$ 77,53€ 90,33
+0,506%+0,311%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Торговля на срочном рынке США - возможности и риски

24.07.20 12:00

Торговля на срочном рынке США - возможности и рискиАмериканский фондовый рынок пользуется популярностью среди инвесторов и спекулянтов во всем мире, предлагая участникам торгов широкий инструментарий, высокую ликвидность и массу других возможностей. И, по мнению экспертов, особенно интересно выглядит срочный рынок США, позволяющий реализовать ряд эффективных торговых стратегий благодаря разнообразию контрактов, географической диверсификации и низкому гарантийному обеспечению. При этом тарифная политика некоторых брокеров позволяет российским инвесторам существенно экономить на комиссии, оптимизируя торговые издержки при совершении сделок на биржах США.

Чем американский срочный рынок интереснее российского? Какие деривативные стратегии хорошо зарекомендовали себя? Какие инструменты оптимальны для российских инвесторов? Как выбрать подходящего брокера для торговли на биржах США? Есть ли ограничения для российских инвесторов при работе на рынке США? Какие возможности открывает срочный рынок США для российских инвесторов?

Участники конференции:

  • Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК "ФИНАМ"
  • Владимир Цыбенко, руководитель отдела консультационного обслуживания АО "ФИНАМ"
  • Дмитрий Леснов, руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК "ФИНАМ"
  • Евгений Кутеев, эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
  • Антон Новиков, старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
  • Илья Коровин, независимый инвестор
  • Алекс Скотт, консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
Показывать ответы


13:56
Информационная группа Finam.ru
Уважаемые дамы и господа!
Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

14:01
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Спасибо за внимание!
Успехов в торгах!


13:17
Оскар777
Уважаемые эксперты, ни для кого не секрет, что либеральное крыло российского правительства (в широком смысле этого слова конечно - нарастающе, а также российское банковское лобби, идя в ногу с мировым финансовым закулисьем, делает все возможное и порою невозможное для того, чтобы довести до полного абсурда саму идею возможности сохранения реальной стоимости накоплений граждан в условиях резкого обострения кризисных явлений в современном мире . Я, например, не нахожу разумных объяснений ни отсутствию госгарантий по ОМС в банках, ни чудовищным ставкам НДС при приобретении физического золота, серебра и т.д., ни отсутствию внятных разъяснений по ряду фундаментальных вопросов налогообложения по операциям с драгоценными металлами. Как обстоит с этим дело в США? Что может предложить американский срочный рынок в качестве альтернативы, царящей в этом вопросе и, на мой взгляд, явно инспирированной определенными, вполне себе официальными кругами,безответственности. злонамеренности и ханжеской безалаберности?


12:23
Фёдор
Как российские брокеры проверяют физлиц на способность торговать срочный рынок США?

12:42
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Критерий проверки один - это наличие статус квалифицированного инвестора. Что подразумевает соответствие определенным критерием (активы, опыт/знание)

16:00
Очень похоже на негласный запрет о выводе капитала через закон!

16:04
Хотя покупка Ин. Валюты это уже вывод!... Запрети валюту---чёрный рынок отреагирует ростом как минимум в 2 раза!


12:00
mike25
Почему улыбка SPХ отличается от улыбки SPY c той же экспирацией ?

13:18
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Опционы SPY являются так называемыми «американскими» и могут быть исполнены в любое время после того, как трейдер их купит до истечения срока. Опции SPX – «европейские» и могут быть исполнены только к определенной дате. Потом у них есть различия в номиналах и методах исполнения.


11:59
mike25
Можно ли частнику самому писать историю улыбок в IB или слишком накладно будет из-за ограничений по запросам?


11:58
Max
По вашим прогнозам теперь любое замедление будут пытаться нивелировать печатным станком?
Stonks only goes up?

12:48
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Никто не знает будущего.

13:10
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Соглашусь с коллегой насчет того, что будущее предсказать невозможно. Потом с точки зрения борьбы с этим кризисом – печатный станок работает, потом будучи резервной валютой и одной из ведущих экономик мира США и ЕС могут себе это позволить, ведь как мы видим та же инфляция не растет до желаемого уровня, а значит, что спрос на товары еще не восстановился. Что касается будущих кризисов – время покажет, ведь экономические циклы никто не отменял, обычно длина цикла считается в 10 – 12 лет, поэтому вполне возможно, что и без ковида были бы проблемы.

14:33
Я бы, сформулированный Евгением Кутеевым намек на некую парадигму, все же определил и обозначил бы несколько иначе, даже принципиально иначе - "без прошлого нет будущего", да и настоящего,увы, тоже нет... Для меня совершенно очевидно, что весь этот фиктивно-финансовый бедлам,всемирная возгонка фикции, продолжавшаяся все последние годы, бесконечно продолжаться не может. Она, собственно говоря,уже и выдыхается то на глазах. Я бы сказал, что та политическая деструктивность, которая ... Далее →


11:55
mike25
Стоит ли ставить свои лимитники на покупку/продажу опционов или в этом смысла нет и нужно работать только маркет-заявками?

12:48
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Стоит.

13:03
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Конечно стоит, так как иначе при высокой волатильности можно совершить сделку с плохими условиями.

14:44
Илья Коровин,  независимый инвестор
Я вообще категорически против работы опционами по маркет-заявкам.Только лимитки!


11:54
mike25
Насколько ликвидны опционы на менее известные виды товаров: какао, кофе, живой скот и тп? Можно ли войти и выйти через недельку или спред съест всю прибыль ?

12:48
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Достаточно ликвидны, особенно на сахар. Ответ на второй вопрос зависит от того, что произойдет с рынокм за эту неделю.

13:01
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Данные инструменты интересны для хеджирования и ими часто пользуются покупатели или продавцы продукции для закрепления цен. С точки зрения заработков – можно заработать на всем, но скорее всего данный инструмент не очень подходит для инвестора физического лица.

16:51
Илья Коровин,  независимый инвестор
Можно,даже интрадей вполне возможен. И по сахару и по кофе и по пшенице и по соевым бобам и т.д.) Спреды не страшны,ставите лимитки вблизи теории и спокойно работаете.Хотя и спреды по многим опционам тоже минимальны.


11:41
Stephan
Некоторые американские брокеры демпингуют или полностью отказываются от взимания комиссии с клиентов. Как вы оцениваете конкурентную борьбу на рынке брокерских услуг? Есть ли здесь риски для трейдера?

12:36
Алекс Скотт,  консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
У брокеров по фьючерсам нет такого страхования, как у брокеров по акциям, однако средства клиентов обособлены от средств самого брокера, и регуляторы периодически проводят аудит. Риски не исключены, но система в целом хорошо защищена. Посмотреть денежную позицию моего брокера и сумму имеющихся у него обособленных средств клиентов можно на веб-сайте CFTC.gov. Меньше вероятность возникновения проблем будет у брокеров с разумной политикой управления рисками.

12:39
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Рисков для трейдеров я тут не вижу. Тут одни плюсы для клиентов брокеров, в первую очередь, идет ценовая и сервисная конкуренция, что выражается в снижении комиссии и расширения спектра услуг

12:57
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
У брокера есть возможность зарабатывать через многие источники: размещение средств клиентов в депозитах, доходы от маркетмейкинга, комиссии за доверительное управление, оформление заявок по телефону. Для клиентов особых рисков нет – брокеры во всех странах находятся под тщательным надзор компетентных органов и их отчетность проверяют аудиторы.


11:38
Denis
Если инвестор решил выйти на рынок США, то на что ему следует обратить внимание при выборе брокера?

12:37
Алекс Скотт,  консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
Важно обратить внимание на следующие моменты:
- Расходы (комиссионные, рыночные данные, платформа)
- Доступность
- Ставки маржинального кредитования
- Качество рыночных данных
- Сторонние исследования и инструменты

12:46
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Плюс: языковая поддержка, понимание потребностей клиентов, финансовое положение, возможноть получить быстрый ответ на вопрос.

12:54
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Я бы смотрел на отзывы клиентов, финансовое положение брокера и удобство приложений.


11:37
Артем
Какие стратегии и с какими инструментами на срочном рынке США оптимальны, на ваш взгляд? И почему вы их рекомендуете?

12:44
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
См ответ на вопрос 1.

12:46
Алекс Скотт,  консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
Это зависит от вашей стратегии, многие клиенты хеджируют портфель акций и желают знать номинальную стоимость фьючерсов. Трейдеры используют технический анализ или другие индикаторы настроений, чтобы понять направление и объемы сделок на рынке. Я бы рекомендовал использовать приказы стоп-лосс и тейк-профит, соблюдать дисциплину относительно размеров торговой позиции и убытков, разработать подходящий вам торговый план.

16:54
Илья Коровин,  независимый инвестор
Стратегии абсолютно любые, но важным отличием срочки США от отечественного рынка я бы назвал возможность широчайшей диверсификации по Базовым активам с расторгованными опционами.У нас это невозможно впринципе.


11:36
Фёдор
Какую отчетность мне нужно будет сдавать в ИФНС при торговле на срочном рынке США?

11:41
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
При торговли через российского брокера, именно брокер выступает налоговым агентом и самостоятельно производит все расчеты и отчитывается через ИФНС

12:52
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
При торговле через американского брокера точно надо сдавать 2-НДФЛ. Но российское налоговое законодательство активно развивается, поэтому возможны изменения.


11:36
Леонид
Какие риски вы видите при выходе российского инвестора на американский срочный рынок?

12:39
Алекс Скотт,  консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
Риски заключаются в динамике рынка, времени закрытия и часах проведения торгов, правилах движения цены вверх и вниз в пределах лимита.

12:44
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Есть еще один риск - Вы потом не захотите торговать в России.

12:51
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Не больше, чем на российском рынке, при должной подготовке и понимании английского языка.

13:00
Да, конечно, на американском срочном рынке теория вероятностей и математическая статистика более свободны и демократичны -:)))


11:36
Леонид
На каких биржах можно торговать деривативами в Америке? Какие биржи и инструменты срочного рынка США вы рекомендуете для российских инвесторов и почему?

12:40
Ярослав Кабаков,  директор по стратегии ИК "ФИНАМ"
Торговать фьючерсами через Финам стало выгоднее, так как мы снизили комиссию в 2 раза, до 75 центов за 1 контракт. Так что через ЕДП счет у вас есть возможность разнообразить портфель с помощью фьючерсов на рынке США.

12:42
Алекс Скотт,  консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
На Чикагской товарной бирже (CME) доступно большинство продуктов, в том числе S&P 500 (ES), Nasdaq 100 (NQ), Dow 30 (YM). Лёгкая малосернистая нефть (CL). Фьючерсы на казначейские облигации США (3, 5, 10-летние). Фьючерсы на процентную ставку по федеральным фондам ФРС. Фьючерсы Чикагской опционной биржи (фьючерсы на индекс волатильности VIX).
На Межконтинентальной бирже: контракты Нью-Йоркской торговой палаты (сельскохозяйственные биржевые товары, такие как сахар, кофе и т. д.).

12:50
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
CME, CBOE, ICE, Nasdaq. В США есть широкий выбор бирж на любой вкус, все зависит от интересующих инструментов.


11:34
Egor
Выгодно ли торговать на срочном рынке в США с точки зрения издержек, учитывая, что комиссия за контракт достаточно высока (относительно ставок в РФ)?

12:43
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Выгодно. Комиссии и сборы, на самом деле меньше, если принять во внимание, что стоимости контрактов гораздо больше в США. Т.е. надо сравнивать в относительных терминах.

12:48
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Если у Вас есть хорошая идея, то можно хорошо торговать и на Московской бирже. При этом торгуя в долларах у вас снижаются валютные риски (насколько это возможно в текущей ситуации). Потом, если бы торговля там не была выгодной, то на нем никто бы не торговал. А потом комиссия брокера мешает только получению совсем незначительных доходов.

12:59
Алекс Скотт,  консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
Ликвидность дает преимущество в виде более узких спредов, благодаря чему общие затраты на сделку могут быть ниже. Номинальная стоимость контрактов может быть выше, поэтому инвестируется больше капитала.
Размер контракта и тика на примере электронных мини-фьючерсов на S&P:
размер контракта равен 50 долл. х S&P, то есть около 161 тыс. долл. (11,5 млн руб.) при уровне S&P в 3220.
Размер тика: 0,25, то есть 12,50 долл. или около 890 руб. Это вместе с комиссионными за контракт и биржевыми сборами в размере около 2,88 долл. за контракт (по тарифам интернет-операций на J2T).
Дополнительным доказательством является размер рынка и участие международных инвесторов – это один из наиболее популярных рынков.


11:31
Anton
Российским инвесторам доступен ряд срочных контрактов на Московской бирже. Зачем им торговать американскими деривативами? Каких возможностей нет на биржах в России и есть — в США?

12:32
Алекс Скотт,  консультант по управлению продуктами и проектами Score Priority
Вопрос на самом деле касается диверсификации продуктов и ликвидности.
Если клиенты хотят диверсифицировать свои вложения вне Московской биржи или в дополнение к ней, то крупнейшие рынки находятся в США.
Ликвидность может обеспечить более узкие спреды и повысить способность рынков абсорбировать большие приказы, если клиенты располагают значительным капиталом для торговли или инвестирования.
Продукты сосредоточены в нескольких сегментах.
Акции: (известные индексы SP500, Nasdaq 100, Dow Jones Industrials). Продукты на S&P 500 на Чикагской товарной бирже, электронные мини-фьючерсы охватывают крупнейшие компании в США, такие как Apple, Alphabet (головную компанию Google), Microsoft, JP Morgan и другие крупные компании. При инвестировании в технологический сектор индекс Nasdaq 100 может обеспечить более широкий выбор, чем S&P 500.
Облигации. Также есть контракты на облигации США для желающих вложиться в этот рынок. Помимо этого, одним из самых крупных является рынок евродолларов, который дает доступ к хеджированию или торговле краткосрочными процентными ставками.
Волатильность. Рынок волатильности, который сосредоточен по большей части на продуктах VIX из числа фьючерсов и опционов на Чикагской опционной бирже, может давать трейдерам доступ к основанным на волатильности инструментам. Эти рынки характеризуются большим объемом дневных торгов и ликвидностью, что облегчает операции со значительными суммами.
Энергетика. Выход в сектора нефть, природного газа, нефтепродуктов и т. д.
Металлы. Выход в сектор драгметаллов, золота, серебра и т. д.
Сельское хозяйство. Выход в сектор сельскохозяйственных товаров – кукурузы, соевых бобов, скота и т. д.


11:15
fn746618
Добрый день. Подскажите, пожалуйста, на каких американских биржах торгуются фьючерсы и опционы российских эмитентов, и где можно смотреть по ним открытый интерес. Нужно сравнить с нашим рынком. Спасибо

12:41
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Фьючерсы и опционы - нет. Есть только фьючерсный контракт на рубль-доллар.


11:12
Фёдор
Предположим, что что-то пошло не так при торговле поставочными контрактами,и физлицо угодило под поставку. Но у физ.лица нет визы США и забрать то, что поставили физлицо не может. Биржа вводит платежи за хранение поставленного. Что делать физ.лицу в таком кошмаре?

11:39
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Риск-менеджер принудительно закроет позиции в последний день обращения контракта, чтобы не произошла поставка.

12:40
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Иногда даже риск менеджер может не иметь возможности закрыть позицию. Обычно происходит так называемый ре-тендер, и из позиции выходят с мнимальными штрафами, включающем стоимость хранения и плату за ре-тендер.


11:08
Фёдор
Можно ли для торговли применять WL (фиделити), торгуя американские бумаги из России? Почему мне грозит уголовное преследование за такое деяние?


11:05
Фёдор
Почему некоторые брокеры США не допускают к торгам нерезидентов из России? От какого риска они уходят такими действиями?

12:38
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Либо санкции, либо нежелание проверять на санкции.


10:47
Boris
Есть ли какие-то стратегии, которые можно реализовать только на американском срочном рынке? Что это за стратегии и доступны ли они мне, обычному трейдеру?

12:36
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
В оснвном стратегии в инструментах, которых нет на неамериканских биржах, плюс всё та же ликвидность.


10:46
Anton
Как облагается доход, полученный при торговле деривативами в Штатах? Надо ли подавать самому декларацию?

12:39
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Надо подавать декларацию при торговле через американского брокера.


10:45
Sergey
Достаточно ли защищены мои деньги при работе на американском рынке через локального брокера?

12:35
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Достаточно. Защите счетов на дериватиных биржах - одна из самых лучших в финансовой индустрии. Подвтерждено личным опытом прохождения через банкротства четырёх западных брокеров.

12:38
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Если под локальным брокером имеется в виду американский, то в таком случае стоит иметь в виду, что все немаржинальные счета (без передачи бумаг брокеру в РЕПО) в США страхуются на $500 тыс. Еще есть опция приобрести дополнительную страховку.


10:44
Vlad
А можете, пожалуйста, доходчиво сформулировать – чем торговать в США лучше? Ну типа – 5 причин торговать деривативами на рынках США.

12:35
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Основные причины:
1) Широкий выбор инструментов на любой вкус;
2) Значительная ликвидность;
3) Торговля в мировой резервной валюте;
4) Гораздо более низкая инфляция доллара;
5) Возможность познать новые рынки, а также удобно торговать после окончания рабочего дня.

12:57
Евгений Кутеев,  эксперт в мировых биржевых деривативных инструментах, управляющий менеджер Just2Trade
Я в своё время делал презентацию. Там больше перечилялось почему, в принципе, лучше торговать деривативами. Почему в США - потому что это центр дериватиной биржевой торговли на настоящее время. К сожалению, я не могу сюда загрузить презентацию. Я перешлю её Дмитрию Леснову, обращайтесь к Вашим менеджерам, и они её Вам отправят.


10:42
Konstantin
Добрый день, что мне стоит учесть, если я хочу попробовать амер. срочку в ближайшее время? Какие есть моменты? Риски, конечно, интересуют

12:29
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Моментов много, всех сразу не перечислить. Риски все те же самые, что и для любых инвестиций, всё зависит от размера позиций. Пробовать надо, иначе до конца только в теории никогда не поймёте.

12:32
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Риски есть всегда. У нас сейчас рецессия, поэтому всегда есть возможность что открытая позиция пойдет не в ту сторону. В конце концов еще совсем недавно были странные цены на нефтяные фьючерсы. Исключать черных лебедей никогда не стоит. Нассим Талеб вообще считает, что сейчас на рынке без надежного хеджирования никак.


10:38
fn696692
Уточните пожалуйста: по американскому законодательству сколько куплей-продаж можно сделать в неделю, чтобы не попасть под запрет о спекулятивной торговле.

12:27
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Для деривативных бирж такого ограничения нет.


10:34
Пётр
У американских брокеров вроде как самые низкие комиссии. У тех же IB. Вы говорите, что у вас не хуже? За счет чего вы конкурируете? Где маржа?

12:27
Евгений Кутеев,  эксперт в мировых биржевых деривативных инструментах, управляющий менеджер Just2Trade
У IB стандартна яставка 0.85 долларов за контракт, у нас 0.75. Конкурируем за счёт отсутствия жадности и предоставления дополнительных услуг.


10:32
Aleks
С какой минимальной суммой стоит входить во фьючи, если решил торговать напрямую в Штатах?

12:25
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Зависит от стратегий. Минимум, наверное, тысяч 5,000 долларов если торговать мини и микро контрактами или дешёвыми опционами. Для полноценного диверсифицированного портфеля нужно не менее 25,000 долларов.


10:30
Георгий
Насколько технически сложнее торговать на американской срочке? Немного смущает языковой барьер, это будет препятствием или и так все понятно?

12:24
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Есть специфика и терминология. Хороший брокер может должен со всем этим помочь, после этого всё очень легко. Языковой барьер устраняется если работать с брокером, у которого хорошая языковая поддержка.

12:28
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Сейчас при работе в приложениях есть возможность поставить интерфейс на русском языке. Языковой барьер при знании языка не мешает, если Вы знаете термины на русском, то большую часть терминов вы тоже поймете. А если что, всегда есть возможность торговать на Мосбирже – там хороший сайт и есть описание основных терминов.


10:27
Vasiliy
Скажите, какие все-таки основные преимущества в том, чтобы работать напрямую на срочном рынке США, ведь можно и через МосБиржу? В чем реально разница: количество бумаг, а все ли они действительно ликвидны? Больший объем денег в рынке? Что-то еще? Так называемая инфраструктура действительно лучше? Но это же и от российского брокера зависит, если я, допустим, через Финам торговать буду. В чем соль?

12:22
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Через МосБиржу нельзя, т.к. нет всех истурментов и ликвидность гораздо хуже. Ликвидны, конечно же, не все, но ликвидных гораздо больше, чем на МосБирже.

12:24
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Преимущество работы в США — это большая ликвидность и широкий спектр инструментов. Также в США меньше праздничных дней поэтому торги проходят часто. В инфраструктуру бирж вкладываются большие средства. В основном проблемы возникают при взаимодействии с брокером, как было весной с одним американским дискаунт-брокером и которого клиенты не смогли торговать в самые жаркие торговые дни весны или торговали с проблемами.

13:43
Ярослав Кабаков,  директор по стратегии ИК "ФИНАМ"

На Мосбирже торгуются «зеркальные» фьючерсы на нефть и газ CME Group. Конечно у трейдера всегда есть повышенные риски при торговле деривативами, однако на мой взгляд, есть специфичные нюансы при торговле зеркальным фьючерсом на Мосбирже и контрактом, даже через российского брокера на прямую. И история с отрицательными ценами тому яркий пример.


10:13
Alexander
А что будет, если не успел закрыть контракт на поставочный фьючерс по акциям? Мне поставят на счет у брокера сами бумаги?

11:35
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
В этом случае риск-менеджер принудительно закроет позиции в последний день обращения контракта.


10:08
ivan
Какие сейчас комиссии по акциям и фьючерсам в США? Слышал, что они намного выше, чем у российских брокеров.

11:34
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Исторически, комиссии при торговле через иностранных брокеров комиссия была выше. Но сейчас в Штатах есть тенденция по отказу от взимания комиссионных вознаграждений за сделки. Брокеры получают доход от других услуг и провайдеров ликвидности. Совсем недавно Финам снизил 2 раза комиссии при торговли иностранными фьючерсными контрактами и ставка в 0.5-0.75$ является самым выгодным вариантом как среди российских, так и американских брокеров.

12:19
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
В США благодаря дискаунт-брокерам комиссии уходят в небытие. Брокеры могут зарабатывать через размещения свободных денежных средств в счетах овернайт или от маркетмейкинга. Еще один вариант – получение вознаграждения через проведения торгов через так называемые dark pools.


10:06
Виктор К.
А какие конкретно американские биржевые площадки и инструменты вы бы рекомендовали для срочного рынка именно частному инвестору, скажем так, с небольшим все-таки объемом капитала – до 100-150 тыс. долларов. И почему именно эти?

12:16
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
В США у Вас есть большой выбор площадок для торговли на любой вкус и интерес. Широкий выбор фьючерсов представлен в биржах CME, которая заняла второе место по объему торгов деривативами за первое полугодие 2020. Также стоит обратить внимание на биржи Intercontinental Exchange (ICE Futures U.S.). Опционы есть на биржах CBOE или Nasdaq. А насчет конкретных инструментов Вам лучше всего обратиться к консультантам, чтобы совместно разработать соответствующую стратегию.

12:20
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Опционы есть и на CME, и на ICE US. Это опционы н афьючерсы. Опционы на CBOE или Nasdaq - это опкионы на акции и индексы.

13:32
Ярослав Кабаков,  директор по стратегии ИК "ФИНАМ"
Попробуйте с базовых фьючерсов: mini S&P500, NASDAQ, нефть, газ, драгоценные металлы.


10:05
ivan
Почему многие отечественные трейдеры, особенно на срочном рынке, предпочитают Америку? Где на сегодняшний день лучше торговать – на биржах РФ или США?

12:09
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
В США более широкий выбор инструментов которых нет на российском рынке.

12:17
Евгений Кутеев,  эксперт в мировых биржевых деривативных инструментах, управляющий менеджер Just2Trade
И более ликвидные рынки.

13:29
Ярослав Кабаков,  директор по стратегии ИК "ФИНАМ"
Все будет зависеть от вашей стратегии и понимания рынка. Сравнивать можно до бесконечности, но американский рынок более эффективный, более ликвидный. С другой стороны, неэффективность российского рынка позволяет зарабатывать больше, как и иметь больше рисков.

15:06
Илья Коровин,  независимый инвестор
Плюсы торговли на Западе:
1.Безусловно широчайший выбор инструментов, особенно в опционах.
2.Ликвидность.
3.Там гораздо четче работает индустрия в плане стабильности и предсказуемости Гарантийного Обеспечения.
4.В случае факапов этой самой индустрии - клиент гораздо сильнее защищен ( вспомним недавний случай с отрицательными ценами на нефть, когда Западные брокеры компенсировали своим клиентам минуса из-за отрицательных цен, а российские клиенты в этой же ситуации вынуждены были пойти в суды).


10:03
Антон
Поговаривают, что американские регулирующие органы не без оснований считают, что инсайдерская торговля на американских рынках под гнетом их законодательства переехала в третьи страны, в том числе и в Россию. Есть ли тут какие-то риски для российских брокеров и их обычных клиентов или просто радоваться надо тому, что комиссия у нас остается?

12:08
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Земля слухами полнится. Потом главный вопрос состоит в том, что конечно же получить доступ к инсайдерам в цифровой век гипотетически можно, но отследить трансграничные транзакции в долларах очень легко, поэтому данные слухи вероятно сильно преувеличены.


10:03
Павел
А нужно быть квалом, чтобы торговать на срочном рынке США. Я пока не квал, но было бы интересно попробовать эти инструменты. Как к ним подключиться?

11:27
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Да, для торговли на срочном рынке США нужно быть квалифицированным инвестором.

12:17
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Если не квал, можно открыть счёт у зарубежного брокера, например, партнера Финам на Кипре Just2Trade Online.


09:51
Антон
Фьючерсные биржи в России все и всегда заканчивали одинаково - рушились. Сейчас об этом не любят говорить, но в том же 2008 году смотрел на Мосбиржу, там 90%, если не все 100% залогов было в бумагах, у которых, понятно дело, не было бидов. То есть рассчитаться в моменте возможности не было и если бы не были предприняты меры со стороны регулятора и не отскочил бы рынок, не ясно бы чем это тогда кончилось. Что в США? Там бывают такие напряги именно с организаторами торгов производными?

12:04
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Маркет-мейкерами на рынках ПФИ выступают крупнейшие инвестиционные банки мира. У них и без расширенных программ ФРС по предоставлению ликвидности имеется достаточный запас денежных средств, а в случае необходимости есть облигации для привлечения денег под РЕПО.

12:16
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
За всю инсторию ни одна деривативная биржа в Америке не разорилась, хотя несколько раз были критические ситуации. Как раз фьючерсные биржи и система клиринга устроены так, чтобы гарантировать расчёты денежными средствами между участниками, а в случае проблем с каким-либо членом биржи предусмотрены гарантийные фонды и коллективная ответственность других членов биржи. Подробнее структуру активов биржи можно найти на сайте биржи.


09:44
Константин
Что с фьючерсами на биткоин в итоге произошло? Они еще торгуются в Чикаго или где еще? Как там с ликвидностью?

12:01
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Торгуется на CME. Данные по фьючерсам есть по адресу: https://www.cmegroup.com/trading/equity-index/us-index/bitcoin.html.

12:12
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Было запущено два контракта, один на CBOE Futures Exchange, XBT, и второй на CME, BTC. Контракт XBT убрали из листинга по решению биржи, поэтому пока остался BTC на CME, хотя ликвидность не совсем хорошая.


09:42
Константин
В чем преимущество торговли фьючерсами США через российского брокера по сравнению с торговлью через иностранного брокера? Есть настоящий "единый счет" и можно в обеспечение вносить наши акции?

11:57
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Российский брокер будет выступать в роли налогового агента и Вам не нужно будет подавать декларацию НДФЛ в ФНС. Проще пообщаться с отделом клиентского обслуживания.

14:59
Илья Коровин,  независимый инвестор
Не нужно также заморачиваться с переводами денег за рубеж,открытием там счетов, привыкать к новому терминалу и языковому барьеру) Тех.поддержка на русском языке в западном брокере практически отсутствует.


09:39
Василий
Прибыли/убытки по американским фьючерсам можно сальдировать с нашими производными или с американскими акциями?

11:26
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Прибыли убытки сальдируются стандартно, по базе обращаемых ПФИ


09:38
Василий
Какой обычно уровень залога за фьючерсный контракт в Америке - больше/меньше наших? Что там с глубиной стакана, ликвидностью дальних фьючерсов? Иногда посматриваю на туже нефть и кажется, что как и у нас, торгуют нормально только ближним контрактом

12:09
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Обычно залоги в Америке меньше, чем на ФОРТСе. В целом, рынок гораздо более ликвидней и разнообрезней. Действительно, обычно ликвидность сосредоточена в ближних контрактах, особенно для финансовых инсрументов. Ликвидность в товарных контрактах есть и в более дальних, особенно по сравнению в ФОРТСом.

14:55
Илья Коровин,  независимый инвестор
Как и на нашем рынке,ликвидность в дальних и/или пустых стаканах может быть не видна,пока вы не начнете сами выставлять заявки.Ее нужно проверять руками и она де факто есть практически везде. При выставлении заявки близко к теоретической цене (или аналог этого параметра,может отличаться в зав-ти от рынка и терминала) или с небольшой премией - контрагента в стакане вы всегда найдете.


09:35
Николай
Как инвестиции в иностранные инструменты и фьючерсы в первую очередь через нашего отечественного брокера защищены от возможных санкций?))
Конечный покупатель им виден?

11:15
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Как я упоминал в ответе на п.7 я считаю введения ограничений на инвестиции маловероятным событием.


02:05
kit3116has
Могут ли сложные отношения между РФ и США повлиять на присутствие российских инвесторов на американском фондовом рынке? Например, введут для них запрет покупать определённые бумаги или установят дополнительное налогообложение? Ведь желающих торговать на американском рынке много и если там не станет инвесторов из РФ, думаю, никто даже не заметит, а их место займут игроки из других стран. Сохраняются ли такие риски для отечественных инвесторов или американские регулирующие органы вряд ли пойдут на подобную дискриминацию конкретной страны?

11:14
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Сложные отношения между двумя странами характеризуются большей напряженность в политической сфере. Экономические ограничение, в первую очередь, направленны на узкий круг физических и юридических лиц. Полагаю, что запрет на возможность владеть американскими ЦБ не имеет под особой оснований, т.к. этот вариант не является каким-то эффективным рычагом воздействия.

11:53
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Фундаментальный причин для разногласий между Россией и США нет. Потом миноритарный инвестор, каким является физическое лицо не может повлиять на деятельность компании почти никак. Поэтому такое сценарий маловероятен. Потом это будет такая проблема с администрированием, так как надо будет проверять всех участников рынка. А потом это никому не нужно и даже нелогично.


01:47
Лариса Огудалова
На биржи США каждый день выходят новые компании, если судить по телевизионным сюжетам, есть ли у инвестора возможность сразу инвестировать в них? Ведь они только появились, и значит, почти ничего не стоят, ведь это не ценные бумаги всемирно известных компаний, а значит, на росте акций новичков можно неплохо заработать, пока они стоят копейки (центы, естественно). Как можно это сделать? Есть ли какая-то стратегия рассчитанная именно на такие ценные бумаги? Какие-нибудь «Новички фондового рынка США»?

11:05
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Да, на биржах США регулярно появляются новые эмитенты. Но не обязательно они буду стоить "копейки" или "центы". Как правило, компании выпускают такое кол-во акции, что диапазон цены размещения был от 10$ до 100$. Более того, если акция стоит меньше 1$ есть высокий риск ее делистинга с биржи. Есть такой инструмент как участие в IPO, когда у клиента есть возможность купить акции еще до выхода акции на биржу (Финам предоставляет такую возможность) . Но есть риск того, что размещение акции компании произойдет позже запланированной даты и не состоится вовсе. Принимая этот риск (т.е. участвую в IPO) клиент имеет возможность купить акцию дешевле. Второй вариант - это дождаться старта торгов и уже на бирже приобрести этот актив. Это можно сделать и через российского брокера, предоставляющего доступ к иностранным площадкам. В компании Финам есть Единый счета, который позволяют одновременно торговать на всех российских и ведущим американских биржах.

11:49
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Лариса, добрый день!
Существует целая инвестиционная философия, касающаяся вкладов в компании при IPO. При этом не все IPO одинаково хороши и вложения не во все компании приносит потрясающие доходы, к примеру Uber Technologies, Inc. (UBER) размещались по $41,57, а по итогам вчерашних торгов стоили $32,17. При этом это ничего не говорит, ведь IPO Facebook, Inc. (FB) считалось провальным, но те инвесторы с долгим горизонтов планирования заработали бы сейчас 612% от изначальной инвестиции. ИК «Фридом Финанс» также занимается IPO и недавно у нас появился ЗПИФ рыночных финансовых инструментов "Фонд первичных размещений", который торгуется на Московской бирже.


01:34
Андрей Блинов
Может ли сам инвестор принимать участие в торгах на американском рынке, пусть и удалённо и в ограниченном объёме (из-за требований законодательства США)? Если да, то в каком виде он может это делать? Или это ему не рекомендуется торговать самому из-за сложности американского рынка и будет лучше, если ценные бумаги будет продавать и покупать брокер? Тогда как оперативно инвестор может вносить изменения? Например, если произошло какое-то событие и инвестор хочет оперативно избавиться от ценных бумаг какой-то компании (отрасли), он отдаёт распоряжение о максимально быстрой продаже, а исполнят её не сразу, время уйдёт, акции снизятся в цене, выгода будет меньше или вообще – убыток, как избежать этого?

11:39
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Андрей, добрый день!
При торговле на бирже Вы так или иначе торгуете через брокера. Когда вы выставляете заявку в мобильном приложении или на терминале, то ваша заявка на торгах будет проходить через брокера. Прямой доступ на биржу для физических лиц не предусмотрен, в том числе и потому что биржам тоже надо зарабатывать и поэтому желания раздувать штат сотрудников там нет. А так если у Вас возникают вопросы, то лучше всего обращаться к консультантам. С точки зрения избегания потерь – необходима диверсификация и реалистичный горизонт инвестирования, которые могут Вам помочь достичь своих целей. Также насчет реалистичных ожиданий – средневзвешенная годовая доходность индекса S&P 500 составляла с 1957 года по 23 июля 2020 года – 7,47%. Поэтому не стоит рассчитывать на трехзначные доходности и брать заемные средства, чтобы идти на биржу.

12:05
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Инвестор сам может принимать участие на рынках, как и сказал Антон через посредников - брокеров. Никаких требований Американского законодательства нет. В каком виде? Открыв счет у брокера и получив доступ к бирже. Сложности никакой нет, нужно просто понять как всё устроено, с чем должен помочь брокер. Напомню, мы отвечаем на вопросы по производным биржевым инстурментам.


01:20
Людмила Анохина
Каков уровень налогообложения инвесторов из других стран на рынке США? Кто отвечает за решения данного вопроса – брокер или сам инвестор? Насколько известно, налоговая система в США достаточно жёсткая, и если не заплатить налоги, можно получить огромные штрафы и, даже, тюремное заключение, относится ли это требование к инвесторам из других стран или все такие вопросы решает брокер? Есть ли договор об отсутствии двойного налогообложения между РФ и США? Или налог с доходов от торговли ценными бумагами инвестору нужно будет заплатить и там и здесь?

10:51
Дмитрий Леснов,  руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ»
Добрый день!
Если операции осуществляются через российского брокера, то налоговым агентом является именно российский брокер в полном соответствии с НК РФ.

11:30
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Людмила, добрый день!
Если вы совершаете сделки через иностранных брокеров, то Вам необходимо заполнять декларацию в ФНС РФ. При этом у иностранного брокера заполняется специальная форма для американской налоговой службы 8-BEN. В случае если вы обсуживаетесь у российских брокеров, то ничего дополнительно Вам делать не надо, так как брокер выступает налоговым агентом. Договор между РФ и США об избежание двойного налогообложения действует.


00:02
Кирилл
Второй вопрос. В свеже открытом пустом опционом стакане если выставить заявку начинает сильно прыгать теоретическая цена. Почему и как правильно определить теоретическую цену. Спасибо

02:05
Илья Коровин,  независимый инвестор
В формуле теоретической цены опциона,помимо прочих параметров, есть также зависимость от текущих заявок по покупку и продажу (а также от их объема).Поэтому, если стакан изначально пуст, то даже единичные заявки могут повлиять на теоретическую цену,причем довольно существенно.В этом случае,чтобы снизить вероятность неправильной оценки теоретической цены опциона,я советую ориентироваться на график волатильности данного опциона, а также графики волатильности более ликвидных страйков ( в том числе календарных "соседей"). Если волатильность опциона в пустом стакане начинает неоправданно сильно смещаться,а в более ликвидных стаканах этого не наблюдается либо наблюдается в значительно меньшей степени - это верный признак,что в пустом стакане волатильность (и напрямую связанная с ней теоретическая цена опциона) отображается неправильно. На это зримо может также указывать и рисунок графика волатильности - резкие неоправданные взлеты и падения этого графика -повод насторожиться и подождать прихода более крупных заявок в стакан и/или нормализации графика волатильности.

15:41
Согласен!... Хотя С.К. хотя и путано!

15:43
Пардон за СК!. Согласен с Ильёй Коровиным!


00:00
Кирилл
Уважаемый Илья! Если в пустом стакане только что запущенного недельного опциона выставить заявку чуть лучше теории штук на 100 то она исполнится. Кем и почему? Стакан пустой и только что открытый. Спасибо.

01:53
Илья Коровин,  независимый инвестор
Это происходит в первую очередь за счет работы арбитражеров. Они отслеживают различные рыночные неэффективности при помощи специально настроенных роботов. Если робот настроен на поиск чужих заявок с ценами, имеющими определенную премию к теоретической цене (волатильности опциона), то он такую заявку у вас забирает.


20:21
Олег В.П
Какие деривативные стратегии хорошо зарекомендовали себя?

22:25
Евгений Кутеев,  эксперт по мировым биржевым деривативам, управляющий менеджер Just2Trade
Олег, здравствуйте,

Вопрос субъективный. Для каждого "хорошо зарекомендовали" означает разные стратегии в зависимости от отношения к риску. Поскольку речь идёт о деривативных инструментах, то их основным привлекательным свойством является потенциально высокое отношение прибыли к вложенному капиталу (в виду встроенного плеча), т.е. задача найти либо хороший момент входа (для фьючерсов), либо оптимальную (для каждого) комбинацию опционов. К сожалению, высокое соотношение прибыли к капиталу означает и возможность получения сопоставимых убытков. Поэтому ключевым моментом является выбор размера позиции. Практика показывает, что подавляющее большинство инвесторов/спекулянтов разоряются когда берут несоразмерно большую позицию или вовремя не выходят из неё.

Ну и конечно же желательно иметь портфель инструментов, чтобы добиться диверсификации вложений.

11:24
Антон Новиков,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
Олег, добрый день!
Вопрос состоит в том, для каких целей вы используете деривативные стратегии. Так как в зависимости от ваших целей и аппетита к риску они будут различаться. Ведь методики хеджирования отличаются от методик арбитража. Самое важное в деривативах понимать предназначение инструмента и по необходимости обращаться к консультантам, иначе можно получить значительные убытки.

© 2006-2020 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru