$ 64,715€ 72,1075
+0,093%+0,184%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Российские акции и рубль - когда разыграется весенний аппетит к риску?

01.03.19 12:00

Российский рынок находится на неплохих отметках по индексу МосБиржи (торгуется на 2478 п. при историческом максимуме 2551,9 п.), но всё ещё очень далёк от максимумов по РТС (около 1190 п. при хае 2498,1 п. в мае 2008 года). Ситуация на глобальных рынках сейчас не способствует росту аппетита на риск, в том числе спросу на акции и валюты развивающихся площадок. Что будет волновать инвесторов в российские бумаги этой весной? Торговые отношения США и КНР, возможно, получат в марте какое-то итоговое соглашение, и Дональд Трамп может "взяться" за Европу. Если Штаты повысят пошлины на поставки авто из ЕС, может снизиться спрос на российскую сталь. Это несет в себе риски для торгового баланса, а значит - для рубля и российских экспортеров. В США продолжат обсуждать санкционный законопроект "о защите от агрессии Кремля" (DASKAA) - несмотря на то, что новая версия законопроекта не такая жёсткая, как прежняя, вероятность повышения на этом фоне оттока капитала с российского рынка высока. Санкционная риторика негативно влияет на рубль, вероятен риск запрета на операции с российским госдолгом, а также ввод ограничений для нефтяных компаний РФ доступ к технологиям и т.д. Стоимость нефти оказалась по давлением словесных интервенций Трампа (ОПЕК оказывает негативное влияние на ценообразование) – Brent опустилась к $66 за баррель, доллар при этом торгуется к рублю на отметке 65,7.

Сохраняет ли российский рынок потенциал роста? Какие позитивные драйверы для рубля и акций могут прийти на рынок в марте и какие негативные? Чего ждать от "Сбербанка", "Газпрома", "Роснефти"? К каким дивидендым историям пора присмотреться? Акции каких компаний обладают существенным потенциалом для роста в этом году? Каковы прогнозы по рублю в паре с основными валютами? Ждать ли поддержки от нефти?

Участники конференции:

  • Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
  • Елена Кожухова, аналитик "Велес Брокер"
  • Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
  • Вадим Кравчук, аналитик ИФК "Солид"
  • Виталий Манжос, старший риск-менеджер "Алго Капитал"
  • Тимур Нигматуллин, аналитик АО "Открытие Брокер"
  • Михаил Поддубский, главный аналитик "Промсвязьбанка"
  • Анастасия Соснова, аналитик ИК "Фридом Финанс"
  • Юлия Афанасьева, преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Показывать ответы


    14:55
    Уважаемые эксперты,взгляды мировой общественности прикованы к американо-китайским переговорам. О чем таком они в принципе могут договориться, что еще на год-два, как утверждают некоторые аналитики, способно отодвинуть, наступающий на пятки структурный кризис глобальной экономики? Неужели в очередной раз решат вопрос денежной накачки мировой экономики, посредством какого-нибудь количественного смягчения...?

    15:24
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Количественное смягчение и торговые переговоры - две совсем разные напрямую не связанные вещи. Да и торговый вопрос возник совсем не из-за надвигающегося структурного кризиса, а из-за недовольства США по ряду вопросов. В связи с этим я не думаю, что изменение торговой картины мира способно предотвратить какие-то кризисы, пока речь идет лишь об общем спаде напряженности из-за жесткой политики США, если стороны все-таки договорятся.

    15:39
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Торговые переговоры между США и Китаем уже давно приобрели форму затяжного политического шоу. Это проявление нового переменчивого стиля американской политики. Он предполагает приоритет формы над содержанием. В этот же ряд можно поставить затянувшееся ужесточение санкций против РФ, компромиссное нефтяное эмбарго против Ирана, длительный шатдаун в США, безрезультатные переговоры по поводу ядерной программы КНДР и многое другое.
    Торговая война США и Китая приостановится на фоне заявлений о достижении "фантастического успеха" в переговорах. Похоже, что Китаю придется пойти на некоторые реальные уступки. Причиной этого является тот факт, что в мире пока не существует другого столь же лакомого рынка для китайских товаров, как рынок США. Однако в более отдаленной перспективе КНР не сумеет избежать потери части североамериканских рынков. Это связано с тенденцией к новой индустриализации в США, которая сочетается с усилением протекционизма. Скорее всего, нам предстоит увидеть не завершение торговой войны, а лишь временное перемирие.

    17:42
    Весьма насыщенная и продуктивная конференция. Спасибо всем участникам. Особая благодарность Афанасьевой за ее вклад в воспитание вдумчивого, финансово-грамотного обывателя, который в современном мире, на мой взгляд, является неким антиподом "экономического животного" десятилетиями взращиваемого в недрах западной цивилизации...


    14:05
    Информационная группа Finam.ru
    Уважаемые дамы и господа!
    Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
    Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!


    13:54
    Дмитрий
    На какие дивиденды у ФСК можно рассчитывать в этом году и есть ли ещё потенциал (если есть, то какой) локального роста этих бумаг до дивидендной отсечки?

    14:03
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    В прошлом году компания выплатила 0.014 на акцию. Исходя из результатов ФСК в 2018 и наших расчетов, прогнозируем выплату в 2019 на уровне 0.016-0.017, то есть доходность составит примерно 10%. Под отсечку акции должны подкупать, локально рассчитываем на рост.

    15:15
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    За 2017 г. ФСК платила дивиденд дважды, суммарная выплата была 0,0159 руб. Дивиденды за 2018 г. менеджмент обещал "не меньше", чем в прошлый раз, так что названную мной цифру можно рассматривать как некую минимальную планку, которую с высокой вероятностью можно будет получить. Мы считаем, что акция подрастет в район 0,18-0,19 ближе к отсечке.


    13:42
    Сергей
    Какова капитализация фондового рынка РФ на сегодня в млрд.руб ?

    14:12
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    По последним данным Мосбиржи, капитализация рынка акций РФ примерно 42,5 трлн. рублей.


    13:39
    Дмитрий
    Какие еврооблигации номиналом в тысячу евро или долларов можете посоветовать?

    13:46
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Нужно признать, что на Мосбирже не так много еврооблигаций с номиналом 1000 и лотом 1. Из тех, которые есть, стоит выбрать погашаемые в ближайшие 2-3 года (максимум). Есть неплохие бумаги Полюса с погашением в 2020 и ВЭБ (тоже 2020).


    13:38
    Дмитрий
    Есть ли долгосрочные перспективы у Мосэнерго и ТГК-1?

    13:49
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Долгосрочные перспективы у этих акций, безусловно, есть. Компании недооценены. Но сам сектор генерации спросом у инвесторов сейчас не пользуется, поэтому есть вероятность локального снижения.

    15:17
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    Впереди возможная сделка с Т Плюс + новый инвестцикл в секторе. Несмотря на формальную недооценку возврат интереса к сектору кажется маловероятным. Если и рассматривать покупку генактивов Газпромэнергохолдинга, то нам больше нравится ОГК-2.

    15:32
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Технические предпосылки для приобретения данных бумаг на текущем уровне отсутствуют. Возможно, не имеет смысла закрывать в них имеющиеся позиции. Но для открытия новых позиций имеет смысл дождаться формирования сигналов на покупку.


    13:34
    Федор
    По отчетности Сбербанка видно замедление темпов роста его показателей. Это можно использовать как лучший показатель ухудшения экономического состояния россиян и началом приближения времени коррекции по русрынку?

    13:54
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Нужно понимать размеры Сбербанка, имея которые сложно демонстрировать рост показателей на 10% и более каждый год. Напротив, мы отмечает позитивную динамику по комиссионному доходу (особенно в сравнении с ВТБ), росту кредитного портфеля, а также незначительные потери от волатильности рынка в 2018 году. С точки зрения отчетности у него все отлично, другое дело, что динамика акций в ближайшее время будет сильно привязана к геополитике. Важный плюс - слова Грефа о сдержанной политике M&A - инвесторы боялись распыления на непрофильные активы.

    13:57
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Каждую ситуацию нужно разбирать индивидуально. Замедление темпов роста прибыли Сбербанка во втором полугодии прошлого года во многом может объясняться динамикой ставок и, например, локальными проблемами в Турции. Годовые темпы роста прибыли без учета Denizbank составляют уже не 11%, а 16%. Воспринимать отчетность Сбербанка как прокси на «экономическое положение россиян» можно лишь с большой натяжкой.

    15:18
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    Это в большей степени эффект высокой базы, от которой расти сложнее. Следующий драйвер качественного роста для Сбербанка - повышение нормы дивидендных выплат до 50% прибыли. Но это, по всей видимости, вопрос 2020 года. До того динамика Сбера в большей степени будет отражать усредненное отношение к российскому рынку и российскому риску.

    15:24
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Сбербанк на протяжении длительного времени баловал своих акционеров сильной финансовой отчетностью. Однако необходимо понимать, что бесконечное улучшение финансовых показателей попросту невозможно. Наметившаяся квартальная тенденция к сокращению темпов роста прибыли даже столь крупной кредитной организации не является прямым признаком ухудшения финансового положения россиян. Что же касается возможных коррекций на локальном рынке акций, то они зачастую связаны не с внутренними макроэкономическими факторами, а с ухудшением внешнеполитического фона и с падением мировых цен на энергоносители. Иными словами, квартальная отчетность "Сбербанка" не является поводом для агрессивной распродажи российских акций. Не будем забывать о том, что его прибыль все же продолжает расти, хотя и медленными темпами.

    17:04
    Банки отнюдь не всегда становятся первыми жертвами кризисных явлений, поэтому рассматривать ситуацию в Сбербанке как некий индикатор грядущего апокалипсиса я думаю не стоит. Более того, если банк проводит разумную рисковую политику, то он, ввиду, как правило, универсального характера деятельности, может временами даже неплохо зарабатывать на локальных кризисах. Однако, к Сбербанку даже это едва ли относится в полной мере, ибо его псевдолиберальное руководство, насколько я понимаю, настолько ... Далее →

    17:43
    "Банки отнюдь не всегда становятся первыми жертвами кризисных явлений"-ну это Нобелевка по экономике ,однозначно.


    13:30
    Федор
    Какие прогнозные математические модели вы используете, чтобы ваша ошибка прогнозирования была минимальной? Используются ли при этом "волшебные данные" от Росстата?


    13:28
    Федор
    Самочувствие рубля в первый день весны? В Москве все облачно и темные тучи ходят по небу. Если не учитывать санкции, то какие тучи, которые не видны при первом взляде, сгустились над рублем?

    15:27
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Рубль в первый день весны стабилен :) А про сгущающиеся тучи было много написано в предыдущих вопросах.


    13:25
    Федор
    В конце прошлого года по многим ивестдомам ходили слухи о приближающейся глубокой коррекции в США. Как вы думаете этот слух оправдается в ближайшем будущем?

    13:29
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Многие ждали больших проблем в 2019 году, но близость торгового соглашения США и Китая вместе с мягкой риторикой ФРС значительно снизили эту вероятность и дали рынку некоторую отсрочку. Тем не менее, ряд ключевых рисков для мировой экономики сохраняется, поэтому скорее можно говорить о том, что кризис, вероятно, откладывается, но назвать точные сроки невозможно.

    13:38
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Посмотрим, сможет ли индекс S&P500 закрепиться выше сопротивления 2870 пунктов - в этом случае индикатор может пойти на обновление исторического максимума и глубокая коррекция, как минимум на время, будет отложена. А вот отскок от указанного значения вполне может спровоцировать возобновление среднесрочного нисходящего тренда со всеми вытекающими последствиями.

    13:52
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Коррекция на американском рынке акций в 4 кв. прошлого года составила весомые 20% (по индексу S&P 500). Текущий уровень риск-премий не демонстрирует какой-либо масштабной перегретости рынка. Консенсус рынка предполагает, что в ближайший год прибыли на акцию для S&P 500 вырастут в среднем примерно на 10%. Таким образом, в ближайший год рассчитывать на какой-либо масштабный медвежий тренд на рынке пока сложно. При этом есть общее понимание того, что американская экономика постепенно приближается к концу краткосрочного кредитного цикла, следовательно, на горизонте ближайших двух лет при сценарии достижения рецессии в экономике вероятность более ощутимых и продолжительных коррекций на рынке, конечно, будет возрастать.

    15:21
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    До конца марта маловероятно. Но в апреле американский бизнес начнет отчитываться за Q1 2019, новый сезон квартальной отчетности таит в себе серьезный риск. Консенсус по прибылям с начала года только ухудшался. Результаты корпоративного сектора США будут хуже прошлогодних. От того, насколько они окажутся хуже зависят перспективы индексов в ближайшие месяцы. Так что в начале апреля нужно будет очень внимательно следить за новостями.

    17:40
    9 апреля-можем повторить?


    13:23
    Федор
    Стоит ли переложиться в турецкую лиру?

    13:28
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Инвестиции в деньги? Мне кажется - это неприемлемо. Лиры тоже нужно размещать. Что вы на них купите? Акции, недвижимость? А если они будут падать, как страховать будете? Опционов на пару рубль-лира нет. Опционов лира-доллар наверняка тоже.

    13:34
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Лира довольно похожа на рубль - также валюта развивающегося рынка, то есть подвержена тем же рискам, поэтому замена почти равнозначная. Сейчас есть риск, что лира продолжит снижаться к доллару. Структура портфеля по валютам, на наш взгляд, должна быть сейчас примерно 70 на 30 в пользу развитых стран, прежде всего доллара.

    15:24
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    В лире сейчас отрицательная реальная процентная ставка. Теоретически, если инфляция резко замедлится, покупка номинированных в турецких лирах облигаций будет отличной сделкой, как в начале 2015 г. покупка рублевых ОФЗ.

    17:05
    Тогда уж в какую-нибудь золотую турецкую лиру....


    13:20
    Федор
    МРСК ЦЕНТР в продажу: Переспективы у компании нет, дивидентов нет? Похожая ситуация у всех электрических сетевиков. Так ли это? Как обстоят дела с сбытчиков э/э?

    13:39
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Дивиденды компания платит исправно, но другое дело, что в секторе распределения энергии есть более доходные истории. Как вариант, на долгосрочную перспективу можно купить акции "Россети" - головная компания всех МРСК.


    13:16
    Как-то ухудшение отношений Индии с Пакистаном может отразиться на экономике РФ - и на нашем рынке?

    13:59
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Напрямую не отразится, товарооборот России и Индии в 2018 году увеличился на 17% и составил $11 млрд. Доля Индии в общем обороте России — 1,6%. Основные категории экспорта — минеральные продукты, машины, оборудование, транспортные средства. Доля Пакистана в общем обороте России и вовсе — 0,1%. Основные статьи товарооборота вряд ли снизятся из-за обострения военного конфликта.

    15:07
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    На нашем рынке может отразиться в контексте мировой склонности инвесторов к риску, если ситуация обострится.

    17:08
    Все зависит от степени разрастания конфликта. Надеюсь у руководства Индии и Пакистана достанет ума,дабы не становиться послушным орудием в руках финансового закулисья... Индия, как известно, один из основных покупателей российских вооружений...


    13:15
    Каковы ваши ожидания по индексам МосБиржи и РТС на конец 2019 года? Ждете ли каких-то больших волн роста-падения?


    13:15
    Верите ли вы, что РТС может когда-то восстановиться к своим максимальным отметкам к 2500п.? Что должно для этого произойти в РФ?

    13:25
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Индекс РТС напрямую зависит от курса рубля и динамики российских акций, то есть чтобы достичь уровня 2500 рубль должен вернуться к 35 за доллар - в обозримом будущем это невозможно. Второй вариант - значительный рост рынка акций без девальвации рубля, что тоже пока не является базовым сценарием.

    14:03
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Возможность роста индекса РТС до 2500 пунктов можно обсуждать, конечно, только в гипотетической плоскости. Для подобного роста нужно увидеть ощутимый разгон мировой экономики (в первую очередь развивающихся стран), выход на темпы роста российского ВВП на уровень хотя бы не ниже среднемировых, резкое потепление в отношениях РФ с мировым сообществом. И даже в этих условиях рассчитывать на рост валютного индекса более чем в два раза проблематично.

    15:27
    Василий Копосов,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
    В сегодняшних политических реалиях РТС будет 2500 только если долларовая прибыль российских корпораций вырастет примерно в 2-2.2 раза. Это невозможно в краткосрочной перспективе.
    Оснований полагать сокращение геополитического дисконта у нас нет.


    12:41
    Дмитрий
    Здравствуйте уважаемые эксперты. Что можете сказать о компании тгк-2? Имеет ли смысл покупать их префы на долгую перспективу, рассчитывая на то, что дела компании наладятся?

    12:48
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Из 6 последних лет 5 компания завершила с чистым убытком по МСФО. Дивиденды не платит с 2008 года. Учитывая, что особым спросом не пользуются даже лидеры генерации в лице Интер РАО и Русгидро, идея выглядит не очень хорошей. Привилегированные акции, к тому же, очень низколиквидны.

    15:10
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Покупка этих бумаг на текущем уровне выглядит рисованным шагом. Особенно с учетом того, что ТГК-2 относится к регулируемому электроэнергетическому сектору. Низкая ликвидность создает высокий риск сильного проскальзывания при закрытии позиции по стоп-ордерам. Возможно, имеет смысл поискать более привлекательные бумаги для долгосрочного инвестирования.

    13:09
    Лезешь в ТГК-2!...С дуба рухнул?


    11:58
    Некоторые признанные эксперты сходятся во мнении и ожидают отката индекса Мосбиржи до 1800 (после чего все опять должно пойти вверх, на обновление хаев). Вы согласны с пронозом на этот уровень? Что думаете по времени наступления события?

    12:21
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Снижение до 1800 - это коррекция почти на 40% от текущих значений. Подобное возможно только в случае полноценного мирового кризиса, аналогичному по масштабам ситуации 2008 года, о котором пока говорить преждевременно, несмотря на ряд предпосылок. Если США и Китай договорятся, а ФРС не будет стремительно ужесточать монетарную политику, то в ближайшие 1-2 года ситуация должна оставаться стабильной.

    12:24
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Индекс Мосбиржи очень сильно зависит от курса доллара (Отраслевая структура: нефтегаз 51,9%, металлы и добыча 14,4%). Вряд ли рубль так радикально укрепится, чтобы утянуть за собой бенчмарк до 1800 пунктов.

    12:34
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Индексу Московской биржи расти особо некуда.
    Рост ограничивают: исторический максимум 2550 пунктов, верхняя граница расширяющейся формации (2570 пунктов), уровень коррекции 161,8% по Фибоначчи к падению бумаг в 2008 году (2900 пунктов).
    Анализируя поведение индекса на этой неделе, теперь еще стоит учитывать нисходящий тренд от 6 февраля 2018 года. Он проявился силу и нарисовал третий пик.
    При этом путь к красивой коррекции перекрыт дополнительными поддержками восходящих трендов 2017 и 2018 года (концентрирующимися в районе 2300-2400 пунктов).
    В такой ситуации очень сложно сделать точечный удар по отдельным акциям для заработка. И не угадаешь, на что сделать ставку на сильные бумаги, или отдать предпочтение слабым, которые могут спекулятивно выстрелить.
    Пусть наш рынок определяется, а мы пока сместим наши интересы с горизонтами до нескольких месяцев на сырьевые контракты и на американский фондовый рынок.

    12:45
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Думаю, не стоит гадать. На данный момент нет технических предпосылок для реализации столь негативного сценария. Ближайшей важной среднесрочной поддержкой выступает 2290 пунктов - про закреплении ниже уже возможен откат до 2200 и 2000 пунктов. Будут ли у данных уровней покупки на отскок будет зависеть от фундаментальной ситуации, пока как среднесрочно, так и долгосрочно растем.

    13:38
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Несмотря на то, что индекс Мосбиржи на текущий момент находится в непосредственной близости к историческим максимумам, фундаментально рынок остается сравнительно недорогим (заметно дешевле, чем в конце 2016 – начале 2017 г, после которых мы увидели коррекцию чуть более, чем на 20%). Серьезных предпосылок для снижения индекса от текущих уровней до 1800 пунктов (снижение стоимости акций компаний в рублевом выражении примерно на 30% от максимумов, и при текущей почти 7%-ной дивидендной доходности рынка) не видно.

    15:02
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Уровень 1800 пунктов по индексу МосБиржи находится на противоположной стороне его трехлетнего диапазона. Движение к этой отметке предполагает почти 30-процентное падение, что выглядит маловероятным. На подобное движение скорее способен долларовый индекс РТС в случае обвального ослабления курса рубля в результате новых внешних санкций. В таком случае индекс МосБиржи останется намного более устойчивым.

    13:11
    G!Пора изучить волновую теорию!

    17:36
    "миры Гарри Гаррисона"-очень познавательная литература, фантазируйте о большего 700 по ММВБ,ну или хоть о 1500


    11:55
    Как вы относитесь к вчерашнему прогнозу Сбербанка (базовый сценарий): Urals $67 в 2018, $62 в 2019-2020? RUB/USD (среднее за год): 2019 - 68,5, 2020 - 69,0?

    12:14
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Рыночная цена нефти имеет свойство значительно расходится с прогнозами компаний, что наглядно показал 2018 год. Тем не менее, оценка Сбербанка довольно адекватна и учитывает текущее положение дел на сырьевом рынке - сокращение добычи в рамках ОПЕК+ пока более существенно, нежели рост сланцевой добычи в США. Но баланс сил быстро может измениться. Планы США в меньшую сторону пересматриваться не будут, а вот ОПЕК+, вероятно, будет сложнее добиваться сокращения добычи, потому что поддерживая цены, они отдают долю рынка США, что, конечно, вызывает недовольство в рядах участников. Долгосрочные перспективы нефти под большим вопросом, но локально Brent способна протестировать уровень 70.

    12:26
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Мы в 2019 ждем Urals $68,5, доллар 65 руб. среднегодовой. Считаем, что санкционные риски заложены в котировки с избытком.

    12:37
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Еще в декабре  2018 года нефть марки Brent безжалостно пробила восходящий тренд января 2016 года. «Медведи» сжевали его и даже не подавились. Сейчас, движение котировок над пробитым трендом кажется не более чем случайностью, просто немного заигрались спекулянты.
    На текущий момент единственным трендом на месячном срезе котировок нефти марки Brent - является нисходящий тренд 2008 года (около 90-92 долларов за баррель).
    Пока этот тренд жив, главная цель нефти обновлять минимумы. Поэтому не удивляйтесь, красивым падениям – они более естественны, и в отличие от ростов, никуда не спешат.

    17:31
    про 20й как-то невнятно черкнули


    11:54
    Igor Morozov,  Planeta OOO
    Какие действия с портфелем необходимы в случае глубокой коррекции рынков. То есть если коррекция предвидится глубокой, стоит ли выйти в кэш или оставить защитные акции (какие?).

    12:04
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Игорь, добрый день! Мне кажется что сейчас нет предпосылок для сильного снижения рынков. Могу ошибаться. В случае снижения ниже уровня 2450 по индексу МосБиржи я бы закрыл все "длинные" позиции, кроме Сургутнефтегаз прев.

    12:09
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    К коррекции рынков обычно готовятся заранее. Основной инструмент эффективности в долгосрочном плане - это ребалансировка портфеля. Сильно выросшие бумаги частично закрывать, фиксируя прибыль, и переводить прибыль в отстающие бумаги, либо, например, в короткие ОФЗ, чтобы потом покупать "упавший" рынок.

    12:28
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    В случае глубокой коррекции в кэш нужно не входить, а выходить из него покупая рисковые активы. Сейчас многие наши крупные клиенты сидят в коротких ОФЗ, долларовых бондах или коротких структурках - ждут повторения американской коррекции в конце прошлого года.

    12:42
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Предпочитаю "перебегать" или на рынки на которых есть растущие тренды, или вкладываюсь на время "бури" в краткосрочные маржинальные облигации. Это зависит от вашего уровня риска и от того, в какой валюте вам необходимо хранить капитал. Тип моего счета позволяет мне без лишних переводов торговать на разных площадках и имея активы на одном рынке, кредитоваться под них на другом. Проще говоря, купив русские облигации, я могу под залог них купить "Apple". От термина "защитные акции" - мурашки по коже, если вы о российских бумагах. Помнится мне так, когда-то "Уралкалий" называли, и где он теперь?

    13:30
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Вопрос выбора доли акций в портфеле – это вопрос индивидуальной стратегии. Многое зависит от Вашего инвестиционного горизонта. Если мы говорим про классические портфельные инвестиции, и временной горизонт большей части сделок измеряется хотя бы несколькими кварталами (гораздо лучше, если годами), то на рынке есть общий консенсус относительно того, что мировая экономика находится близко к концу краткосрочного кредитного цикла, и циклический спад напомнит о себе в ближайшие пару лет. В этих условиях под наибольшим риском циклические акции – на российском рынке явный пример – акции представителей черной металлургии.

    12:52
    Переходят заранее в валюту(у нас!)! В Америке в облигации!


    11:43
    Владимир
    Лукашенко говорит про создание единой валюты Союзного государства. Будет-не будет? Реально ли вообще?

    12:07
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Очень сложно представить пока, как это может быть реализовано и для чего необходимо. В любом случае, потенциально новая валюта не станет сильнее, чем нынешний рубль, например. Это потребует очень тесной координации ЦБ двух стран и по сути, единой монетарной и налоговой политики, что, опять же, очень сложно реализовать.

    12:10
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Не реально, потому что Белоруссия хочет быть одним из эмиссионных центров. Вообще Лукашенко проводит многовекторную политику и на 80% вектор направлен в сторону РФ, а на 20% в сторону Запада. Поэтому, заявлений мы много от его слышим, но нельзя на веру все принимать

    12:29
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Это политический вопрос, как решат - так и будет. С экономической точки зрения преград нет.

    14:27
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Разговоры про единую валюту Союзного государства идут уже не первый год. Скорее всего, в ближайшие годы этого не произойдет. Строго говоря, подобная инициатива выглядит нереальной.
    Жизнеспособная единая валюта предполагает отсутствие двоевластия в рамках союзного государства. Иными словами, введение единой валюты потребует фактического объединения или слияния двух стран, что в текущих условиях невозможно по политическим причинам. В данном случае пример Европейского Союза не является показательным. Но мы прекрасно видим, какие проблемы порождает так называемый "Brexit" даже при условии, что Великобритания в свое время сохранила собственную валюту.

    17:26
    Почему же не реально... Лукашенко реальный политик, с чрезвычайно реалистическими взглядами на жизнь и весьма прагматичным видением целей и задач. Если он об этом говорит, значит с российской стороной, я надеюсь на это, достигнут целый ряд принципиальных соглашений, принципиально закрепляющих место белорусской политической элиты в системе управления союзным государством, общим политическим и экономическим пространством и это несомненный удар по псевдолиберальному бомонду, прочно окопавшемуся в ... Далее →


    11:37
    Герман
    Каковы основные риски для рынка сейчас? для рубля?

    11:58
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Риски для российского рынка с прошлого года значительно не поменялись. Прежде всего, это санкционная угроза со стороны США, ускорение инфляции, вероятное замедление мировых экономик, что представляет опасность особенно для развивающихся стран.

    12:30
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Рубль из-за бюджетного правила сейчас не зависит от цен на нефть пока та выше $45 по Brent, основные факторы курсообразования: санкции, сезонность и притока капитала.

    12:52
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Согласна с коллегами - одним из основных рисков остается санкционная тематика (хотя новые ограничения, вероятно, будут не столь суровыми, как запугивали). Если не санкции, так состояние мировой экономики и исход торговых войн. Нефть пока "держится молодцом", но если начнутся разговоры о сворачивании сделки по сокращению добычи во втором полугодии или усилятся торговые противостояния, котировки могут скорректироваться с максимумов, а мировой аппетит к риску пойдет на убыль.

    14:17
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    В ближайшие месяцы для рубля остаются актуальными два основных риска. Это, во-первых, угроза ужесточения санкционного режима против РФ со стороны США и ЕС. Вторым объективным риском для отечественной валюты остается негативная долгосрочная техническая картина в валютной паре доллар-рубль. За минувшие три десятилетия мы неоднократно наблюдали, как на фоне политических и экономических потрясений рубль стремительно слабеет, но крайне медленно и неохотно отыгрывает лишь часть своих очередных потерь.


    11:34
    Антон
    На какие дивидендные истории стоит обратить внимание?

    12:04
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Лидерами по дивидендной доходности традиционно являются "металлурги" - Северсталь, НЛМК, ММК, высокие выплаты ожидаем от нефтяных компаний - Башнефть и Сургутнефтегаз, в первую очередь. Помимо этого интересны: Ростелекком, МТС, Норникель, Алроса, ФСК. Можно посмотреть некоторые МРСК, но они с большим трудом закрывают постдивидендные гэпы.

    12:47
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    В дивидендные истории я не верю, по мне на долгий и средний срок фьючерс на индекс + облигации, гораздо интереснее, чтобы строить качественный план поступлений. Предсказуемости больше, купон точно придет в положенное время и в оговоренном размере. Можно его реинвестировать или потратить.
    Тем не менее, могу вам предоставить статистику бумаг после отсечки, чтобы вы качественнее определили свои риски. Отправляйте запрос на afanaseva@corp.finam.ru.

    13:18
    Анастасия Соснова,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    В рейтинге самых дивидендных акций 2018 года на первые места можно поставить привилегированные акции Сургутнефтегаза, Башнефти, Татнефти. Они могут дать доходность в районе 14-15%. Северсталь, ММК и НЛМК уже отчитались по МСФО за 4 квартал предыдущего года. Компании славятся ежеквартальными дивидендными выплатами, и в 2018 году могут показать максимальные дивидендные доходности на акции. Акции Северстали могут дать около 15% годовых дивидендной доходности, акции НЛМК и ММК – 14% и 13%, соответственно.

    13:22
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    В целом 2018 г. оказался для российских акций сравнительно позитивным - за счет продолжающейся большую часть года позитивной динамики цен на сырьевые товары и ослабления рубля прибыли экспортеров, составляющих большую часть индекса Мосбиржи, продемонстрировали заметный рост, соответственно, инвесторы рассчитывают на увеличение дивидендных выплат. Средний уровень ожидаемой дивидендной доходности индекса Мосбиржи, согласно Bloomberg, составляет около 7%.
    В ряде компаний (например, среди представителей черной металлургии) и вовсе на текущий момент уровни дивидендной доходности составляют около 12-16%. Однако напомним, что представители данного сектора являются классическими циклическими компаниями, и в случае изменения конъюнктуры на сырьевом рынке, финансовые показатели моментально исказятся.
    Из нефтегазовых компаний выделим привилегированные акции Башнефти (здесь сохраняется неопределенность относительно доли прибыли, которая пойдет на выплаты в качестве дивидендов, однако при отсутствии негативных сюрпризов инвесторов также будет ждать двухзначная доходность).
    Прибыли компаний внутренних секторов, как правило, более устойчивы. На текущий момент и здесь мы видим вполне привлекательные уровни дивидендной доходности, превышающие, например, доходности ОФЗ. Отдельно мы выделяем акции МТС (ожидаемая дивдоходность составляет по нашей оценке около 10%), привилегированные акции Сбербанка и акции Мосбиржи (ожидаемая дивдоходность около 9%).


    11:30
    Какие предприятия сейчас наиболее недооценены и имеют большой потенциал на год-два.

    11:34
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Из ликвидных и относительно низкорисковых - Мосбиржа, МТС.

    12:32
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Из наиболее интересных вариантов выделяем недооценку Башнефти относительно сектора и Роснефти, в частности. По мультипликаторам компания недооценена примерно в 2 раза, даже к своей головной компании. Есть ряд интересных компаний в энергетике - недооценены даже лидеры в лице ФСК ЕЭС и Россети. Также интересно, насколько сильно отстали бумаги Мечела от Распадской. Но, конечно, существенная долговая нагрузка пока не позволяет рекомендовать их к покупке - ждем годовой отчет и планов руководства. Сама Распадская, судя по всему, ралли еще не завершила - 170 -175 в рамках 2019 вполне достижимо.

    13:20
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    В целом внутренние секторы видятся нам на текущий момент сравнительно более привлекательными. Из конкретных имен выделим акции Сбербанка (сравнительная дешевизна компании, рост дивидендов), Мосбиржи (сравнительно хороший дивиденд, рост ядра бизнеса – комиссионных доходов), МТС (привлекательная дивдоходность), Магнита (обновление стратегии, дешевизна акций).


    11:27
    прогноз доллар/рубль на весну? Благодарю.

    12:00
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Рассчитываем, что весной доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 64.50-67, смещаясь в ту или иную сторону в зависимости от санкционной риторики США, ситуации на сырьевых площадках, а также спроса инвесторов на активы развивающихся рынков.

    12:50
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    65,5 - 69 с проколом на несколько дней на 63. Традиционно весна время благоприятное для рубля, правда со второй половины мая спрос на валюту увеличится.

    12:51
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Зачем вам прогноз? Вы говорите неприемлемый для вас курс - я обучаю вас, как от него застраховаться. Не хотите учиться - купите "страховку". Купить "страховку" дороже, чем делать самому. Зато удобнее!
    Если вы интересуетесь со спекулятивной целью, то план нужно иметь и на рост, и на падение. Диапазон 65 - 67,2 для спекуляций, на мой взгляд, неинтересен, и более того опасен. А вот по выходу за него могут быть интересные движения. Ниже писала о своих планах, как буду их реализовывать.

    13:00
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Доллар пока остается ниже района среднесрочных сопротивлений 66,70-67 руб. Если он будет пробит, можно будет говорить о перспективах роста в район 68 руб и выше. До этого же не исключены попытки обновления долларом минимумов текущего года против рубля.


    11:23
    Какова оценка стоимости акций X5 и Магнита в перспективе? Кто будет расти, чьи акции покупать/продавать?

    11:35
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    По нашим расчетам из этих двух лучше Х5, но для бурного роста продритейла время еще не пришло.

    12:41
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Сектор ритейла испытывает проблемы - в 2018 году все компании несли серьезные потери. X5 - это лидер сектора, Магнит пока "темная лошадка", так как новое руководство только приступило к реализации своих планов. Пока мы не рекомендуем покупать ни одну из этих бумаг, так как в ближайшее время положение компаний вряд ли значительно улучшится. Относительно показателей 2018 года X5, Магнит и Лента выглядят переоцененными.

    12:48
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Добрый день. Когда наметится перспектива устойчивого роста реальных доходов населения мы посмотрим в сторону этого сектора. Сейчас рано.

    12:57
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Предпочитаю торговать бумагами, где есть и технический и фундаментальный анализ. X5 - к ним не относиться. "Магнит", как среднесрочному и долгосрочному инвестору, мне не интересен пока он в нисходящем тренде 2015 года (около 9500). Как спекулянт, я слежу за акциями, и периодически покупаю их, когда они формируют дивергенции или разворотные фигуры на дневных срезах. Если бумаги падают, то донышки их я не ловлю.

    13:17
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    С точки зрения динамики акций, последние полтора года были весьма тяжелыми для всей группы продуктовых ритейлеров. Если в середине 2017 г. акции трех ведущих сетей (Магнит, X5, Лента) торговались, исходя из мультипликатора EV/EBITDA на уровне 8-11х, то к концу прошлого года мультипликатор опустился до 5,4-6,5х. Безусловно, во многом снижение мультипликаторов – отражение слабой динамики реальных располагаемых доходов, и завершения стадии активного роста сектора.
    Выбирая между Магнитом и X5, акции Магнита на данный момент нравятся нам несколько больше. Относительная оценка говорит о том, что акции Магнита заметно дешевле конкурента, последняя отчетность компании демонстрирует первые успехи нового менеджмента – ускорение роста выручки, сохранение показателей рентабельности на одном уровне. Все это заставляет нас ожидать скорого выхода в плюс изменения показателя EBITDA-LTM. Наш ориентир по акциям Магнита с горизонтом на год – 5000 руб/акцию.

    14:05
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Среднесрочные перспективы продуктовых торговых сетей пока не выглядят привлекательными. Поэтому бумаги "Магнита" и X5 в настоящее время не имеют явных предпосылок для существенного роста стоимости. Завершающаяся программа выкупа акций "Магнита" пока не сумела развернуть эти бумаги вверх. Добавлю, что после смены основного акционера компания "Магнит" рискует стать масштабной площадкой для управленческих экспериментов и крупным генератором процентных выплат по кредитам и займам. Это с большой долей вероятности не пойдет на пользу ее акциям в отдаленной перспективе.


    10:58
    Софья
    Что скажете про акции "Детского мира"? Сегодня компания представила отчёт. Чистая прибыль в 2018 году выросла на 17,5% - до 5,694 млрд рублей.??Как вы оцениваете результаты? Что с бумагами и дивидендами? Стоит брать? Есть ли перспективы роста?

    11:55
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Акции Детского мира мы рекомендовали к покупке на протяжении почти всего прошлого года. Динамика ключевых показателей бизнеса является довольно неплохой, несмотря на слабость сектора ритейл. Стоимость бумаг за это время почти не выросла, но дивидендная доходность обеспечивается на приемлемом уровне – почти 9%. Считаем, что потенциал роста сохраняется. В покупке Детского мира, по сообщениям АФК Системы, заинтересован ряд инвесторов. На фоне появления подробностей сделки акции способны прибавить. АФК Система вряд ли продаст актив ниже рыночной цены. Напротив, вероятен up-side минимум 10-15% от текущих цен.

    13:11
    Анастасия Соснова,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Детский Мир можно считать одним из лучших публичных ритейлеров в России. Компания показывает темпы роста продаж на уровне конкурентов, 19,5% по количеству магазинов и 11% по торговой площади. При этом, динамика выручки соответствует темпам роста торговой площади.

    Рост долга связан с расширением бизнеса. Нагрузка ниже 2х EBITDA не является опасным уровнем. Динамика среднего чека и количества покупок может быть достаточно волатильной, и ухудшение показателей в 4 кв. не свидетельствует о глобальных негативных тенденциях. Наоборот, меры социальной поддержки семей способствуют росту продаж детских товаров. Рекомендую покупать.

    13:53
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    С технической точки зрения сигналы для покупки этих бумаг отсутствуют. Значимость текущих финансовых результатов отходит на второй план в связи с ожидания продажи контрольного пакета акций эмитента. В зависимости от оценки акций в ходе предстоящей сделки они могут заметно сдвинуться от текущего уровня в любую сторону. В настоящее время компания АФК Система живо заинтересована в получении "живых" денег с целью снижения долговой нагрузки. Поэтому стоимость продажи указанного актива может разочаровать участников фондового рынка.


    10:52
    Илья
    Греф обещает хорошие дивиденды за год. Какими могут быть выплаты? Ждать ли рекорда?

    11:36
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Без продажи турецкого актива достаточность капитала несколько снизилась, поэтому 50% прибыли на дивиденды по итогам 2018 год вряд ли направят. Реалистичный сценарий: 40% от прибыли и 14,7 руб. на акцию каждого типа. Через год можно ждать 50% и 20 руб. на акцию.

    11:55
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Сбербанк при принятии решения о дивидендах прежде всего ориентируется на чистую прибыль по МСФО, которая в 2018 выросла на 16.2%. За 2017 год компания выплатила 12 рублей как на обыкновенную, так и на привилегированную акцию, поэтому, по нашим прогнозам, ближайшая выплата составит 14-15 рублей, что вполне должно укладываться в оценку Грефа, как «хорошая выплата», потому что доходность превысит 7.2%. С этой позиции акции Сбербанка интересны, но динамика бумаг будет определяться в первую очередь санкционной составляющей.

    13:11
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Наш базовый сценарий – дивиденд в размере 15-16 руб/акцию (чуть больше 40% чистой прибыли). В ближайшие два года размер дивиденда, вероятно продолжит расти за счет постепенного доведения доли чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, до 50% и сохранения положительной динамики показателей прибыли.


    10:19
    Ваня
    Почему акции ВТБ торгуются около своих исторических минимумов более чем в 3 раза ниже цены народного IPO, когда показатели уровня капитала, прибыли и размера активов ВТБ находятся на своих максимумах? будет ли рост по ним или будет как с Газпромом стоять на месте годами вне зависимости от показателей?

    11:05
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    К сожалению, ВТБ очень тяжело прошел кризис 2014 года. В отличие от Сбербанка ВТБ пришлось прибегнуть к серьезной помощи правительства от Минфина и АСВ. В итоге помимо обычных акций у ВТБ основная часть капитала представлена префами по которым регулярно выплачиваются дивиденды, что снижает дивидендный поток по обычке. Выкупит ли когда-нибудь ВТБ привилегированные акции, принадлежащие государству — не известно. Но пока они не погашены ВТБ будет оцениваться в разы дешевле рынка даже в случае улучшения качества корпоративного управления.

    13:21
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    На мой взгляд, потому что цена народного IPO была завышена. Я не жду настоящий рост этих бумаг, пока жив нисходящий тренд 2015 года (около 6,5 копейки). Все росты, пока этот тренд не пробит - только для игр спекулянтов.

    13:40
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Бумаги ВТБ (и "Аэрофлота") уже очень долгое время торгуются слабее рынка. Поскольку их динамика слабо согласуется с фундаментальными показателями, их пока не стоит принимать в расчет. Сстимулом для открытия позиции в этих акциях может стать лишь явное улучшение среднесрочной технической картины.

    12:12
    Пока 0.044 не пробьют и не закрепяться можешь забыть!


    10:03
    Добрый день!Уважаемые эксперты, прошу Вас сказать хотя бы пару слов о Коршуновском ГОК. Может ли эта акция пойти вверх?

    11:11
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Конечно может. В некоторые месяцы оборот по акциям составлял менее 50 бумаг. Думаю даже небольшой инвестор может их разогнать по аналогии с неликвидной ОВК. Впрочем я советую держаться подальше от неликвидных историй с непредсказуемым ценообразованием.

    13:20
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Коршуновский ГОК принадлежит Мечелу, что увеличивает риски для акций. При этом финансовые результаты компании с 2012 года очень стабильны - компания получает примерно одну и ту же выручку и зарабатывает больше 2 млрд. чистой прибыли по РСБУ. К сожалению, по МСФО отчеты компания не публикует. Если отбросить риск собственника, то можно купить немного акций компании, например 1 или 2, потому что 1 бумага стоит сейчас 48 500 рублей. Общая доля эмитента в портфеле не должна превышать 2-3%.

    12:31
    Второй эшелон мёртв!


    09:01
    Акции Алросы долгое время рекомендуются на покупку многими экспертами, но их динамика не впечатляет, какие перспективы, стоит их держать?

    11:54
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Алроса превращается из бумаг роста в акции стоимости, то есть рассчитывать на значительный рост капитализации в ближайшее время не стоит. Продажи постепенно замедляются, что находит отражение в финансовых результатах компании. Не исключено, что в ближайшие дни акции опустятся ниже 95 рублей, но продавать их пока преждевременно. Компания платит стабильные дивиденды, активно работает над сокращением издержек и эффективностью производства, поэтому долгосрочные перспективы компании можно оценить положительно. Если рыночная конъюнктура будет соответствовать, на горизонте 1-2 лет цена акции достигнет 115 рублей, плюс дивиденды на уровне 8-10 рублей в год.

    12:19
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Краткосрочно эти акции могут вырасти. Я на это надеюсь. Но долгосрочно есть факторы неопределенности. будут ли она полностью восстанавливать рудник Мир? На это требуется много средств. Сейчас значительные средства вкладываются китайскими компаниями в производство искусственных алмазов. Уже сейчас многие эксперты утверждают что китайские компании научились производить алмазы ювелирного качества. Это обстоятельство будет давить на акции Алросы.

    13:00
    Анастасия Соснова,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    98% выручки АЛРОСА приходится на продажи алмазов ювелирного качества, рост спроса на продукцию оценивается в 1-5% в год. Драйвером спроса являются США и Китай, на долю которых приходится около 60% доли мирового потребления бриллиантов. Кроме того, будут расти продажи в Японии, Индии, ЕС – на их долю приходится еще около 25% мирового потребления бриллиантов.

    АЛРОСА - крупнейший производитель алмазов в мире, на ней держится 26% мировой добычи. Компания располагает разведанными запасами, достаточными для поддержания текущего уровня добычи не менее 30 лет. Средняя цена на алмазы имеет тенденцию к росту – за последние 8 лет она выросла в 1.5 раза. Кроме того, АЛРОСА – высокомаржинальная компания (маржа по EBITDA компании составляет около 50%) и исправно платит дивиденды за год, дивидендная доходность составляет около 6%. Рекомендую держать.

    13:07
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    В российском M&M секторе акции Алросы смотрятся вполне привлекательно. Принятие в прошлом году новой дивполитики – среднесрочный позитив для акций. С денежными потоками компании все сравнительно неплохо, и при текущих финансовых показателях можно ориентироваться на уровень дивидендной доходности вблизи 10% годовых (при этом не имеет смысла сравнивать дивдоходность акций с представителями черной металлургии, за счет принципиально разной стадии цикла в алмазной и сталелитейной отрасли). По текущим уровням, на наш взгляд, акции вполне интересны.

    13:08
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Выше 95 руб можно и подержать, но по технике есть риск пробоя и отката к 91-93,5 руб в среднесрочной перспективе с перспективой ускорения падения. Шансы на возобновление роста возрастут при закреплении выше 100 руб.

    13:13
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Технический анализ легко объяснит вам почему "Алроса", такая скучная в последнее время. Он давно (с октября 2018 года) предсказывал такой сценарий. Как среднесрочный и долгосрочный инвестор, планирую покупку акций от восходящего тренда 2014 года (сейчас примерно 88 рублей), или на пробое исторического максимума 108 рублей.

    13:30
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Среднесрочная точка притяжения для акций Алроса - ценовой уровень 100 руб. Скорее всего, в ближайшие недели и месяцы эти бумаги останутся вблизи указанной отметки. Основным препятствием для весомого роста их стоимости стала аварийная остановка рудника "Мир". Речь идет не только об убытках, которые покрыла страховка. Основная проблема заключается в выходе из строя ранее действовавшего месторождения. Однако в долгосрочном периоде акции алмазодобывающей компании имеют потенциал для повышения. Одна из причин заключается в том, что на локальном рынке акций имеется дефицит разнообразных и качественных эмитентов. Если отвлечься от нефтяных и металлургических компаний, остается не так много акций добывающих предприятий, подходящих для включения в долгосрочные инвестиционные портфели.


    08:49
    Добрый день, уважаемые эксперты! Ваше мнение о перспективах бумаг АФК "Система", Яндекс, Русал, Русгидро. Сейчас удобный момент для добавления их в портфель, горизонт среднесрочный и долгосрок?

    11:13
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Среди перечисленных бумаг мы рекомендуем Систему, Яндекс и Русал. У каждой свои драйверы, но в целом все должны выглядеть лучше рынка в долгосрочной перспективе.

    13:07
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Из перечисленных Вами акций, Система и Русгидро, на наш взгляд, имеют наибольший потенциал роста на горизонте в ближайшие пару лет. Русал (с учетом его доли в ГМК) – также одна из наиболее дешевых компаний в секторе цветной металлургии, а акции Яндекса – пожалуй, единственный ликвидный представитель российского сектора технологий. Все перечисленные компании по текущим уровням представляют интерес для горизонта в пару лет, и вопрос добавления их в портфель скорее лежит в плоскости отношения к риску.

    13:08
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Все бумаги из списка бумаги находятся в нисходящих трендах. Пока они не пробьют их - их цель обновлять минимумы. Причем у всех бумаг, кроме Яндекса, нисходящие тренды самые старшие. Восходящие тренды в зачаточном состоянии, и дают игровые моменты только для спекулянтов. На "РусГидро" на срезе старше одного дня вообще нет восходящих трендов. В такие бумаги, даже, как долгосрочный инвестор, я бы стала вкладываться только, если доллар против рубля опустится и закрепится под 62, индекс РТС пройдет сопротивление 1400 пунктов, а индекс МОЕХ пройдет исторический максимум. Пока предпосылок к такому рыночному благоденствию, не вижу.

    13:10
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    АФК "Система" - долгосрочный тренд остается негативным. Бумаги хороши лишь для спекулятивной торговли на регулярно выходящих корпоративных новостях. Главный негативный фактор - опасения повторения истории с отчуждением НК Башнефть и последующей выплаты крупных "отступных" в рамках "мирового" соглашения.
    Яндекс - очень сильная компания с большими перспективами. Но с технической точки зрения в них сейчас не сформировались явные сигналы для среднесрочной покупки. В конце прошлого года мы видели, что рынок крайне негативно оценивают потенциально возможную смену основного акционера.
    Акции RUSAL plc - уже отыграли свое в течение предыдущего календарного года. После состоявшегося введения и последующей отмены адресных американских санкций эти бумаги могут надолго стабилизироваться вблизи текущего уровня.
    Бумаги Русгидро сейчас выглядят относительно дешевыми. Но покупка представителей электроэнергетического сектора с расчетом на "отскок" представляется очень рисковой стратегией. В этих бумагах можно застрять надолго.


    20:46
    viktor
    В 2012 Правительство утвердило список ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНЫХ компания торгуемых на ММВБ с льготами по налогам на прибыль. Не пора лиреально заняться поддержкой таких компаний и инвестиций в их акции?

    12:31
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Немного не понимаю вопрос, каким образом покупка акций, мной трейдером, поддерживает компанию? Вы на IPO хотите учувствовать?

    12:41
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Добрый день! к нас рост рынка идет с 26 декабря прошлого года (правда недавно он затормозился). Инвестиции в эти компании это инвестиции "в долгую". Готовы ли инвесторы сейчас инвестировать "в долгую" учитывая санкционную неопределенность? Я не уверен. Говорю о массовом инвесторе сейчас.

    13:16
    Рискни деньгами -купи!...Но не забывай "пока травка подрастёт лошадка с голоду помрёт"!

    13:19
    На 12!... А вдруг на 6?


    20:33
    viktor
    Уважаемые Аналитики! Всем уже надоели акции спекулянтов (электросбытовых компаний) Порекомендуйте с 10 производителей, оборудования,химии, товаров для населения из 2или эшелонов( если таких наберется с 10к конечно) Типа Росполимет, НПОнаука, Иркут, Звезда............и что вы о них думаете? Поддержите программу ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЯ, что бы это не были очередные слова! Будем рады и признательны если наберется больше 10, а ГОЛУБЫЕ ФИШКИ мы и сами знаем, чего рекомендовать СБЕР или ЛУКОЙЛ с Сургутом. Заранее благодарны.

    11:17
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Из бенефициаров импортозамещения мне больше всего нравится Русагро и АФК Система, остальные либо неликвидны, либо - плохо управляются и имеют непрозрачную структуру собственности.

    12:15
    Хочешь заработать как на ОКС?...Второй эшелон мёртвый!...Рынок сузился!


    19:42
    viktor
    Какой Вы видите процентную ставку ЦБ минимальную и максимальную в 19 и 20 годах?, Как она будет влиять на рынок акций?

    11:20
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Мы считаем, что ставка сохранится на уровне 7,75% ближайшие 5 месяцев. Далее ожидается снижение. В 3 квартале ставка ЦБ снизится до 7,5% годовых, а к концу 4 квартала может снизится до 7,25% годовых. Прогноз на конец 2020 года 6,75%. При прочих равных, снижение ставки будет преимущественно поддерживать котировки несырьевых акций. Основной бенефициар - банки и непродовольственный ритейл.

    11:54
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Несмотря на вчерашнее заявление зам. директора департамента ДКП ЦБ РФ о возможном снижении ключевой ставки уже в рамках 2019 года, говорить о смягчении курса сейчас довольно рано. Сохраняется ряд рисков, которые могут помешать планам регулятора. Основные из них – санкционная угроза, ускорение инфляции в РФ, текущие планы мировых ЦБ. Поэтому ниже отметки 7.25% (минимум с 2014 года) в ближайшие два года мы вряд ли опустимся, при этом ставка выше 8-8.25% будет критичной для экономического роста – это верхняя граница. Но при сценарии, напоминающем 2014 год, эта граница может быть сдвинута.
    На рынок акций политика ЦБ оказывает сдержанное влияние. Снижение ставки позитивно, так как снижает стоимость обслуживания долга, а ее повышение обычно сопровождается девальвацией рубля, поэтому также благоприятно для экспортеров.

    13:07
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Прогнозы по ключевой ставке могут за ближайшие два года быть несколько раз серьезно пересмотрены. ЦБ своими действиями в конце прошлого года (подъем ставки и прекращение покупок валюты) показал, что готов при необходимости корректировать монетарный курс. На данный момент мы ожидаем, что в ближайшие месяцы регулятор не будет менять текущий уровень ставок, с середины года тенденция к росту инфляции развернется, соответственно, ближе к концу года возможно одно понижение ставки до 7,5%.

    12:18
    Больше согласен с Кравчуком1


    19:39
    viktor
    Приветствую! Как Вы относитесь, что капитализация Новатэка равна Газпромовской и в 2 раза больше чем у Сургута, несмотря на его КУБЫШКУ?

    11:22
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Инвесторы НОВАТЭК готовы дороже покупать акции, так как видят для себя меньше рисков исходя из структуры собственности. Само собой растущий бизнес стоит дороже стагнирующего.

    11:53
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Согласно нашим моделям, акции Новатэк, действительно, несколько перекуплены. В рынок закладываются чрезмерно оптимистичные ожидания от СПГ-направления. Поэтому с покупкой бумаг по текущим ценам нужно быть осторожным. Тем более на фоне давления США на СПГ-проекты.

    12:52
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Все три указанные бумаги имеют собственную специфику. Поэтому было бы не совсем справедливо сравнивать их "в лоб". Долгосрочная слабость акций "Газпрома" связана с тем, что газовая монополия является заложником "большой политики". Рыночный дисконт в бумагах "Сургутнефтегаза" связан с "фирменной" непрозрачностью компании. На этом фоне независимая газодобывающая компания с ее СПГ-проектами выглядела весьма перспективным объектом для инвестиций. Однако в связи с появившимися рисками введения санкций против российских СПГ-проектов будущее "Новатэка" уже не выглядит столь же безоблачным как год назад. Теперь акции Новатэк не имеют явных стимулов для дальнейшего сильного роста стоимости от текущего уровня. Вместе с тем, поводом для агрессивных распродаж в них могут стать лишь очень негативные новости, такие как введение адресных внешних санкций.

    13:07
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Данный факт – отличное свидетельство того, насколько важен для акций уровень корпоративного управления в компании. Хотя с позиции стоимостного инвестирования акции Газпрома на текущий момент, конечно, более привлекательны.


    19:02
    Добрый день! Скажите, пожалуйста, сложатся ли условия для укрепления пары рубль/доллар к 60 рублям в этом году и если да, то почему, по Вашему мнению?

    11:25
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Скорее нет, но, конечно, все может быть. По нашей модели среднегодовой курс доллара будет ближе к 65 руб., то есть стоит рассчитывать на колебания вокруг этой цифры преимущественно в диапазоне +/- 10%.

    Несмотря на жесткое «бюджетное правило», котировки нацвалюты должно будет поддержать снижение глобальных рисков, а по-прежнему ожидаемое нами во второй половине текущего года понижение ключевой ставки Банка России может способствовать формированию спроса на рубли в рамках кэрри трейд. В последнем случае внимания заслуживает тот факт, что доля нерезидентов в ОФЗ в январе выросла с 24,4% до 25%. После оценки эффекта повышения НДС на инфляцию и снижения волатильности на валют-ных рынках развивающихся стран зарубежные инвесторы стали предъявлять спрос на инструменты с привлекательной рублевой фиксированной доходностью.

    11:53
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    60 рублей за доллар – очень оптимистичная оценка, исходя из текущих реалий. Рубль, действительно, имеет шансы на укрепление, если удастся избежать жесткого сценария по санкциям, а цены на нефть останутся выше 60 долларов за баррель по Brent, но даже в этом случае потенциал укрепления ограничен на 63.50-64. Более вероятно, что торги будут проходить в рамках диапазона 65-68 со смещением к верхней границе в случае, если Конгресс США придет к единому мнению по вопросу санкций.

    12:29
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Я трейдер, я торгую то что было и есть, и не прогнозирую "сложатся ли условия". Если пара оставит восходящий тренд мая 2018 года (сейчас 65 рублей) у меня есть план по покупке опционов на понижение, страйки (цели) по ним будут далеко не 60, а 55. Правда, полностью позицию буду добирать при пробое 62. Если бумаги пройдут сопротивление 67,2 - то мои аппетиты к риску будут скромнее, и я буду умеренно набирать позиции через фьючерсы (что немного безопаснее опционных стратегий) с целью по паре пик года, и возможным продолжением движения на 74.

    12:40
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    До момента отмены санкционных рисков рубль рискует скорее ослабляться, чем укрепляться. Не будем забывать о том, что отечественная валюта остается в состоянии сильного долгосрочного падения по отношению к доллару США. Против ослабления доллара до 60 руб. играет и такой технический момент, как отложенные на более позднее время покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила.

    12:51
    Анастасия Соснова,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    Честно говоря, пока предпосылок для укрепления рубля до 60 за 1$ я не вижу. Среди негативных факторов, которые будут выступать против рубля, стоит отметить санкции, покупку валюты в рамках «бюджетного правила». «За» в настоящий момент выступают цены на нефть, но и на нефтяном рынке сейчас высока неопределенность в связи с продолжающимися торговыми противоречиями между США и Китаем.

    13:06
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Согласно нашей модели, при текущих ценах на нефть и макропоказателях справедливый курс пары доллар/рубль находится вблизи отметок в 63-64 руб/долл. (потенциал для укрепления российской валюты есть, но не столь существенный). Теоретически при отсутствии негатива на глобальных рынках и роста санкционных рисков на фоне сезонно сильного счета текущих операций к концу первого – началу второго квартала мы вполне может увидеть пару доллар/рубль вблизи этих уровней.
    Однако пока говорить о более весомом укреплении рубля сейчас вряд ли рационально. Сезонное ухудшение текущего счета в середине второго квартала может приводить к более заметному влиянию на рубль действий Минфина по реализации бюджетного правила, и любое обострение санкционных рисков может не позволить рублю нивелировать текущую недооценку.

    13:19
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Согласна с коллегами, скорее не сложится условий для подобного укрепления - санкционный вопрос в этом году вряд ли потеряет актуальность, а это сильный негативный для рубля фактор, помимо всего прочего. Нефтяные цены даже если еще и вырастут, то вряд ли настолько, чтобы подтолкнуть доллар к 60 руб.

    17:16
    удивительное единодушие экспертов по отсутствию перспектив укрепления рубля сильно и неприятно настораживает.


    18:16
    Если реализуется негативный сценарий и будут введены санкции на госдолг, насколько вероятно, что деньги инвесторов будут перетекать в российские акции? Какие бумаги вы бы отнесли к защитным в период политической турбулентности?

    11:27
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    На сайте Конгресса в среду 27 февраля был опубликован полный текст законопроекта «Defending American Security from Kremlin Aggression Act (DASKA) of 2019». Фактически он представляет собой проект антироссийских санкций по версии наиболее радикально настроенных американских сенаторов. Данный законопроект является логичным продолжением так и непринятого резонансного проекта версии 2018 года, который в своей новой редакции был существенно переработан.

    Среди ключевых моментов, стоит выделить:
    – отсутствие прямого упоминания санкций против РАСЧЕТОВ российских госбанков или кого бы то ни было в долларах США;
    – отсутствие запрета на покупку ВТОРИЧНОГО госдолга;
    – указание на введение санкций на покупку ПЕРВИЧНОГО суверенного долга.

    Думаю эти санкции будут неприятны, но не приведут к резкому ослаблению нацвалюты. Таким образом сырьевые компании не подорожают из-за валютной переоценки как в начале кризиса.

    12:34
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Я бы не стал оценивать вероятное введение санкций против первичного суверенного долга РФ как позитивный сигнал для отечественного рынка акций. Логика санкционного давления предполагает дальнейшее ужесточение ограничительных мер, которые в дальнейшем могут коснуться и российских акций. Поэтому введение санкций против государственного долга станет сигналом о том, что нерезидентам пора вообще выводить спекулятивные капиталы из России.

    13:06
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    При сценарии введения санкций на новый госдолг в моменте мы увидим значительный рост риск-премий по всей группе российских активов, соответственно ставка для дисконтирования денежных потоков при оценке российских акций заметно возрастет (данный фактор – однозначный негатив для российских акций). При этом 2018 г. показал, что в большинстве случаев при появлении подобного новостей основной негатив уходит именно в российский рубль, и лишь опосредованное – в акции, а через некоторое время растущие рублевые доходы экспортеров и вовсе поддерживают индекс Мосбиржи. В данном контексте, действительно в какой-то степени справедливо говорить о том, что акции экспортеров относительно защищены.

    13:08
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Акции - это более рискованный актив, чем облигации, поэтому при выходе из облигаций инвесторы не будут расценивать акции, как равнозначную замену. Напротив, обвал облигаций приведет в перспективе к росту стоимости обслуживания долга для компаний, то есть негативно скажется на их капитализации. Бумаги экспортеров остаются основным защитным активом. Помимо этого нужно наблюдать за недооцененными акциями - они потеряют меньше.


    17:56
    Добрый день! Несмотря на все прогнозы аналитиков, привилегированные акции Сургутнефтегаза так и не выросли до 43-45р, учитывая их рекордную дивидендную доходность 17-18% по итогам 2018 года. Какова вероятность их роста к обозначенным величинам до отсечки по дивидендам, при условии что курс рубля к доллару не превысит значение на начало года?

    12:24
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Сегодня бумаги Сургутнефтегаз-ап торгуются в районе 40.31 руб. Таким образом, до отметок 43-45 руб. им необходимо прибавить порядка 6.5-11.5%. По большому счету, это 2-3 дня хорошего роста. Скорее всего, к моменту дивидендной отсечки они сумеют сдвинуться к указанным техническим целям, которые не теряют актуальности. Ожидаемые высокие дивиденды должны поддержать эти бумаги в случае появления каких-либо общерыночных негативных факторов. С другой стороны, они остаются одними из немногих защитных акций на локальном рынке.

    12:24
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    На мой взгляд, не нужно слушать прогнозы, а нужно разрабатывать план и для роста, и для падения бумаг. При планировании естественно нужно учитывать фундаментальные факторы и направления глобальных трендов, чтобы понимать какой план больше имеет шанс реализоваться.
    Целей 43-45 у меня нет. Я вижу на бумагах нисходящий тренд 2015 на (примерно 42,2 рубля, и он ежедневно тянется чуть ниже). Вероятность его достижения, такая же как и вероятность достижения восходящего тренда 2009 года (уровень 29 рублей). (Надеюсь вы оценили шутку технического аналитика). А если серьезно, а не увидела серьезной корреляции после отсечки курса с размером дивиденда. Можете сами оценить данные поведения бумаг после отсечки, запросив их у меня на почте afanaseva@corp.finam.ru.

    13:06
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Теоретически, некоторый рост акций к дивидендной отсечке, безусловно, возможен, однако все участники рынка понимают, что столь большой дивиденд – скорее разовый фактор. При отсутствии серьезного изменения валютного курса, размер дивиденда в стандартный год будет составлять около 3 руб/акцию, что не выглядит таким уже привлекательным при текущей цене акций.

    13:27
    Елена Кожухова,  аналитик "Велес Брокер"
    Бумаги по технике выглядят слабо. Пока им удается оставаться выше 40 руб, можно держать с расчетом на рост хотя бы к 41 руб, а вот пробой 40 руб может спровоцировать движение к 39 руб.

    12:35
    Юля А.права-свою башку надо на плечах иметь!


    17:35
    Здравствуйте! Стоит ли ждать от ФСК ЕЭС ао, ТГК-1,от ел.энергетики повторения результатов 2017г.Почему пропали покупатели в компаниях генерирующих хорошие показатели прибыли?

    13:16
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    ТГК-1 - не входит в список моих интересов, ликвидность для меня мала. ФСК ЕЭС, как среднесрочный инвестор планирую покупать от восходящего тренда 2014 года (примерно 13 копеек) или на пробое горизонтального сопротивления (20 копеек).


    17:26
    Александр
    Добрый день. После того как правительство отказало авиакомпаниям в компенсации за высокую стоимость авиакеросина, как вы оцениваете перспективы Аэрофлота в ближайшие 1-2 года? На какие дивиденды можно рассчитывать по ним? Спасибо.

    11:28
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Акции компании стоит обходить стороной. Несмотря на недавнее повышение топливных сборов, из-за конкуренции с другими авиакомпаниями перевозчик так и не сможет переложить рост соответствующих расходов на потребителей в достаточной мере, что будет длительное время давить на финансовые показатели.

    12:05
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    Отказ в дотациях на авиатопливо стоит оценивать как разумную и справедливую меру. Если отбросить социальную значимость, то не стоит забывать, что "Аэрофлот" остается коммерческим предприятием. Авиакомпании необходимо находить и создавать возможности для того, чтобы быть прибыльной даже в неблагоприятных условиях. В конечном итоге это пойдет на пользу бизнесу.
    Как мы видим, осенне-зимний спад нефтяных котировок не сумел оказать акциям "Аэрофлота" заметной поддержки. Это подтверждает тот факт, что стоимость топлива - это не единственная проблема для авиакомпании и для ее акций. В конце прошлого года из США звучали официальные заявления о том, что "Аэрофлот" может попасть под адресные санкции. Указанный фактор остается серьезным препятствием для восстановления стоимости акций авиакомпании. Стоит учитывать и технический момент. Для акций "Аэрофлота" характерна сильная инерционность. В том числе и поэтому они пока не могут переломить сформировавшийся нисходящий тренд.

    12:16
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    Я считаю дивиденды вообще приятным дополнением, а не тем на что в России стоит рассчитывать. Для среднесрочных инвестиций планирую покупку "Аэрофлота" от восходящего тренда 2018 года (от сейчас около 68 рублей) или над нисходящим трендом 2017 года (он сейчас на 111 рублях). Покупая бумаги сейчас вы несете риск 37% против дохода 12% (по тех анализу не учитывая потенциальное получение дивидендов).

    12:23
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Аэрофлот занимает лидирующие позиции на российском рынке, поэтому ему будет проще решать данные проблемы. Труднее придется более мелким компаниям. Если у Аэрофлота возникнут трудности из-за дороговизны керосина, то правительство не останется в стороне и поддержит основного российского авиаперевозчика. В ближайшей перспективе по Аэрофлоту можно рассчитывать на дивидендную доходность выше 10%.

    13:05
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    В долгосрок Аэрофлот остается привлекательной историей – по сравнительным мультипликаторам компания весьма дешевая (около 2,9х по EV/EBITDA). На операционном уровне наблюдается заметный рост бизнеса, есть более-менее осязаемая стратегия развития компании.
    Что касается краткосрочных перспектив, то конкретного драйвера для заметного роста с текущих уровней пока не хватает. Форвардная дивдоходность демонстрирует явно не лидирующие показатели на российском рынке, несмотря на снижение цен на нефть в 4 кв., цены на авиакеросин во внутренних аэропортах в этот период не демонстрировали снижения.

    12:21
    Аэрофлот обнаглел!

    13:03
    Вадим Кравчук,  аналитик ИФК "Солид"
    Есть ряд сдерживающих факторов для акций Аэрофлота - в первую очередь, это высокие цены на топливо и обострившаяся конкуренция - многие компании ввели промо-тарифы и активно демпингуют, хотя пока "Победа" растет быстрее них, влияя на общий рост пассажиропотока (+11% у всей группы по итогам 2018). Нужно учесть, что по мере замедления экономики и снижения покупательской способности населения летать будут меньше, что является дополнительным риском. Расходы на топливо увеличились в 2018 ... Далее →

    16:44
    хорошая акция аэрофлот, надо брать


    17:25
    Добрый день, уважаемые эксперты! Скажите, как отраслевой сектор, на ваш взгляд, будет наиболее интересным этой весной?

    11:30
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Про весну пожалуй сложно сказать, но в целом по году лучше рынка может быть банковский сектор (если не задушат новыми законами и инициативами ЦБ) и непродовольственный ритейл. Пожалуй пришло время покупать с/х и девелоперов.

    11:44
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    В первом вопросе мы уже говорили про перспективы акций добывающих компаний. Текущее состояние нефтяного рынка пока не способствует активным покупкам в "нефтянке". Поэтому инвесторы и спекулянты могут привычно переключиться на бумаги производителей и экспортеров металлов.
    Исходя из той же макроэкономической логики, в среднесрочной перспективе может появиться спрос на акции Акрон и Фосагро. Особенно после ожидаемого делистинга "Уралкалия". Однако техническая картина в этих бумагах пока не дает сигналов для среднесрочной покупки.

    12:22
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Сегодня лучше смотреть на отдельные компании, которые показывают хорошие финансовые и производственные показатели, либо на лидеров отраслей. В этой связи можно посмотреть на Сбербанк, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК.

    12:23
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    Аэрофлот занимает лидирующие позиции на российском рынке, поэтому ему будет проще решать данные проблемы. Труднее придется более мелким компаниям. Если у Аэрофлота возникнут трудности из-за дороговизны керосина, то правительство не останется в стороне и поддержит основного российского авиаперевозчика. В ближайшей перспективе по Аэрофлоту можно рассчитывать на дивидендную доходность выше 10%.

    12:23
    Непродовольственный ритейл из-за угроз девальвации предпочтителен!


    17:22
    Здравствуйте! Если есть есть задача купить акции вдолгую (на несколько лет), к какому сектору экономики вы бы порекомендовали присмотреться?

    11:32
    Тимур Нигматуллин,  аналитик АО "Открытие Брокер"
    Девальвация уже была, нефть подорожала - вряд ли сырьевой сектор выстрелит второй раз подряд. Я бы в рублевом портфеле ориентировался на ОФЗ, финансовый сектор, потребсектор, ИТ, девелоперов. Естественно многое зависит от выбора конкретных эмитентов.

    11:37
    Виталий Манжос,  старший риск-менеджер "Алго Капитал"
    По моим оценкам на ближайшие несколько лет имеет смысл присмотреться к бумагам трех отраслей, а именно: нефти и газа, металлов и добычи, а также химического производства в части производства удобрений.
    Логика здесь проста. В условиях сохраняющегося санкционного давления компании, ориентированные на внутренний спрос в основной своей массе не имеют большого потенциала для улучшения финансовых показателей. С другой стороны, бизнес экспортеров сырья в значительной мере защищен от от сокращения внутреннего спроса. Кроме того, в среднесрочной и в долгосрочной перспективе они лишь выиграют от возможного ослабления рубля. Конкретные бумаги можно подобрать на основе базы расчета соответствующих отраслевых индексов Московской биржи.

    12:09
    Юлия Афанасьева,  преподаватель УЦ "ФИНАМ"
    С среднесрочным или долгосрочным прицелом я бы не делала акценты на отрасли, а рассмотрела индексную стратегию с добавлением золота, доллара-против рубля и нефти. Расчетные показатели такой стратегии 35 на 18% (доход/риск), с учетом обеспечения активов через ОФЗ можно снизить риски до 11,5%. А если у вас работа будет на счете ИИС, и есть возможность получать первый тип вычета НДФЛ, риски еще больше можно "застраховать". Акценты на отрасли - вам такие показатели никогда не дадут. Бесспорно, акценты на отрасли дадут большую доходность, но и принесут большие риски. А вы их тяните? Что говорит ваш финансовый план?

    12:22
    Андрей Верников,  заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
    На несколько лет надо покупать наиболее недооцененные акции, если готовы ждать несколько лет. К примеру, Газпром.

    12:35
    Анастасия Соснова,  аналитик ИК "Фридом Финанс"
    На мой взгляд, есть смысл присмотреться к сильным высокомаржинальным компаниям, которые имеют определенный вес на мировом рынке. Среди них ГМК НорНикель, АЛРОСА.

    13:04
    Михаил Поддубский,  главный аналитик "Промсвязьбанка"
    Если Вы покупаете акции на несколько лет, то вряд ли рационально делать акцент на конкретный сектор. В целом российский рынок остается достаточно дешевым, дивидендная доходность находится на максимумах за долгие годы. В этих условиях желательно выбирать акции из разных секторов с хорошим корпоративным управлением и желательно растущими операционными показателями.

    12:42
    А что Газпром- хорошая идея! 10 рублей на дивы за полгода?... Можно и надо держать! Надо только Миллера убрать!

    12:45
    Газпром -это "Рассея - родина моя"!...Веришь в Россию? Покупай!

    12:48
    Газпром - эмиссий не предвидится,не то что по ВТБ (префы)! Размываний не грозит!

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru