$ 63,95€ 71,145
+0,337%+0,331%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Нефтегазовый сектор - замедление неизбежно?

07.02.19 13:00
Нефтегазовый сектор - замедление неизбежно?Российская экономика выросла в 2018 году на рекордные за шесть лет 2,3%. И несмотря на то, что никто этого не ожидал – ни чиновники, ни эксперты, не последнюю роль в улучшении показателей сыграл нефтегазовый сектор. Добыча полезных ископаемых, отрасль, которая обеспечивает самый большой вклад в ВВП (10,74%), за год выросла на 3,8% (2,4% годом ранее). В прошедшем году добыча нефти в России достигла постсоветского максимума, а новое соглашение ОПЕК+ об ограничении добычи вступило в силу только с 1 января. Минувший год на фондовом рынке был более чем удачным для акций нефтегазовых компаний – отраслевой индекс на МосБирже вырос на 33% за год. Локомотивами были "НОВАТЭК" (+67%), "Татнефть" (+54%), "ЛУКОЙЛ" (+50%), "Роснефть" (+45%), "Газпром нефть" (+40%), "Газпром" (+16%). Сейчас компании публикуют годовую финансовую отчетность. В большинстве своем экспортеры ожидаемо демонстрируют рост финансовых показателей и капитализации, благодаря выросшим ценам на нефть и ослабевшему за год рублю. Инвесторы ждут хороших дивидендов. Тем не менее, с начала года на фондовом рынке компании сектора растут значительно слабее индексов МосБиржи и РТС.

Интересны ли в текущих экономических условиях акции нефтегазового сектора или после прошлогоднего ралли их потенциал роста исчерпан? Бумаги каких компаний обещают неплохую дивидендную доходность? Что будет с ценами на нефть в 2019 году, есть ли вероятность возврата их к прошлогодним максимумам? Насколько благоприятны текущие цены на нефть для российских компаний? Какие факторы могут поддержать интерес инвесторов к бумагам нефтегазового сектора? Есть ли сейчас недооцененные акции в секторе? Стоит ли ожидать, что в 2019 году нефтедобыча грозит из локомотива превратиться в тормоз промышленного производства? Что могут предпринять российские власти и менеджмент компаний для улучшения инвестиционной привлекательности сектора?

Участники конференции:

  • Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
  • Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
  • Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
  • Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
  • Денис Иконников, аналитик ИК QBF
  • Анастасия Гладких, аналитик Just2Trade
  • Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Показывать ответы


    15:00
    Информационная группа Finam.ru
    Уважаемые дамы и господа!
    Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
    Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

    15:08
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Спасибо всем за интересные вопросы!

    17:05
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Спасибо!


    14:56
    Фундаментальный анализ, судя по всему, не сулит ничего хорошего мировой экономике в 2019 году. А о чем свидетельствует технический анализ рынков энергоносителей и основных мировых фондовых индексов,главным образом,американских, за которыми послушно, во всяком случае пока, следуют все остальные?

    15:21
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Ключевая тема 2019 года – замедление темпов роста мировой экономики. Тем не менее и здесь можно найти положительные факторы. Если США и Китаю удастся найти компромисс в торговых спорах, то это может улучшить настроения участников рынка. Более того, более мягкая риторика ФРС США привела к тому, что участники рынка закладывают сохранение денежно-кредитной политики американского регулятора в 2019 году, тогда как в 2018 году прогнозировались 2-3 повышения ставки ФРС США в 2019 году. Это может оказать поддержку американскому рынку акций.


    14:48
    Уважаемые эксперты, фактор состояния китайской экономики по прежнему остается одним из определяющих в оценке состояния экономики глобальной и, разумеется, серьезнейшим образом влияет на баланс спроса и предложения на рынке энергоносителей. Насколько успешно Китай решает вопрос снижения зависимости собственной экономики от ближневосточной нефти и ухода от потребления угля в качестве одного из основных, если ни основного, вида энергоносителей? Американо-китайские переговоры - это попытка временного смягчения назревших антагонизмов, в том числе в энергетической сфере или же ,возможно, попытка переформатирования глобальных политических и экономических коалиций?

    15:07
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Нельзя сказать, что у Китая есть цель снизить зависимость от ближневосточных поставок нефти - скорее есть задача диверсификации поставок, что решается довольно успешно. Доказательством служит активное развитие трубопроводных проектов с Россией. Уход от угля к газу также происходит, но в этом году менее активно, т.к. зима прошлого года показала общую неготовность внутренней инфраструктуры к этому. К тому же общая ситуация не способствует углублению в тему экологии - все заняты изменением торговой сделки с США и замедлением темпов экономического роста.
    Торговая война США и Китаем, на мой взгляд, является попыткой переформатирования экономических отношений на фоне растущего антагонизма, разрывом ставшей слишком тесной экономической взаимосвязи и возможного изменения форматов взаимодействия. Смысл в том, что американские цели, ставившиеся перед началом "накачки" Китая деньгами не оправдались - оказалось, что вырос конкурент, а не прислуга.


    14:20
    Максим
    Если смотреть глобально, то в целом в долгосрочной перспективе какая отрасль перспективней - НЕФТЯННАЯ или ГАЗОВАЯ? все-таки газ экологичней и запасов его больше.. Что купить на старость РОСНЕФТЬ или ГАЗПРОМ?

    14:31
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    По оценкам долгосрочно потребление газа будет постепенно вытеснять потребление нефти, но это не значит, что потребление нефти упадет. Просто считается, что потребление газа будет расти сильнее. А на старость надо покупать золото - физический металл.

    16:55
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    До конца года наш прогноз по Роснефти - 440 руб.; по Газпрому - 165 руб.

    15:19
    Золото, а, возможно, и серебро иные драгметаллы, для некоторых категорий инвесторов и "сберегателей", но отнюдь не для спекулянтов, являются, на мой взгляд, весьма достойной альтернативой вложениям в ценные бумаги ряда ведущих компаний первого ряда, но, вообще то, именно "сон разума рождает чудовищ...". Видимо, именно с ним и необходимо вести борьбу всю жизнь, чтобы оставаться достойным человеком... Многие, например, считают, что именно образование является лучшей ... Далее →


    14:16
    val
    В РФ большие запасы нефти. Это хорошо. А сколько из известных месторождений пригодны для нефтедобычи при ценах 60$ и ниже? Если убрать трудноизвлекаемые запасы, которые мы технологически добывать не умеем, убрать дорогущие проекты Арктики и т.п. как много нефти останется?

    14:29
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Основная добыча в России сейчас ведется на традиционных месторождениях, себестоимость которой не выше 30-35$, дорогие проекты пока составляют небольшую часть. Кстати, арктическая добыча рентабельна при ценах 50-60$, об этом сообщала компания "Газпромнефть".


    14:14
    val
    До каких высот может повышаться добыча в США, Саудовской Аравии и других крупнейших нефтедобытчиков? Теоретически, могут они заместить всю добычу РФ?

    14:27
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Добыча в Саудовской Аравии и США пока ограничена планкой 12 млн. бар. в сутки. Не совсем уместно говорить о возможности замещения кого-либо кем-то еще, т.к. потребление нефти постоянно растет, а текущий прирост производства всего лишь покрывает прирост потребления нефти в мире. Другое дело, что постоянно ведется борьба за доступ к источникам энергии, но это больше относится к политике.

    14:39
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Согласно последним прогнозам Управления энергетической информации США (EIA) в 2020 году добыча нефти в США может достичь 12,9 млн баррелей в сутки

    15:31
    Давайте не будем забывать о таких значимых экономических параметрах, как себестоимость добычи нефти, газа и т.д., которая может быть весьма высокой и делать отрасль неконкурентоспособной, даже с учетом выдающихся запасов нефти в некоторых странах (Венесуэла и т.д.), транспортных расходах, а также таких субъективных факторах, как вполне разумное стремление стран к снижению зависимости от единственного поставщика сырья и энергоносителей,экологические факторы, которые очень легко могут приобрести ... Далее →


    14:12
    val
    Что будет с ВВП, когда начнется падение добычи? Никто ж не верит, что в ближайшие 5 лет экономика РФ кардинально изменится, станет эфективнее, а законописатели, вдруг, начнут принимать что-то более полезное или хотя бы менее вредное.

    14:24
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    По недавнему сообщению Минэнерго РФ потенциал роста добычи нефти и газа в Росии сильно недооценен и в ближайшие годы добыча продолжит расти, поэтому вряд ли уместно говорить о ее падении.

    15:36
    Добыча нефти может расти даже если экономика России кардинально не изменится..., но что то мне подсказывает, что экономика,причем экономика глобальная, может измениться,причем измениться кардинально и в результате очередного кризиса...


    13:36
    Вы господа все рекомендуете префы Сургутнефтегаза. Но представим, что рубль не подешевеет в 2019. Какие тогда будут дивиденды на следующий год и насколько сильно упадет цена префов?

    17:02
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Чистая прибыль компании продолжает расти. С учётом подобной динамики дивиденды будут только увеличиваться.
    Кроме того, рекорд по дивидендным выплатам среди российских компаний пришёлся именно на Сургутнефтегаз. Ожидается, что привилегированные акции компании могут принести 18%-ную доходность.


    13:21
    Почему-то не получается США нарастить добычу. Добыча не растёт Вышки не увеличиваются. Это из-за невозможности нарастить добычу или сознательное сдерживание цен. А что в Канаде и Мексике. Почему нигде не пишут про Канаду? Что вам известно о добычи в этих странах? И в итоге - цена нефти вверх или вниз

    13:48
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Добыча в США стагнирует по причине отсутсвия инфраструктуры, которая в принципе строится и начнет вводиться в эксплуатацию в конце 2019 года. Кроме того, негативнное влияние, естественно, оказывают низкие цены на нефть.
    В Канаде добыча также постепенно растет, но есть три причины, сильно отрицательно влияющие на процесс: плохая экология добычи битуминозной нефти, низкие цены и отсутствие достаточной инфраструктуры для вывоза. В связи с этим Канада даже приняла решение о намеренном снижении добычи.
    В Мексике добыча падает из-за политических процессов и изменения процедур разработки месторождений.
    По нашим оценкам средняя стоимость нефти в 2019 г. останется на уровне 60-70$ и будет сильно волатильна в диапазоне от 50$ до 80$.

    15:42
    Давайте все же не будем сбрасывать со счетов нарастание кризисных явлений в американской, и не только, экономике, которые замалчиваются официальной статистикой и пропагандой. Нефтяная отрасль США вполне может столкнуться с проблемой недоинвестирования и недофинансирования.


    12:52
    Алексей,  ИП
    Здравствуйте!!! Сколько стоит груз газа на стандартном танкере ледового класса который он перевозит из порта Сабетта Хотелось бы услышать конкретную цифру приблизительно от и до Спасибо

    14:30
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Вооружаемся калькулятором. Танкер Christophe de Margerie имеет вместимость 172,6 тыс. м3. При газификации это даст порядка 100 млн. м3 газа. На европейском рынке это может стоить $25-30 млн. На рынках Азии - $35-45 млн.


    12:47
    Иваныч
    Уважаемые эксперты! Дайте свой долгосрочный прогноз на развитие СУРГУТНЕФТЕГАЗА. Стоит ли удерживать/покупать на долгосрочную перспективу? Развернется ли менеджмент к миноритариям? Дивидендные перспективы на ближайшие годв какие? Планируются ли изменения в дивполитике компании? Или дивиденды и дальше будет приносить кубышка? Предпринимает ли компания какие-либо шаги в связи с объявленной "дедолларизачией" Спасибо!

    13:19
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Наши целевые цены по бумагам Сургутнефтегаз АО - 37,5 р, Сургутнефтегаз ап - 46,7 р.
    Дивидендные перспективы в первую очередь будет зависеть от динамики курса рубля. Чем больше будет его девальвация, тем выше вероятность более высокой див доходности

    13:23
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Консервативность Сургута уже "снесла" его на 4-ю позицию среди национальных производителей нефти - "Газпром нефть" с недавних пор, как известно, третья в стране компания по объему добычи нефти.
    Здесь динамика капитализации сильней зависима от курса доллара, учитывая легендарный валютный депозит Сургута. А производственные оценки вторичны.

    13:47
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    По обыкновенным акциям существенного роста не ожидаем (потенциал – не более 15%), привилегированные на ближайшие полгода интересны за счет высоких дивидендов, но потенциал роста не превышает 10%. За 2019 год дивиденды сейчас вижу на 10-15% ниже, чем по итогам 2018 года. В долгую рекомендую только привилегированные акции.

    14:52
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Дальнейшая динамика привилегированных акций Сургутнефтегаза во многом зависит от курса рубля. При ослаблении рубля у компании образуется прибыль по РСБУ от переоценки валютного вклада. Учитывая то, что с начала года рубль укрепился к доллару на 5%, не исключено, что по итогам 1 квартала 2019 года финансовые показатели компании могут существенно уменьшиться. В связи с этим в текущих условиях я бы рассматривал продажу привилегированных акций Сургутнефтегаза после публикации отчета за 2018 год. Тем не менее в долгосрочной перспективе привилегированные акции могут быть интересны при продолжающемся тренде на ослабление рубля. В то же время обыкновенные акции Сургутнефтегаза не интересны, так как финансовые показатели компании существенно не влияют на размер дивиденда по ним. В последние 10 лет дивиденд по обыкновенным акциям колебался в диапазоне 0,45-0,65 руб. на акцию.

    15:50
    Да.. - "легендарный валютный депозит",незыблемость которого год от года все тяжелее объяснять с рациональной точки зрения. При такой тяге к защитным активам можно было бы порекомендовать руководству компании попытаться диверсифицировать хотя бы их по примеру Банка России например. Глядишь, и некоторым российским добывающим отраслям подсобили бы...


    12:28
    Arstanbek,  ОсОО "Роял Пюр Голд" (Кыргызстан)
    Почему не смотря на рост цен акций большинства дочерних компаний ПАО "Газпром", а также на рост показателей самой компаний, цены на его акции остаются сильно недооцененными? Так, величина чистых активов на одну акцию по состоянию на 1 октября 2018 года составляет 581,92 рубля. В то время как сами акции на сегодняшний день торгуются в районе 150-170 рублей. Да и показатель P/E составляет чуть больше 3. Что в значительно ниже чем в других компаниях сектора. И какие перспективы компании на ближайшие 3-5 лет?

    13:38
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Причин недооцененности Газпрома много. Можно выделить его раздутую инвестиционную программу. Есть много претензий к транспортным инфраструктурным проектам по их целесообразности и эффективности. В том числе есть ряд инвестпроектов с большой политической составляющей. Капзатраты компании Газпрома в течении ряда лет приводят к отрицательному денежному потоку. Компания отбивается от запланированной цели выхода на уровни 50% дивидендных выплат.
    Можно отдельно отметить жесткое регулирование внутреннего рынка, делающее малорентабельными поставки газа внутри страны. Плотное обложение НДПИ на газ. Угрозы разрушения монополии внешних поставок.
    Думаю, что в долгосрочном плане цены акций компании имеют серьезный потенциал роста.

    13:48
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Низкие мультипликаторы свидетельствуют скорее не о недооценности компании, а о том, что инвесторы не видят в ней большого потенциала. Компания сделала серьезные капитальные затраты в строительство газопроводов, однако уверенности в том, что эти инвестиции окупятся нет. И эта ситуация вряд ли быстро изменится.

    14:43
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Ключевой проблемой низкой привлекательности акций Газпрома являются относительно низкие дивидендные выплаты, которые компания не может существенно повысить из-за огромной инвестиционной программы, которая только за 2018 год составила 1,5 трлн руб. Тем не менее к концу 2019 года Газпром достроит основные газопроводы: Сила Сибири, Северный Поток-2, Турецкий поток. Уменьшение инвестиционной программы откроет путь для повышения дивидендных выплат. Уже по итогам 2018 года дивиденд на акцию может быть повышен до отметки выше 10 руб.

    15:58
    Основной причиной недооцененности крупнейших российских компаний, в том числе, реального сектора, является переоцененность их западных конкурентов. Только разворачивающийся кризис фиктивно-финансового капитала и капитализма, как системы,экономических и социально-психологических отношений может рано или поздно все расставить на свои места...


    11:33
    Дмитрий
    А не кажется ли вам, что действия ОПЕК, вопреки их "стабилизирующим" заявлениям, как раз и являются главным источником волатильности? Разве не рынок является естественным балансировщиком спроса и предложения, в т.ч. благодаря возможностям хэджирования длинных инвестиций?

    12:00
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    На самом деле факторов для скачков много. Это и вопрос эффективности соглашения ОПЕК+ о сокращении нефтедобычи, и реакция на это американских производителей (до конца года будут введены новые трубопроводы, которые на две трети увеличат мощности по доставке нефти на рынок).
    Кроме того, не обойдётся и без геополитики с Ираном и Венесуэлой во главе, ну и торговый конфликт между США и Китаем всё ещё имеет место быть.
    Не стоит забывать о замедлении темпов роста мировой экономики, что окажет влияние на спрос на нефть.

    12:10
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Вопрос о том, что такое "рынок" - остается весьма спорным. Чаще всего цены движутся в направлении наиболее сильного фактора влияния. Если на рынке дефицит предложения, то шортовые позиции будет регулярно выносить, даже если открыший их верит в рынок.
    Однако, все признают, что энергетический рынок в последние годы слишком сильно политизировался. Возможно это является данью текущему моменту перестройки мировой экономической системы и изменению структуры энергетики. В любом случае, энергетика лежит в основе человеческой цивилизации, поэтому политический фактор в этой сфере всегда будет играть большую роль.

    13:25
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Иногда ОПЕК, и правда, создавал нестабильность. Но чаще картель старается действовать против сильных колебаний. Чистый рынок как регулятор последней инстанции давал бы бОльшие колебания цены. Собственно, если хотите, с известным допущением можно считать ОПЕК как один из элементов расширенно рыночного регулирования.

    13:34
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    В волатильности барреля заинтересованы спекулянты. В стабильности цен - производители. Но объемы "бумажной нефти" многократно превосходят обороты с физической нефтью. Так что волатильность на энергетическом рынке - это аксиома из-за сложившейся глобальной модели торгов "черным золотом".

    16:13
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Поскольку большинство нефтяных контрактов являются непоставочными, то именно спекулянты и создают волатильность на рынке. Задача ОПЕК сводится к нахождению баланса спроса и предложения на рынке нефти для поддержания цен на приемлемом для бюджетов нефтедобывающих стран уровне.

    16:31
    Основная причина снижения роли Опек плюс - это пресловутый фиктивно-финансовый капитал, который большинство экспертов предпочитают вуалировать различными терминами - "хеджирование" и т.д., выхолащивая политэкономическую и, если хотите, социально-психологическую суть явления. Вспомним насколько обвалилась цена нефти, например, в пресловутом кризисном 2008 году или совсем недавно. В этой связи разглагольствовать о какой то серьезной регулирующей роли ОПЕК просто смешно. После того как ... Далее →


    11:20
    Дмитрий
    А как картельный сговор ОПЕК согласуется с нормами например ВТО? А то складывается забавная ситуация: одни хотят манипулировать "своими" рынками и выжимать сверхприбыли из карманов всего человечества, но при этом пользуются благами свободных "других" рынков. Не уместнее ли симметрично организовать Организацию Стран Импортёров Нефти и накладывать ограничения на импорт например продовольствия и медикаментов в такие страны? Тройке лидеров в этой сфере - Китаю, Индии и США (как раз и крупнейшие импортёры нефти) - более чем по силами манипулировать этими рынками и экспортными ценами на них.

    12:05
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    В настоящее время в рамках ОПЕК+ ведется подготовка к подписанию общей Хартии производителей рынка для долгосрочного регулирования баланса. Пока подписание предполагается лишь странами ОПЕК+, но в перспективе обсуждается присоединение прочих производителей и возможно потребителей.
    Будет ли успешным проект, зависит от политической ситуации в мире и склонности разных сторон к переговорам.

    13:08
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    ДОбыча нефти имеет очень длительные инвестиционные циклы (заметно большими, например, чем при производстве зерновых и многих видов медикаментов) и производители стараются защититься от неожиданных колебаний цены. Так что подобные действия производителей кажутся вполне разумными и оправданными.

    При коротком инвестиционном цикле такого рода защиты не столь важны. Цена на зерно выросла - можно увеличивать посевные площади и получать больший урожай. Поэтому производителям зерна сложнее создать подобные договоренности, да и потребности в них меньше. Аналогично по другим товарам. Хотя, конечно, везде своих проблем хватает...

    13:08
    короче это просто рынок


    11:14
    Вопрос Николаю Подлевских. Если возможно, поделитесь секретом: как Вы умудряетесь выпускать большой обзор по запасам нефти ровно в ту минуту, как статистика появляется в открытом доступе? Две заготовки заранее на разные сценарии? (Очень ценю Ваши глубокие обзоры).

    12:59
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Спасибо за комплименты.
    "Секрет" прост: в момент выхода делаю очень короткое сообщение с главным итогом (что с запасами и добычей), затем его редактирую добавляя подробности.

    13:08
    мужик учи фундаментальный анализ, будешь тоже умным


    11:11
    Как оцениваете вложения в пенсионный портфель с горизонтом 10 лет акций (в равных долях) Газпром, Лукойл и Сбербанк? Может быть посоветуете изменить пропорции? Или обратите внимание на что-то еще, еще более перспективное (и в равной степени надежное)?

    11:39
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Стоит обратить внимание на дивиденды. Так, даже в случае просадки убыток, скорее всего, будет легко нивелирован выплатами.
    Имеет смысл рассмотреть ETF на основные индексы.

    12:02
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    В нефтяной отрасли наиболее перспективным сегментом для будущего выглядит нефтехимия, поэтому стоит посмотреть с этой точки зрения - у какой компании больше данных проектов. Газпром и Лукойл активно развивают нефтехимическое направление.
    Для Сбера будет всегда прибыльна постоянная инфляция и монополизация рынка.
    Главное - вовремя корректировать портфель, нельзя купить сейчас и держать его неизменным 10 лет.

    12:28
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Предложенная композиция портфеля очень близка по структуре к индексу Мосбиржи. На мой взгляд, смысла его реплицировать нет. Я бы взял на две трети портфеля Лукойл + Сбербанк в равных пропорциях, на остальное – металлургов (ежеквартальные дивиденды создадут постоянный денежный поток, который можно реинвестировать).

    12:56
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Хороший выбор. Можно добавить дивидендный Сургутнефтегаз преф.

    Полезно заранее продумать схему действий на случай возможных потрясений на рынках, включая сильную дестабилизацию финансов и переход к мировой рецессии.

    14:39
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Перечисленные три компании занимают 45% индекса МосБиржи, в связи с чем портфель во многом будет повторять динамику индекса. Преимуществом данного портфеля являются стабильные дивидендные выплаты. Лукойл повышает дивиденды 20 лет подряд, повышая их на уровень инфляции. Согласно дивидендной политике Газпрома, дивиденд компании за год должен быть не менее дивиденда за предыдущий год. Сбербанк к 2020 году перейдет на выплату 50% чистой прибыли на дивиденды. Таким образом, данный портфель можно рассматривать на 10 лет и получать стабильные дивиденды.

    13:13
    хорошее предложение, стоит прислушаться, только свой портфель под жестким контролем, если что-то с лучится с компанией, лучше от такой компании избавляйся


    11:08
    Бумаги каких компаний обещают неплохую дивидендную доходность?

    11:46
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Например, в 2018 году лидерами по дивидендной доходности стали: Башнефть (привилегированные акции) 22,73% и Татнефть (привилегированные акции) 19,24%

    12:27
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (не менее 17%) и «Башнефти» (13%)

    12:48
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    По ожидаемым дивидендам в первую очередь выделил бы привилегированные акции Сургутнефтегаза.

    13:25
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    ФСК (10%), МРСК ЦП (14%-15%), МРСК Волга около (13%), Ленэнерго преф (12,7%), Сургутнефтегаз преф около 16%.

    14:30
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Среди нефтегазовых компаний наибольшую дивидендную доходность могут показать привилегированные акции Сургутнефтегаза (16%) и привилегированные акции Башнефти (15-16%). Тем не менее необходимо понимать, что акции Сургутнефтегаза могут начать снижаться уже в апреле, если рубль продолжит укрепляться. В привилегированных акциях Башнефти риск в том, что по уставу гарантировано лишь 10 копеек дивидендов на акцию, но в предыдущие годы компания направляла 50% чистой прибыли на дивиденды

    13:15
    смотри также на акции, сколько стоит, Транснефть платит дивиденды 1000 руб за акцию, сама стоит 15000 руб, вот и делай вывод


    10:42
    viktor
    Столько волнующих вопросов! Вот еще один. Какое ваше мнение о планируемой реорганизации ГАЗПРОМА,и не приведет ли это к дальнейшему падению капитализации компании( она и так в десятки раз ниже АМАЗОНА, ФЭСБУКА и других пустышек. И что потеряем мы акционеры ГАЗПРОМА. Оцените работу компании за ПОСЛЕ ЧЕРНОМЫРДЕНСКИЙ ( Когда Газпром был на подъеме) период?

    11:58
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Честно говоря, не вполне корректно сравнивать капитализацию Газпрома и компаний, торгуемых на американском рынке в силу сложившейся ситуации с программами стимулирования экономики ФРС США. По большому счету, из-за данных программ фондовые рынки перестали отражать ситуацию в реальной экономике и превратились в механизм снижения инфляционного давления на экономику. В настоящее время капитализация мало говорит о реальном бизнесе, скорее об эмоциональных предпочтениях инвесторов.
    При этом надо отдать должное идее Facebook как идельной машинке для делания денег через рекламу - отличный бизнес-проект, правда, легко прикрываемый. С этой точки зрения акции Газпрома обеспечены гораздо лучше и недооценней.

    13:18
    по Фейсбуку можно сказать, если акции уйдут выше уровня 190 в этом году, значит проект будет жить, если этого не будет, тогда создатель Фейсбука, будет выходить с данного проекта, на всегда


    10:23
    viktor
    Что Вы можете сказать, КУБЫШКЕ Сургута, когда и На ЧТО они ее потратят?

    11:52
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    На мой взгляд, "кубышка" хранится для экстренных случаев и не совсем принадлежит компании Сургутнефтегаз.

    13:15
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Сургут уже много лет копит долларовый кэш и вряд ли потратит его на какие либо проекты или активы в ближайшей перспективе

    13:17
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Вопрос, пожалуй, в другом - почему размер "кубышки" Сургута объективно не отражен в фондовой стоимости компании.

    13:19
    кубышки есть хозяин, он будет решать, сколько монет тебе подарить


    10:21
    viktor
    Приветствую! Какие шансы подняться акциям Нашим нефте перерабатывающим компаниям, таким как СЛАВ-ЯНОС и Саратовский НПЗ? И второй вопрос. Не пора ли нашему государству Жестко потребовать от от наших нефтяных МОНСТРОВ заняться глубокой переработкой нефти и газа? Хватит продавать дешевое сырье, а не продукты глубокой переработки.

    11:51
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Отвечу на второй вопрос: позиция Минэнерго РФ такова - экспортные цены на нефть и так высокие, поэтому не стоит ухудшать показатели и снижать стоимость нефти. Программа по угублению переработки существует и регулируется акцизами, но в этом случае никто не перегибает палку. Маржа от экспортной продажи продуктов переработки пока не настолько высока, чтобы перекрыть маржу от экспорта сырой нефти. Ситуация выглядит сильно лучше лишь в случае производства и экспорта нефтехимической продукции.

    13:22
    короче все рады и довольны, зачем дергаться, солнышко греет, вода в океане теплая


    09:14
    Когда нефтянники сокращают добычу, не интерснее ли выглядит Газпром, Распадская Мечел, которые не сокращают добычу?

    11:48
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Проводя оценку перспектив бизнеса, обращайте внимание на общие финансовые показатели, не только на потенциальное сокращение добычи.

    12:42
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Сокращение добычи нефтяных компаний весьма символическое. Целевое сокращение составляет лишь около 0,4%. Гораздо большее влияние на выручку оказывает динамика цен поскольку они гуляют на десятки процентов. Так что не стоит переоценивать эффект от сокращения добычи.
    Газпром сильно нарастил добычу в 2018 году и хорошо стартовал в 2019 году. Однако будет ли таким же хорошим и весь год?

    13:12
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Сокращение добычи "черного золота" со стороны нефтяных компании совсем не говорит о том, что вышеуказанные акции выглядят более привлекательно. Для оценки бизнеса есть целый ряд иных факторов, начиная от финансового положения компании, заканчивая общим состоянием дел в секторе.

    14:18
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    При построении инвестиционного портфеля необходимо оценивать каждую компанию отдельно. Даже в условиях сокращения добычи, которое будет незначительным, есть нефтегазовые компании с привлекательным инвестиционным профилем. Например, акции Лукойла поддерживает программа обратного выкупа в течение всего 2019 года, а в привилегированных акциях Башнефти могут быть рекордные дивиденды, если на них будет распределено 50% чистой прибыли.
    Инвестиционная привлекательность акций Газпрома может повыситься после завершения основной инвестиционной программы в конце 2019 года и увеличения дивидендов. Схожая история и с акциями Распадской. Компания не платит дивиденды, что не позволяет акциям существенно расти.


    01:24
    Григорий Семёнов
    Интересны ли бумаги «Транснефти»? Если да, то на какую перспективу? Намерена ли компания избавиться от непрофильных активов и сосредоточится на развитии системы магистральных трубопроводов в стране? Целесообразно ли ей передать в управление газопроводы? Может тогда быстрее пойдёт либерализация газовой отрасли, если допускать к ним будут остальных производителей газа.

    09:03
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    В среднесрочной перспективе акции компании выглядят довольно привлекательно и могут достичь отметки 200 тыс.
    Кроме того, Транснефть стабильно платит дивиденды.

    12:27
    Валерий Вайсберг,  директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН"
    Инфраструктурные компании, такие как «Транснефть», относятся к защитным бумагам. Они дают небольшую, но стабильную доходность на инвестированный капитал. Такие бумаги имеет смысл покупать в случае рецессии.

    12:33
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    В плане диверсификации вложений полезно иметь такие бумаги в портфеле. Но не видно причин для сильного роста цен акций даже в достаточно отдаленной перспективе.

    13:14
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Здесь регуляторам предстоит сложный выбор - либо тотальная дегазификация многоквартирных домов, либо комплексное повышение норм безопасности в этом сегменте. Первый вариант - радикальный, и естественно, сопряжен с противодействием "Газпрома".
    Второй путь - как весьма затратный, так и не страхующий на 100% от новых аварий.


    01:14
    Джимми, коммивояжер
    Произошедшие в последнее время трагедии, связанные с газом, причём не только у нас в стране, поставили ли они под сомнение перспективы дальнейшей газификации? Или эта программу продолжат? Каков сейчас уровень газификации в РФ? Участвуют ли в ней частные компании? Или этим занимается только Газпром?

    09:08
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Согласно поправкам в закон о газификации от 16 января, развитие газовой сети будет разрабатываться на региональном и межрегиональном уровнях. Закон должен ускорить распространение газовой сети по всей России. Заниматься этим будут Минэнерго совместно с Газпромом.

    11:47
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Трагедии, связанные с газом, имеют все же несколько иную природу и следствия, чем влияние на программу газификации. По статистическим данным в настоящее время уровень газификации в России составляет около 70% и продолжит расти. Возможно на какой-то стадии к процессу подключатся другие компании, кроме Газпрома, об этом ведутся разговоры.
    А общую проблему трагедий все-таки надо решать более комплексно, в первую очередь улучшая жилищные условия населения.

    12:31
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    По оценкам уровень газификации природным газом в целом по России на 1 января 2019 г составил около 68,7% против 68,1% на начало 2018 г. То есть годовой темп газификации составляет около 0,6%. Это ниже, чем было в лучшие времена, и можно отметить замедление этого процесса. Газпром не заинтересован в форсировании газификации , поскольку на внутреннем рынке он часто работает на границе нулевой рентабельности.

    Произошедшие с газом резонансные события могут еще немного замедлить проходящий процесс. При этом будут однозначно расти требования к росту безопасности новых объектов. Это будет затрагивать и старый жилой фонд. Но самого Газпрома это коснется не очень сильно, поскольку розницей занимаются уже другие структуры.


    00:48
    Неточка Незванова
    Очевидно, что Венесуэла уже не будет прежней. Даже если действующая власть сохранится, то она может пойти на изменение отношений с теми, кто её поддерживает, в частности с РФ. Может ли это отразиться на Роснефти, если компания будет лишена части проектов в стране и потеряет деньги? Насколько это может сказаться на её финансовом положении, в частности на экспортной выручке? Сильно ли это повлияет на её капитализацию?

    09:20
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    События в Венесуэле не выглядят угрожающе для Роснефти. Недавно акции компании подешевели на 3%, что оставалось в рамках коррекции. При то, что Роснефть инвестировала в экономику Венесуэлы около $6 млрд.
    Самым вероятным риском может оказаться невыплата долга со стороны Венесуэлы. Однако, по сравнению с выручкой Роснефти данные потери выглядят не критично.

    11:44
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Если Н.Мадуро удастся сохранить власть, то компания "Роснефть" может от этого даже выиграть. Пока что вероятность удержания власти высока, хотя, конечно, риски потерь остаются.

    12:19
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Обстановка там слишком многопараметрична. Но пока со стороны кажется, что еще можно сохранять надежды на относительно безболезненные для Роснефти варианты развития событий.

    13:01
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    "Роснефть" в отчетности за 2018 год отразила заметное сокращение PDVSA задолженности перед ней. В абсолютных цифрах венесуэльская госкомпания за 2018 год долг перед «Роснефтью» в два раза, до $2,3 млрд.
    Риски в целом умеренные. Хотя у «Роснефти» еще и ряд нефтяных проектов в Венесуэле, перспектива реализации которых под угрозой из-за политического кризиса. К примеру, большие объемы нефти с этих проектов должны бесперебойно поступать на крупный индийский нефтеперерабатывающий комплекс Вадинар, акционированный «Роснефтью» почти наполовину.

    13:08
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    На текущий момент долг Венесуэлы перед Роснефтью составляет $2,3 млрд при капитализации компании в $68,2 млрд

    14:09
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Учитывая то, что основные инвесторы в экономику Венесуэлы – это Китай и Россия, то вряд ли текущая власть пойдет на изменение отношений с двумя странами. Безусловно, у Роснефти сохраняются риски касательно Венесуэлы, но учитывая последнее сообщение о том, что венесуэльская PDVSA погасила часть долга перед компанией, риски уменьшились.


    00:36
    Платон Беседин
    Как происходит импортозамещение в нефтегазовой отрасли? Удалось ли отечественным машиностроителям существенно продвинуться в этом вопросе в 2018 году? Или место производителей из западных стран, ушедших из-за санкций, заняли китайские компании, выпускающие технику и оборудование для ТЭКа? Есть ли риск, что нефтегазовая отрасль РФ теперь будет зависеть от них?

    11:42
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Импортозамещение в нефтяной отрасли происходит очень активно. По данным компаний сектора - около 90% оборудования производится в России. Надо отметить, что нефтегазовый сектор никогда не прекращал работать над самообеспечением оборудованием, поэтому необходимое импортозамещение реализуется быстро.

    12:15
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Процесс идет. Но упадок машиностроения за последние десятилетия был слишком сильным и о полном импортозамещении еще долго останется только мечтать. Но самое главное, что при этом еще и будет "проседать" качество замещаемого оборудования.

    12:55
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Главная проблема импортозамещения - вовсе не в производственном вале, здесь движение ощутимо. Ключевой момент все-таки в технологическом отставании отечественной продукции от зарубежных передовых разработок.


    00:28
    Вася Васильчиков
    Каково финансовое положение отечественных средних и малых нефтегазовых компаний? Есть ли среди них интересные (недооценённые) эмитенты? Или может кто-то собирается выходить на биржу в этом году? Намерена ли «Независимая нефтяная компания» выйти на IPO?


    17:46
    Геннадий М.
    Интересуют Ваше долгосрочное видение по акциям Газпрома. Перспективы роста капитализации и прогноз по дивидендам в перспективе. Можно ли на основе этого эмитента формировать пенсионный капитал (от 20+ лет)?

    09:24
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Ожидается, что по итогам года размер дивидендов Газпрома, выплаченных на одну акцию, станет максимальным за всю историю компании. Так, можно ожидать дальнейший рост акций (200-210 руб.).

    12:10
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Ждем рекордных дивидендов по итогам 2018 года выше 10,0 рублей за акцию. Акции компании имеют сильную недооцененность. В долгосрочной перспективе жду роста цен и до 250, а в отдаленной перспективе и даже до зафиксированных ранее абсолютных максимумов. Поддерживаю идею формирования пенсионных накоплений.

    12:59
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Мы рекомендуем "Держать" бумаги Газпрома с целевой ценой 167,4 рубля за акцию. Дивиденды по итогам 2018 года могут быть на уровне 8,04 р на акцию

    14:00
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    В конце 2019 года Газпром завершит строительство своих основных проектов Сила Сибири, Северный поток-2 и Турецкий поток. В связи с этим капиталовложения компании уменьшатся, а свободный денежный поток увеличится. Это откроет дорогу к увеличению дивидендов, которые уже по итогам 2018 года могут быть повышены до 10,43 руб. на акцию. Так или иначе, Газпром может быть интересен для формирования пенсионного капитала, так как согласно дивидендной политике компании, компания платит дивиденд в размере не менее чем за предыдущий год.

    13:28
    Газпром перспективная бумага на долгом сроке, как будут запущены все крупные магистрали на востоке и западе, акции будут стоить дорого


    17:10
    Может ли "Роснефть" поглотить-объединиться с "Лукойлом"? считаете ли это вероятным?

    11:40
    Оксана Лукичева,  аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"
    Данное развитие событий видится маловероятным, об этом даже говорил в одном из интервью В.Алекперов.

    12:04
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Это кажется маловероятным.

    12:48
    Александр Пасечник,  руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
    Консолидация в национальной нефтяной отрасли не окончательна. Подобный сценарий исключать нельзя. Естественно, вопрос в сложности проработки условий слияния и в неясности горизонта возможной суперсделки.

    12:53
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    С учетом того, что ЛУКОЙЛ занимает крайне прочные позиции на нефтяном рынке, в частности, благодаря грамотным действиям менеджмента, а демонстрирует сильные финансовые показатели, то в текущих реалиях у Роснефти мало шансов на покупку компании

    13:31
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    Поглощение Лукойла Роснефтью маловероятно. Лукойл существенно крупнее ТНК-BP и Башнефти, которые Роснефть приобрела в предыдущие годы.

    13:29
    Этот вопрос надо задавать нашей власти, как решат, так реализуют данный вопрос в реале


    17:10
    интересно ли купить акции Новатэка до конца года?

    09:28
    Анастасия Гладких,  аналитик Just2Trade
    Стоило бы присмотреться к развитию проектов компании.
    В случае затишья, акции не представляют особого интереса и, вероятно, застрянут в коснсолидационных колебаниях.

    12:04
    Николай Подлевских,  начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
    Акции компании существенно переоценены по отношению к сектору. Компания уже "выстрелила" свои основные положительные новости с запуском третьей очереди Ямал-СПГ. Думается, что из сжимающего цены треугольника возможен выход вниз. Угнетать акции будет ожидание наращивания поставок со стороны Австралии, а также ожидаемое удвоение мощностей СПГ в США.

    12:48
    Вадим Сысоев,  аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    На данный момент мы рекомендуем "Держать" акции компании с целевой ценой 1115 рублей

    13:36
    Денис Иконников,  аналитик ИК QBF
    НоваТЭК обладает перспективными проектами Ямал-СПГ и Арктик СПГ-2 и в 2018 году добыл рекордные 68,8 млрд куб.м природного газа. Тем не менее акции компании в 2 раза дороже относительно сектора по стоимостному мультипликатору EV/EBITDA. В связи с этим в среднесрочной перспективе акции компании не обладают существенным потенциалом роста

    13:30
    хорошая перспектива, вперед на штурм

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru