$ 63,515€ 74,45
-0,232%+0,418%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Рубль и рынок РФ: поддержка нефти и эхо торговых войн

05.07.18 13:00
Рубль и рынок РФ: поддержка нефти и эхо торговых войнЗа первое полугодие-2018 индекс МосБиржи вырос на 9%, а индекс РТС к июлю подошел на тех же отметках, что и закрывал 2017 год. Российский рынок не остается в стороне от влияния торговых войн – политика США и ответные заявления Китая и ЕС снижают аппетит к риску на мировых площадках и приводят к проседанию развивающихся рынков и их валют. На этом же фоне повышались и опасения относительно спроса нефти, но встреча ОПЕК+ поддержала котировки "черного золота" на высоком уровне. Аналитики Morgan Stanley повысили свой прогноз по Brent на второе полугодие до $85 за баррель (сейчас $77,8). Подогреваемый нефтью российский фондовый рынок в последние дни живет своей жизнью и выступает в каком-то роде "тихой гаванью", что, вероятно, связано с позитивными ожиданиями от предстоящей встречи Путина и Трампа. Аналитики ждут обновления исторического максимума по индексу МосБиржи и спокойной динамики пары доллар/рубль, которая с декабря показала рост на 8%. При этом в Bank of America высказывают опасения о том, что текущая ситуация схожа с предкризисной 1997-1998 годов - стабильный рост в США, сглаживание кривой доходности облигаций, сокращение рынков развивающихся стран.

Что ждет российский рынок до конца лета? Есть ли предпосылки кризиса на мировых рынках и в РФ? Как торговые угрозы США и ответные меры КНР и ЕС влияют на российские акции? Ждут ли инвесторы ослабления санкций или улучшения в отношениях Америки и России? Каковы прогнозы по котировкам нефти и как рынок будет реагировать на динамику "черного золота"? Какой динамики рубля можно ждать до конца года? Какие акции сейчас интересны для покупки? С какими результатами завершается дивидендный сезон в РФ?

Участники конференции:
  • Андрей Кочетков, ведущий аналитик "Открытие Брокер"
  • Дмитрий Монастыршин, главный аналитик "Промсвязьбанка"
  • Виктор Шастин, биржевой советник ИК "Велес Капитал"
  • Валерий Безуглов, аналитик ИК "Фридом Финанс"
  • Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
  • Юлия Афанасьева, преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Показывать ответы


    15:01
    Информационная группа Finam.ru
    Уважаемые дамы и господа!
    Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
    Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

    15:56
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Благодарю всех за вопросы. На мой взгляд, получилась довольно интересная дискуссия, которая позволяет понять ближайшие и дальние тенденции на финансовых рынках. Всем здоровья, удачи, хорошей летней погоды и прочих неожиданных поводов для радости.

    16:05
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Коллеги, спасибо за интересные вопросы и комментарии. Желаю всем успешных инвестиций!


    14:55
    Уважаемые эксперты,события в ряде стран, воочию столкнувшихся с кризисом (Кипр и т.д.), свидетельствуют о том, что правительства этих государств способны на самые экстраординарные поступки с тем, чтобы каким то образом предотвратить нарастание кризисных явлений, вплоть до, например, изъятия средств принадлежащих иностранным гражданам в банках и т.д. О том, что план действий на случай кризиса существует и в России ни для кого не секрет. Едва ли для людей имеющих отношение к экономике является также секретом то, что значительная часть мер в случае кризиса будет направлены на стабилизацию денежной массы. Какие меры, на ваш взгляд, будут предприняты правительством в первую очередь - заморозка денежных вкладов населения в банках и т.д. - по логике - традиционной логике псевдолибералов в нашей стране? Может быть, не дай Бог, изъятие золотых монет и слитков из банковских ячеек,как это практиковалось в США в период Великой депрессии?

    15:54
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    В данном случае стоит различать условия изъятия средств. В США изъятие золота происходило на фоне перевыпуска золотых сертификатов. На Кипре история немного иная, связанная с потерей капитала своих банков. Изъятие денежной массы в России пока сложно прогнозировать, так как у нас, фактически, есть дефицит этой самой денежной массы. В остальном, при кризисных явлениях может быть разыгран любой сценарий. Изъятие валюты, частичное изъятие средств с больших счетов и т.д. В любом случае, всегда нужно помнить пословицу о том, что нельзя хранить все яйца в одной корзине. Даже дома можно отложить пару тыс. долларов под матрац. С другой стороны, подобные действия проводятся в условиях реализации крайних сценариев. Пока их вероятность в РФ довольно низкая.

    16:57
    Да, но изъяли то золото в США, насколько мне известно, далеко не по рыночной стоимости. Что же касается нашего правительства, то на фоне тех махрово-кондовых безобразий, которые всплывают в ходе протаскивания - буквально на рогах - пенсионной реформы, наши люди вправе надеяться - надежда как известно умирает последней - на любой произвол власти, что уже не раз случалось. Я уж не знаю с какого там дантова круга все эти господа "кудрины","силуановы", "голиковы" и ... Далее →


    14:39
    Уважаемые эксперты,если исходить из того - а на мой взгляд, это очень здравый подход - что глобальный кризис неизбежен и достаточно близок, то насколько разумным было бы вложение средств в акции золото и серебродобывающих предприятий, например, в акции ОАО "Полиметалл"? Насколько, вообще говоря, акции подобных предприятий способны стать некой "тихой гаванью" в кризисные времена в современной экономике перенасыщенной фиктивным капиталом?

    14:48
    Виктор Шастин,  биржевой советник ИК "Велес Капитал"
    На мой взгляд, не способны. Конкретно полиметалл имеет достаточно высокую себестоимость добычи, по данным Highland Gold Mining, себестоимость у полиметалла около $906 за унцию золота, а у Barrick Gold для сравнения $758. В 2008 году Barrick Gold скорректировались на 65% от максимума.

    15:49
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Собственно говоря, никаких особых потерь инвесторы не несут на текущий момент, если будут вкладываться в бумаги золотодобывающих и прочих драгоценных компаний. Сегодня они не столь высоко оценены. Кроме того, по ним выплачиваются дивиденды. Меж тем, если мы ожидаем роста цен драгоценных металлов, то он также будет транслироваться рынком и на бумаги компаний, которые их добывают. Отечественные представители данной отрасли вполне интересные для долгосрочных вложений и диверсификации финансовых инструментов. Если они приносят доход в условиях достаточно низких цен, то, безусловно, будут ещё более щедрыми при высоких. Кстати, вопрос себестоимости производства в данном ключе можно считать вторичным. Реакции на рынке достаточно простые: если растёт цена золота, то будут расти и бумаги компаний его добывающих. Разница лишь в низкой, или высокой бета.

    16:47
    Спасибо за ответ. Что-то Виктор скромно умолчал о серебре и его себестоимости. Знаете ли, судя по составу акционеров этой компании я бы не стал все упрощать. Потом, если честно, хотелось бы узнать как в принципе акции подобных компаний способны сохранять покупательную способность вложений в современных условиях в случае разрастания кризисных явлений, на основе уже имевших место аналогий,тем более что понятия собственник и акционер существенно трансформировались в последнее время вследствие ... Далее →


    14:29
    Какие именно риски могут быть сняты на встрече Трампа-Путина?

    15:43
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Задачей минимум является снятие рисков дальнейшего ухудшения отношений. В конце концов, в стратегическом плане США выгодней дружит с РФ, чем ругаться. Об этом ещё покойный Бзежинский говорил, что со стороны Вашингтона было большой глупостью ухудшать отношения одновременно с Москвой и Вашингтоном. Соответственно, снятие рисков дальнейшего ухудшения отношений будет довольно мощным стимулом к возвращению нерезидентов на наш рынок, что послужит укреплению рубля. Надежды на что-то более позитивное пока нет, так как даже в вопросе снятия санкций американский президент уже не указ.

    17:00
    Никаких особых надежд, если честно, на эту встречу не возлагаю. С какой стати Путину сейчас идти на какие-то существенные уступки Трампу - ложка дорога к обеду. Время пока работает на Путина и резервы его политического роста находятся внутри страны, а не за ее пределами.


    14:26
    Уважаемые эксперты,куда, на ваш взгляд, российским государством скорее всего будут вложены многомиллиардные средства изъятые в последнее время из американских долговых обязательств? Какова вероятность того, что в продолжение политики по наращиванию активов в драгоценных металлах, часть этих средств будет вложена именно в них?

    15:40
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Мне кажется, что по данному вопросу ЦБ РФ уже давно обозначил свои позиции. Идёт частичное наращивание вложений в золото, частичное перераспределение средств между другими валютами. Кроме того, нельзя исключать повторной покупки американских обязательств, когда цены стабилизируются после роста доходностей. Впрочем, есть другой нюанс. По слухам, Китай пригрозил США остановкой покупок казначейских обязательств, или даже сокращением китайских вложений в них. Соответственно, сокращение вложений в американские обязательства может быть отголоском более крупной игры.

    17:13
    Спасибо за ответ. Я вот знаете о чем в этой связи подумал - наше правительство, отнюдь, как мне кажется, не по совету псевдолиберального лобби - поговаривали, что Глазьев настоятельно это Путину советовал - очень серьезно нарастило государственные вложения в драгоценные металлы, при этом практически отсутствует, в отличие, например, от Китая, какая-либо внятная целостная политика по формированию заинтересованности широких кругов населения в приобретении данных видов активов с целью сохранения ... Далее →


    14:08
    Вектор
    Как российский рынок сейчас выглядит по сравнению с аналогами?

    14:14
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    По сравнению с аналогами отечественный рынок выглядит недооценённым. Эта недооценённость основывается на политическом дисконте и ухудшении ситуации с ликвидностью в мире. В остальном, на рынке достаточно интересных идей, но, в основном, они касаются бумаг с высоким показателем «возврата инвестиций». К сожалению. у нас недостаточно идей роста. Впрочем, некоторые инвестиционные идеи также можно оценить в качестве идей роста. Как минимум, у нас довольно много компаний с P/E показателем ниже 5.

    14:24
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Российский рынок является одним из самых недооцененных даже по сравнению с рынками развивающихся стран, при этом, его дивидендная доходность остается одной из самых высоких. Премия за риск выросла после апрельских санкций на группу компания Олега Дерипаски, в том числе на РУСАЛ.


    13:50
    Уважаемые эксперты, в последнее время количество симптомов наступления очередного глобального экономического кризиса, или, как минимум, серьезнейшей коррекции на финансовых (фиктивно-финансовых) рынках, на мой взгляд, просто зашкаливает - это и, видимо, очередное снижение китайского фондового рынка и иных рынков развивающихся стран,свидетельствующее об усиливающемся оттоке капитала на рынки высокоразвитых государств, также испытывающих нарастающие трудности с капитализацией, это достаточно четко наметившаяся тенденция к падению валют развитых и развивающихся государств по отношению к доллару США - так называемой старшей валюте, свидетельствующая о нарастании страхов в среде инвесторов и, разумеется, опять же, об оттоке капитала в США,это неутешительные прогнозы крупнейших аналитиков,в том числе, Сороса и др.,которые, указывают и на приближающийся разрыв очередного - уж третьего по счету - так называемого "100 летнего пузыря" на фондовых (фиктивно-финансовых) рынках апофеоз которого, как будто, должен прийтись аккурат на 2018 год - якобы даже его середину и т.д., это, наконец, череда событий, свидетельствующая о нарастании неслыханного, даже для западной элиты внутриэлитарного противостояния,говорящая о нарастании уже едва ли ни антагонистических противоречий - чего стоят, например, только сообщения о якобы имевшем месте давлении Трампа на Макрона с целью выхода Франции из Евросоюза, совершенно очевидно являющегося одним из основных экономических конкурентов США. Являются ли все эти и иные события последнего времени, на ваш взгляд,свидетельством стремительного нарастания проблем в мировой экономике? Как бы вы лично,желательно с опорой на известные статьи известных аналитиков - Мовчана и др.,о симптоматике нарастания кризисных явлений, охарактеризовали современный этап состояния, развития глобальной экономики?

    14:12
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Полагаю, что выскажу общее мнение, если бы мы высказывали своё мнение с опорой на статьи известных аналитиков, то стоило бы пригласить именно этих «известных» аналитиков, а не спрашивать наше мнение. Если же вас интересует наше мнение, то пожалуйста. Кризис 2008 года предоставил ряд возможностей, которыми не воспользовались. Разрыв в доходах продолжил расширяться, долги национализировали, а прибыль национализировали. В условиях свёртывания стимулирующих программ рынки начинают испытывать дефицит ликвидности. То есть покупателей активов становится всё меньше. При сокращении разрыва в доходах проблем с ликвидностью нет. Если же основная масса населения получает меньше благ, чем отдельная группа, то в такой экономике рост будет всегда определяться доступностью денег. Обострившиеся противоречия это суть борьбы за ликвидность, то есть доступ к деньгам. Соответственно, этот доступ становится ограниченным. Где деньги – там и власть, а где власть – там и деньги. Соответственно, базы для органического роста рынков в большинстве стран уже нет, а если и есть, то такие страны начинают испытывать, как политическое, так и экономическое давление. В принципе, без ядерного оружия мы бы уже столкнулись с мировой войной. Пока доллар является основной валютой, но его наполнение уже не отвечает статусу. Доля американской экономики в мире сокращается, да и качество этой доли также ухудшается. Во всяком случае, в технологическом плане США уже не единственный лидер на планете. Мировая экономика постепенно учиться жить в условиях децентрализации, а это непосредственная угроза мировому статусу доллара. Первым претендентом на статус финансового со-регулятора является Евросоюз, или еврозона, что, конечно, не равновесно, а третьим со-управляющим может стать Китай. Со-управляющим регионального значения вполне способна стать Россия. Из этого мы делаем вывод о том, что потеря доллара статуса единственного и неповторимого должна крайне беспокоить американскую элиту. Соответственно, внутри американской политики начинают вновь конкурировать глобалисты и изоляционисты, а также различные идеи возврата статуса гегемона. Сам же кризис, который становится всё более возможным, будет зарождаться в сфере глобального долга. Чем меньше поступление новых денег, тем выше конкуренция за существующие финансовые ресурсы. Поэтому в перспективе 1-3 лет ждём роста доходностей на глобальном рынке облигаций, а также роста вероятности неисполнения текущих обязательств крупнейшими заёмщиками. Рост недоверия к долгу приведёт к росту недоверия к валютам. В итоге, мир окажется в ситуации кризиса, но не типа 1997-1998 годов, а 70-х годов XX века, что предполагает фундаментальные изменения в глобальной финансовой системе с неизбежным изменением лидерства.

    17:22
    Я упомянул в данном случае Мовчана лишь как человека не стесняющегося высказываться на широкой публике о симптоматике кризисных явлений, причем с привлечением методов финансовой математики (арифметики) и пытающегося систематизировать явления - именно в этом смысле, а вовсе не потому, что я считаю его докой от финансов. Со многими его тезисами лично я не согласен, но, ведь, большинство других и этого,увы, не делают, а экономика, согласитесь - это все же, в основе своей, точная наука и не лишне ... Далее →


    13:29
    Р.О.,  --
    Как решения властей по налогам - НДС и тд - может повлиять на рубль в следующем году? Ест ли у вас прогнозы по рублю до конца этого года и на следующий?

    13:45
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    На наш взгляд, повышение НДС неизбежно приведёт к ускорению темпов инфляции. Однако на текущий момент в МЭР полагают, что инфляция на конец года будет на уровне 3,1%. Соответственно, в ведомстве ждут инфляционный показатель на уровне 4,0%-4,5% в начале 2019 года. Меж тем, к 2 июля накопленная инфляция составляет уже 2,0% и это ещё не учитывает всех последствий подорожания бензина. Соответственно, по нашим предварительным и скромным расчётам, инфляция в конце года может оказаться на уровне 4,0-4,5%, а в начале 2019 года разогнаться до 5,0%-5,5%. Столь подробный обзор инфляции нужен для понимания того, какие условия будут складываться для рубля. При реальной доходности ОФЗ на 2,0-2,5 процентного пункта выше инфляции спрос нерезидентов будет сокращаться. Соответственно, их доля на отечественном рынке может упасть до 25%-26%, а это означает ослабление отечественной валюты. Плюс к этому мы будем говорить о снижении доходов населения, а значит о замедлении роста ВВП. И, наконец, в этих условиях у ЦБ РФ не будет оснований для какого-либо смягчения денежной политики. Более того, могут сложиться условия для повышения ставки. Соответственно этому, мы ожидаем курс рубля в районе 61,5-64,5 в перспективе нескольких недель с возможностью укрепления на фоне встречи В. Путина и Д. Трампа. Далее многое определиться состоянием глобального финансового рынка и политикой Минфина. Пока мы наблюдаем настойчивые усилия по ослаблению рубля при любых обстоятельствах. Естественно, что ослабление рубля вместе с ростом цен на нефть продолжит отражаться на экономике в виде растущих цен на топливо. И цикл повторится вновь. Таким образом, пока есть очень много странных ощущений от недавних решений правительства.

    14:00
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Мы считаем, что решение властей по налогам уже учтено в текущих котировках рубля. По итогам последнего заседания Совета директоров ЦБ РФ, регулятор отметил риски роста инфляции из-за повышения налогов в 2019 г. Текущий уровень ключевой ставки был обозначен как соответствующий нейтральной денежно-кредитной политике. Рынок воспринял последние заявления регулятора как то, что ключевая ставка не будет снижаться ниже 7,00% в 2018 г. и возможно в 2019 г. Это стало поводом для коррекции курса рубля и цен ОФЗ в последнюю декаду июня. На курс рубля до конца 2018 года и в 2019 году определяющее влияние будет оказывать внешний фон: ужесточение монетарной политики мировых ЦБ, торговый протекционизм США, общий интерес глобальных инвесторов к активам развивающихся стран, цены на нефть. Наш базовый сценарий по курсу рубля в 4-м квартале 2018 г. предполагает уровень 62,1 руб/долл, а в 2019 году средний курс 64,5 руб/долл.


    13:28
    Андрей,  --
    Как сильно сейчас рынок РФ связан-зависит от мировых рынков и от нефти?

    14:17
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 июня составляла 30,5%, в абсолютном выражении – 2,1 трлн руб. В апреле – мае нерезиденты продали ОФЗ суммарно на 228 млрд руб. В июне, по нашим оценкам выход нерезидентов продолжился. Продажа примерно 5% от общего объема бумаг в обращении нерезидентами транслировалась в рост доходности ОФЗ на 50 – 80 б.п. Данные цифры наглядно показывают, как сильно наш рынок зависит от настроений глобальных инвесторов.
    Что касается нефти, то доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете за 2017 г. составила 40%. Высокие цены на нефть в 2018 г. способствуют профициту бюджета. Однако покупка валюты Минфином на сумму дополнительных нефтегазовых доходов (380 млрд руб. в июне и 348 млрд руб. планируется на июль) в значительной мере нивелирует положительное влияние высоких нефтяных цен на курс рубля и российский рынок облигаций.

    14:39
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Рынок РФ сильно зависим от притоков/оттоков спекулятивного капитала, а также цен на нефть. На фоне сокращения добычи нефти со стороны ОПЕК+, которая привела к росту стоимости "чёрного золота", а также умеренной девальвации, произошедшей на фоне апрельских санкций, средняя стоимости бочки нефти в рублях в 2018 году вырастет более 30% по сравнению с показателем 2017 года. В результате этого, российский бюджет может стать профицитным впервые с 2011 года. Кроме того, большая часть российских индексов состоит из сырьевых бумаг, изменение финансовых показателей которых прямопропорционально влияет на динамику бенчмарка.


    13:02
    Эдуард
    Ваше мнение по акциям Энел и Мостотреста. Бумаги сильно просели, стоит ли добавлять их в портфель.

    13:15
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    С компанией Энел стоит подождать с инвестициями, поскольку менеджмент постоянно заявляет о продаже Рефтинской ГРЭС, которая генерирует около 40% выручки компании или порядка 30 млрд руб. В результате этого, Ebitda компании снизится на 20-25% в 2018 году, а ожидаемый дивиденд снизится с текущего в 0,14 руб до 0,1 - 0,11 руб. Тем не менее, затягивание продажи выгодно для тех, кто держит позиции на текущий момент с более низких уровней, так как в компания по итогам 2018 года поделится с акционерами 65% чистой прибыли в виде дивидендов. Если продажа так и не состоится, дивиденд будет не менее 0.14 копеек.

    14:19
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Мостотрест представляет из себя локальную дивидендную историю. Компания находится под санкциями и ее бизнес привязан к строительным подрядам от государства. Инвесторы получали хороший дивиденд в 10,64 рубля на протяжении последних трёх лет. После завершения строительства Керченского моста снизился утвержденный план будущего строительства. Несмотря на то, что дивиденд может сохраниться, целесообразно дождаться отчёта за первое полугодие текущего года.


    11:58
    Андрей Александрович
    Уважаемые эксперты! Как Вы думаете пришла уже наконец пора покупать Газпром? Капзатраты на инвестпрограммы со следущего года будут сокращаться, потоки согласовываются, основные нити должны быть запущены уже 2019 году. Какие вы видите перспективы по капитализации и ваш прогноз по дивидиендам на ближайшие годы газового монополиста? Спасибо за ваш труд!

    13:07
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    На долгосрочном горизонте акции Газпрома интересны для инвесторов. Что касается фундаментальной стоимости, акции гиганта торгуются действительно крайне "дешево" по мультипликатору P/E около 3-х. Кроме того, компания продемонстрировала рекордные объемы экспорту газа в Европу при растущих ценах голубое топливо. Основная проблема на текущий момент - это отрицательный денежный поток, который связан с высоким CAPEX. После выполнения всех строек после 2019 года, компании будет сложно парировать требование Минфина по выплате 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Таким образом, на горизонте 3-4 лет стоимость акций газового гиганта может вырасти до 200 рублей. Что касается дивидендных выплат, то они останутся на уроне 6% дивидендной доходности в ближайшие два года, или 8-9 рублей на акцию, однако, не исключено, что после завершения проектов дивидендные выплаты вырастут до 15-рублей в расчёте на акцию. Газпром интересен на просадках, но можно покупать и накануне предстоящей дивидендной отсечки.

    13:36
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Если я не ошибаюсь, то в 2019 году инвестиционная программа больше, чем в 2018 году. К тому же есть вероятность пересмотра расходов в сторону повышения. На наш взгляд, время для «Газпрома» придёт к концу 2019 года, или в 2020 году. Впрочем, рынок может заранее провести переоценку. Существенный рост дивидендов ожидаем лишь по итогам 2020 года, когда реально начнут завершатся масштабные стройки. Соответственно, по итогам 2020 года можно ждать дивиденды в районе 10-12 рублей, а затем и повышения их до 12-15 рублей на акцию в период 2021-2025 годов.

    13:45
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Добрый день! Добавлю к мнению экспертов, данные классического технического анализа. На среднесрочную перспективу у меня выставлена заявка на покупку Газпрома по 132 рубля (восходящий тренд июня 2017 года), со стопом за 129, и первой целью 151, и дальнейшими у 180. Также рассматриваю вариант покупки над 151 с целью до 180.


    11:47
    сергей
    Ваш взгляд на сетевиков? Какие МРСК или МОЭСК интереснее на долгосрок?

    13:22
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Небольшой апсайд может продемонстрировать ФСК после продажи доли в ИнтерРАО, так же компания заплатит дивиденд на уровне 8,5% по итогам 2017 года. Среди МРСК наиболее привлекательно смотрится МРСК Волги.

    13:32
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Из сетевых компаний мы предпочитаем «ФСК ЕЭС», а из МРСК «МРСК Центр». В целом, бизнес этот предсказуемый и стоит обращать внимание на «возврат инвестиций». Поэтому «ФСК ЕЭС» нам нравится стабильностью.


    11:38
    серийный вкладчик
    Вышел из депозитов в валюту. Посматриваю в сторону ФР. В акциях и более сложных инструментах не обладаю достаточными познаниями. 1) Порекоммендуйте, пжл, облигации ОФЗ или корпоративные с хорошим доходом и минимальными (умеренными) рисками (сроком от 2-5 лет). 2) Возможно ли рассматривать акции Газпрома как квазиоблигацию (стабильные дивиденды выше депозита, должны сдерживать котировки от значительных просадок)? Может быть их купить после дивидендной отсечки? Есть ли еще схожие бумаги (МТС не рассматриваю из-за негатива с Системой)? Спасибо!

    13:31
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Акции «Газпрома» всё же пока нельзя рассматривать в качестве квази-облигации. С другой стороны, большой беды они тоже не принесут. В принципе, если вас не устраивает доходность депозита на уровне 6,0%-6,5%, то корпоративных облигаций много. Вполне можно обратить своё внимание на облигации «Сбербанка», «Роснефти», «Газпрома», а также наших основных сталеваров. Кроме того, если вы предпочитаете доход в валюте, то сейчас вполне выгодно вкладываться в еврооблигации крупнейших отечественных компаний. Доходности в них вполне сравнимы с доходностями депозитов, но эта доходность будет в валюте.

    13:42
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Добрый день! Надо сначала понять в чем у вас цели фин плана. Если вы вышли в доллары, смею ли я предположить, что в долларах? Тогда покупаете евробонды, лучше нашего государства - ибо они проще анализируются. Далее смотрите уже на американский рынок.
    Если вы это сделали просто так, ибо так принято. То конечно на российском рынке заработать можно больше. Риски как я понимаю у вас небольшие. Поэтому я бы рекомендовала, если по сумме проходите ИИС+фьючи на индексы и сырье+ ОФЗ и далее сделать отдельный набор из ярких акций. Подойдет ли в него Газпром? Если исходить из вашего критерия выбора бумаги про дивиденды, сомнительно! Газпром падает после отсечки в среднем на 12,8%, восстанавливается к пику дня отсечки 104 дня (состариться можно ожидая, хуже только у МТС статистика), дно между пиком дня отсечки и его повторением достигает на 26 день.


    11:28
    Семен Семеныч,  Горбунков
    Повторится ли в ближайшее время кризис 1998 года? Наднесь вот Bank of America предупредил об угрозе приближающегося нового кризиса, схожего с потрясениями 20-летней давности… что делать-то? пора покупать доллары?

    12:53
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Риски замедление темпов роста мировой экономики в ближайшие два года отмечает не только ВоА. Консенсус прогноз опрашиваемых Bloomberg аналитиков ведущих мировых банков, инвестфондов, рейтинговых агентств предполагает замедление темпов роста мировой экономики до 3,2% в 2020 году по сравнению с 3,8% в 2017 году. В текущей конъюнктуре считаем целесообразным увеличение доли долларовых активов в портфеле.

    13:19
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Валюту стоит покупать в любом случае, тем более, если доля её в сбережениях ниже 25%. Что же до кризиса, то мы, фактически, уже находимся в нём, хотя рынки ещё этого не осознали. Проблема 1997-1998 года была в большой зависимости от внешнего капитала. В РФ эта зависимость существенно снизилась. К слову говоря, международные резервы ЦБ РФ сегодня в более чем в 30 раз выше объёма, который был у регулятора осенью 1998 года. Внешний долг РФ за последние годы существенно сократился. И, наконец, пока цены на нефть находятся в районе $75-$80, а не $12-$15. Таким образом, кризис будет, но у нас он будет довольно вялым. Главный удар будет нанесён по экономикам с очень большими долгами. Кстати, США также могут оказаться в центре долгового кризиса, если учесть огромные долги, как федерального правительства, так и местных администраций, не говоря уже о корпорациях.

    14:55
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    C начала 2017 года на долговом рынке США происходят существенные изменения. Если в начале прошлого года доходности десятилетних и двухлетних бумаг составляли 2,4% и 1,2% соответственно, то в июне текущего года данные значения достигали 3% и 2,6%. Таким образом, разница в доходности длинных и коротких бумаг снизилась в три раза – до 0,4%, что свидетельствует о том, что инвесторы увеличивают премию для долгосрочных инвестиций, предпочитая более короткие временные отрезки для вложений. При этом, если сравнить динамику данных показателей с кризисными периодами для флагманского индекса S&P 500 c 2000 г по 2002 г, и с 2008г по I кв. 2009г, то можно заметить, что падение индекса более, чем на 40% с 1500 до 800 пунктов в обоих случаях начиналось после достижения спрэдом нулевой отметки.

    Другим фактором, который подтверждался накануне кризисов – была волатильность. Как правило, происходят вспышки роста и увеличивается медианное значение волатильности за год по сравнению с предыдущим, которые предшествует периоду обвала. Так, например, значение индекса волатильности VIX превышало 40 пунктов накануне 2000 и 2008 годов, при этом, в 2018 году его значение закрепилось на отметке 37 пунктов 5 февраля. Февральский скачек был единичным случаем, перед которым не было роста медианного значения. Таким образом, пока данный индикатор не предвещает падение рынков. Хотя стоит отметить, что показатель за последний месяц медианное значение волатильности превышает 15 пунктов, что может символизировать начало опасений инвестор перед кризисом.
    Ещё одним фактором, важность которого стоит оценивать максимально высоко – является политика ФРС США. После того, как регулятор завершил программу количественного смягчения в 2014 году, а также начал сокращать активы на балансе, размер которого достигал 4,5 трлн долларов, многие инвесторы стали пересматривать свои целевые горизонты по многим ценным бумагам. Несмотря на то, что ФРС не озвучила целевого уровня своего баланса, ожидается, что его сокращение составит 1-2 трлн долларов на горизонте ближайших 10 лет. Также рост ключевых ставок увеличивает стоимость денег на рынке. Однако в сравнение с ключевой ставкой 1998 года 5,5% текущий уровень по-прежнему символизируют низкий уровень. Таким образом, пока рано говорить о том, что стоимость денег сильно выросла, а сокращение баланса ФРС окажет сильное давление на рынок капитала в целом.
    Ожидание кризиса всегда пугало инвесторов, однако стоит заметить, что эти разговоры уже идут как минимум год, при этом индекс S&P 500 демонстрировал рост на данном временном промежутке. Действительно, стоит обратить внимание на ряд факторов, которые были упомянуты выше, тем не менее, в условиях текущих ставок, исторически низкой безработицы на уровне 3,8%, а также рекордных программ выкупа акций крупнейшими компаниями США на фоне налоговой реформы и успешным прохождением второго раунда стресс – тестов ФРС крупнейшими банками США, более вероятно, что потенциальная глубокая коррекция по индексу S&P 500 произойдет не раньше середины 2019 года. Если конечно, исключить феномен “черного лебедя”.

    В структуре диверсифицированного портфеля доля долларов должна достигать 30%, тем временем исходя из базового сценария Минэкономразвития средневзвешенный курс доллара в 2019 - 2020 годах составит 63,2 и 63,8 рублей соотвественно.


    11:12
    акционер
    Ждать коррекции? Или можно уже покупать акции по текущим?

    11:42
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    Сейчас неплохая точка входа. В июле-августе будут выплачены дивиденды за 2017 г., а это рекордные выплаты. Часть выплат точно будет реинвестирована, поэтому покупать скорректировавшиеся акции можно уже сейчас.

    13:15
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Вопрос слишком общий, но отвечу на него – да. Только смотря какие акции, а также планы на их удержание. В остальном, отечественный рынок вполне справедливо оценён, но может подрасти на политических ожиданиях. В США рынок может пойти на спад, если сезон отчётности будет слабым. Впрочем, он может быть сильным, но вот торговые войны заставят компании массово выдавать очень осторожные прогнозы. Соответственно, я бы советовал воздержаться от массовых покупок на американском рынке.

    13:54
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Все зависит от вашего горизонта инвестирования и допустимых рисков. К примеру, по текущим уровням дивиденды в Сбербанке выше депозита в нем же. Кроме того, рост прибыли, согласно прогнозам менеджмента, до 1 трлн рублей в 2020 годы и потенциальная выплаты на уровне 50% предлагают форвардную доходность к текущей котировке на уровне 10%. По итогам 2018 года на рынок поступит 1,8 трлн рублей в виде дивидендов. Средние Цены на нефть выше $70, что благоприятно для рынка. Если исключить санкции дальнейшие потенциальные санкции, то момент интересный.


    10:27
    будущий пенсионер
    Вопрос на злобу дня (пенсионная реформа). Можно ли купить акции, положить их на счёт депо, чтобы они лежали, и когда придёт пенсия, чтобы деньги не обесценились и что дивиденды можно что-то получать и как-то на это рассчитывать? Какие акции российских компаний по Вашему мнению можно сейчас приобрести для этих целей? Благодарю Вас!

    12:04
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    В условиях волатильности фондового рынка и ускоряющихся изменений в экономике и технологиях пассивная покупка акций с горизонтом инвестирования 25 - 40 лет вряд ли обеспечит хорошую добавку к пенсии.

    12:56
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Дивидендная доходность акций, входящих в индекс Мосбиржи за 2010 - 2018 годы составляет в среднем 4% годовых. Это ниже доходности ОФЗ и средних ставок по депозитам в банках. Поэтому делать ставку на высокую дивидендную доходность в долгосрочной перспективе вряд ли стоит.

    13:10
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Как вы понимаете, нельзя хранить все яйца в одной корзине. Поэтому портфель в акциях может не спасти перед выходом на пенсию. С другой стороны, он может защитить от девальвации рубля, а дивиденды будут приятным бонусом. Соответственно, для целей пенсионного накопления мы рекомендуем делить портфель на три части: отечественные корпоративные облигации, отечественные корпоративные еврооблигации, а также акции. Соответственно, доход от этих бумаг должен реинвестироваться. В портфель с акциями стоит класть бумаги с достаточно позитивным графиком и хорошим показателем «возврата капитала». То есть акция должна отражать вполне стабильный и развивающийся бизнес и приносить неплохой дивидендный доход, а не только постоянные надежды на светлое будущее.

    14:56
    Акции рисковый инструмент!... Лучше входить у глобального растущего тренда,а это бывает редко!


    09:53
    Добрый день! У меня вопрос к Юлии Афанасьевой. Какие акции у Вас в портфеле по доверительному управлению (если это не секрет). Что собираетесь приобрести после 6 июля и 16 июля? Спасибо!


    09:49
    Интересует ваш прогноз курса драгоценных и цветных металлов в связи с торговыми войнами.Благоразумна ли покупка на нынешних уровнях?

    12:08
    Виктор Шастин,  биржевой советник ИК "Велес Капитал"
    Платина выглядит самым интересным вариантом на текущих уровнях. Пошлины на импорт могут оказать наиболее сильное негативное воздействие на платину, так как примерно 40% спроса на металл обеспечивается каталитическими конвертерами, которые снижают уровень выхлопных газов в дизельных двигателях. Но на фоне сегодняшних заявлений американского посла в Германии, который призывает найти компромисс в этом вопросе, можем увидеть отскок в котировках металлов, причем и промышленных и драгоценных.

    13:06
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    В целом, торговые войны это лишь начало цикла разрешения противоречий в мировой экономики. Вслед за первыми торговыми залпами могут начаться валютные конфликты. Соответственно, на этапе падения доверия к валютам и долгам драгоценные металлы будут пользоваться повышенным спросом. На текущих уровнях, в принципе, все они интересны. Однако стоит помнить, что золото ведёт себя наиболее консервативно, серебро склоняется к резким движениям, а платина часто зависит от промышленного спроса. Соответственно, пока платина кажется довольно дешёвой, но тенденция отказа от дизельных двигателей, а также планы по запрету автомобилей с ДВС в ряде стран, могут привести к существенному падению промышленного спроса на данный металл, а это означает, что его график котировок будет отставать от более финансово освоенных золота и серебра. В ближайшие 1-2 года мы прогнозируем восстановление интереса к золоту и котировки в районе $1400-$1500 за тройскую унцию.

    13:33
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Добрый день! В сфере моих интересов только золото. На долгосрок на своем ИИС счете планирую покупать у восходящего тренда 2001 года (около 950-1000), или на пробое сложного горизонтального сопротивления 1350-1400. При пробое 1240 не рекомендую удерживать позицию, ибо падение к указанному выше тренду может быть очень быстрым. Критерий истинности и ложности пробоя, у каждой категории свой. Если не определись с ним - тестируйте стратегию активнее и тщательнее.


    09:28
    Александр
    Добрый день. Когда по вашему мнению можно рассчитывать на увеличение дивидендов Газпрома хотя бы до 10 рублей на акцию? благодарю Вас.

    11:41
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    По всей видимости, при другом руководстве. Или после завершения строек газопроводов.

    13:01
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Добрый день. Вероятно, по итогам 2020 года, когда, как минимум, по планам компании намечается сокращение инвестиций в новые проекты. И, кстати, размер выплат может оказаться заметно выше, чем 10 рублей на акцию.

    13:49
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Добрый день. Более вероятно, что это произойдет после того, как компания завершит цикл капиталовложения на своих ключевых газопроводом. Далее парировать требование выплаты Минфином в 50% от чистой прибыли по МСФО будет сложнее.

    15:01
    8 рублей мало?...Рыночная стоимость будет расти вместе с ростом дивидендов...и прекращением наката на Россию


    09:20
    Добрый день! Какой курс рубля к доллару может быть в номинальном соотношении(в рублях), если за 1 евро будут давать 2 доллара?

    12:59
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Добрый день. К сожалению, вопрос смысла не имеет, так как он не содержит иных условий, кроме радикального значения курса EUR-USD. Впрочем, давайте предположим, что подобный курс может сложиться на фоне девальвации американской валюты из-за ущербной политики американской администрации. Тогда значение USD-RUB может быть в районе 40. С другой стороны, в текущем курсе рубля очень много политики, как внешней, так и внутренней. Поэтому курс может быть любой, включая текущие 63 рублей за доллар.


    08:38
    Каким будет курс рубля к доллару в июле 2018 ?

    11:53
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    На горизонте июля, ожидаем, что рубль сохранит свои позиции по отношению к доллару и будет торговаться в диапазоне 62,5 – 64,0 рубля за доллар. Поддержку рублю в ближайшее время будут оказывать ожидания встречи президентов США и России, которая намечена на 16 июля. Даже при отсутствии каких либо серьезных компромиссов, факт встречи и налаживания деловых отношений между президентами России и США уже позитивно оценивается инвесторами.
    Текущий достаточно высокий уровень цен на нефть и другие сырьевые товары позитивен для рубля. Мы ожидаем, что цены на нефть до конца июля сохранятся в диапазоне 75 – 80 долларов за баррель. В пользу данного диапазона свидетельствует высокий спрос на нефть в летний автомобильный сезон в США, а также ограничение предложения из-за потенциальных санкций США против Ирана. США уже обратились к другим странам с призывом прекратить импорт иранской нефти с ноября 2018 г. Также мы обращаем внимание, что из-за аварии остановлена добыча нефти канадской компанией Syncrude Cananda, что означает выпадение около 360 тыс. барр./день до конца июля.
    Давление на курс рубля в июле продолжит оказывать отток средств нерезидентов из развивающихся стран под давлением ужесточения монетарной политики мировых Центробанков и усиления торгового протекционизма со стороны США. Количественное ужесточение, или сворачивание мировыми центробанками стимулирующей монетарной политики, в этом году оказывает сильное влияние на финансовые рынки и валюты развивающихся стран. Если в первом полугодии 2017 г. ФРС, ЕЦБ, Банк Японии вместе обеспечили приток ликвидности на рынок в размере 1,5 трлн долл., то в этом году лишь 125 млрд долл. Таким образом ужесточение денежно-кредитной политики мировых центробанков в первом полугодии 2018 г. привело к тому, что рынки недополучили ликвидность на 1,38 трлн долл по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Во втором полугодии мы прогнозируем, что рынки недополучат также порядка 1,4 трлн долл ликвидности. В условиях роста долларовых ставок и сокращения ликвидности глобальные инвесторы опасаются, что развивающимся странам будет сложно рефинансировать старые долги и привлекать новые. Это вызывает отток капитала из развивающихся стран, что отражается в ослаблении национальных валют и снижении цен гособлигаций.
    Кроме того мы отмечаем, что позитивное влияние высоких нефтяных цен на внутреннем рынке в значительной мере нивелируется покупками валюты Минфином в соответствии с бюджетным правилом. Минфин уже объявил план покупок на предстоящий месяц на сумму 347,7 млрд рублей (379,7 млрд рублей в июне).

    12:57
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Существенных изменений в курсе рубля не прогнозируем, хотя поводы для укрепления появляются. В частности, Минфин снизил закупку валюты в период с 6 июля по 6 августа до 347,7 млрд рублей с 379,7 млрд рублей в предыдущий период. Есть надежды на снятие части рисков после встречи Д. Трампа и В. Путина. Как минимум, растёт вероятность отмены жёстких сценариев ухудшения отношений между РФ и США. И, наконец, макроэкономика рубля остаётся крайне сильной. Достаточно вспомнить рост положительного сальдо платёжного баланса до $49,9 млрд в январе-мае. Конечно, настораживает уход нерезидентов из ОФЗ. Их доля сократилась до 30,5%, хотя в начале апреля была выше 34%. Соответственно, важной точкой отсчёта будет 16-17 июля. В остальном, диапазон 61,5-64,5 пока остаётся актуальным.

    13:30
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Добрый день! Вопросы по доллару нужно задавать более конкретно. Ибо если вам выводить доллары в июле - будет одна рекомендация, индивидуально под вашу дату мы посмотрим контракты, обсудим с менеджерами как вам минимизировать издержки, если вы просто боитесь роста/падения курса, то можно сделать страховку через фьючерс и/или опцион.

    14:37
    В июле нерезиденты получают дивиденды цена бакса под вывод уже поднята!

    15:08
    Минфин и ЦБР "поддержкой"(ха-ха!) слабости рубля в июле не будут увлекаться!Нерезиденты поддержат!... Но и надеются на встречу с Трампом! ...Но как звоночек (сокращение покупок!) надо иметь ввиду!


    08:00
    Александр
    Добрый день. Если по итогам 2018 года ВТБ увеличит чистую прибыль в 2 раза, то можно ли рассчитывать на такое же соразмерное увеличение вдвое дивидендных выплат? Благодарю Вас.

    11:39
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    При сохранении дивидендной политики, что вероятно, можно.
    Акции ВТБ вообще интересны по текущим ценам, мы считаем, что спрос на них активизируется ближе к публикации полугодового финансового отчета - 13 августа.

    11:52
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    ВТБ за 2017 г. отчитался с чистой прибылью по МСФО в размере 120,1 млрд руб. По планам менеджмента прибыль за 2018 г. составит 150 млрд руб. (+25% г/г). Результаты ВТБ за 5м2018 г. опережают прогнозы. Прибыль за 5м2018 г. составила 87,1 млрд руб. (+74% г/г). Мы ожидаем, что темпы роста прибыли ВТБ во втором полугодии 2018 г. могут замедлиться и рост прибыли в 2018 г. до 240 млрд руб. маловероятен. Если же чистая прибыль вырастет в 2 раза, то и выплаты дивидендов вырастут соответственно.

    12:50
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Да, вполне можно рассчитывать, хотя удвоение прибыли мы не ожидаем, но планка в 200 млрд по итогам года может быть взята. С этих позиций будет интересно изучить полугодовой отчёт. Тогда мы получим более чёткое представление о динамике роста показателей.

    13:28
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Я не учитываю дивиденды даже в торговле на средний и долгий срок, дивы в лучшем случае 4 раза в год. А кушать хочется ежедневно. Ежедневно меняется только курс, значит только цена может диктовать мне - покупать или нет бумаги. ВТБ в среднесрочный портфель я готова положить только выше нисходящего тренда 2015 года (около 7 копеек), и также рассматриваю вариант покупки от линии треугольника 2008 года (около 4 копеек), но этот вариант более опасный, чем работа на пробое нисх. тренда, его я буду делать малыми жертвами через фьчерсы или опционы.

    13:29
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Согласно прогнозам менеджмента компании, ожидаемая чистая прибыль банка составит 150 млрд руб в 2018 году и 200 млрд руб по итогам 2019 года. Тем не менее, не исключено, что по итогам 2018 года банк продемонстрирует прибыль около 160 -170 млрд руб, что будет соответствовать форвардной дивидендной доходности на уровне 8-9%.

    15:12
    ВТБ по соотношению РЦ к капиталу недооценён, а сбер нет и перекуплен!Просто нерезюки очень любят сбер!..Да и индексах вес сбера ОЧЕНЬ большой!


    21:06
    Viktor,  finam
    Эксперты дружно пишут о "проседании" рынков развивающихся (сырьевых) стран. При этом, "не замечают" что идет вот уже полный месяц и коррекция рынка США например. И вот вопрос: а разве не учтен в котировках тех же США "фактор 6 июля", когда начнут действовать пошлины от США в сторону Китая? И тогда нет повода пугаться риска "мирового кризиса", и покупаем акции летом, как американские так и российские,,,

    12:47
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Конечно, можно говорить о коррекции на американском рынке. Однако далеко не все риски торговой войны учтены. Пока надёжно можно говорить лишь о первом раунде обмена импортными пошлинами. Дальнейшие действия получили лишь незначительное освещение. Обратите внимание, что временная приостановка продажи продукции Micron Technology в Китае прокатилась куда более выразительной волной продаж в технологичном секторе, чем объявления Белого дома. Поэтому вслед за первым раундом обмена пошлинами может последовать второй, который будет восприниматься рынком с гораздо большим пессимизмом. Соответственно, стоит подождать середины июля, когда проясниться вопрос с дальнейшими шагами участников торговых войн.


    19:15
    Александр
    Добрый день. Уважаемые эксперты, насколько серьёзным для акций МТС может оказаться история с возможными санкциями в отношении господина Евтушенкова? Благодарю Вас.

    11:37
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    Недооценивать историю не стоит: у МТС есть долги, номинированные в валюте, + CAPEX также частично номинирован в валюте. Если санкции будут схожи с санкциями против Русала, падение акций МТС будет серьезным.
    Реально оценить вероятность такого развития событий сложно. Госпожа Рос-Лейтинен известна своим негативным отношением к России и всему российскому, однако, ранее ее инициативы не реализовывались. Сейчас история оказывает дисконтирующее воздействие на цену акций МТС, но если риск будет снят - увидим акции выше 300 руб.

    12:43
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Такой риск есть, но для компании он не столь значимый. Во всяком случае, бизнес в РФ является для «МТС» основным. Поэтому наступление риска провалит бумаги, но это будет время для покупок.

    13:14
    Виктор Шастин,  биржевой советник ИК "Велес Капитал"
    Все таки "санкции за Крым", на мой субъективный взгляд, менее угрожающая вещь, чем "санкции за вмешательство в выборы США". Похожий кейс был с ИФД КапиталЪ, если Вы помните, за гостиницу в Крыму, в итоге все сошло на нет после продажи актива. Я жду подобного развития событий, ведь у системы нет активов в Крыму.

    13:46
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    История с санкциями в отношении Системы и МТС странная, поскольку компания не имеет бизнеса в Крыму. Частично это может коснуться импортных поставок, однако мы не ждём продолжения эскалация истории. Наоборот, текущий провал котировок интересен, поскольку МТС запускает программу обратного выкупа собственных акций на сумму до 30 млрд руб. (11% акций в свободном обращении) в течение двух лет. Если менеджмент решит проводить выкуп равными частями по 15 млрд руб., то сумма выкупа в 2018 году вырастет более, чем в два раза (изначально buyback в 2018 году прогнозировался на уровне 7,3 млрд руб.).


    17:39
    Гурам
    Формирую долгосрочный портфель из российских акций. Интересует Ваше мнение о возможных бумагах для покупки. Какие бумаги приобрели бы в этих целях лично вы. буду признателен за конкретику. 1) 2-3 акции из голубых фишек. 2) 2-3 акции 2-го эшелона. 3) ОФЗ

    11:09
    Виктор Шастин,  биржевой советник ИК "Велес Капитал"
    Нефтегаз - Новатэк , Газпромнефть
    Финансы - Мосбиржа
    ЭЭ - ТГК-1, Интер РАО
    Ритейл - Магнит
    Металлургия - ГМК

    11:51
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Мы рекомендуем для включения в портфель акции Сбербанка, ВТБ, Газпрома, Башнефти, Мечела. В ОФЗ отдаем предпочтение бумагам срочностью 3-5 лет. ОФЗ 25083 (погашение 15.12.2021) сегодня можно купить с доходностью 7,33%, ОФЗ 26211 (погашение 25.01.2023) – 7,40%.

    12:41
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Долгосрочный портфель должен отвечать повышенным требованиям устойчивости «возврата инвестиций». Поэтому в него стоит включать бумаги с хорошей дивидендной историей, а также потенциалом роста капитализации. Соответственно, можно рекомендовать такие бумаги первого эшелона, как «Северсталь», НЛМК, «Газпром». Возможно, что на текущих уровнях, или чуть дешевле, бумаги «Сбербанка». Можно также подбирать бумаги «Аэрофлот» и «Ростелеком», «МТС» при хороших ценах. Во всяком случае, компании достаточно стабильные с позиций выплат акционерам. В качестве второго эшелона стоит рассмотреть бумаги энергетиков вроде «ФСК ЕЭС», «Мосэнерго», «Ленэнерго». Если же говорить об ОФЗ, то для очень долгосрочных целей имеет смысл брать ОФЗ-Ин, а в остальном покупать бумаги с коротким сроком обращения до 5 лет. Дело в том, что мы не можем уже быть уверены в сохранении текущей ставки ЦБ РФ. Вероятно, что она может быть даже повышена в ближайшие 3-5 лет.

    13:24
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Добрый день! Долгосрок для меня это от нескольких лет и более. А для вас? Если у нас по срокам совпадает виденье долгосрока, то я бы рекомендовала не акции, а индексы (РТС и/или МБ и/или U500)+нефть и золото, плюс иногда заправлять соусом фьючерса Si (доллар-рубль) + ОФЗ на все деньги сверх обеспечения (ГО) требуемого на фьючерсы. Идеально если у вас есть НДФЛ и сумма до 1 млн в год, сделать это еще на ИИС, тогда там в первый год вообще гарантированная доходность может быть, а в последний год трехлетнего периода ИИС, при ежегодном пополнении риск всего около 11%. Доходность в среднем по расчетным показателям с 1998 года 40% годовых. Обращайтесь в личку afanaseva@corp.finam.ru, расскажу как это - долгосрочные инвестиции во фьючерсы, а то все думают, что данный инструмент только для спекулянтов.

    13:35
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    1) Сбербанк, Газпром, Башнефть преф 2) ИнтерРАО 3) ОФЗ 25083


    16:51
    Гаринча
    Уважаемые эксперты! Какие на российском рынке акций есть истории роста? Назовите несколько эмитентов, которые, по вашему мнению, имеют перспективы кратного роста?

    11:00
    Виктор Шастин,  биржевой советник ИК "Велес Капитал"
    С точки зрения роста котировок в два раза, что-то посоветовать сложно. Но истории роста отмечу. Новатэк - Последние несколько лет являлся самой быстрорастущей компанией в российском нефтегазовом секторе с точки зрения добычи, и, по нашему мнению, грандиозные планы развития СПГ направления позволят ему сохранить этот статус как минимум в ближайшие 10 лет. Yandex - Мы видим перспективы будущей трансформации структуры бизнеса интернет-компании, что, в свою очередь, должно обеспечить дополнительный рост. Динамика показателей минувшего года показывает, что Яндекс успешно развивает новые для себя направления и при этом, продолжает активно расти в основном сегменте поиска. Были заключены значимые сделки с крупными стратегическими партнерами и Яндекс продемонстрировал способность на решительные действия в сложной конкурентной среде. Ну и Детский Мир, выручка которого растет на 20% последние несколько лет, нам очень нравится. А существенным плюсом является то, что компания платит неплохие дивиденды.

    12:36
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Историй роста на российском рынке немного. Тем не менее, есть потенциал у Yandex, так как этот сегмент экономики продолжает расти опережающими темпами, а компания является безусловным лидером IT сферы. Кроме того, если «ВТБ» сможет обеспечить дальнейший прирост прибыли на уровне достигнутых темпов, то бумага может показать сильную динамику. В 2019-2020 годах нельзя исключать существенной переоценки «Газпрома» на фоне завершения основных инвестиционных проектов. В потребительской сфере особых перспектив не обнаруживаем из-за слабой динамики реальных доходов населения.

    13:39
    Валерий Безуглов,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    На горизонте 5 лет рост в два раза не исключен в акциях ИнтерРАО, поскольку Ebitda компании вырастет на 40% через 5 лет по сравнению с показателями 2017 года благодаря текущим ДМП, а рост чистой прибыли приведёт к переоценке форвардного P/Е 2018 года с 5,8x до 4x в 2021 году, что сделает оценку гиганта наиболее привлекательной среди других компаний сектора.Успешный трек-рекорд сделок M&A, которые проводил менеджмент компании на протяжении последних нескольких лет, даёт основания полагать, что денежный мешок на балансе ИнтерРао не превратит её во второй Сургутнефтегаз, а будет успешно использован для покупки рентабельных активов. (Например, калининградских ТЭС у Роснефтегаза)


    15:54
    Добрый день, уважаемые эксперты! В СМИ тема торговых войн подавалась под таким углом, что Россия при любом раскладе получает от этого значительное преимущество. Так ли это? Действительно ли можно рассчитывать на положительное влияние этих событий на нашу экономику?

    11:50
    Дмитрий Монастыршин,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Определенные возможности для замещения американских товаров на китайском рынке у российских производителей конечно появятся. Но в целом мы видим больше негатива от этой истории для России. Рост торгового протекционизма США в конечном итоге будет транслироваться в замедление экономик развивающихся стран и снижении спроса на сырье. Рост торгового протекционизма США уже привел к усилению оттока капитала с развивающихся рынков, продаже суверенных и корпоративных облигаций ЕМ нерезидентами, ослаблению валют ЕМ. За последние 3 месяца девальвация рубля к доллару составила 10%. Ослабление рубля придает импульс для развития российского экспорта, но с другой стороны ограничивает возможности для импорта оборудования и снижает покупательную способность населения.

    12:32
    Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
    Добрый день, если брать общий план, то торговые войны приводят к замедлению экономического роста, а значит и к падению спроса на товары, в том числе на сырьевые. Соответственно, в этом плане для нашей экономики ничего позитивного не ожидается. Другое дело, что своими решениями США подрывают к себе доверие, а значит некоторые страны будут усиливать политические и экономические связи с РФ, которая выступает против торговых войн. В частности, наш экспорт сельскохозяйственной продукции и нефти в КНР может только увеличиться. Есть также возможности для роста поставок промышленной продукции и усиления сотрудничества по совместным проектам в области авиатехники и т.п. Поэтому выгоды от торговых войн всё же есть, хотя они не столь очевидны.

© 2006-2018 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru