$ 63,515€ 74,45
-0,232%+0,418%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Мировые рынки: геополитические волнения и торговые качели

24.05.18 13:00
Мировые рынкиТекущий май на глобальных фондовых площадках оказался по-настоящему месяцем маеты, суеты, склок и волнений. Главным ньюсмейкером по-прежнему выступают США, которые постепенно закручивают гайки в плане своих международных отношений – после антироссийских санкций и выхода из ядерного соглашения с Ираном, США ужесточили санкции против Венесуэлы, из-за несогласия с переизбранием в стране президента Николаса Мадуро. Тяжело проходят переговоры по торговым вопросам между КНР и США, раскачивая рынки акций верх-вниз. В последние дни резко снизилась вероятность саммита США и Северной Кореи, намеченного на 12 июня. Трудны торговые переговоры Трампа и ЕС из-за пошлин, добавились сюда и проблемы, связанные с позицией сторон по Ирану. Есть в Европе и свои болевые точки – в Италии популистская коалиция планирует проводить политику, которая идет вразрез с курсом ЕС. А в Великобритании начался следующий раунд переговоров по Brexit. Между тем, американский доллар продолжает укрепление практически по всему спектру валют, а индекс доллара находится на максимумах с середины декабря прошлого года, доходности гособлигаций США также демонстрируют рост. А в повышении процентной ставки Федрезервом на июньском заседании мало кто сомневается.

Устойчиво ли восстановление мировой экономики? Можно ли назвать замедление роста, которое продемонстрировали ведущие экономики в 1 квартале, временным? Что может спровоцировать очередную волну глобального кризиса? Что будет с рынками в ближайшем будущем? Какие риски существуют на горизонте до года? Какие сейчас есть интересные бумаги на мировых площадках? Какие валюты смогут принести инвесторам доход? Каковы перспективы сделки по сокращению добычи ОПЕК+ на саммите 22 июня в свете текущей ситуации? Как политическая нестабильность в Италии может повлиять на экономические перспективы еврозоны? Чем грозит рынкам продолжающийся рост доходностей гособлигаций США и укрепление доллара? Какой будет динамика рынков акций развивающихся стран в ближайшей перспективе?

Участники конференции:
  • Вадим Меркулов, старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
  • Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
  • Елена Шишкина, аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
  • Олег Шагов, начальник аналитического отдела в ИФК "Солид"
  • Михаил Поддубский, ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
  • Анастасия Гладких, аналитик Just2Trade
  • Михаил Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Показывать ответы


    15:00
    Информационная группа Finam.ru
    Уважаемые дамы и господа!
    Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
    Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

    15:12
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Всем спасибо!


    14:58
    Уважаемые эксперты,второй год президентства Трампа наверняка войдет в анналы мировой истории как этап (возможно начало этапа) неистовой экзальтации американской военной и экономической экспансии во всем мире, призванный, закрепить, на мой взгляд, статус США как единственной сверхдержавы в условия достаточно выгодной для страны политической конъюнктуры, когда Китай, являясь основным конкурентом США в экономическом смысле, еще не вполне окреп в военном отношении, а Россия будучи страной сопоставимой с США по военной мощи, все глубже погружается в пучину псевдолиберального шовинизма все неизбежно разделяющего власть о основную часть народонаселения. Какие наибольшие риски таят нарастающие кризисные процессы в мировой экономике для глобалистских планов США?

    15:23
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Во время первого года президентства Трамп концентрировался на экономике и бюджете - проводил налоговую реформу, перераспределял потоки бюджетных расходов. В этом году он всерьез взялся за внешнюю торговлю, проводя курс в сторону экономической самоизоляции и переводу производств в США. Все это делается последовательно и методично, без каких либо сентиментов и с использованием любых средств. При этом Трамп подчеркивает своими действиями, что он не воин и не юрист, а торговец.
    США уже достаточно давно фактически не являются единственной сверхдержавой. Китай и ЕС обошли США по показателю ВВП по паритету покупательной способности еще в 2014 году. Зона доллара уступает позиции зонам евро и юаня. А в военном отношении конкуренты штатов в последнее время доказывают, что можно решать проблемы военными методами с на порядок меньшими бюджетами и кратно более высокой эффективностью.
    Не вижу, чтобы Россия "погружалась в пучину псевдолиберального шовинизма". Скорее, наоборот, правые ценности продолжают усиливать позиции в российском обществе (что уже настораживает).
    Глобалистских планов США сейчас скорее нет. То, что делает Трамп в штатах и Мэй в Великобритании - это скорее, наоборот, курс на частичную экономическую и политическую самоизоляцию, которую поддержали на выборах избиратели в этих странах.

    15:39
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Ахиллесова пята США находится внутри страны. Дефицит госбюджета как и у других развитых стран. Однако благодаря Трампу и его налоговой реформе экономическая ситуация в США гораздо лучше, чем в Европе и Японии. Что собственно и демонстрирует индекс компаний малой капитализации Russel 2000, который в мае установил новые исторические максимумы.


    14:38
    Уважаемые эксперты,на фоне экстремальных событий на политической арене - в Сирии, Серной Корее и т.д. как-то немного подзабытыми оказались проблемы глобальной экономики в котле которой, собственно говоря, и варится вся мировая политика, формируется по большому счету парадигма будущего мироустройства. Как вы полагаете, события с последними выборами в Италии, в результате которых к власти пришли силы как будто всерьез заговорившие о собственном пути Италии - это очередной и весьма весомый симптом нарастания процессов дезинтеграции в Еврозоне,возможно инспирируемой извне, или нечто иное? Подтверждают ли объективные,главным образом экономические данные, прогнозы ряда аналитиков о том, что в условиях вопиющей разницы в уровне экономического развития европейских стран, распад Еврозоны - это всего лишь вопрос времени?

    14:53
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Попытки поиска объяснения текущих экономических и социальных процессов «происками мирового закулисья» смотрятся крайне поверхностным погружением в тему. Если посмотреть последние труды ведущих социологов либо макро-экономистов, то видим, что многие из них обуславливают текущий рост популистских идей (Brexit, победа Трампа, рост евроскептиков) увеличением дифференциации доходов. При этом в подавляющем большинстве случаев популистские идеи могут реализовываться лишь в ограниченной части (общественные институты за последние десятилетия сильно изменились и сдерживают кардинальные отклонения), соответственно, маловероятно, что приведут к каким-либо масштабным изменениям. Безусловно, еврозону в отличии от других участников социопроцесса всегда будет отличать специфический риск - риск возможности рампада, который будет становится более актуальным в периоды экономических проблем, но строить на этом теории инспирируемой извне идее развала региона явно не стоит.

    15:01
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    При такой ситуации в экономике, да ещё учитывая ситуацию с иммигрантами никакой инспирации извне не требуется. Да и помимо этого единая валюта без единого бюджета и единого долга конструкция неустойчивая.

    15:29
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Из ЕС выйти не так уж и просто, Brexit это уже показывает. А из зоны евро может оказаться выйти еще сложнее. Пока не вижу оснований, чтобы всерьез говорить о выходе Италии из еврозоны. Если уж небольшая Греция во время кризиса и фактического дефолт не вышла, то говорить сейчас о выходе Италии в принципе нет смысла.


    14:36
    Р.О.Л.
    Следите ли вы за рынком криптовалют? Какой динамики ждете там по топовым валютам?

    14:55
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Рынок криптовалют показывает слабую динамику по сравнению с прошлым годом, однако риски остаются те же. Таким образом, советую избегать инвестиций в эту индустрию за счет несбалансированного risk-reward ratio

    15:32
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Крипторынок регулярно лихорадит на фоне сохраняющихся вопросов регулирования, а также внешней нестабильности. Так, в 2018 году динамика очевидно ухудшилась.
    В ближайшее время можно ожидать снижение биткоина к поддержке &7300, а эфириума - к $550.

    15:40
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Крупнейшие криптовалюты в мире сейчас по сути являются почти ничем не обеспеченными конфетными фантиками. Можно охарактеризовать их как виртуальные необеспеченные электронные активы без определенных прав собственности со всеми вытекающими из этого сверхвысокими рисками и крайне высокой волатильностью. Рекомендовали и продолжаем рекомендовать стоять в стороне. В светлое будущее криптовалют верим, но не с текущими критовалютами, которые имеют букеты неустранимых критических фундаментальных недостатков.
    Подробнее писали здесь на стр. 6-8
    https://s3.open-broker.ru/site/news/files/nwNlJZ9mVEiqOo6xryO3UhO259n9VtCzLYPyjC4f/strategy_jan2018.pdf


    13:56
    Добрый день! Куда могут привести торговые качели рынки в 2019 году?

    14:01
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Если они крылатые, то к взлету)

    14:18
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    К возможной коррекции 2019 за счет повышения ключевой ставки в США, которая оказывает сильное давление на инвесторов.

    16:47
    скорее всего боковик с понижающим трендом, только в июле 2019 года станет понятно идем вверх или пойдем вниз


    13:52
    Андрей
    Как вы считаете, может обостриться ситуация с Северной Кореей в ближайшем будущем?

    14:00
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Может. Она последние десятилетия обостряется каждое лето.

    14:17
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Значение Северной Кореи для мировой экономики сильно переоценивается.

    14:19
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Мы считаем такой сценарий маловероятным, так как достижения прогресса в денуклеаризации корейского полуострова Трамп рассматривает, как одну из основных своих побед на геополитическом поприще. Последние новости о взаимных нападках и угрозах в срыве встречи с двух сторон могут быть частью стратегии переговоров с Китаем, так как КНР имеет сильное влияние на КНДР, будучи практически единственным торговым партнером и может использовать влияние для получения выгодных условий при заключении торговых сделок с США.
    Также визит в КНДР тогда еще главы ЦРУ, а теперь госсекретаря Помпео говорит, что американский истэблишмент, ответственный за внешнюю политику решительно настроен на успех в отношениях с Северной Кореей.

    14:35
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Большинство политологов сходится к мысли, что период наибольшей эскалации корейского вопроса пришелся на прошлый год. Ужесточение взаимодействий КНДР с рядом важнейших контрагентов (в первую очередь, Китаем) делает более вероятным постепенную нормализацию отношений. Вполне возможно, что ожидаемая в июне встреча лидеров США и КНДР в указанный период не состоится, но, тем не менее, тренд на потепление пока в силе.

    15:37
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Вероятно, пик уже пройден. Однако, стоит присмотреться к предстоящей 12 июня в Сингапуре встрече Дональда Трампа и Ким Чен Ына. Если она состоится.


    13:51
    Андрей
    От Brexit-а не ждете сюрпризов - все идет и идет по плану?

    14:01
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    По плану, non-event.

    14:16
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Все идет в правильном направление, что подтверждает курс фунта, который начал свое восстановление, несмотря на последние падение на фоне плохих стат данных.

    14:16
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    От Г-жи Мэй можно дождаться сюрприза в виде выборов.

    15:41
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    В целом, без сюрпризов. При этом вероятность неорганизованного/резкого Brexit'а, не предусматривающего соглашения с ЕС, составляет порядка 20%.


    12:47
    Перспективы нашего и мирового рынка на Лето. Как вы видите? Когда ожидать среднесрочную коррекцию?

    13:17
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Вы наверное уже могли заметить, что коррекция российского рынка уже была 9 апреля) В этот день все голубые фишки падали по 10-20% за день, индекс РТС внутри дня падал почти на 15% с четырьмя планками внутри дня, взлетом индекса волатильности RVI с 22 до 47 и исторически рекордными дневными оборотами в акциях и ОФЗ на Московской бирже. Совокупно индекс РТС сходил в феврале-апреле вниз на -22% от локального хая, чем это не среднесрочная коррекция? Летом на рынках можно традиционно ожидать падение оборотов/активности, в начале июня на некоторых слабых рынках может быть повышенная волатильность, но не такая важная для глобальных рынков как по S&P500 в начале февраля. В августе на российском рынке в моменте может быть повышенный спрос на валюту под выплату дивидендов. В остальном имеет смысл пользоваться просадками для покупок фундаментально сильных акций под рост. Рубль в целом к концу года продолжит укрепление.

    13:41
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Полагаем основную коррекцию в США в этом году мы уже видели.

    14:23
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Наш базовый сценарий на ближайшие месяцы подразумевает улучшение риск-аппетита на рынках. Наш рынок на текущих уровнях сильно недооценен относительно динамики нефтяных показателей, и в условиях вероятного дальнейшего роста инфляционных ожиданий в мировой экономике и сверхпривлекательной дивидендной доходности (которая находится на посткризисных максимумах) российского фондового рынка интерес инвесторов к российским акциям может постепенно увеличиваться. Соответственно в базовом сценарии рассчитываем на обновление максимумов по индексу ММВБ и постепенный выход к отметке в 2450 б.п. по индексу Мосбиржи.

    14:30
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Несмотря на текущее устойчивое состояние государственных финансов РФ, а также положительных макроэкономических параметров, таких, как низкая инфляция и безработица, после событий 9 апреля, когда на ряд российских компаний были наложены санкции со стороны США, существенно выросли геополитические риски, которые крайне сложно предвидеть. Тем не менее, текущие высокие цены на нефть, а также предстоящий дивидендный сезон, будут поддерживать котировки российских эмитентов вблизи текущих значений как минимум до июля, когда по большинству компаний пройдут дивидендные отсечки.
    Ожидаю, что мировой рынок будет расти в коридоре от 1-5% с небольшими всплесками волатильности. Особенно этот прогноз относится к США. Среднесрочную коррекцию можно ожидать в 2019 году

    13:45
    "Укрепление... к концу года?"... Не убедительно! Нас ждёт рост инфляции- РАЗ!Властям не выгоден сильный рубдь,т.к. невыгодно сырьевикам-экспортёрам - ДВА!... И санкции!... Возможны ограничения на покупку ОФЗ, т.е в долг перестанут давать - ТРИ!... И цена на нефть-ЧЕТЫРЕ!...А то что в июле выплаты дивидендов и спекулятивно курс поднимут на вывод средств-это всплеск!

    14:02
    И ещё!Рост экономики России не дотягивает 2-х процентов!...А когда нет роста пытаються ослабить нац.валюту,повысить налоги,свернуть соц.програмы,повысить пенсионный возраст и т.п.,но реформ не хотят!...Зачем?... Чревато потерей власти!!!

    14:07
    Верю!куплю с 10 плечом в июле!


    12:16
    Дмитрий
    Объясните пожалуйста, в чём проблема "сделать" инфляцию? Америке и Европе достаточно отказаться от импорта китайских дешевых товаров и перейти на собственное производство. Это само по себе хорошо. Не кажется ли вам, что мировые центробанки просто на поводу финансовых воротил обеспечивают им вольготные условия для безпроигрышных спекуляций? Долго это ещё будет продолжаться?

    13:24
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    В рамках ВТО такие отказы проблематичны, а тотальный протекционизм, как показывает практика 30-х годов прошлого века, приводит скорее к глобальной депрессии.
    Инфляция в развитых странах и так уже ускоряется, и, на мой взгляд, в ближайшие годы будет ускоряться и дальше. В первую очередь в США, Великобритании, позже можно ожидать усиление инфляционных процессов и в ЕС, Японии, Китае, и далее в других развитых и развивающихся странах.
    Ваше предложение об отказе от дешевых китайских товаров является фактором инфляции предложения, но она традиционно не доминирует на развитых рынках. Доминирует инфляция спроса, которая в условиях низкой безработицы и роста зарплат как раз и начинает развиваться в США, Великобритании. Инфляция предложения тоже может иметь место (например, рост цен на бензин и прочие нефтепродукты за последний год), но она в данном случае скорее вторична.

    13:40
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Мировые Центробанки в первую очередь идут на поводу своих правительств обеспечивая им заимствование по сверхнизким ставкам.

    14:05
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Сделать инфляцию не сложно, тут важно соблюсти баланс с экономическим ростом. К тому же высокие темпы инфляции не цель для Центробанков. Цель центральных банков многих развитых стран – стабильная инфляция в 2%, так как именно этот обеспечивает баланс роста экономики. Дефляционная ловушка, в которую боялась попасть Япония еще хуже, чем рост цен, так падение цен дестимулирует потребление. Люди ждут, когда цены спуститься, чтобы купить, и экономический рост падает. Высокая же инфляция отрицательно сказывается на инвестициях и долгосрочном росте, так как снижает уровень сбережений в экономике.

    14:18
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Есть огромное число научных исследований, демонстрирующих негативный эффект от реализации протекционистских идей, и подавляющее большинство серьезных экономистов абсолютно негативно оценивают текущий рост протекционистских идей. Что касается динамики инфляции, то на текущий момент мы видим как инфляционные показатели в Штатах уже приблизились к целевым и, вероятно, уже выйдут выше этого рубежа на горизонте ближайших 3-6 месяцев. В этом ключе реализовывать протекционистские идеи, обосновывая это желанием большего роста инфляции, совсем не рационально.

    16:00
    Инфляция - это очень сложная экономическая категория, еще далеко не вполне осмысленная современными макро и мегаэкономическими бонзами, что и не мудрено, ибо она теснейшим образом связана с такой фундаментальной категорией нашего времени, каковой является, например, понятие "фиктивный капитал", которому (понятию), по понятным причинам, не нашлось места в современном курсе "Экономикс" и которое, если уж и употребляется современными экономистами и аналитиками, то в основном ... Далее →

    18:09
    Не знаю человека который бы откладывал покупку новых кроссовок потому что через год они станут на 0,5% дешевле. Даже если на 5% - не станет. И даже если на 5% подорожает - не побежит их торопиться покупать. Вред дефляции (во всяком случае умеренной) и польза умеренной инфляции - выдумка псевдоэкономистов, обслуживающих спекулятивный капитал. Последним очень выгодна постоянная накачка финрынков деньгами.


    12:10
    Как прокомментируете карту Bloomberg Global Risk Briefing в первом разделе Reserves Stockpiles? Все наши «санкционеры» дружно в красном. Не это ли главная угроза? И не это ли настоящий мотив крестового похода против России (и разжигания нестабильности в остальном мире)? (В симпатиях к России Bloomberg не заподозришь). По-моему, наглядно: «красные» явно живут не по средствам. И хотят переломить ситуацию опять за чужой счет. Но интересует ваше мнение. https://www.bloomberg.com/graphics/global-risk-briefing/

    13:41
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Красным США и ключевые страны ЕС указаны только на вкладке "Reseves Stockpiles". Просто США и ЕС и так уже владеют крупнейшими в мире резервными валютами и им нет смысла формировать международные валютные резервы. Резервы золота у США и ЕС давно уже крупнейшие в мире.

    14:01
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Нельзя оценить по одному параметру геополитические риски, нужно взвешенно подходить к данному вопросу. У тех же США волатильность национальной валюты низкая, безработица низкая, а прогноз по инфляции тоже низкий. Это значит что США не являются причиной каких-то рисков для зарубежных стран. Или возможно сама карта несет исключительно информативный характер и не может дать полного ответа на такой вопрос...

    14:28
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Блумберг в этой таблице учитывает только валютные резервы, золото не включает. Естественно у США низкий показатель будет. Зачем им иностранная валюта?


    12:09
    Вопрос о секторе базовых потребительских товаров США (VDC).возможны ли на горизонте года события, которые развернут нынешний тренд?

    14:16
    Елена Шишкина,  аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Похоже, что акции компаний интересны только в период полномасштабных кризисов. В остальное время инвесторы предпочитают более динамично растущие компании. Динамика подсекторов даже на 5-летнем горизонте демонстрирует либо отрицательную, либо слабо положительную динамику. Неудивительно, что компаниям этого сектора предпочитают сектора с более успешной историей доходности. С точки зрения дивидендных выплат за некоторыми исключениями компании тоже не отличаются особой щедростью. На горизонте года, скорее всего, глобальных изменений не произойдет.

    14:18
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Акции, представляющие собой сектор товаров базового пользования, как правило представляются инвесторам как относительно защитный сектор. Соотношение discretionary/staples в этом ключе может рассматриваться как некий индикатор риск-аппетита на рынке. Рост данного показателя с 1 кв. 2016 г. говорит об относительно неплохом риск-аппетите, и даже коррекция в 1 кв. не сильно изменила общую картину.

    14:21
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Consumer Staples в штатах - это в принципе устоявшиеся дивидендные акции стоимости. Дивидендная доходность по ним в районе 2,5-3%. Вполне очевидно, что взлет доходности 2-летних US Treasuries с 1,25% до 2,6% начал давить на цену этих акций, так как инвесторам в моменте стало выгоднее покупать менее рисковый, но более доходный и короткий американский госдолг. В ближайшие 6-9 месяцев мы ждем стабилизацию и рост этих акций, но потом может опять пойти волна роста доходностей облигаций Казначейства США, которая опять будет давить акции американских Consumer Staples.

    14:43
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Развитие онлайн-каналов продаж может дать импульс к росту выручки для компаний сектора базовых потребительских товаров. Также развитие третирования аудитории миллениалов может помочь продажам. Также в последнее время начался рост продаж в ритейле после слабых показателей зимы. Экономика США чувствует себя уверено, безработица на низких уровнях, что позитивно сказывается на настроении потребителей. Со второго квартала ожидается увеличение расходов на потребление после слабого первого с 1,1% до 2,9%, что позитивно скажется на продажах секторе базовых потребительских товаров.


    12:06
    Дмитрий
    Что скажете насчёт ужесточения экологических норм в отношении выбросов серы? Не есть ли это аккуратное эмбарго в отношении российской нефти? Какие цифры на этот счёт?

    13:51
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Если речь о мерах, которые принимаются в Европе, то они в основном направлены на улучшение экологической среды. Вряд ли здесь нужно искать тайный политический подвох. В целом мир постепенно и медленно идет к возобновляемым источникам энергии при минимальных выбросах углекислого газа и серы в атмосферу. США напротив убрали экологические нормативы по выбросу вредных веществ для увеличение рабочих мест в индустрии добычи различных металлов и ресурсов.

    13:58
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Наличие сернистых соединений в нефти не означает их обязательных выбросов, так как они удаляются на этапах нефтепереработки. Кроме того, в России в нефти Урало-Поволжья содержание сернистых соединений в нефти может доходить до 3-6%, но при смешивании с нефтью Siberian Light на выходе получается экспортируемая смесь Urals с содержанием серы 1,2-1,4%, что не так уж и много. Например, в штатах на некоторых месторождениях содержание сернистых соединений в нефти доходит до 10-14%. Вряд ли это может быть поводом для квазиэмбарго. Как показывает последняя практика, ввод любых санкций штатами в принципе не нуждается в каких-либо обоснованиях.


    12:02
    Дмитрий
    EUR/USD = 0.5 Почему бы нет? Пусть и не сразу. Америке ведь наконец-то надоело за свой счёт кормить весь неблагодарный мир, безвозмездно открывая ему доступ на свои рынки, безнаказанно позволяя воровать свои инновации.

    13:52
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Глобальный рост доллар скорее связан не с торговыми войнами, а более жесткой монетарной политикой, которую проводит ФРС. ФРС намерена три-четыре раз повысить ставку в этом году, тогда как ЕЦБ скорее всего отставит отрицательную -0,4%. В случае если в Европе инфляция не будет расти, а в США продолжит повышение, то движение пары доллар-евро в сторону 1,10-1,05 вполне вероятно, но не 0,5.

    14:30
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    При EUR/USD = 0,5 США ждет крах экспорта, платежного баланса, бюджета и экономики в целом. Текущий курс валютной пары отражает реалии сильного платежного баланса еврозоны - сильного торгового баланса, счета текущих операций и сбалансированного финансового счета. После коррекции мы ждем возобновлении тенденции к росту EUR/USD в длительной перспективе.
    Америка в реальности не кормит весь мир, а, наоборот, весь мир сейчас спонсирует дефицит счета текущих операций США (128 млрд долларов в 2017 году или 2,4% ВВП). Трамп сейчас постепенно проводит курс на экономическую изоляцию, так как осознает, что зона доллара продолжает сужаться при росте зоны евро и юаня.

    14:21
    Почему кормить?..Печатаешь бакс безконтрольно и выливаешь его за рубеж!...Плати!!!

    17:59
    Почему тогда столько визгу от Русала и китайцев? Поймите, это миру нужна Америка. А Америка без Русалов и китайцев вполне способна себя обеспечить.

    18:00
    Есть очень простой способ перестать "спонсировать" Америку. Надо просто взять и перестать эксопртировать на её рынки свой товар за "напечатанные" доллары. Ну и много желающих так поступить? То-то же.


    11:41
    Интересен ваш прогноз по акциям американского военно-промышленного комплекса(LMT,GD,BA ...) в свете роста геополитической напряжённости.с чем связаны колебания их курса в последний месяц?

    13:08
    Елена Шишкина,  аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    В 2017 году котировки представителей сектора aerospace&defence продемонстрировали динамику лучше рынка, показав прирост +34,9%. Финансовые результаты компаний сектора за 1 квартал были сильными: прирост доходов +14%, прирост выручки +4,6%. Прирост операционный маржи +0,7%.
    Boeing опубликовал сильный отчет за 1 кв. Выручка Boeing увеличилась за отчетный период на 6% в годовом сопоставлении до $23,382 млрд, чистая прибыль g по итогам I квартала 2018 года выросла в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом 2017 года, до $2,477 млрд. Среди сектора aerospace&defence предположительно именно, Boeing будет расти опережающими темпами в силу того, что порядка 60% выручки компании обеспечивает коммерческий сегмент. Сегмент коммерческого авиастроения рос в2017 году, что связано с ростом коммерческого пассажирского трафика: за последние 10 лет спрос на пассажирские перевозки рос со средней скоростью 5,1%. В 2017 году прирост поставок новых авиалайнеров составил 1481 шт, что на 3,1% выше поставок 2016 года. Однако на предстоящие несколько лет крупнейшие производители закладывают увеличение темпов прироста поставок до 7%, 6,2% и 4,4% в 2018, 2019 и 2020гг соответственно. Бенифициаром будет Boeing, который ожидает увеличение темпа роста производства авиалайнеров в предстоящие 2 года: с 47/месяц в 2017 году, до 52/месяц в 2018 году и до 57/месяц в 2017 году. Недавние колебания цены акций связаны с напряженными торговыми отношениями с Китаем. Boeing называют одним из главных бенефициаров/“бенефициаров” в случае успеха/провала переговоров, и бумага активно отыгрывает именно эти новости.
    Lockheed Martin Corporation (один из главных видов продукции - истребители F-35) опубликовал отчет, превзошедший прогнозы, однако выявил ряд слабостей. Во-первых, в 1 кв. компания реализовала 14 истребителей F-35 по сравнению с 15 самолетами годом ранее. В начале апреля Министерство обороны США временно прекратило принимать большинство поставок F-35 из-за споров о том, кто будет покрывать расходы на исправление производственных ошибок. В силу того, что 95 % доходов компания получает от заказов Министерства обороны США, новость волнительная и инвесторы ждут разрешения вопроса с заказами. Операционный денежный поток компании резко сократился и составил в первом квартале 5,3% от выручки в сравнении со средним показателем за последние 2 года в 32,5%. Плюс по отношению к конкурентам компания достаточно дорогая.
    В целом для компаний оборонного сегмента год был успешным и скорее всего, будет и этот. Главным драйвером роста оборонного сегмента выступили рост бюджетных расходов на оборонку вследствие роста геополитической напряженности в мире. Согласно оценкам Delloite расходы на оборонку будут расти со скоростью 3% (CAGR) в 2017-2022гг, превзойдя объем в $2 трлн к 2022 году. Конкретно в США затраты на оборону снизились на 18,9% с 2010 по 2016 год, в то время как европейские расходы увеличились на 3,3%. Однако на предстоящие годы США намерены наверстать рост и увеличить 17% к 2020 году, что опять же сможет поддержать компании сектора.

    13:24
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Boeing заработал за 2017 год $93 млрд, из которых 61% это коммерческие самолеты, 12%, как уже было сказано ранее, это военные заказы, 16% сервисная выручка и остальные 12% - это космические заказы. Основной денежный поток компании идет от коммерческих компаний, однако порядка 24% это стабильные заказы от государтсва США, у которых маржинальность выше, чем у коммерческого сегмента. Среди продуктов компании есть такие известные марки, как F/A -18 Super Hornet, A-10 Wing Replacement, B-1B Lancer, Phantom Eye и AH-64 Apache. Очевидно, что военный сегмент не основной драйвер роста, но он один из важнейших за счет своей стабильности.
    Чисто военной компанией является Lockheed Martin, у которой 82% выручки это государственные или коммерческие заказы связанные с военным сегментом, а оставшиеся 18% это заказы из космической отрасли, но более 90% это военные спутники на орбите Земли. Таким образом, можно считать, что практически 100% выручки идет из военного сегмента. За 2017 года оборот Lockheed Martin составил $51 млрд из них 70% заказов поступило из министерства безопасности США и Пентагона. Крупнейшая военная программа LMT – истребитель F-35, первые разработки которого появились еще в 1912 году. Если Lockheed Martin сократит расходы на самую востребованную модель самолета, то военная компания сможет получить заказ на сумму $1,1 трлн в течение следующих 60 лет. Это самый крупный заказ не только в истории модели F-35, но и вообще в истории всех военных заказов. Считаю, что LMT является одним из лидеров предстоящего десятилетия по объему госзаказов.
    General Dynamics это второй по размеру подрядчик для Министерства Безопасности. Выручка GD по итогам 2017 года составила $31 млрд, из которых 61% это заказы от правительства США. Выручка делится на 4 сегмента: Information Systems and Technology, Aerospace, Marine Systems и Combat Systems. Один из самых интересных направлений - это IT департамент, в который входят системы навигации ракет и IT безопасность. В совю очередь GD является крупнейшим поставщиком услуг и продуктов для предоставления IT безопасности. Более того, на фоне скандала взлома ресурсов демократической партии правительство Белого дома хочет нарастить траты на защиту США на 8% по сравнению с 2017 годом. По нашим оценкам бюджет на технологии по безопасности уйдет порядка $50 млрд. Безусловно это не единственный департамент, который приносит деньги компании, но разработки GD технически опережают конкурентов Lockheed Martin или Raytheon и выделяют его на фоне других.

    14:34
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    По сравнению с акциями других секторов акции американской оборонки с февраля держатся вполне достойно. В 2016 году военный бюджет штатов составлял 607 млрд долларов, в 2018 ожидается уже 700 млрд, и можно ждать продолжение роста этих расходов как минимум до ближайших президентских выборов в штатах в 2020 году.

    14:38
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    По LMT наша целевая цена на 12 месяцев $390.

    15:47
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Средний прогноз на 12 месяцев:
    LMT - $375
    GD - $250
    BA - $400


    11:03
    Georg
    Чем грозит рынкам продолжающийся рост доходностей гособлигаций США и укрепление доллара? Что по прогнозам по евро-доллару на осень и конец года у вас? спасибо заранее.

    14:18
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Рост доходностей на долговых рынках с одной стороны приводит к удорожанию фондирования для компаний, с другой стороны, оказывает уменьшает привлекательность вложений в акции как альтернативы облигаций. Для упрощенного понимания, можно сравнивать доходность бондов с различной срочностью с дивидендной доходностью рынка акций. С момента кризиса 2008 г. дивидендная доходность акций большую часть времени превышала доходность гособлигаций США сроком до 2 лет, что не является стандартной нормальной ситуацией (в этих условиях рынки акций рассматриваются инвесторами как гораздо более выгодными). Рост доходностей UST в последние месяцы серьезно изменил картину, и теперь уже даже доходность трехмесячных бумаг превышает дивидендную доходность американского рынка (это не говорит о том, что облигации сейчас интереснее акций, а скорее говорит о том, что ситуация вернулась к норме). Дальнейший рост доходностей UST (без компенсирующего роста прибыльности американских компаний) может способствовать большей переаллокации средств инвесторов из акций в облигации.

    14:34
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Рост доллара и рост доходностей будет стимулировать приток капитала в США.

    14:41
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Рост доходностей 2-летних облигаций Казначейства США с 1,25% до 2,6% за полгода уже оказал давление на рынке. С февраля волатильность взлетала на всех рынках акций и облигаций развитых стран, переходя на более рисковые развивающиеся. Сейчас фактически идет "долив" по наиболее слабым из развивающихся рынков и валютные корректировки. В настоящее время ждем период стабилизации доходностей сроком в 6-9 месяцев. Спрос на проинфляционные рисковые активы в мире, в том числе недвижимость, акции, товарные активы долгосрочно будет оставаться высоким. EUR/USD ниже 1,17 видим долгосрочно на покупку, хотя локально нельзя исключать и проколы до 1,14-1,15.


    11:03
    Игорь Иванович П.
    Какие точки политической нестабильности в мире - где и как скоро - сейчас могут влиять сильно на движения рынков? Спасибо за ответ.

    13:19
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    США + Китай
    Италия
    Степень влияния будет зависеть от хода развития событий.

    13:45
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Эскалация торговой войны между США и Китаем
    Прямой конфликт США и ЕС на фоне новых американских санкций на Иран

    13:59
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Я Ближний Восток ещё к списку коллег добавил бы.

    14:48
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Если предположить, что элиты на Западе исповедуют "Столкновение цивилизаций" Хантингтона, то основными театрами военных действий будет оставаться Ближний Восток, а также есть высокий риск того, что будут раздувать эскалацию военного конфликта в Южно-Китайском море, через который будет оказываться давление на Поднебесную. Давление на Иран и Россию фактически также является формой давления на Китай.
    Если же вспомнить "Империализм, как высшая стадия капитализма" Ленина, то глобальные постоянные переделы - это в принципе естественная черта финансового капитализма. Делят то, что плохо лежит, плохо охраняется, плохо работает и т.д. Ничего личного - только бизнес)

    14:26
    Вся эта нестабильность поддерживает доллар!..


    11:02
    Сергей
    Что может спровоцировать очередную волну глобального кризиса? не кажется ли вас ситуация с американскими трежерями волнительной?

    12:15
    Елена Шишкина,  аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Последние несколько недель рынок болезненно реагирует на рост доходностей 10-летних государственных облигаций США. Уровень около 3% рассматривается как порог, при котором облигации могут конкурировать с аппетитом инвесторов к другим инвестициям, таким как акции.
    Исторически по большей части доходность 10-летних государственных облигаций США лежала выше отметки в 3%. И только на протяжении последних 10 лет этот показатель был стабильно ниже 3%. Однако, если смотреть на графики сильная зависимость динамики доходности 10-летних государственных облигаций США и индекса SP500 отсутствует.
    За последние пять лет доходность по 10-летним облигациям преодолевала отметку в 3% только дважды и оба раза сопровождалось краткосрочным снижением индекса SP500.
    За последние 10 лет только 2 периода отмечены достаточно длительным пребыванием доходностей выше 3% - апрель 2009 и декабрь 2010. В обоих случаях индекс SP500 чувствовал себя уверенно: в 2009 году индекс прибавил 23% в течение того времени, пока доходности были выше 3%, в 2010 году – прирост SP500 составил 8% в ходе аналогичного периода.
    За исключением нескольких дней в июле 2010 и апреле 2009, большинство дней, в которых доходность по 10-летним облигациям держалась выше отметки в 3%, сопровождалось ростом индекса SP500. Таким образом, можно предположить, что уровень в 3% является «психологическим» уровнем, и восхождение выше этой отметки не определяет разворотных движений на рынке акций.

    14:00
    Олег Шагов,  начальник аналитического отдела в ИФК "Солид"
    Ну, например, бурение на несколько километров вниз в магматическом бассейне супервулкана Йеллоустоун с целью откачивания оттуда воды, находящейся под большим давлением, чтобы таким образом исключить извержение вулкана. Данный прожект выглядит крайне рискованным, ибо может привести к моментальному извержению супервулкана и масштабной катастрофе с наступлением "ядерной зимы" и глобальным изменением климата.

    14:03
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    На фоне данных большинства показателей состояния экономики США таких, как низкий уровень безработицы на уровне 3,9%, высокого значения показателя индекса деловой активности на уровне 57.4 пункта, а также рекордных программ выкупа акций в США, трудно делать выводы о надвигающемся финансовом кризисе, по крайней мере в 2018 году. Тем не менее, существующие опасения инвесторов неслучайны. Сокращение темпов роста денежной массы (M2) с 7,4% г/г в конце 2016 года до 3,7% г/г в апреле 2018, а также продолжающийся рост государственного долга США, в совокупности с разгрузкой баланса ФРС, вынуждают многих инвесторов пересматривать планы на долгосрочные инвестиции. Действительно, рост доходности государственных облигаций, как безрисковой ставки, которую используют при оценке активов, приводит к увеличению ставок дисконтирования, что, как следствие, ведёт к снижению целевых значений по рисковым активам.

    14:41
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Основная проблема это дефициты бюджетов развитых стран.

    14:51
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Причин для глобального кризиса может быть много. Например, резкое падение темпов роста экономики Китая. Или обвал американского фондового рынка. Но пока что мы расцениваем вероятность этих событий в ближайшие годы как низкую.

    14:57
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    В целом на рынке постепенно формируется консенсус, что на текущий момент экономика приближается к концу краткосрочного кредитного цикла. В текущей фазе мы видим стандартные его стандартные проявления – некоторое ускорение экономического роста, восстановление инфляционных ожиданий и, в следствие этого, повышение процентной ставки со стороны американского регулятора.
    При этом текущие уровни риск-премий по большинству активов еще все же не достигли тех уровней, с которых начиналась мощная коррекция в 2000 г. либо 2008 г. На наш взгляд, рисковые активы пока еще имеют потенциал для позитивной динамики на горизонте ближайших 6-9 месяцев. Определение разворотной точки цикла всегда крайне сложно прогнозируемо, но, на текущий момент мы полагаем, что пока еще не сложились условия для разворота. До конца года, вероятно, мы увидим еще 2-3 повышения процентной ставки со стороны ФРС, выход доходностей treasuries на новые максимумы, и, в следствие этого, дальнейшего сокращения риск-премий до потенциально уже более опасных уровней.


    11:02
    И.Г.
    Привлекательны ли сейчас европейские площадки? на акции каких компаний там вы посоветовали бы обратить внимание?

    13:59
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Рынки Европы в последнее время регулярно потряхивает на фоне нестабильной ситуации. Сейчас основной удар пришёлся на акции автопроизводителей, продемонстрировавших резкое снижение на фоне сообщения о возможном введении 25%-ных пошлин на импорт автомобилей со стороны США.

    14:43
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Мы считаем рынок США более интересным для вложений.

    14:54
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    На наш взгляд, евро и европейские акции сейчас выглядят долгосрочно интереснее американских. Но могут быть локальные риски. Например, Трамп вчера опять напугал рынки, что может увеличивать импортные пошлины на автомобили. Это может ставить под удар в первую очередь производителей в Германии и Японии.


    11:01
    Анна
    Можно ли сказать, что опасность торговой войны снята - ее опасность для рынков финансовых в том числе?

    13:31
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Казалось бы всё хорошо, индексы США выросли, в Китае начался всплеск биржевой активности Но к чему приведут дальнейшие переговоры - неизвестно. Таким образом, основную роль играет здесь фактор времени.

    13:48
    Олег Шагов,  начальник аналитического отдела в ИФК "Солид"
    Вот это вряд ли - "The devil is in the detail"

    13:54
    Елена Шишкина,  аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Пока вопрос остается на повестке дня. Во вторник американские рынки негативно отреагировали на очередную волну неопределенность вокруг исхода торговых переговоров США и Китая. Дональд Трамп заявил, что удовлетворен последними переговорами между США и Китаем, а до этого – что договоренность с Китаем по компании ZTE пока не достигнута. Мировые СМИ раскрыли желание президента заменить санкции, которым подверглась ZTE за поставку продукции в Иран в нарушение американских санкций, на штраф в размере до $1,3 млрд и сменой менеджмента. Инициатива Трампа встретила резкую критику в Конгрессе со стороны, как республиканцев, так и демократов и обвинения в уступках Китаю, и как следствие может привести к затягиванию процесса урегулирования торговых споров с поднебесной.

    14:18
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Риск негативного развития событий в вопросе торговых ограничений вряд ли будет полностью нивелирован в ближайшее время. На текущий момент рынок не верит в развитие полноценного «торгового конфликта» между США и КНР, а также рядом других стран. Однако цена ошибки такого предположения, учитывая долю торговли в мировом ВВП, крайне значима, соответственно, любые новые комментарии официальных лиц могут корректировать нас троения на рынках.
    Мы так же пока не видим разумных причин для развития торговой борьбы по негативному сценарию, и считаем, что, скорее всего, парадигма взаимоотношений останется прежней – жесткие комментарии представителей одной из сторон (преимущественно, Соединенных Штатов) будут скорее использоваться в переговорах с перспективой их смягчения, чем свидетельствовать об искренних намерениях реализовать данные меры.

    14:48
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Опасность полномасштабной торговой войны может и невелика, но вот влияние резких комментариев Трампа на финансовые рынки в краткосрочной перспективе я не стал бы недооценивать.

    14:56
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Опасности полноценной торговой войны с США в принципе не было, так как Трамп дал понять. что он не воин, а торговец, использующий инструменты санкций и пошлин для заключения новых выгодных сделок. Но очевидно, что регулярные заявления о тех или иных новых санкциях и пошлинах могут в моменте трясти рынки.


    11:01
    Vector
    Какие уровней по американским индексам вы ждете к концу года?

    13:07
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    На конец года средние значения могут составить:
    S&P 500 - 2870
    NASDAQ - 8060
    DJIA - 26145

    13:32
    Елена Шишкина,  аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Базовым сценарием считаем прирост по индексу SP500 в 2018 году на 6-8% от текущих уровней, то есть будет предпринята попытка преодолеть 2900-2950 пунктов.

    14:04
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    S&P500 перешагнет отметку в 3000 тыс. (рост от текущих уровней на 11%)

    14:17
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    Как правило, прогнозы на конкретную дату (например, конец года) несут в себе гораздо меньше определенности по сравнению с выбором общего направления движения рынка. Наш базовый сценарий подразумевает постепенный рост инфляционных ожиданий в ближайшие месяцы и умеренный рост спроса на рисковые активы, в связи с чем мы считаем вероятным выход на новые максимумы по американским фондовым индексам в течение лета-осени этого года. При этом при приближении индекса S&P 500 к отметке в 3000 б.п. и продолжении тенденции к росту ставок размер риск-премий на фондовых рынках будет становится уже гораздо менее притягательным.

    15:01
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    S&P500 может быть в районе 3000

    13:48
    Посмотрим!...Пролив в апреле далеко не случаен!

    14:08
    Осенью можем нырнуть под лёд!...И петь про 2870 по S&P лучше не надо!


    10:31
    Как на фоне всех этих войн будут вести себя евро и доллар относительно друг друга. Год назад предсказывали паритет))

    13:45
    Олег Шагов,  начальник аналитического отдела в ИФК "Солид"
    Они будут колебаться друг относительно друга примерно в районе текущего уровня.

    14:02
    Михаил Аристакесян,  руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Полагаем доллар будет укрепляться.

    15:04
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Когда в декабре 2016 большинство предсказывало паритет, мы предсказывали сильный рост EUR/USD ;)
    Сейчас видим ниже 1,17 возможности для покупки пары на долгосрочную перспективу, хотя могут быть проколы до 1,14-1,15


    20:44
    Миф
    Пришло ли время очередного глобального кризиса, учитывая цикличность экономических процессов? Что может послужить спусковым крючком? И откуда придет напасть на этот раз?

    12:57
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Есть гипотеза о кризисе на развивающихся рынках. Так, текущая ситуация напоминает финансовый кризис в Азии конца 1990-х годов. Тогда акции EM упали почти на 60%, а процентные ставки достигли небывало высоких значений.

    13:40
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Насчет азиатского кризиса не уверен, поскольку страны этого региона сейчас предоставляют высокую доходность по своим облигациям по сравнению с доходностями казначейских бумаг США и других развитых стран. Поэтому не будет сильного оттока денежных средств из этих экономик.
    Одной из причин кризиса может стать раздутый баланс ЕЦБ, который из-за программы QE стал обладать более 2 трлн евро бондами. Причина может какая-либо, включая Брексит или выход другой страны из ЕС.

    13:43
    Олег Шагов,  начальник аналитического отдела в ИФК "Солид"
    Постоянным источником стресса для рынков и развития очередного глобального кризиса выступают заявления некоторых западных высокопоставленных идиотов.

    14:17
    Михаил Поддубский,  ведущий аналитик "Промсвязьбанка"
    В целом на рынке постепенно формируется консенсус, что на текущий момент экономика приближается к концу краткосрочного кредитного цикла. В текущей фазе мы видим стандартные его стандартные проявления – некоторое ускорение экономического роста, восстановление инфляционных ожиданий и, в следствие этого, повышение процентной ставки со стороны американского регулятора.
    При этом текущие уровни риск-премий по большинству активов еще все же не достигли тех уровней, с которых начиналась мощная коррекция в 2000 г. либо 2008 г. На наш взгляд, рисковые активы пока еще имеют потенциал для позитивной динамики на горизонте ближайших 6-9 месяцев. Определение разворотной точки цикла всегда крайне сложно прогнозируемо, но, на текущий момент мы полагаем, что пока еще не сложились условия для разворота. До конца года, вероятно, мы увидим еще 2-3 повышения процентной ставки со стороны ФРС, выход доходностей treasuries на новые максимумы, и, в следствие этого, дальнейшего сокращения риск-премий до потенциально уже более опасных уровней.

    15:08
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    На мой взгляд, пока не пришло. Основная проблема - сдувание "пузырей" в госдолгах развитых стран. Этот процесс уже пошел. Если вдруг резко обвалится фондовый рынок США или резко замедлится экономика Китая, то это может быть шоком для глобальной экономики. Но пока вероятность таких событий оцениваем как низкую.


    20:28
    Макс
    Может ли позиция и деятельность нового итальянского правительства спровоцировать очередной кризис в еврозоне? Есть ли риски выхода страны из ЕС?

    12:51
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    На фоне политической напряженности, государственные долговые бумаги Италии продолжают обновлять исторические минимумы. Если всё это совпадёт со сворачиванием программы QE, то не исключён и новый долговой кризис. А там и начало выхода Италии из еврозоны не за горами.

    13:33
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Считаю, что Италия вряд ли будет выходить из ЕС даже в негативном сценарии. Программа QE будет сворачиваться очень мягко и если крупные страны ЕС начнут подвергаться риску кризиса, то программу "вертолетных" денег сразу продолжат

    13:34
    Олег Шагов,  начальник аналитического отдела в ИФК "Солид"
    Развитие ситуации в Италии вызывает растущее беспокойство, поскольку новое итальянское правительство может отказаться от предыдущего курса "жесткой экономии" и соблюдения установленных критериев предела госдолга и дефицита бюджета, подготовив тем самым почву для системного кризиса еврозоны в целом.

    15:12
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Теоретически выход Италии из зоны евро мог бы оказаться кошмаром для евро, кратно превышающим по последствиям последствия Brexit или выхода из зоны евро Греции, которым грозили рынкам в 2012 году. Но пока мы не видим никаких реальных оснований для выхода Италии из зоны евро, а тем более из ЕС.


    19:16
    finam460102,  privat
    Рынки европы и США развернулись.Торговая война США - Китай входит во 2-ю фазу. Пара евро/доллар пробила 1.17sup. Трампа, в общем-то, уже несложно просчитать. Что имеем? онлайн историческую динамику роста доллара (весна 2009г) с перспективой евро/доллар 1.1 - 1.0 или ниже, уже в 3 -4 кв. 2018г, как результат третьей волны торговых войн. Соответственно, нефть 60-65, пара доллар /рубль в коридоре 92-110 в пике, аналогично декабрю 2014г (86р/долл). Прошу обоснованно опровергнуть прогноз как таковой. Спасибо

    13:22
    Олег Шагов,  начальник аналитического отдела в ИФК "Солид"
    Прогноз - это вероятностное суждение о будущем состоянии объекта исследования, а с определенной долей вероятности случится может все, что угодно. Если в Вашем прогнозе перемножить цену на нефть 60-65 в долларах на курс доллар/рубль 92-110, то получится минимум 5520 рублей за баррель. Таких уровней нефть в рублях раньше не достигала, и, соответственно, по исторической статистике такое событие выглядит маловероятным.

    13:36
    Константин Бушуев,  начальник отдела анализа рынков "Открытие Брокер"
    Мистер Мнучин как раз вчера поставил торговую войну США с Китаем на hold, так как стороны в целом договорились вернуть status quo. Штаты отрапортовали о том, что Китай теперь будет больше импортировать у США с/х, энергетических товаров, а также услуг. Но фактически это утешение для электората, Трамп толком ничего не добился.
    Возможные новые пошлины США на импорт авто могут стать источником локальной волатильности на рынках.
    Ничего удивительно в том, что EUR/USD пробила 1,17 нет. Пара ведет себя почти в точности, как мы нарисовали сценарий год назад (на стр. 3)
    https://s3.open-broker.ru/site/news/files/qVZIbVxSx1dCLzymidsrwBTuHXlW3YBxtu4GI9VE/flash_eurusd_28072017.pdf
    Сейчас EUR/USD скорее входит в диапазон, где можно подбирать в долгосрочной перспективе. Локально могут колоть ниже, допустим 1,14-1,15. А могут и развернуть раньше.
    Сейчас пара USD/RUB скорее закладывает нефть Brent на уровне 54 доллара. Соответственно даже при падении нефти в район 60-65 с текущих 80, при уходе глобальной волатильности рубль скорее укрепится в диапазон 56-58.

    13:41
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Нефть марки Брент торгуется около $80 за баррель, что оказывает серьезную поддержку рублю. Рубль с начала года показывает лучшую динамику чем другие валюты развивающихся стран вроде лиры или аргентинского песо во многом благодаря нефти. Так что если соглашение ОПЕК сохранится и нефть останется на этом уровне, то рубль скорее укрепится, чем уйдет вверх до 90 рублей за доллар. Если исключить геополитический фактор в виде санкций, то рубль бы чувствовал себя еще лучше.

© 2006-2018 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru