$ 66,41€ 78,065
+0,226%+0,032%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Нефтяные весы: Иран, ОПЕК+ и запасы

17.05.18 13:00

Нефтяные весы: Иран, ОПЕК+ и запасыНефть потихоньку подбирается к $80 за баррель. Последний раз на текущих отметках она была в ноябре 2014 года. Но терзаемая новостями, нефть никак не может успокоиться - волатильность на рынке "черного золота" высокая. Решение США выйти из соглашения 2015 года с Ираном по ядерной программе и санкции против этой страны подогрели котировки ввиду потенциального ухода с рынка части иранской нефти. Звучали даже прогнозы, что в перспективе стоимость может достичь $100 за баррель. Кроме того, есть и угроза ухода с рынка нефти Венесуэлы, погрязшей в долгах и экономическом кризисе. Но это всё достаточно отдаленная перспектива. Но кто знает… Пока же оставшиеся участники иранской сделки ищут пути её спасти, нефть руководствуется другими новостями – прогнозы ОПЕК и МЭА по спросу на "черное золото" оказались противоречивыми, и это не позволило продолжить рост, наращивание добычи в США тоже не на стороне "быков".

Какова сейчас политическая составляющая в цене на нефть? Что будет с ценами в случае ухудшения ситуации на Ближнем Востоке? Как может сказаться на рынке уход Венесуэлы? Какой будет дальнейшая судьба соглашения ОПЕК+? Где ждать нефть в ближайший месяц? В конце года? Какие факторы будут определяющими? Реален ли возврат к $100 за баррель? Что для этого нужно?

Участники конференции:
  • Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
  • Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
  • Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
  • Денис Иконников, аналитик ИК QBF
  • Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Показывать ответы


    15:13
    Информационная группа Finam.ru
    Уважаемые дамы и господа!
    Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
    Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

    15:20
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Спасибо всем за интересные вопросы!

    15:28
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Спасибо участникам за интересные вопросы, а организаторам за возможность обсудить актуальную тему.


    14:57
    Уважаемые эксперты,насколько увеличилась зависимость европейской и китайской экономики от поставок иранской нефти с момента отмены антииранских санкций?Сколь критичной может стать эта зависимость в случае эскалации военного конфликта между США, Израилем и Ираном? Является ли одной из явных целей американской внешней политики по эскалации напряженности в регионе способствование оттоку капитала с европейского и китайского рынка непосредственно в США?

    15:19
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Поставки иранской нефти с 2011 года по март 2018 года в Европу увеличились примерно на 10%, в Китай - на 30%. При этом наибольший прирост поставок показали Индия и Южная Корея. Индийские НПЗ уже заявили, что вряд ли откажутся от импорта иранской нефти, хотя в то же время оглядываются на действия европейцев.
    При низкоинтенсивных военных действиях военная премия в цене нефти составляет до 6-10$, но в случае эскалации ситуации возможны резкие действия со всех сторон. К примеру, Иранн может перкрыть Ормузский пролив, что полностью парализует поставки ближневосточной нефти и приведет к резкому росту цен вплоть до выше 150$. Однако, данный сценарий развития событий пока видится маловероятным.
    Как одна из целей разбалансировки ситуации во всем мире, цель по оттоку капитала в США выполняется с завидным постоянством.


    14:45
    Уважаемые эксперты,политические оппоненты Трампа, использующие, надо сказать, любой повод для его дискредитации, последнее время активно муссируют слухи о якобы сознательной деятельности Трампа, которого некоторые из них (оппонентов), смешно сказать, даже называют активной марионеткой Путина,по взвинчиванию цен энергоносителей, с целью косвенной экономической, а значит, видимо, и политической поддержки российского политического режима. Какие краткосрочные и среднесрочные экономические и политические дивиденды приносит достаточно, на мой взгляд,искусственное взвинчивание цен на энергоносители американской экономике, а также лично Трампу и его окружению? Каким, на ваш взгляд, является комфортный уровень цен на энергоносители для американской и мировой экономики с прицелом, в том числе,и на долгосрочную перспективу?

    15:10
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Комфортным уровнем цен на нефть можно назвать тот, который покрывает себестоимость добычи нефти. Точка безубыточности добычи барреля нефти ключевых игроков в 2017 году составила порядка $10 для Саудовской Аравии, Ирана и Ирака, $17 для России, $35 для США. Таким образом, текущие нефтяные котировки, исходя из данного параметра, можно назвать "комфортными".

    15:10
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Учитывая, что за Трампом стоят крупные нефтяные компании, а также в целом промышленное лобби, то можно сказать, что рост цен на нефть крайне выгоден, как для американских нефтяников, так и для американской экономики в целом, особенно при ее снижающейся зависимости от импорта энергоносителей. Российским гражданам не дано понять, каково жить при постоянном дефиците энергии, поскольку Россия - единственая в мире страна, не имеющая данной проблемы. Однако, дефицит энергии при постоянном росте спроса на нее, приводит к весьма тяжелым последствиям, которые в настоящее время наблюдаются в мировой экономике, а в частности в экономике США.
    Как показала практика, наиболее комфортным уровнем цен для традиционных производителей и потребителей является уровень в 60-65$/бар., что, однако, совсем недостаточно для роста инвестиций в нефтяной отрасли, поэтому, периодически рынок будет иметь "перекосы", "коррекции" и "периоды роста".


    14:41
    Сергей
    В связи с текущими ценами на нефть нет ли идей по поводу акций нашей нефтянки или там все учтено уже?

    15:02
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Акции российских нефтяных компаний, вероятно, продолжат расти по мере увеличения цен на нефть. С точки зрения инвестиций наиболее привлекательными для консервативного инвестора выглядят акции "Лукойла", поскольку дивидендная доходность акций компании растет уже 20 лет и составляет в настоящее время порядка 5-6% годовых. Привлекательными выглядят и привилегированные акции "Башнефти". Акции подходят для инвесторов, более склонных к риску, поскольку по уставу гарантируется лишь 10 копеек дивидендов на акцию. Если дивиденды составят 10 копеек, то котировки могу обвалиться вплоть до 10-15% за неделю. Тем не менее при направлении 50% чистой прибыли без учета поступлений 100 млрд руб. от "Системы" по МСФО на дивиденды дивидендная доходность может превысить 9%. Привлекательность акций "Роснефти" растет на фоне увеличения дивидендных выплат до 50% чистой прибыли по МСФО, а также программы buy-back на сумму $2 млрд в 2018-2020 годах. Тем не менее годовая дивидендная доходность составляет только 3-4%, что ниже, чем у "Лукойла" и "Башнефти". При этом у компании самая большая долговая нагрузка в секторе - более 3 трлн руб. Так или иначе, при продолжении давления на Иран и сокращении добычи нефти в Венесуэле можно ожидать роста акций всего нефтяного сектора России.

    15:03
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    С учетом фундаментальных показателей компаний и текущих цен на нефть большинство акций в настоящее время видятся перекупленными. Фундаментально по-прежнему хорош НОВАТЭК.


    14:39
    К.Р.
    Спред между лайтом и брентом больше 10%. Не много ли? В чем причина?

    14:52
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Увеличение спреда между нефтью марок WTI и Brent связано с двумя факторами. Во-первых, увеличение добычи нефти в США не поспевает за инфраструктурой, что оказывает сдерживающее влияние на рост нефти марки WTI. Во-вторых, введение санкций на Иран может ударить по странам Европы, импортирующих нефть из Ирана, которая привязана к марке Brent.

    15:00
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Высокие запасы нефти на американском рынке, рост добычи и недостаток инфраструктуры сдерживают рост цен на нефть WTI, при этом политическая премия и ограничение добычи в ОПЕК привели к повышению стоимости сорта Brent. Широкий спрэд способствует увеличению экспортных поставок нефти из США. В будущем вероятно сужение спрэда.


    14:34
    Лев
    Сегодня во всю обсуждается потенциальная сделка между империалистами из Европы и США, в результате которой США может отменить пошлины на ввоз продукции из Европы в обмен на покупку американского газа и отказа Германии от Северного потока 2. Возможен ли подобный удар и по нашему экспорту нефти?

    14:58
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Маловероятно, что вопрос стоит именно подобным образом. Скорее всего, США заинтересованы в увеличении собственных продаж в Европе и закупок европейцами американской продукции. Торг идет вокруг стали и алюминия, а иранские санкции выступают неким подобием шантажа.
    По поводу Северного потока 2 Германия приняла твердое решение о строительстве и выступает резко против затягивания проекта, а также все европейские страны страхуются от резких всплесков цен на газ из-за политических событий, увеличивая закупки российского газа в хранилища.


    14:21
    Vector
    нефть уже 80 - и довольно стремительно сюда пришла. Как вы считаете, что все-таки стало главным фактором в этом движении подъема? Трамп и его дела? Можно ли спрогнозировать его политику дальше - и как она будет влиять на доллар и сырье?

    14:29
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    В целом можно сказать, что политика Д.Трампа привела цены к столь быстрому и резкому росту, как за счет санкций к Ирану и Венесуэле, так и за счет общего нагнетания политической и военной обстановки на Ближнем Востоке. Один перенос посольства в Иерусалим чего стоит!
    От Белого дома можно ожидать дальнейшего обстрения ситуации вокруг нефти и общей политической обстановки в мире, именно этим славятся США, особенно, при нынешнем президенте. Относительно цен на нефть можно сказать, что текущие американские власти и промышленные лобби заинтересованы в высоких ценах на нефть.
    Целей несколько, но важнейшая из них - это замедление роста экономик крупнейших конкурентов, а именно, Китая и Европы. Ну, и как всегда, борьба за источники ресурсов.


    13:22
    Вряд ли нефть дальше будет расти. Нефть тянет азиатская электричка. Если она встанет, нефть рухнет.

    13:32
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Вряд ли встанет азиатская электричка. На помощь Китаю приходит Индия и прочие страны. К примеру, в апреле спрос на нефтепродукты в Индии вырос на 4,5% к апрелю 2017 г., при том, что правительство страны сдерживает темпы роста экономики реформами.

    13:45
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Спрос на нефть имеет хорошую поддержку со стороны нефтехимии, а эта отрасль в значительной мере «завязана» и на развитые экономики.


    13:21
    каков Ваш прогноз по ценам нефти к концу сессии 18 мая?

    13:30
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Рынок будет пробовать преодолеть 80$ и закрепиться над этим уровнем.


    13:13
    Сергей
    Есть ли смысл в дальнейшем продлении договоренностей ОПЕК по сокращению добычи? Что будет, если предположить. что соглашение вот закончи действовать и ничего не будет продлеваться - что будет с добычей и ценами? Как будут вести себя страны?

    13:29
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Прекращение сделки ОПЕК+ в любом случае будет постепенным, о чем неоднократно заявляли ее участники, темпы расширения добычи будут сдерживаться.
    Наиболее вероятным развитием событий видится возможное продление сделки до конца 2018 г. в ходе июньского заседания с расширением квот на добычу нефти. Это может привести к снижению цен в район 65-70$ в зависимости от величины расширения.
    По всей вероятности сделка ОПЕк+ на 2019 год не будет продлена - это соображение пока удерживает форвардную кривую по нефти в районе 60$, но с учетом напряженности поставок цены в 2019 г. все же могут быть выше этого уровня.

    15:24
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    По состоянию на конец апреля текущего года сокращение добычи нефти странами-участницами соглашения составило порядка 2,3 млн баррелей в сутки от уровня октября 2016 года, который принимается за точку отсчета сокращения добычи. Отмена соглашения может привести к дисбалансу на нефтяном рынке, в чем не заинтересованы основные игроки. Если состоится выход из сделки, то он будет постепенным. Участникам необходимо будет убедиться в том, что отмена сделки не приведет к существенному снижению нефтяных котировок. В пользу постепенного выхода из сделки говорит перевыполнение сделки странами-членами ОПЕК на 166% по итогам апреля. Вероятно, аргументом в пользу выхода из сделки выступит кризис в Венесуэле, из-за которого снижается добыча нефти в стране, а также санкции США против Ирана, которые приведут к уменьшению предложения нефти. Тем не менее в отсутствие двух данных факторов продление сделки могло бы быть также обоснованным, т.к. без учета Венесуэлы и Ирана выполнение сделки не превышает 130%, что, однако, также довольно высоко.

    16:51
    Как насчёт того что добыча будет сокращена ЕЩЁ больше?


    13:10
    Сергей
    Может ли нефть в перспективе года снова стоить 100$?

    13:24
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    В перспективе года маловероятно, только если ситуация на Ближнем Востоке резко обострится до высокоинтенсивных военных действий между Ираном и Израилем.
    Максимальная стоимость сорта Brent в перспективе года видится вблизи 95$.


    13:07
    Макс
    Скажите, а возможностей США достаточно на сегодняшний день, чтобы компенсировать возможный дефицит на мировом рынке?

    13:21
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Возможностей США достаточно лишь для того, чтобы снизить собственный импорт нефти и нарастить экспорт нефтепродуктов.
    Представители крупнейших производителей сланцевой нефти после отказа Д.Трампа от ядерного соглашения с Ираном встречались с представителями Саудовский Аравии в Хьюстоне (США). Подробностей по встрече не сообщалось, но позднее вышла новость о том, что сланцевая добыча не сможет в полной мере возместить выбытие иранских поставок.

    14:17
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Проблема США в том, что, согласно данным нефтяной компании BP на конец 2016 года, запасов нефти при текущем уровне добычи хватит лишь на 10 лет. Тем не менее открытие новых месторождений может отсрочить период истощения нефти. Например, объем открытого месторождения в Техасе в 2016 году составляет 20 млрд баррелей нефти, что продлевает добычу нефти США еще на 6-7 лет.
    У США сохраняется потенциал к увеличению добычи нефти. Согласно данным Baker Hughes, по состоянию на 11 мая число нефтяных буровых установок в США составляет 844 единицы, тогда как до падения цен на нефть в 2014 году количество установок доходило до 1600 единиц. Таким образом, если их число вернется к прежним значениям, то объем добычи нефти может существенно вырасти. Этому будет способствовать снижение себестоимости добычи нефти. Если в 2014 году точка безубыточности барреля нефти в США была на уровне около $70 за баррель, то к середине 2017 года она уже снизилась до $30-35 за баррель.


    12:58
    Штурмовик
    Могут ли американские санкции против Ирана повлиять на уровень выполнения сделки ОПЕК+ и позволить РФ вернуть себе долю рынка? Каких цен на нефть нам ждать, когда санкции против Ирана начнут действовать?

    13:11
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Угроза ужесточения американских санкций в отношении Тегерана вносит корректировки в оценки роли страны как весомого экспортера «черного золота». Из-за санкционных ограничений экспортно-производственный потенциал Ирана может сильно снизиться. И это подстегивает к рассуждениям о том, что как может быть пересмотрена квота страны в рамках ОПЕК.
    К примеру, 9 мая министр нефти Ирака, отвечая на вопрос журналистов о том, восполнит ли Ирак дефицит в поставках нефти, ожидаемый после того, как США возобновят санкции в отношении Ирана, сообщил, что представители стран - участниц сделки ОПЕК+ обсудят смягчение квот по сокращению добычи нефти на встрече в конце месяца на фоне решения США о выходе из ядерной сделки с Тегераном.
    Однозначного же понимания, как будет вести себя рынок нефти в среднесрочном периоде, нет. Однако инерция бычьих настроений спекулянтов, набранная в течение первых 4 месяцев 2018 года, позволяет ожидать в течение второго квартала тестирование баррелем Brent планки $80

    13:18
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Сакнции к Ирану могут снизить поступление нефти на рынок до конца 2018 г. на 0,2-0,5 млн.бар.в сутки, что приведет к росту цен выше 80$ при условии, если члены ОПЕК+ не будут расширять квоты по ограничению добычи. Россия даже при сокращении добычи в сделке не потеряла долю рынка, а иранские санкции будут способствовать росту продаж сорта Urals.


    12:55
    Анна В.
    Уважаемые эксперты, каковы ваши прогнозы по нефти на конец года (и соответственно по доллару-рублю, если можно)? спасибо.

    13:12
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    По данным расчетной модели стоимость нефти сорта Brent на конец 2018 г. видится на уровне 80-82$. При не слишком сильном вмешательстве регуляторов курс рубля может укрепиться в район 57-60 рулей за доллар.

    13:13
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Мы ожидаем, что пара USD/RUB будет в диапазоне 65-66.

    13:32
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Я предпочитаю смотреть на рынок без излишнего оптимизма: жду цен в диапазоне $75-80 за баррель.
    Если геополитический риск останется высоким, то курс доллара может быть на уровне 61-63 рубля.
    Если санкционное давление спадет, то доллар опустится к уровню 58-60 рублей


    12:54
    Олег
    Как Россия выполняет соглашение ОПЕК+?

    13:03
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    В середине апреля Министр энергетики РФ Александр Новак сообщил почти о 100%-ном выполнении соглашения

    13:05
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    По данным Минэнерго РФ выполнение сделки ОПЕК+ в мае может составить 100%.

    13:13
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Несмотря на то, что Министр энергетики РФ Александр Новак сообщает о приверженности сделке ОПЕК+, в марте соглашение было выполнено только на 93,4%, а в апреле - на 95,2%. Вероятно, уровень снижения будет доведен до 100% в мае перед заседанием ОПЕК+ в июне.

    13:28
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    В 2017 году уровень соблюдения соглашения был 100%. В нынешнем году, уровень соответствия ухудшился примерно на 1,5-2,0%.

    17:33
    Кто бы еще сказал, какие критерии стоят в основе независимого определения уровня соблюдения соглашения..., т.е. основной критерий - это сам Новак и его видение перспектив...


    12:54
    В.Р.
    Как может сказаться на рынке уход Венесуэлы? не считаете ли вы, что это более весомым фактором окажется, чем Иран?

    13:01
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Согласно апрельским данным Иран ежедневно добывал 3,8 млн баррелей в день, тогда как добыча в Венесуэле составляла 1,43 млн баррелей в день, поэтому вывод думаю очевиден в данном случае

    13:04
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    20 мая 2018 года в Венесуэле состоятся выборы президента, которые США могут признать нелегитимными и наложить еще бОльшие санкции на нефтяную индустрию этой страны. В результате добыча нефти в Венесуэле может снизиться до 1,0-1,2 млн.бар. в сутки. Это оказывает поддержку ценам в текущий период.
    В случае с Ираном максимальное снижение добычи возможно до 2,5 млн.бар. в сутки, т.е. примерно на 1,0-1,2 млн.бар. в сутки от текущего уровня. Однако, наиболее вероятной видится потеря рынком 0,2-0,5 млн.бар. в сутки иранской нефти до конца 2018 г. Невысокие потери Ираном экспорта стали возможными за счет развития торговли с азиаткими странами с продажей нефти за индийские рупии и китайские юани. Взаимная торговля Ирана с этими государствами растет, что снижает риски попадания под западные санкции.
    Вероятнее всего, наиболее пострадавшей от санкций к Ирану стороной станут европейские компании, которые могут лишиться финансирования, в связи с чем будут переключаться на другие источники поставок, например, на российскую нефть. В результате этого уход иранской нефти при росте поставок из России и стран ОПЕК могут стать негативным фактором для цен на нефть.

    17:29
    Оценка весомости факторов предполагает возможность их взвешивания на основе устоявшихся критериев... Не могу взвесить нынешнюю политическую ситуацию в Венесуэле. Вероятно высокая цена энергоносителей должна по идее каким то образом способствовать хотя бы временной экономической стабилизации в этой стране, но в Латинской Америке, увы, все скроено из алогичных крайностей. Политический режим очевидно мечется между политическим популизмом и экономическим меркантилизмом... Меркантилизм очень часто ... Далее →


    12:39
    Вера
    Объясните, пожалуйста, почему когда нефть рухнула в 2014 году, то рубль упал в два раза, сейчас нефть выросла, но рубль уже не укрепляется особо? В чем причина?

    13:03
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Основная причина - действия ЦБ РФ и Минфина РФ, убирающих валютные поступления с рынка.

    13:35
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    До 2017 года между парой USD/RUB и нефтью марки Brent наблюдалась очень сильная обратная корреляция. Так, в 2012-2017 годах она составила -0,99. Тем не менее с 2017 года корреляция между показателями отсутсвует: в 2017 году она составила 0,02. Аналогичная картина наблюдается и в 2018 году (если исключить апрельское падение рубля на 10% из-за санкций). Причиной этому - бюджетное правило. Согласно правило, при цене выше $40 за баррель нефти марки Urals Минфин начинает покупать валюту, а при цене ниже $40 - продавать. Учитывая то, что стоимость нефти превысила $80 за баррель, то Минфин осуществляет огромные покупки валюты, что и ограничивает укрепление рубля.

    17:15
    В России все в интересах народа, как всегда... Когда цена нефти падает, цена бензина не уменьшается, когда цена растет, растет и цена бензина... Суверенность демократии, как показывает практика, не предполагает, как видите, ни экономической стабильности, ни поступательного развития, ни социальной справедливости...


    12:35
    Мария
    Какова вероятность, что соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи отменят раньше срока? Есть ли в нем сейчас необходимость?

    12:44
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Мы считаем, что пока вероятность отмены соглашения ОПЕК+ невысокая

    13:01
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Проблема в том, что нет алгоритма по выходу из соглашения ОПЕК+. Завершение сделки, если все-таки соберутся завершать, должны быть плавным, чтобы избежать биржевых шоков. Но весьма вероятно, продление состоится на первое полугодие 2019 года, но с уточнениями квот - к концу года будет понятно, куда идет нефтяная отрасль Ирана в условиях выхода США из ядерной сделки с ним и обещанной Вашингтоном новой порции санкций в отношении Тегерана. Покажет годовую статистику по добыче и Венесуэла. Все это учтут участники ОПЕК+ в своих решениях на предмет пролонгации режима квотирования.

    13:02
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Есть вероятность расширения квот на добычу нефти участниками ОПЕК+ для выпадающей добычи Венесуэлы и потенциального сокращения экспорта из Ирана, что может случиться в ходе июньского заседания.
    В целом цели сделки ОПЕК+ уже фактически достигнуты: запасы в странах ОЭСР по состоянию на конец марта упали ниже среднепятилетних на 1 млн.бар. (по данным МЭА) и оставались выше на 9 млн.бар. (по данным ОПЕК). Инвестиции в отрасли вновь показывают прирост, чего долго пытались добиться члены ОПЕК+.
    В результате до конца 2018 г. сделка может быть продлена с возможным расширением добычи, а в 2019 г. необходимость в сделке уже отпадет.

    13:07
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Вероятность отмены соглашения остается невысокой. Страны-участницы соглашения ОПЕК+ заинтересованы в соблюдении баланса на рынке нефти и в росте цен на нефть. На заинтересованность в приверженности соглашению указывает выполнение договоренности странами-членами ОПЕК на 166% по итогам апреля. Даже если исключить Венесуэлу, где наблюдается сокращение добычи нефти из-за кризиса, то соглашение выполнено более чем на 120%.

    13:27
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Ситуация такова, что участникам соглашения стоит начать предметное обсуждение о том, как выходить из соглашения.
    На мой взгляд, предельный уровень добычи будет постепенно повышен в течение ближайших 12-18 месяцев.
    Преждевременного расторжения соглашения я не ожидаю

    17:09
    Знаете ли, месяц назад я считал, вероятность бомбардировки иранских объектов в Сирии относительно невысокой... Мне кажется, что сейчас скрытые процессы на рынках преимущественно фиктивного капитала определяют степень радикализма в действиях американской администрации от которой, учитывая мощнейшую военную составляющую, очень многое зависит... Если исходить из последних событий, то раздрай между различными частями мировой элиты вполне может переместиться и непосредственно в ОПЕК, где саудиты все ... Далее →


    12:30
    Валера
    СМИ сообщили сегодня, что Китай выступил против разработки месторождения Lan Do в Южно-Китайском море, которую проводит структура «Роснефти» Rosneft Vietnam B.V. Как, по-вашему, будет развиваться эта история? Отразится ли как-то на динамике акций. И в целом - какой у вас взгляд на акции в среднесрочной перспективе? спасибо

    16:17
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    В апреле акции "Роснефти" существенно выросли в цене. Это было связано с тем, что компания объявила объявила buyback на сумму $2 млрд в 2018-2020 годах. Тем не менее фундаментально акции "Роснефти" дороже других в секторе как по стоимостному мультипликатору EV/EBITDA, так и по долговому ND/EBITDA. Долговая нагрузка компании существенно выросла после покупки ТНК-BP и Башнефти, что ограничивает дивидендные выплаты, которые находятся на уровне 3-4% годовых. Фундаментально более привлекательными выглядят акции "Лукойла", где дивидендная доходность составляет порядка 5-6%, а долговая нагрузка ниже.


    11:36
    Доброго дня!!! Как быстро улетим вниз с этих уровней, или от 100? Ну не должна ведь нефть стоить так дорого... Или должна?

    11:57
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Вы же знаете, что фондовый/сырьевой рынок никому ничего не должен. Нет такого понятия как дорого или дешево, все определяет спрос и предложение на текущий момент, что и определяет стоимость актива в настоящий момент времени. Те же акции Tesla стоят дорого или дешево с учетом того, что она стабильно сидит в убытках?!

    11:57
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Сегодня дорогой баррель не должен удивлять. Наблюдаю вполне рыночный тренд. И ведущие мировые производители, особенности участники пакта ОПЕК+, были нацелены именно на рост стоимости нефти. Прибавляет мировая экономика, сильна тенденция урбанизации. При этом высоки риски сокращения предложения - например от Венесуэлы (из-за продолжающегося кризиса, санкций) и Ирана (из-за санкций США). Вот и получаем довольно высокий спрос на сырье. Накладываются и геополитические бифуркации, порой случающиеся на Ближнем Востоке. Что тоже премирует стоимость нефти. Так что $100 за баррель - вполне посильный стратегический рубеж для мировых бирж, и тест этого психологического уровня может состояться в периоде ближайших нескольких лет.

    12:57
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Скорость коррекции цен вниз будет зависеть от решения в ходе заседания участников сделки ОПЕК+. Если будет принято решение ослабить ограничение добычи, то рынок вполне может вернуться к уровню 65-70$, но пока данное решение видится маловероятным.
    Наиболее вероятное развитие ситуации видится в направлении продолжения роста, хотя данный рост уже выглядит искусственным, а потребление сырой нефти в моменте начинает замедляться из-за падения маржи переработчиков.

    16:58
    Я не вполне согласен с Вадимом Сысоевым в данном случае... Да, закон спроса и предложения никто не отменял, но надо иметь ввиду, что спрос зачастую совершенно искусственно и часто форсированно инспирируется, подогревается посредством финансовых инструментов и информационной шумихи. Поэтому сейчас очень важно следить за информационным фоном. Конечно, если исходить из предположения, что администрация Трампа последовательно взрывает Ближний Восток изнутри, то мы можем увидеть в среднесрочной ... Далее →


    11:35
    Что будем делать, когда миру уже не будет нужна нефть? Настанет же время, когда альтернативные источники энергии вытеснят и нефть и газ?

    11:53
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Во-первых это процесс очень долгий и сменится еще не одно поколение. Есть пример той же угольной отрасли, которая продолжает существовать, несмотря на то, что о ей пророчат гибель уже несколько десятков лет

    12:51
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    На этот случай у России есть Росатом)

    15:43
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    По прогнозу EIA, спрос на нефть продолжит расти в перспективе 20 лет. Однако темпы роста будут медленнее, чем у возобновляемых источников энергии и природного газа. Тем не менее к 2040 году никакой вид энергии не сможет достичь уровня потребления нефти. При этом спрос на уголь будет постепенно снижаться, но темпы роста будут вблизи нуля. Таким образом, вытеснение нефти и газа возможно лишь в отдаленной перспективе десятилетий.

    16:47
    Прогресс движется колоссальными темпами и я бы ни в коем случае не стал пророчествовать заглядывая через поколения... Научно-техническая революция случается каждые 15 лет. В истории было немало таких событий, которые в один миг переворачивали взгляды на будущее человечества... Путин совсем недавно заявил о практическом применении ядерных двигателей в ракетных технологиях, если я его правильно понял - представляете какие возможности лишь это изобретение открывает в перспективе...? Предположим, ... Далее →


    11:33
    Если предположить, что цены нефти вернутся к трехзначным значениям, можно ли ждать восстановления рубля к доллару и роста экономики в стране? Или санкции (старые, новые, грядущие) помешают показать РФ рост?

    11:50
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Если цена на нефть вернется к трехзначным значением, то восстановление курса рубля не будет значительным.
    В 2011-2013 гг нефть торговалась около 110-120 за баррель, находясь практически вблизи максимумов, однако рубль так и не вернулся с 36 до 23/24 рублям, а притормозил около 28-29 р

    12:49
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    В настоящее время курс рубля выглядит чрезмерно заниженным относительно стоимости нефти. Однако, российские регуляторы постоянно проводят работу по ограничению взаимосвязи курса валюты с ценами на нефть, что им вполне удается. В целом рост стоимости нефти будет способствовать укреплению курса рубля, но тепмы укрепления валюты пока целиком зависят от поведения ЦБ и Минфина РФ.

    13:23
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    В настоящее время Минфин эффективно абсорбирует львиную долю профицита торгового баланса, остальное «забирают» геополитические риски и растущий зарубежный туризм.
    Доллар, конечно, может опуститься заметно ниже 50 рублей, но из-за перечисленных выше факторов отметку в 40 рублей не пробьет.

    15:54
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Возврат курса рубля к доллару к уровням 30 руб. маловероятен, т.к. укрепление рубля на фоне растущей нефти ограничивается бюджетным правилом, которое заключается в скупке валюты Минфином РФ при превышении стоимости нефти уровня $40 за баррель. В результате данных интервенций корреляция нефти и валютной пары USD/RUB находится около нуля с 2017 года. Необходимо также отметить, что с точки зрения макроэкономики, рубль должен слабеть на величину спреда инфляции в России и США. Учитывая то, что, по прогнозу ЦБ РФ, уровень годовой инфляции в РФ к концу 2018 года должен составить 4%, а в США целевой уровень инфляции - 2%, то спред между инфляциями составляет 2 процентных пункта. Таким образом, рубль должен слабеть на 2% в год, исходя из данного показателя.
    Вероятно, рубль укрепится к доллару на фоне растущей нефти, однако рост рубля будет ограниченным из-за действий Минфина РФ.


    11:12
    Технически на месячных графиках нефть смотрит на 100?

    11:31
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    На месячном графике - да.
    На дневном графике - формируется восходящий клин от середины марта, из которого ожидается выход вниз. Сейчас цена находится ровно около его верхней границы


    09:59
    Добрый день. Говорят, что сланцевики зальют нас нефтью. А я смотрю, Газпром, Роснефть готовят сланцевую добычу, дорогую добычу в Арктике. Арабы строят электростанцию на солнечных батареях. Это что? Нефть заканчивается? Где-то я читал, что в 18-19гг будет пик добычи нефти. Я думаю, что мы сейчас видим самые низкие цены по нефти. Пожалуйста, ваш прогноз цены на нефть средне и долгосрочно? И другой вопрос. Весной ожидалось принятие закона о микрогенерации, о возможности принимать электроэнергию от частников. Что-то ничего не слыщно. Какова судьба этого закона.

    12:47
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Уровень сланцевой добычи в США в настоящее время растет за счет ввода в действие все более дорогих скважин, но это порождает массу внутренних проблем, например, инфраструктурные проблемы в США с перевозкой нефти, а также с ростом инфляции и т.п. Полагаю, что у данного процесса есть внутренние ограничения, поэтому вряд ли можно ожидать, что мир захлебнется сланцевой нефтью.
    Добыча в Арктике и традиционная добыча на новых месторождениях в Сибири видится гораздо более перспективной и менее дорогой. Спрос на нее в мире всегда найдется, тем более, что в ближайшие годы ожидается рост нефтехимии, а также переход морского транспорта на светлые нефтепродукты.
    Растущий тренд на рынке нефти в ближайшие годы продолжит развиваться средними темпами прироста цен на 10-11% в год, что может привести к превышению стоимости нефти уровня 100$ к 2020-2021 году при условии отсутствия шоковых факторов.
    Касательно развития альтернативной энергетики в Саудовской Аравии: энергетическая отрасль данной страны не развита в нашем понимании, т.к. они для производства электроэнергии напрямую сжигают нефть и попутный газ. Потребление нефти в Саудовской Аравии резко сезонно - летом даже падает экспорт из-за роста потребления электроэнергии. Поскольку потребление электроэнергии растет за счет роста населения, а по оценкам население страны через 20-25 лет удвоится, то во избежание полной потери экспортных доходов была принята программа развития энергетики за счет солнечных станций и, в основном, за счет строительства АЭС. Более того, месторождения нефти в Саудовской Аравии уже довольно старые и,хотя пока речь не идет об истощении, легкого наращивания добычи может не произойти, а мощности ограничены добычей в 12 млн.бар. в сутки.

    13:21
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Среднесрочная динамика по нефти будет определятся: сохранением соглашения ОПЕК+, санкциями против Ирана, развитием ситуации в Венесуэле, Ливии, Нигерии и ситуацией в мировой экономике в целом. Три последние страны отличаются высоким уровнем политической нестабильности, которая сдерживает развитие нефтяной отрасли. Я полагаю, что в 2018 году мы увидим локальные максимумы по нефти (будь то $85/90/100 за баррель). Затем снижение спроса, как в связи с высокой ценой, так и в связи с замедлением глобального роста может привести к коррекции, скажем, до уровней 2017 года.
    В долгосрочной перспективе, нефть продолжит дорожать средним темпом, превышающим инфляцию – прежде всего, из-за растущих инвестиционных и операционных расходов.

    14:00
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Согласно информации британской нефтяной компании BP, текущих доказанных запасов нефти в мире хватит на 50 лет при текущем уровне потребления. Стоит отметить, что вопрос сокращения нефти неоднократно поднимался еще в ХХ веке. Тем не менее открытие новых нефтяных месторождений позволяет увеличивать добычу нефти и сохранять перспективы на будущее. Согласно EIA, которая входит в структуру Министерства энергетики США, потребление всех видов топлива кроме угля будет расти в перспективе 20 лет. Потребители будут постепенно переходить на возобновляемые источники энергии и природный газ, тем не менее полная замена нефти состоится в очень отдаленной перспективе.


    09:37
    Добрый день!Какой Вы видите цену Брента на 4 квартал этого года?Будет ли она выше 65 долларов или ниже этой цифры?

    12:35
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    По данным расчетной модели средняя стоимость нефти Brent в 4 кв. 2018 г. получается на уровне 82$. Провал вниз может быть в июне, если ОПЕК+ примет решение или по факту просто увеличит предложение нефти. В этом случае уровень цен в 65$ видится возможным, но пока маловероятным.


    22:14
    будет ли 17 мая откат на 77,7-78, и дальнейшим импульсом с 18 мая к 80-82/

    10:42
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Думаю, что нет. 15-16 мая как раз было коррекционное движение к $77,6-77,7 за баррель и сейчас идет рост в диапазон $80-80,5 за баррель. Крайне вероятно, что при следующей коррекции диапазон $77,6-77,7 за баррель будет пробить вниз.
    Количество быков в нефти составляет более 85%, что снижает потенциал роста

    12:29
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Пока продолжается рост цен в ожидании новостей из Венесулы, поэтому до конца недели можем пройти вверх уровень 80$, а возможно протестируем уровень 85$, от которого цены начнут коррекцию вниз.
    Пока факторов для снижения рынка нет, кроме технической перекупленности. Первым звонком будут выборы в Венесуэле 20 мая, после этого до 1 июня необходимо ожидать реакции европейцев на санкции к Ирану, после чего состоится заседание ОПЕК+ 22 июня, в ходе которого могут быть расширены квоты на добычу, что возможно даст сигнал к коррекции цен вниз.


    20:46
    Илья К.
    Что серьезнее скажется на рынке нефти: уход Венесуэлы или Ирана? А если и то, и другое?

    10:38
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Согласно апрельским данным Иран ежедневно добывал 3,8 млн баррелей в день, тогда как добыча в Венесуэле составляла 1,43 млн баррелей в день, поэтому вывод думаю очевиден в данном случае

    12:23
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    20 мая 2018 года в Венесуэле состоятся выборы президента, которые США могут признать нелегитимными и наложить еще бОльшие санкции на нефтяную индустрию этой страны. В результате добыча нефти в Венесуэле может снизиться до 1,0-1,2 млн.бар. в сутки. Это оказывает поддержку ценам в текущий период.
    В случае с Ираном максимальное снижение добычи возможно до 2,5 млн.бар. в сутки, т.е. примерно на 1,0-1,2 млн.бар. в сутки от текущего уровня. Однако, наиболее вероятной видится потеря рынком 0,2-0,5 млн.бар. в сутки иранской нефти до конца 2018 г. Невысокие потери Ираном экспорта стали возможными за счет развития торговли с азиаткими странами с продажей нефти за индийские рупии и китайские юани. Взаимная торговля Ирана с этими государствами растет, что снижает риски попадания под западные санкции.
    Вероятнее всего, наиболее пострадавшей от санкций к Ирану стороной станут европейские компании, которые могут лишиться финансирования, в связи с чем будут переключаться на другие источники поставок, например, на российскую нефть. В результате этого уход иранской нефти при росте поставок из России и стран ОПЕК могут стать негативным фактором для цен на нефть.

    13:11
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    В Венесуэле все сильно зависит от исхода выборов. Если политический ландшафт не изменится, мы в ближайший год увидим, как добыча нефти снизится на 300 – 500 тыс баррелей. Этот уровень сопоставим с оценками выпадающей иранской нефти.
    Таким образом, воздействие на рынок примерно одинаковое. Но санкции против Ирана вступают в силу только через полгода, а в Венесуэле ситуация ухудшается буквально с каждым днем. Так что, наверное в краткосрочном плане, Венесуэла значительно важнее.

    16:08
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Потенциально, уход Ирана может выглядеть серьезнее, т.к. добыча нефти Ираном апреле составила 3,8 млн баррелей в день, а Венесуэлой - 1,4 млн баррелей в день. Причины уменьшения присутствия данных стран на мировом рынке нефти разные. В случае с Венесуэлой - это кризис, который приводит к снижению добычи "черного золота", а в случае с Ираном - это возможное введение санкций со стороны США. Добыча нефти в Венесуэле уменьшается примерно на 150-200 тыс. баррелей в квартал. Вероятно, снижение будет замедляться. При этом уменьшение экспорта нефти Ираном может оцениваться в 200-500 тыс. баррелей. Таким образом, несмотря на различные причины уменьшения присутствия стран на рынке, эффект может быть схожим.


    20:45
    Алексей
    Будет нефть по $100? Какие условия для этого нужны?

    09:24
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    До взятия планки $80 "бочке" Brent осталось около 80 центов. Дальше штурм спекулянтов продолжится, весомых факторов к обузданию рынка нефти пока нет. Вопрос времени, геополитики, фундаментальных настроек рынка. Так что допускаю, что $100 - цель ближайших нескольких лет для теста этого рубежа. По крайней мере сегодня такой прогноз уже не видится фантасмагорией, как в период январского шока в 2016 году, когда эталон стоил ниже $30 за баррель.

    10:44
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    При сохранении инфляционных ожиданий, напряженной геополитической обстановки вокруг Ирана и Северной Кореи, а также экономических проблем в Венесуэле - данная цель может быть достигнута. Тем не менее, мы считаем, что практические все эти факторы уже заложены в цены.

    12:17
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    В ближайшем будущем цена в 100$ видится возможной, но маловероятной, т.к. рынок последнее время взял слишком резкие темпы роста, что уже привело к недовольству регуляторов, заявивших о повсеместном повышении процентных ставок из-за усиления инфляции. В случае развития ситуации вокруг Ирана по чрезмерно негативному сценарию с эскалацией военных действий на Ближнем Востоке, включающими Израиль, стоимость нефти может вырасти и выше. Тем не менее, текущий ближневосточный конфликт все же развивается с низкой интенсивностью, что ограничивает военные риски, а также максимальную стоимость нефти уровнем 80$.

    13:10
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    На мой взгляд, для того чтобы мы увидели цену $100 нужны условия, аналогичные тем, что сложились в 2008 году: на рынке должен появится страх тотального дефицита предложения.

    15:38
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Превышение цены на нефть уровня $100 за баррель возможно, но для этого нужно совпадение ряда факторов. Во-первых - это введение санкций против Ирана со стороны США. Учитывая непредсказуемость Трампа, сложно сказать, в каком виде они будут введены, и будут ли дополнительные санкции вдобавок к тем, которые были введены до отмены санкций. Во-вторых - это эскалация напряженности на Ближнем Востоке с участием ключевых игроков региона, в том числе Ирана, Израиля, Саудовской Аравии. Несмотря на резкие заявления Ирана и Израиля в адрес друг друга, страны не заинтересованы в прямом длительном боевом столкновении, учитывая напряженность в регионе в последние 5 лет. В-третьих - это продолжение кризиса в Венесуэле, который способствует снижению добычи "черного золота" в стране. В-четвертых - это рост спроса на нефть в мире и другие виды сырья. Увеличение цен на сырье уже назрело: отношение сырьевого индекса GSCI, который включает в себя 24 сырьевых компонента, к индексу S&P 500 достигло исторического минимума в 2017 году.
    При совпадении этих факторов возможно достижение отметки в $100 за баррель.

© 2006-2018 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru