$ 62,07€ 68,48
+0,267%+0,084%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Российские банки и низкие ставки

31.10.19 13:10
Российские банки заработали за 9 месяцев 2019 года 1,5 трлн рублей прибыли (+36% год к году). Портфель кредитов физлицам рос темпом 14,9%, кредиты предприятиям – 3,6% (за аналогичный период 2018 года по 16,7% и 5,5%). Доля активов пяти крупнейших банков составляет почти 61%. Вклады населения в рублях растут, в инвалюте – снижаются (ставки по валютным вкладам достигли исторического минимума на фоне позиции ЦБ по дедолларизации и снижения ставок ФРС).

Банк России продолжает цикл снижения ставок – в текущем году это сделано уже четырежды (25 октября регулятор сделал шаг вниз сразу на 50 б.п. – до 6,5%). Предполагалось ослабление ДКП и в декабре, однако вчера ЦБ скорректировал график заседаний совета директоров на 2020 год. Ближайшее опорное заседание (с пресс-конференцией главы ЦБ и обновлениями прогноза по макроэкономике) ожидается уже в феврале (вместо марта). Это, как считают аналитики "ВТБ Капитал", освобождает Банк России от необходимости менять ключевую ставку 13 декабря 2019 года. Из корпоративных новостей отметим выход бумаг "Тинькофф Банка" на Московскую биржу и возможное включение его расписок в индекс MSCI Russia, а также новости о масштабных утечках данных клиентов в "Сбербанке" и других кредитных организациях.

Сможет ли банковский сектор сохранить темпы роста в условиях низких процентных ставок и медленного роста экономики? За 9 месяцев число действующих банков в РФ сократилось на 30 до 454 – продолжится ли процесс очистки сектора и какими темпами? Сильно ли снижается доля рынка частных банков? Медведев поручил оценить целесообразность наделения ЦБ РФ полномочиями устанавливать количественные ограничения на выдачу банками отдельных видов кредитов – как это отразится на объемах кредитования? Какой будет ставка ЦБ к концу года? Какой динамики ждать от акций "Сбербанка" и ВТБ? Россия входит в пятерку стран с самым высоким темпом цифровизации в финансовом сегменте – как банки защищаются от хакеров?

Участники конференции:

  • Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
  • Илья Ильин, начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
  • Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
  • Евгений Маришин, персональный брокер ИФК "Солид"
  • Максим Осадчий, начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
  • Александр Осин, аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
  • Наталия Малых, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Показывать ответы


    14:58
    Информационная группа Finam.ru
    Уважаемые дамы и господа!
    Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
    Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!


    14:57
    Оскар777
    С чем вы связываете очередное, для многих неожиданное, снижение процентной ставки ФРС США?

    15:12
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    В целом ожидалось на фоне давления Трампа на членов ФРС. Президенту нужно поддерживать
    экономический рост и рост фондового рынка, чтобы иметь багаж для предвыборной компании, которая стартует в ближайшее время. Ставка могут быть снижена еще раз до конца года.


    14:56
    Оскар777
    Уважаемые эксперты, как вы оцениваете перспективы драгоценных металлов и перспективы работы банков различных категорий (крупных, средних, небольших) на рынке драгоценных металлов? Что мешает развитию данного направления банковской деятельности и почему мы практически не видим в последнее время рекламы данного вида услуг. в том числе в крупных банках (Сбербанка и т.д.), несмотря на их очевидную востребованность?

    15:15
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    С точки зрения инвестора более интересны финансовые инструменты на товарные активы. Физическая покупка металлов в спекулятивных и инвестиционных целях вряд ли целесообразна в текущих условиях.


    14:31
    г.Мытищи,ул.Матросова
    Можно ли делать валютно-обменные операции в банках России с целью извлечения прибыли?

    14:49
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Зависит от динамики курса и маржи банков, но сделки на бирже через счет у брокера снижает транзакционные издержки.


    13:47
    Max
    Какие из акций финансового сектора подойдут для долгосрочных вложений? На мой взгляд на горизонте негатив (как с точки зрения процентных ставок, так с точки зрения бизнеса, тот же Сбер заставляют отказаться от комиссии за переводы) и перспективы роста под вопросом. Сможет ли Сбербанк компенсировать комиссионный доход инвестициями в быстрорастущий IT-сектор или на фоне компании такие вложения не покрывают ожидаемое снижение доходов от основного бизнеса?

    14:07
    Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
    На долгосрок я бы присмотрелся к акциям Мосбиржи - клиентопоток стабильно растет, а вместе с ней и комиссионная выручка. Учитывая динамику ставок по вкладам и популяризацию ИИС - количество новых счетов и активных клиентов будет расти и дальше.

    14:20
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    На текущий момент акции Мосбиржи привлекательны. Недавно компания представила стратегию развития, подтвердила приверженность высоким нормам выплат. Планирует развивать как традиционно биржевой бизнес, так и выйти в смежные с банками и страховщиками сегменты бизнеса. Операционные риски биржи ниже, чем у банков. Кроме того, во время кризиса волатильность на фондовом рынке повышается, что позитивно скажется на комиссиях.

    Долгосрочно Сбербанк я считаю одной из лучших бумаг в финансовом секторе, но это вопрос цены. После ралли остался небольшой, и в последней отчетности есть слабые моменты. Насчет комиссий - недавно была новость, что Сбербанк может перейти от комиссий за отдельные операции к пакетам услуг. Не думаю, что комиссии будут падать.

    15:17
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Акции Сбербанка торгуются по привлекательным рыночным мультипликаторам по сравнению с зарубежными аналогами и в первую очередь будут интересны иностранным инвесторам.


    13:41
    Андрей
    Какой динамики ждать от акций "Сбербанка" и ВТБ на долгосрочном горизонте, снизится ли привлекательность банковского бизнеса относительно эмитентов производственных отраслей, привлекательность которых может вырасти в связи со снижением долговой нагрузки в результате удешевления обслуживания долга?

    14:16
    Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
    Если индекс финансов мосбиржи в ближайшее время закрепится выше отметки 6700 - можно смело покупать лидеров индекса - Сбер и Мосбиржу

    15:18
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Основной вопрос на ближайшую перспективу - продолжится ли переоценка рынка в сторону повышения или начнется коррекция вниз на глобальном рынке, включая российский.


    13:39
    Max
    На ожидании сниежия процентных ставок в РФ и в мире целом акции каких компаний выглядят привлекательно? (нефтянные компании, ретейл?)

    14:09
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    В ретейле - Детский мир: дивиденды растут, доходность высокая, на выплаты компания направляет всю прибыль. Текущий консенсус указывает на дивиденд около 9,8 руб., доходность 10%. Скоро, я думаю, объявят о промежуточных дивидендах.

    15:19
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    На наш взгляд до конца года акции нефтегазового сектора будут выглядеть лучше рынка.


    13:39
    АндрейР
    Сможет ли банковский сектор сохранить темпы роста в условиях низких процентных ставок и медленного роста экономики? Говорит ли снижение ключевой ставки о снижении маржинальности в банковском секторе и ухудшение рентабельности бизнеса на длительном периоде, когда старый кредитный портфель банков под высокие проценты заместится новым под низкие, а пассивы банков могут подорожать в следствии падения интересов вкладчиков нести сбережения в банки под низкие проценты по вкладам?

    14:16
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Определяющим фактором для роста экономики и банковского сектора в ближайшие годы будут внутренняя бюджетная политика и реализация программ нацпроектов. Ускорение темпов роста экономики и кредитования вполне реально при условии отсутствия новых геополитических рисков и рецессии в мировой экономике под влиянием торговых конфликтов.

    14:58
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Снижение ставок этого года может позволить банкам в следующем году увеличить маржу, переоценив пассивы (=вклады) по более низким ставкам. Активы в среднем носят более долгосрочный характер и переоценивать их сложнее хотя бы в силу комиссий за досрочное погашение(но тренд безусловно обозначится), поэтому их переоценка произойдет ближе к концу года. Таким образом, стоит ожидать что снижение ставок заметно отразится на результатах банков ближе к 2021 году.

    15:20
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Реальная процентная ставка в России остается одной из самых высоких в мире среди сопоставимых по масштабу экономик. Поэтому главным вопросом является вероятность ускорения темпов роста экономики.


    13:35
    Виктор
    Дайте ваш прогноз по уровню ключевой ставки ЦБ РФ на конец этого года и на конец 2020. Как вы считаете, после 2020 года будет ли ЦБ РФ и дальше снижать ключевую ставку?

    14:11
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    После вчерашней риторики ФРС и ее главы существенно возросли ожидания того, что американский регулятор может взять паузу в смягчении процентной политики. В связи с этим повысилась вероятность и того, что российский ЦБ на декабрьском заседании также может сохранить ставку, оставив ее на уровне 6,5%. В 2020 году при отсутствии геополитических шоков и при условии грамотной бюджетной политики можно ожидать еще, как минимум, двух снижений ключевой ставки по 25 бп - до 6,0% годовых.

    14:38
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    В среднем экономисты ожидают ставку на конец года 6,50% и 6,15% на конец 2020 и 2021 гг.

    15:22
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Мы ожидаем снижения ключевой ставки до 6,25% до конца года. В следующем году может наступить стабилизация уровня ставки или ее снижения на 0,25-1,0 п.п.


    13:33
    Иван
    В связи с продолжением цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ привлекательность для иностранных инвесторов по операциям кэрри-трейд будет снижаться и в какой-то момент они будут выводить свои капиталы из РФ, ожидается ли в связи с этим негативная динамика по фондовому рынку, окажет ли это влияние на курс валют и когда это может произойти?

    14:06
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Снижая ключевую ставку, Банк России в том числе учитывает и уровень ставок на западных рынках. После вчерашнего заседания ФРС существенно повысились ожидания, что в ближайшее время американский регулятор может взять паузу в смягчении процентной политики. Не исключено, что данный фактор будет решающим при решении российского ЦБ по ставке на следующих заседаниях, и после резкого снижения ключевой ставки на 50 бп Банк России также может взять паузу в смягчении процентной политики, сохранив таким образом привлекательный для зарубежных инвесторов уровень ставок на внутреннем рынке.

    14:53
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Вопрос - куда вкладываться глобальным инвесторам? Снижение ставок в целом сейчас характерно для развивающихся рынков, поэтому снижение привлекательности керри-трейд не приведет автоматически к оттоку инвестиций из России

    15:25
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Возможности кэрри трейд с российской валютой остаются на фоне положительной реальной процентной ставки и высокой дивидендной доходности российского фондового рынка.


    13:29
    Максим
    В условиях снижения процентных ставок по депозитам фондовый рынок повышает привлекательность большей доходностью на долгосрочном горизонте в условиях отсутствия глобальных потрясений. В связи с этим планирую 50% капитала перевести из вкладов на фондовый рынок и диверсифицировать между облигациями в различных валютах и акциями 50% на 50%. Выскажите своё мнение, на каких эмитентов стоит обратить своё внимание, тех кто обладает наибольшей привлекательностью по потенциалу роста дивидендной доходности в будущем на длительном горизонте времени (около 5 лет) относительно текущих цен. Спасибо за ваши ответы.

    15:29
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Мы бы рекомендовали посмотреть на эмитентов бумаги с хорошей фундаментальной стоимостью и значительной долей в фондовом индексе - Сбербанк, ГМК Норильский Никель, Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть, ММК, НЛМК, Сургутнефтегаз. Но текущая ситуация на рынке характеризуется перекупленностью, Индекс МосБиржи второй день подряд обновляет исторические максимумы и возможно стоит подождать, чтобы войти в рынок по более интересным ценам.


    13:16
    virinas
    Добрый день!
    Вот все кричат кризис-кризис. Что это означает для банков, если развернётся масштабный кризис?
    Сможем ли мы тогда увидеть Сбербанк по 50 рублей опять или нет?

    13:22
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Для банков это будет означать снижение спроса на кредиты, рост просрочки по ним, переоценку активов в меньшую сторону, снижение прибыли и, соответственно, дивидендов.

    Динамика банковских акций будет зависеть от глубины кризиса/рецессии, причин его вызвавших. По Сбербанку 50 руб наверно вряд ли увидим, но обычно цикличные акции, к которым относят банковские бумаги, падают сильнее рынка.

    13:45
    непонятно что это за кризис, если сбербанк не упадёт до 50 рублей? (тем более, как Вы говорите, акция цикличная). Неужели рост будет вечным?


    12:58
    Иван
    Ваш долгосрочный прогноз по акциям ВТБ? Какие дивиденды на ближайшие годы закладываете (цифры если можно)*

    13:26
    Александр Осин,  аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
    По итогам 2018 года ВТБ направил на привилегированные акции 46,6% от общего объема дивидендов. Ожидаем, что данная пропорция будет соблюдена и по итогам 2019 года. Владельцы акций обыкновенных получат доходность к текущей цене приблизительно в 9,8%.
    Даже с учетом спада в динамике кредитования в РФ во втором полугодии, прирост чистой прибыли банка выглядит чрезмерно отклонившимся вниз от своего тренда. Сезонность спроса на услуги банка свидетельствует о стабильном ускорении прироста активов банка во втором полугодии. Стоит также отметить, что динамика корпоративного кредитования ВТБ значительно лучше, чем у его главного конкурента, Сбербанка. Портфель кредитов ВТБ юридическим лицам в указанный период снизился на 1,3% с начала года, в то время как кредитный портфель Сбербанка корпоративным клиентам сократился с начала года на 6,9%. Целевой ориентир по прибыли банка на текущий год на уровне 200 млрд рублей по -прежнему выглядит вполне достижимым, учитывая, что за первые полгода в условиях спада экономической активности ВТБ заработал 76,8 млрд рублей. Однако, достижению этой цели, как представляется, будет способствовать не снижение ставок ЦБ, а расширение ВТБ своей рыночной доли в рамках текущей тенденции. Доля ВТБ в суммарных активах крупнейших 15-ти банков РФ в июле 2019 г. составляла 13% против 8% в июле 2016 г. По этому показателю банк уже вполне сравним с лидером российского рынка, Сбербанком, доля которого в суммарных активах крупнейших 15-ти банков РФ за указанный период снизилась с 42% до 39%. Оцениваем справедливую стоимость обыкновенной акции ПАО “ВТБ” по итогам 2020 года на уровне 0,0506 за бумагу.

    13:32
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Я считаю, что на текущий момент акции ВТБ вполне адекватно оценены рынком. Банк подтверждает свою цель по прибыли 200 млрд.руб., хотя и отмечает риски, связанные со списаниями по кредитами ОПК. Если банк направит на дивиденды 50% прибыли по МСФО, то выплаты на 1 акцию могут составить рекордные 0,0038, доходность около 9%.

    13:53
    а не ждет ли банк ВТБ судьба Уралкалия с такими щедрыми дивидентами?


    12:20
    Банковские ставки падают, а ставки брокеров на плечи и в короткую остаются по 16%. это похоже на сговор. Когда будут снижены проценты на плечо? Как менялась маржа в прошлом например 2005-2017годах.

    13:51
    Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
    Ставки на плечо не зависят от ключевой ставки ЦБ. Здесь каждый брокер устанавливает ставку индивидуально. На мой взгляд, ожидать снижения маржинальной ставки в ближайшей перспективе не стоит.


    10:27
    Какие ставки? Низкие это где-то, но только не у нас.Сбер выдал карту под 17.9,за снятие 3% (незаконно) за каждый день при следующих снятий погашенных средств толи 23 толи 25 % годовых, как ни бился - ответа не дали. Итого почти пять процентов в месяц. Кто из экспертов согласен, что Сбер лидер по снижению ставок?

    12:37
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    17,9% по кредитной карте - это вполне гуманная ставка. По кредитным картам ставки заметно выше, чем по потребительским кредитам. Часто ставка составляет 20-25% и выше, видела 39% у одного из крупных банков. Комиссия за снятие наличных с кредитки в рамках овердрафта - это стандартная практика банков.

    13:03
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Общее снижение ставок на рынке в первую очередь касается пассивов банковского сектора. Связано это не только со снижением инфляции и ключевой ставки ЦБ, но и с растущим профицитом бюджетной ликвидности в банковской системе. Дешевую бюджетную ликвидность банкам гораздо выгоднее размещать в инструменты ЦБ, на денежном и долговом рынке, чем рисковать, кредитуя население и бизнес.
    Однако в отношении кредитных карт другая «история». Здесь банкам выгодно, чтобы заемщик регулярно оплачивал картами покупки товаров и услуг, пользуясь беспроцентным периодом. Поэтому по кредитным картам всегда высокие процентные ставки и комиссии за снятие наличных.

    13:12
    читайте договор, когда оформляли карту и правильно пользуйтесь кредитной картой, тогда у вас не будет глупых вопросов

    13:25
    как бы взять миллиард в кредит перед кризисом?(понятно, что мне дадут, а только как говорит Погудин "достойным людям",из "достопочтенного общества".)


    08:57
    Текущая и прогнозная доходность банковских продуктов, офз, акции, ваши рекомендации в каких долях?

    13:15
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    У Сбербанка средняя ставка по срочным депозитам в 3К составляла 5,3%, после снижения ставки Центробанком можно ожидать ее снижения. ОФЗ со сроками погашения летом 2020 года предлагают доходность к погашению 6,0%, 10-летние 6,5% YTM. Средняя доходность акций, входящих в индекс ММВБ, составляет чуть выше 7%, хотя в отдельности можно найти эмитентов с доходностью получше согласно консенсусным оценкам Reuters - ГМК Норникель 10%, ММК 14%, НЛМК 13%. Ожидаемая доходность ЛСР 11%, ФСК ЕЭС около 10%, Мосбиржа 8%%, Детский мир 10%.

    14:48
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Рекомендуем корпоративные облигации как альтернатива вкладам. ОБлигации таких эмитентов как Ренесанс-страхование, Роснано, Система, ОКЕЙ, Автобан доходность которых 8-11%.

    15:10
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Стоит посмотреть на увеличение доли активов в иностранной валюте, включая еврооблигации надежных эмитентов. Долю акций и ОФЗ рекомендуется сокращать.


    08:52
    Ваш прогноз по ставке, валютам, металлам на ближайшие 1-2 года (прогнозируют спад либо кризис)?

    09:55
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Пока наиболее вероятно дальнейшее снижение ключевой ставки Банка России. Хотя в оставшиеся 2 месяца этого года ЦБ может взять паузу.

    13:36
    Александр Осин,  аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
    Если российским руководством ставится задача ускорения ВВП – исходя из макроэкономической зависимости динамики ВВП и реальной денежной массы – она должна решаться за счет ускорения прироста денежной базы и массы от текущих уровней, что, в итоге, означает более высокие ключевые ставки Банка России. Принимая во внимание характер всех последних заседаний Резервной Системы, а также решений ЕЦБ, Банка Китая, правительства Японии и регуляторов ряда других ведущих стран, которые были реализованы в последние кварталы или планируются в ближайшие месяцы, общий тренд на формирование потенциала ускорения мировой экономики и предотвращение дефляционной угрозы остается, как представляется, в силе. Наметившееся сейчас ускорение инфляции в Азии и прежде всего – в КНР – с вероятностью более 60% приведет к росту потребительских цен в европейских странах до уровней порядка 2%. В 2020 - 2021 гг. ожидаю итогового повышения ставки Банка России от текущих уровней.

    13:55
    Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
    Ставки в Еврозоне вряд-ли сильно будут снижаться, а вот у ФРС еще есть простор для действий. Поэтому можно в горизонте 1-2 года присмотреться к покупке евро против бакса.
    Что касается металлов, то тут нужно отдать должное золоту, которое с большой вероятностью обновит исторические значения в рамках 1.5-2 лет. Индикатором является наращивание ЗВР многими ЦБ - в 2018 объемы покупок физ. золота были в 10 раз выше, чем в среднем за последние 10 лет.
    Учитывая высокую вероятность глубокой коррекции на мировых рынках в ближайшие годы - отдать львиную долю портфеля золоту будет разумно.

    15:08
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Снижение ключевой ставки Банком России скорее всего продолжится в будущем году, но более медленными темпами. В следующем году возможно некоторое снижение цен на нефть на фоне ослабление темпов роста мировой экономики, что приведет к умеренному росту курса доллара на валютном рынке.

    13:14
    никель, медь точно будет дорожать, валюта будет зависеть от ЦБ

    13:15
    поэтому покупайте ГМКНорНикель, потому что к 2024 году данная компания будет стоить 50000 руб


    08:46
    Насколько устойчива банковская система страны к кризису? (в том числе длительному 3-4 года) Вроде проводили тесты на 10 долларов за барель, что они показали конкретно для банков?

    09:50
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Даже во время относительно небольшого локального кризиса, начавшегося в декабре 2014 года, банковская система страны пострадала достаточно сильно. Чего стоила только санация "Траста"! Крах московского кольца в 2017 году, произошедший уже без всякого кризиса, еще раз наглядно продемонстрировал уровень устойчивости нашей банковской системы.

    14:23
    Александр Осин,  аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
    По данным сентябрьского обзора Банка России отношение капитала российской банковской системы к активам, взвешенным по уровню риска, составляла 12,3% по сравнению с 13,1% в мае 2014 года и 20,9% в январе 2010 г. Соотношение капитала и резервов к активам, взвешенным по уровню риска, составляло 21,4% против 18,6% в мае 2014 года и 30,3% (после масштабной докапитализации, позволившей купировать влияние кризиса) в январе 2010 г. В 2008 г. данные показатели были сравнимы с текущими. При этом, на рынке достигнуто максимальное за 15 лет - превышающее даже уровни, соответствующие периоду активной фазы глобального кредитного кризиса 2008 года – значение доли «просрочки» по кредитам нефинансовому сектору в 8%. Под влиянием столь значительного роста «просрочки» банки сократили в октябре 2016 – октябре 2018 гг. средний темп выдачи кредитов нефинансовому сектору (это более 30% всех активов банков) до 1,4%(г/г), это минимальное значение за 15 лет. Банковская система готова к кризису не лучше, чем в 2008 или 2014 году при более высоких – с точки зрения внутренних факторов - отраженных в динамике «просрочки» - рисках. Ситуация в российской экономике – с учетом этих рисков - крайне зависима от динамики внешнего спроса и исторически подтвержденной стабильности балансовых показателей крупнейших - компаний эмитентов к шокам, способностью активов российских компаний сохранять для инвестора – на среднесрочном отрезке - стоимость в условиях значительных кредитных, инфляционных кризисов.

    13:16
    по данному вопросу, надо обращаться к хозяину банку, захочет содержать банк, будет устойчив банк, не захочет, тогда ЦБ придется закрывать банк

    16:08
    Согласен с экспертами. Хочу лишь добавить, что доминирующая в последние десятилетия,что стало, кстати, особенно заметно с 70-х годов прошлого века (президент Картер с советниками, а несколько позже пресловутая "рейганомика", "тетчеризм" и далее по списку),политика накачки глобальной экономики ликвидностью (фиктивным капиталом) в принципе не способна решить комплекс инфраструктурных проблем, стоящих перед глобальной экономикой. Она и целей то таких перед собой не ставила. ... Далее →


    08:43
    Как дела у дочек иностранных банков(были трудности у крупнейших германских)?

    10:23
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    "Иностранцы" потихоньку покидают Россию. Сворачивают свою деятельность в России Данске Банк, в ближайшее время можно ждать, что он подаст заявление ЦБ РФ о ликвидации. Нордеа-банк отказывается от работы с российскими клиентами.

    12:54
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Крупнейшие "дочки" зарубежных банков по-прежнему остаются значимыми игроками на российском рынке. Однако их активность и интерес к российскому рынку явно не растут, а скорее ослабевают. Этому способствует целый ряд факторов, в числе которых: слабый темп роста российской экономики, падение реальных доходов населения, повышение доли госсектора в банковской системе и общее снижение ставок и доходностей на рынке.

    14:43
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Есть определенные ниши, где дочки иностранных банков, остаются сильными игроками

    15:05
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Западные банки поддерживает дешевое фондирование, а вот их российские дочки имеют все те же проблемы, что и их российские коллеги.

    13:18
    доходы у населения не падают, потому что и так заплата у них была 10000 руб, падают доходу и жуликов

    16:44
    "Свято место пусто не бывает", хотя продолжающаяся тенденция к фактической монополизации российского рынка банковских услуг не может не вызывать массу вопросов .... Вполне возможно, что со временем место западных дочек займут их восточные коллеги, наращивающие торговые контакты с Россией. Меня то, собственно говоря, удручает не уход с рынка западных банков как таковых, что. кстати, связано не только с российской экономической и политической проблематикой, а рост монополизации, ... Далее →


    08:42
    Какова доля на текущий момент доля вкладов в рублях, валютах, металлах и какова прогнозная динамика?

    10:03
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    На 1 октября доля вкладов населения в иностранной валюте составила 21,1%. Стабилизация рубля и низкие ставки по вкладам в долларах и евро на фоне относительно высоких, хотя и снижающихся, ставок по вкладам в рублях может привести к дальнейшему снижению доли вкладов в иностранной валюты. Металлические счета не пользуются популярностью у населения и стагнируют. На 1 октября остатки на этих счетах составили 170 млрд рублей - всего 0,6% объема вкладов населения.

    14:31
    Александр Осин,  аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
    В 2008 г. доля вкладов населения в инвалюте выросла до 50% по данным ЦБР, но в 2011 г. она была уже на относительно нормальном уровне в 20%. Потом – новый кризис - и опять доля валютных депозитов в 2014 и 2015 году «скачет» до 40% - 45%. Затем вновь спад рисков – несмотря на застой в экономике – доля вкладов в валюте тем не менее, отражая слабость экономики и наличие латентных рисков – сейчас на уровне 27%. То есть она выше сейчас, чем в 2011 году и выше чем в 2007, когда она составляла 15%.
    Проблемы в экономике и инфляции никуда не делись и население на них реагирует покупкой валюты. Ничего не изменилось. В ближайшие месяцы ожидаю сохранения показателя доли валютных вкладов вблизи текущих уровней.

    14:33
    Александр Осин,  аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
    На данный момент, золото статистически лучший актив, хеджирующий россиянина от финансово-экономических неприятностей в нашей стране. С января 1998 г., по сегодняшний момент доллар к рублю вырос на 986%, стоимость квартиры в Москве, в среднем, по данным отраслевых источников, на 2479%, курс индекса Мосбиржи – на 2574%, стоимость унции золота в рублях – на 5434%. Надо отметить, что ситуация 90-х предполагала ограниченные возможности и ограниченные знания людей в области хеджирования макроэкономических рисков, что вызвало соответствующие изменения в сравнительной динамике активов. Однако, в целом, указанная статистика подтверждает актуальность золота как инструмента защищающего инвестора от шоков и, при этом, способного отражать в ценах также и влияние роста спроса в периоды спокойного роста экономики.
    С точки зрения динамики макроэкономических показателей, сформированной в результате политики ведущих мировых ЦБ золото еще не исчерпало среднесрочный потенциал роста имеет возможность повышения к отметкам вблизи $1750 за унцию.

    14:41
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Население активизируется в покупке валюты при сильном ослаблении рубля и активнее продает - при укреплении. В отсутствие шоков стоит ожидать снижения доли валютных вкладов.

    15:04
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    В случае снижения процентных ставок сбережения будут перетекать на фондовый рынок, хотя это относится скорее к среднесрочной перспективе.


    08:40
    Какие темпы сокращения количества банков вы прогнозируюте и до какого числа?

    09:46
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Если тенденция огосударствление банковского сектора продолжится, то в конечном итоге мы вернемся к советской банковской модели: сберкасса для населения с бесконечными очередями и дефицитом некачественных банковских продуктов, несколько отраслевых банков (промышленный, сельскохозяйственный и т.п.) и "банк для внешней торговли", если внешняя торговля к тому времени останется.

    12:43
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    "Пик оздоровления" банковского сектора, по всей видимости, пройден, однако тенденция на сокращение количества банков в ближайшие годы видимо сохранится за счет консолидации крупных и средних игроков и ухода с рынка небольших кредитных организаций.

    13:41
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    С начала года рынок покинуло 30 кредитных организаций. Я думаю, что количество банков продолжит сокращаться, примерно 50 банков в год в обозримом будущем, и не только потому что Центробанк отзывает лицензии, но и потому что мелкие игроки не выдержат конкуренции. Им сложнее окупить постоянные издержки, обеспечить безопасность. Рецессия ускорит процесс консолидации: какие-то банки закроются, какие-то поглотят крупные банки (ВТБ, к слову сохраняет аппетит к сделкам), какие-то будут объединяться.

    15:02
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Тенденция развития банковского сектора в России в ближайшее время во многом будет зависеть от трендов в российской и мировой экономике. Если удастся избежать существенных потрясений при прохождении нижней фазы циклического кризиса в мировой экономике, то существенным образом конфигурация российской банковской системы не поменяется. Доля госбанков или банков с госучастием и так уже сильно выросла, что какие то изменения в количестве вряд ли изменят общую картину.


    08:38
    Скажите, когда Греф подаст всем пример и справится наконец с мошенниками в своем банке(достали уже с картами)? Крупнейший банк страны стал походить на какую-то шарагу- в том числе результат "очистки " банковского сектора и снижения конкуренции.что кокретно делается в данном направлении?


    08:29
    Про отрицательные ставки по валюте. С Набиулиной думаю давно все ясно- готовится к кризису, ей лишь бы усидеть в своем кресле(даже за счет экономического роста и доверия вкладчиков), поэтому ей надо минимизировать валютные вклады на случай девальвации, чтоб меньше дыр потом затыкать. Поясните позицию банков: почему бы банку просто не отказаться в частном порядке от валютных продуктов, если ему это не выгодно или он не иумеет с ними работать, ведь ясно, что сильно много на отрицательные ставки не привлечешь (даже на Западе говорят что это чушь собачья) и далеко не факт, что они перетекут в рублевые, а не под подушку,ОФЗ и т. д.? Какие именно банки лобируют это решение (думаю, выгоды только для дочек иностранных и возможно Сбербанк)?

    12:52
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Насчет "чуши собачьей" не соглашусь. По данным агентства Блумберг от 30 августа во всем мире обращались облигации с отрицательной доходностью рыночной стоимостью 17 трлн долларов. Малая открытая экономика с относительно высокой мобильностью капитала (а российская экономика является именно такой) не может долго противостоять глобальной экспансии отрицательных процентных ставок.

    14:31
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Если какие-либо банки начнут отказываться от валюты, это приведет к снижению ставок для прочих банков. Если ставки на нулевом уровне, проблема не решится.

    14:59
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    В принципе некоторые банки уже отказываются принимать вклады в евро.


    08:07
    Выскажите свое мнение о развитии Сбербанка в стиле развития ЭКО, насколько это эффективно. Почему Греф стремится так уйти из-под крыши ЦБ РФ, но при этом хочет сохранить функции банка.Хотя направление ЭКО, это коротко живущие направление, практический уже сейчас морально уже изжила себя, уже 2030 году, это направление физически начнет медленно изживать себя, тогда возникает вопрос: может Греф не правильную методику развития методику развития банка применяет, хотя она сейчас показывает мнимую победу.

    13:46
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Я думаю, что развитие собственных экосистем - это шанс для роста для банков. Предоставляя где-то бесплатные услуги, банк повышает лояльность клиентов, сохраняет клиентскую базу, попутно может продавать свои традиционно банковские услуги и продукты, а также получает нефинансовую информацию о клиентах, которую потом может использовать для оценки кредитного рейтинга и продвижения своих услуг.

    14:11
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Успех будет зависеть от организации эффективного управления и развития десятком видов бизнеса, что представляется невероятно сложным процессом


    03:25
    Добрый день! Возможна ли ситуация, когда кредит в банках будет под 0%?

    12:34
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Добрый день! Скорее наоборот: в ближайшие годы возможна ситуация, при которой инфляция и ставки по депозитам/облигациям будут поддерживаться на минимальных уровнях, но при этом ставки по большинству кредитных продуктов банков так и останутся двузначными.

    14:55
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    В западных банках это уже реальность, у нас кредитно-денежная политика в целом жесткая и такое вряд ли возможно.

    13:18
    а разве в кризис двузначные кредиты заведут экономику?

    13:21
    согласен


    01:07
    Морозова Нина
    Банки и фондовый рынок. Стали ли они более активны на нём в последние годы? Предлагают ли они интересные продукты клиентам или напротив – всё больше уходят в традиционную для себя банковскую сферу? Почему так мало банков размещено на бирже? Это невыгодно или неинтересно?

    12:29
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Здесь активность проявляется прежде всего в том, что все больше банков активно развивают направление брокерских услуг на фондовом рынке для розничных клиентов.

    14:04
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    + активно развивается сегмент сберегательных структурные продуктов. ТО есть вкладов, где часть дохода привязана к финансовым рынкам

    14:54
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    В 2017-18гг. Индекс МосБиржи рос с темпом чуть более 6% в год. Это ниже ключевой ставки и такая доходность вряд ли могла привлечь внимание новых инвесторов. В этом году ситуация изменилась, Индекс МосБиржи вырос почти на 23% и интерес к акциям растет. В то же вермя возможности банков вложений на фондовый рынок ограничены регуляторными нормами.

    13:22
    поэтому ЦБ водит различные ограничения, чтобы мелкий инвестор не дошел до фондового рынка


    00:59
    0459sad11
    Насколько активно банки страны принимают участие в новых проектах? Или они идут «на поводу» у корпоративных заёмщиков, которые к ним приходят за кредитами? А сами не ищут во чтобы вложить средства? Банки по-прежнему зарабатывают на традиционных продуктах, а в новое инвестируют неохотно? Стимулирует ли ЦБ банки делать это или больше озабоченный стабильностью банковской системы, он не рекомендует это?

    13:58
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Российские банки активно инвестируют в цифровизацию, что в целом является общемировым трендом. Касательно инвестиций реального сектора, то здесь поле корпоративных заемщиков.

    14:47
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Проблема заключается в снижении количества прибыльных направлений бизнеса в силу ослабления темпов роста экономики.


    00:52
    Прончатов Кузьма
    Если ситуация в национальной экономике не самая хорошая, да и у населения с доходами не ахти, тогда почему растёт объём кредитов у физических лиц? Ведь деньги надо отдавать, а с чего это гражданам делать, когда такая ситуация? Это что – наплевательское отношение или осознанная политика заёмщиков? То есть «поживу по-людски хоть немного» или надежда на закон о личном банкротстве, который не даст в обиду? Можно ли говорить о том, что, несмотря на все усилия, уровень финансовой грамотности населения РФ остаётся крайне низким?

    09:35
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Чтобы сохранить уровень потребления в условиях сокращения реальных располагаемых доходов, население компенсирует сокращение этих доходов за счет кредитов. Однако меры ЦБ по охлаждению рынка необеспеченного потребительского кредита привели к замедлению темпа роста этого сегмента.

    12:24
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Население вынуждено брать новые кредиты для поддержания необходимого уровня жизни в условиях дальнейшего падения реальных располагаемых доходов. По сути потребление уже не первый год растет в долг.

    14:02
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Если посмотреть на на структуру роста доходов по уровню доходов, увидим, что основной прирост придется на нижний сегмент. То есть в целом у населения доходы не растут, но у отдельных слоев наблюдается рост (в т.ч. за счет индексаций и тд.). На этот же сегмент приходится рост спроса на потребкредиты

    14:45
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Рост потребительского кредитования на фоне стагнации доходов отражает процесс усиления разрыва в доходах отдельных категорий граждан и снижения возможностей для сегмента с низкими доходами финансировать необходимые расходы.

    14:49
    Александр Осин,  аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
    Средний темп роста кредитования физических лиц в 2015 – 2019 гг составляет 9%, он составил 18% в 2008 – 2012 гг. несмотря на глобальный ипотечный кризис 2008 г., который был сравним по своему влиянию на мировую экономику с шоком Великой Депрессии. Схожую динамику двукратного сокращения мы наблюдаем с 2011 – 2012 гг. в темпах роста ВВП, промроизхводства, розничных продаж, доходов. Эта динамика развивается на фоне схожего по темпам сокращения прироста денежной массы и ужесточения налоговых и законодательных условий ведения бизнеса.

    13:26
    Максим Осадчий, все равно придется отдавать кредит, доходная статья семейного бюджета будет падать. Грамотный народ не пользуется кредитом, для поддержания высокой планки, просто переходит на дешевые продукты питания и покупке не дорогих вещей

    13:28
    Юрий Кравчено, население берет кредит, для поднятия свое материального благополучия, но не для проедания


    00:45
    77vmf132
    Рассматривается ли – пусть и в очень отдалённой перспективе – возможность приватизации госбанков? Ведь их эффективность далека от идеала. Может небольшие пакеты, но может государству уже стоит начать их продавать? Или пока таких планов нет? А для сохранения бюджетных средств можно оставить пару-тройку государственных банков, ведь этого количества хватит?

    09:32
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Ситуация неблагоприятна из-за недооцененности госбанков. До завершения антироссийских санкций вряд ли стоит ожидать крупномасштабной приватизации госбанков. Более того, количество госбанков растет. Недавно были национализированы три банка московского кольца. Не исключена полная национализация банковской системы России.

    12:19
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Сейчас скорее идет обратная ситуация. Тем или иным образом, прямо или косвенно госсектор увеличивает свое присутствие в российском банковском секторе, и в ближайшее время вряд ли данная тенденция изменится.

    14:41
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Ситуация с наполнением бюджета сейчас очень хорошая и вряд ли потребует расширения источников пополнения доходной базы в ближайшей перспективе.


    00:38
    Шеховцов Пётр
    Сказался ли переход на эскроу-счета на стоимость и объёмы кредитов населению? Ведь банки же потратились на эту работу, а значит, должны были как-то компенсировать эти расходы? Или они переложили их на плечи застройщиков, а уже те – на граждан?

    09:28
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Этот сегмент развивается очень высоким темпом. Если на 1 января остатки на "счетах эскроу физических лиц, физических лиц-нерезидентов (депонентов) по договорам участия в долевом строительстве" в российских банках составили всего 1,6 млрд рублей, то на 1 июля они достигли 11,9 млрд рублей, а на 1 октября - 50 млрд рублей. Однако сравним этот показатель с задолженностью физлиц-резидентов по жилищным кредитам - 7,3 трлн рублей. Так что пока говорить о существенном влиянии счетов эскроу на рынок жилищного кредита не приходится.

    13:47
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    На стоимости конкретно кредитов не сказался, видим, что банки, напротив, готовы давать более интересные предложения населению по партнерским проектам.
    Влияние на объемы пока незаметно, так как количество объектов, начатых по старой теме заметно превышает.


    21:59
    Когда начнётся повышение ставок по банковским вкладам?

    00:26
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Возможная причина разворота тенденции снижения ставок - кризис, локальный или глобальный.

    12:13
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Только в случае инфляционных шоков, которые заставят ЦБ повышать ключевую ставку. Такими шоками могут быть новые санкционные риски и резкое ухудшение геополитического фона, однако на данный момент все спокойно.

    13:40
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    В отсутствие шоков тренд на снижение ставок по вкладам продолжится, исключение - отдельные периоды, когда у банков будут проходить пики по выходу вкладов предыдущих лет, что будет вынуждать банки объявлять различные ПРОМО и тд.

    13:53
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Я бы не ждала повышения ставок по вкладам, если это только не "опасные" банки, которым очень нужна ликвидность. А центробанк по прогнозам будет дальше смягчать денежную политику.

    14:40
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Пока Банк России не возобновит повышение ставок.

    13:30
    как ЦБ начнет подымать ставку и у населения кончатся деньги


    20:14
    Max
    На фоне низких ставок (и ожидания их дальнейшего снижения) привлекательны ли акции нашего финансового сектора? Мосбиржа (особенно), Сбербанк, ВТБ

    12:34
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Снижение процентных ставок способствует падению процентной маржи, основного источника прибыли банков, и, тем самым, оказывает негативное влияние на акции банков.

    13:35
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Снижение ставок в 2019 году, в следующем году может позволить банкам увеличить маржу, переоценив пассивы (=вклады) по более низким ставкам. Активы в среднем носят более долгосрочный характер, поэтому их переоценка произойдет ближе к концу года. Таким образом, стоит ожидать что снижение ставок заметно отразится на результатах банков ближе к 2021 году.

    13:58
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Снижение процентных ставок оказывает давление на процентную маржу, но если не будет рецессии, то темпы роста прибыли замедлятся, но прибыль будет по-прежнему на достаточно высоком уровне.

    На рынке капитала ряд эмитентов сможет предложить привлекательную доходность инвесторам в условиях низких ставок. В плане доходности мне нравится Мосбиржа (8,1% дивдоходность) и Сбербанк (около 8-8,9% доходность по обыкновенным и привилегированным акциям). ВТБ - более рискованный вариант. У Мосбиржи, кстати, самые высокие нормы выплат в финансовом секторе.

    14:39
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Акции Сбербанка торгуются по привлекательным коэффициентам к зарубежным аналогам (P/BV чуть выше 1,0x, а P/E около 6,1х) и в случае сохранения притока средств иностранных инвесторов будут пользоваться спросом. Московская Биржа торгуется несколько хуже по показателю P/E (около 11x), но тоже привлекательна к зарубежным компаниям-аналогам. Основной вопрос на ближайшую перспективу - продолжится ли переоценка рынка в сторону повышения или начнется коррекция вниз на глобальном рынке, включая российский.


    18:39
    Леонид
    Добрый день! Что думаете про ВТБ? Может быть снижение до 3,5 коп?

    14:31
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Перспективы во многом будут зависеть от общерыночного тренда, но акции ВТБ в последние месяцы находятся в восходящем тренде и у бумаг есть поддержка.


    18:36
    ed32836,  Тверь
    Если "Тинькофф Банк" возобновит выплаты дивидендов, то дивиденды на счёт будут приходить в рублях или в валюте? Инвестору не придётся иметь дело с налоговой инспекцией? Спасибо.

    14:25
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Скорее всего, будет действовать общий порядок начисления и выплаты дивидендов на Мосбирже. Если выплаты приходят на брокерский счет и брокер выступает налоговым агентом, то он удержит налог.


    17:25
    Михаил,  Рассвет
    Добрый день!
    Какие дивиденды по Сбербанку ожидают аналитики за 2019 год?
    И на каких уровнях можно будет увидеть "обычку" и "префы" Сбербанка к лету 2020 года при отсутствии негатива вроде очередных санкций?

    00:34
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Дивиденды по обыкновенным и по привилегированным акциям Сбербанка за 2019 год можно ожидать на уровне около 20 рублей. Но, разумеется, очередная турбулентность может разрушить эти планы.

    13:11
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    19 руб., если выплаты составят 50% прибыли по МСФО.

    13:50
    а это сколько в %тах?

    14:26
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Зависит от доли прибыли, которая будет направлена на дивиденды. Если останется как за 2018г. (примерно 43,5% от чистой прибыли по МСФО), то ожидаем размер дивидендов в диапазоне 16-18 руб. на акцию.

    14:27
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    около 19 руб. на акцию. 8,0% по обычке и 8,8% по префам


    16:58
    Как вы видите будущую роль небанковского финансирования - страховыми компаниями, пенсионными фондами, хедж-фондами и тд? По отчету McKinsey, банковский сектор вступил в поздний этап цикла с низкими темпами роста кредитования (в прошлом году рост составил лишь 4% – это 5-летний минимум, 60% банков по всему миру показывают рентабельность ниже стоимости собственного капитала. С кредитами все или с банками все?

    13:26
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Будущую роль небанковского финансирования видим в качестве нишевого продукта

    14:07
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Спрос на кредиты в условиях замедления темпов мировой экономики будет сокращаться, а конкуренция за средства частных лиц будет расти.

    14:52
    Александр Осин,  аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс"
    У западных банков и у российских кредитных организаций проблемы - как ни странно кажется на первый взгляд – одни и те же. Европейские и, в меньше степени, американские регуляторы, стремясь ограничить инфляционные риски любой ценой, привели рынок к падению средних темпов роста экономики и отрицательным (для Европы) ставкам вложений на долговом рынке. Темпы роста ВВП ЕМС с 2008 года приблизительно нулевые, а ставки по кредитам – отрицательные. Схожая, в целом, ситуация и в американской экономике. Сохранение этой ситуации – исходя из корреляции динамики ставок рыночной доходности и стоимости акций западных банков действительно сейчас указывает на положительные шансы падения стоимости акций банков. Фундаментальная причина в том, что банки не могут получить требуемою доходность от вложений в бизнес своих клиентов, которые, в свою очередь испытывают сложности в связи с низкими темпами экономического роста. В России аналогичная проблема. Низкие темпы роста экономики сопровождаются максимальным – на уровне 9% - за последние 20 лет уровнем просрочки по кредитам нефинансовому сектору и падением средних темпов кредитования этого сегмента объемом более, чем в 30 трлн руб. до 1,5%(г/г). Проблема в том, что низкие ставки предполагают сохранение низких реальных темпов роста денежных агрегатов и базы. Если российским и руководством ряда других ведущих стран ставится задача ускорения ВВП, она должна решаться за счет ускорения прироста денежной базы и массы от текущих уровней, что, в итоге, означает более высокие ключевые ставки центральных банков.На этом фоне мы наблюдаем в последние годы активизацию на рынке антидефляционных и стимулирующих мер. К последним проявлениям таких мер относится количественное ослабление в Еврозоне, повышение налога с продаж в Японии и снижение нормы резервирования в КНР. Наметившееся сейчас ускорение инфляции в Азии и прежде всего – в КНР – с вероятностью более 60% приведет к росту потребительских цен в европейских странах до уровней порядка 2%. Схожая ситуация в РФ, где также намечается торможение дефляционных процессов, в том числе, под влиянием роста бюджетных расходов.
    В случае реализации наметившегося сценария ускорения инфляции и мировой экономики, банки получат импульс для роста выручки и прибыли, снижение рисков достаточности капитала. Однако, ключевое слово – за регуляторами. При существенном ускорении инфляции они всегда – последняя надежда и опора банковского сектора. Это особенно актуально для экономики РФ, где уровень достаточности капитала банков к активам, взвешенным по уровню риска ниже, чем в 2014 году и приблизительно на том же уровне, что и в 2008 г.


    16:48
    ed32836,  Тверь
    Добрый день. Какую динамику могут показать гдр "Тинькофф Банка" в ближайшие 1-2 года? Благодарю Вас.

    14:04
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Бумаги TCS Li показали хорошую динамику за последние десять дней, прибавив более 12%. Перспективы движения будут зависеть от многих факторов, как, например, возможность сохранения банком рентабельности в среднесрочной перспективе, спроса на акции финансового сектора на глобальных рынках с учетом вероятности коррекции вниз из-за циклического замедления мировой экономики и перегретости мирового фондового рынка, дивидендных перспектив. Показатель "Цена к прибыли" (P/E) у акции около 8х, что ниже, чем в среднем по финансовому сектору. В то же время показатель "Цена к собственному капиталу" составляет более 4,5х, что выше, чем среднемировые показатели для финансового сектора.

    14:05
    Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
    Чисто фундаментально, текущий потенциал роста на мосбирже составляет порядка 11-11,5% в рамках 6-9 мес.
    Если за 4кв Тиньков решит выплатить дивы - это будет доходность от текущих цен порядка 8%. Помимо этого в феврале 2020 его включат в индекс MSCI, что даст прирост капитала примерно на 3%.
    Поэтому есть смысл постепенно формировать позицию по Тиньку до конца года.

    15:00
    Наталия Малых,  ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    Наша целевая цена 20 долл предполагает невысокий потенциал - около 6%, после ралли. Многое будет зависеть от дивидендов, когда компания возобновит их выплату. 19 ноября банк выпустит отчет МСФО за 3-й квартал с конференц-коллом.


    16:23
    А.П.,  Назад в будущее
    Прошла недавно инфа, что банки буду оказывать госуслуги (как Мои документы) – это от неизбежности развития? Или чтобы еще больше услуг на себя взять? Почта стала банком, банки станут почтой… Что нас ждет в этом смысле? Банки становятся все больше, чем просто банки

    23:54
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Банку выгодно представлять госуслуги. Например, банк регистрирует ИП и тут же предлагает ему открыть счет и получить кредит на развитие бизнеса. Предоставление банками госуслуг соответствует концепции развития банковской экосистемы.

    13:22
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Развитие неизбежно. Такое направление всем выгодно, государство экономит, банки получает доп.источник комиссионного дохода, сервис улучшается.

    13:38
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Вряд ли будет столь тесное дублирование функций, но диверсификация бизнеса в направлении расширения банковскими учреждениями спектра услуг частным клиентам и повышения их комплексного характера может стать трендом.


    16:21
    Василий
    Почему банки отказываются от вкладов в евро?

    23:51
    Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
    Депозитная ставка ЕЦБ – минус 0,5%. Между тем архаичное российское законодательство не позволяет банкам устанавливать отрицательные процентные ставки по вкладам. Пункт 1 статьи 838 «Проценты на вклад» ГК РФ гласит: «Банк выплачивает вкладчику проценты на сумму вклада в размере, определяемом договором банковского вклада». Таким образом, возможность выплаты вкладчиком банку процентов, присущая отрицательным ставкам, исключается.

    Так что вклады в евро не выгодны для российских банков – даже если ставка равна 0, то привлеченные евро придется размещать в конечном итоге в европейском банке-корреспонденте под отрицательную ставку. Соответственно, возникает убыток.

    12:09
    Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"
    Российским банкам невыгодно привлекать ликвидность в евро, так как эти средства необходимо размещать в банках еврозоны, где в настоящий момент установились отрицательные ставки (то есть по сути российский банк будет доплачивать европейскому коллеге за размещенные на его корсчете средства в евро).

    13:18
    Илья Ильин,  начальник отдела анализа банковского и финансового рынков "Промсвязьбанка"
    Соглашусь с Юрием, российским банкам дорого поддерживать ликвидные активы в евро +наблюдается низкий спрос на кредиты в валюте в целом.

    13:33
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Всем добрый день. Процентные ставки по активам в евро близки нулю или находятся в отрицательной зоне. В силу отсутствия возможности предлагать отрицательные ставки напрямую по депозитам, банки не заинтересованы в наращивании более дорогого финансирования от физических лиц поскольку имеют источники дешевого фондирования у иностранных банков.

    13:21
    а продать евро и купить доллары банкам ух как сложно.Налицо нежелание шевелиться, с такими подходами к делам мы будем где-то далеко не вверху

    13:34
    Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
    Евро падал к доллару и конверсионные операции могут принести убыток.

    13:48
    то есть надо отказываться от лишних денег?(из-за неумения управлять активами)

© 2006-2020 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru