$ 77,43€ 90,17
+0,376%+0,133%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Российский рынок и рубль в ожидании августа

29.07.20 13:00

Август 2020Российский рынок, преодолев полугодовой рубеж, так и не смог пока отыграть мартовское падение, вызванное пандемией коронавируса. Индекс Московской биржи с начала года теряет 5,4%, долларовый РТС и вовсе в минусе на 18,9%, рубль так и не смог вернуться к уровню начала года 62,28 за доллар. ЦБ РФ на июльском заседании вновь снизил ставку до рекордных 4,25%. Эксперты полагают, что фаза снижения ставок близка к финалу, но регулятор до конца года может пойти еще на одно снижение.

Тема COVID-19 и перспектив "второй волны" остается одной из главных на рынках, добавляет адреналина инвесторам очередной рост напряжённости в отношениях США и Китая. Российский рынок акций вслед за мировыми аналогами продолжает осторожное движение в "боковике". Отечественные компании начинают публиковать отчетность за провальный 2 квартал и первое полугодие, дивидендные ожидания в этом году существенно ниже прошлогодних из-за кризиса.

Каким будет август-2020 на фондовом рынке, оправдается ли дурная репутация этого месяца? Есть ли на рынках и в экономике факторы для существенного снижения котировок? Какой будет дальнейшая динамика в бумагах "Газпрома", "Сбербанка", "Норникеля", "Аэрофлота"? Каким видится курс рубля к доллару и евро к концу лета и осенью? Насколько российская валюта зависима сейчас от котировок нефти? Какие инвестидеи есть сейчас в российских бумагах? Какие внешние события больше всего будут влиять на российские акции? Ждать ли новых антироссийских санкций со стороны США? На каком уровне можно увидеть ставку к началу 2021 года? 

Участники конференции:

  • Анна Устинова, начальник отдела анализа финансовых рынков  "КИТ Финанс Брокер"
  • Андрей Верников, директор департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал"
  • Ярослав Калугин, трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
  • Андрей Кочетков, ведущий аналитик "Открытие Брокер"
  • Евгений Маришин, персональный брокер ИФК "Солид"
  • Михаил Поддубский, старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
  • Сергей Дроздов, аналитик ГК "ФИНАМ"
Показывать ответы


15:01
Информационная группа Finam.ru
Уважаемые дамы и господа!
Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

15:10
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Спасибо Финам за удобную площадку для общения. Спасибо коллегам за возможность обменяться мнениями, а участникам за хорошие вопросы. Надеюсь, что наша работа помогает вам принимать эффективные инвестиционные решения. Всем хорошего лета, крепкого здоровья и приятных финансовых результатов от инвестиций.

15:11
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
Спасибо всем за интересные вопросы и организацию!

15:25
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Спасибо за вопросы! Всем участникам конференции успешных инвестиций!

17:43
Всем спасибо.


14:52
Игорь,  частный инвестор
Добрый день.Проясните пожалуйста ситуацию по акциям "Магнита".Спасибо.

15:22
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
Результаты первого полугодия позитивны для всего продуктового ритейла, а Магнит наконец, акцентируясь на повышении эффективности, разворачивает негативный тренд по снижению маржинальности. При этом нет полной уверенности в том, что текущие достижения в части LFL-продаж и рентабельности имеют устойчивый характер, а не являются следствием карантинных ограничений (когда населению стало сложнее тратить деньги на что-то кроме продуктов и товаров первой необходимости). С начала этого года акции компании прибавили около 40%, тем самым нивелировав недооценку по ключевым мультипликаторам относительно лидера рынка (X5 Retail Group). Считаем, что в текущей ситуации «справедливыми» для акций являются уровни в 5000-5300 руб/бумагу, таким образом, небольшой потенциал для дальнейшего роста еще остается, но масштабным он уже не выглядит.

16:41
О чём ты думал "частный инвестор" когда акции Магнита стоили ниже 3000!...ВТБ (денежный мешок) покупал Магнит по 4600 и это была инвестиция для перепродажи ритейл заметь!...Все они вниз стояли в этот момент!... Слушай дальше аналитиков!... Пора научиться своим умом жить!

16:42
Не исключено что этот падёж по МАГНИТУ устроил ВТБ!


14:46
Уважаемые эксперты, события последних дней многие аналитики уже успели окрестить "золотой лихорадкой", имея ввиду, конечно же, резкий скачок цен не только на золото,но и практически на все драгоценные металлы. Неужели дело всего лишь в спекулянтах, якобы напуганных ростом напряженности в американо-китайских отношениях и предполагаемыми очередными крупными вливаниями фиктивного капитала в американскую и иные крупнейшие экономики? Вы не находите, что "фактор золота" уже начинает формировать тенденции, которым не в состоянии противостоять даже такие мощные политические фигуры, как президент Трамп или руководители крупнейших мировых банков? Глобальная экономика постепенно накрывается золотым, как вариант серебряным, тазом....?

14:49
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
Ничего нового в мире не происходит. В любой непонятной ситуации покупай золото.
Достаточно пробежаться по финансовой истории, и станет ясно, что золото практически единственный актив, который вышел сухим из воды, да еще и подорожал.
Впереди у нас серьезный кризис, поэтому на ближайшие 3-4 года золото must have.

14:57
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Добрый день, Оскар777. Мы с вами уже давно обсуждаем тему золота и серебра. В рамках предыдущего общения я предлагал обратить внимание на серебро, которое позволило бы догнать уходящий золотой паровоз. Сложно говорить о том, что тень золотой, или серебряной ёмкости наползает на мировую экономику. Необходимость мощных денежных вливаний в условии кассового разрыва в период пандемии вынудила центральные банки начать агрессивное количественное и качественное смягчение. Более того, мы ждём, что ФРС, как и Банк Японии, начнёт таргетировать доходности казначейских обязательств. Т.е. речь идёт о долгосрочном сохранении реальных отрицательных ставок. Естественно, что в этих условиях усиливаются инфляционные ожидания размытия ценности денег. Золото и другие драгоценные металлы это исторические эталоны ценности. Поэтому они наиболее чутко реагируют на подобные события. Полагаю, что вопрос не содержит прямых просьб о ценовых уровнях, но, вероятно, вы уже неплохо заработали на своих золотых и серебряных вложениях. Косвенный вопрос, который прозвучал у вас, это вероятность золотого стандарта. На текущий момент развития капиталистической системы такой вероятности нет! Иначе это означало бы независимость потребительского накопления от экономических циклов, а это в рамках современной науки об экономики является неприемлемым.

17:42
Здравствуйте Андрей, персональный привет, спасибо за ответ на вопрос. Ситуация, увы, столь неординарна, что подобные вопросы необходимо задавать как можно чаще, даже в том случае, если ответ очевиден. А он, к сожалению, далеко не очевиден. Впрочем, не стану на сей раз пускаться в полемику, ввиду временного цейтнота...


14:04
Ирина
Есть ли реальные поводы для волнений по поводу "кризисного августа" - откуда может грянуть выстрел? Вторая волна вируса? Или в этом году август все же будет спокойным? как и несколько предыдущих

14:14
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
Текущий год полон сюрпризов. Поэтому "гадать" не стоит. Нужно следить за рынком и тем, что происходит в ключевых секторах.
Если вы долгосрочный инвестор - вам все равно будет ли август кризисным. Ваша задача наращивать портфель на падениях и с улыбкой наблюдать за происходящим цирком.
Если же вы активный инвестор (или спекулянт) - то до конца этого года надо быть на стрёме. Нужно ежедневно находиться в инфо-поле, поскольку "бахнуть" может откуда угодно.

14:18
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Как вы уже отметили, несколько предыдущих августов были относительно спокойными. Первая волна пандемии постепенно трансформируется в сознании людей во вторую и это уже предсказуемый фактор. Соответственно, пандемию уже нельзя назвать "чёрным лебедем". Текущий кризис стал более управляем, чем полгода назад. Поэтому вероятность повышенных рисков с этой стороны не столь значительная.

14:50
Ярослав Калугин,  трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Основная причина волнений рынка - это конечно же вторая волна вируса, которую многие ожидают осенью этого года. Что самое интересное, вторую волну ждут еще с тех пор, когда в самом разгаре была еще первая. Однако, как писал Марк Твен: "В своей жизни я пережил столько неприятностей, большинство из которых так и не сбылись"

15:01
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
Часто встречающийся акцент финансовых СМИ на теме особых рисков для российских активов в августе не стоит преувеличивать. Традиционно в РФ начало третьего квартала отмечается сезонно слабым счетом текущих операций, что при прочих равных может оказывать локальное давление на позиции российской валюты, однако влияние этого фактора все же ограничено. Так вышло, что за последние пять лет дважды в августе наблюдались негативные краткосрочные движения в валютах развивающихся стран (в 2015 году на фоне первой волны девальвации китайского юаня, а в 2018 году на фоне обострения торговых отношений США-Китай и санкционных рисков для РФ), но из-за этого вряд ли стоит относиться с особой осторожностью к перспективам рынков именно в отдельно взятом месяце года.

15:15
Экономика, увы, еще не стала настолько точной наукой, чтобы однозначно ответить на ваш вопрос. Маришин советует вам и нам всем вероятно "с улыбкой наблюдать за происходящим цирком". Впрочем, если цирк будет с конями, то спокойно наблюдать за процессом вряд ли получится. Ну а если серьезно, то количество и "качество" накопленных проблем, на мой взгляд, говорит о достаточно скором пришествии "песца" даже в те ареалы обитания, где он сроду не водился... Песцам не ... Далее →

18:10
Оскар777!... Не согласен!...Экономика довольно точная наука и опыт накоплен большой по развитию и росту!... Но кто этого не понимает и начинает изобретать велосипед тот в результате роста никогда не увидит и в помине!


14:02
Добрый день! Уважаемые эксперты, какие перспективы у Татнефти до конца года? Спасибо.

14:56
Ярослав Калугин,  трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Акции Татнефти в последние месяцы отстают от нефтяного сектора из-за отказа от выплаты финальных дивидендов за 2019 год. После этого в компании заявили, что вернутся к выплате дивидендов исходя из свободного денежного потока. Однако пока что рынок это не сильно воодушевило. Если вопрос с дивидендами прояснится и компания вернется к прежней политике, акции вполне могут вырасти до 650 рублей только в рамках нивелирования относительного дисконта к сектору. До конца года я ставил бы именно такую цель. На горизонте же больше года Татнефть вполне может вернуться в докризисный диапазон 700-800р

15:31
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Татнефть эффективная компания, но в текущих условиях проигрывает аналогам на фондовом рынке из-за более слабой ресурсной базы. В данный момент Татнефть отменила выплаты дивидендов из-за падения цен на нефть и сокращения добычи нефти. Считаем возврат к прежней дивидендной политики по итогам 2020 г. маловероятен.


13:26
Владимир,  IT TT
Можно ли оценить уменьшение покупки валюты физическими лицами в 20 году


13:06
Александр
Добрый день. Сбербанк на сегодняшний день обладает значительным количеством цифровых сервисов и вероятнее всего курс на продолжение и углубление цифровизации будет продолжен. Вопрос. Когда инвесторы смогут увидеть, что работа онлайн - направления приносит существенную финансовую прибыль? Спасибо.

13:30
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Сбербанк действительно создает вокруг своего банковского бизнеса полноценную экосистему с самыми передовыми и перспективными направлениями. На долгосрок - Сбербанк отличная бумага для инвестиций.

13:59
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
В последние годы Сбербанк становится одним из явных лидеров в России с точки зрения развития цифровых сервисов. При этом за счет масштаба банка, траты на развитие/покупку активов в данном направлении не выглядят столь существенными – в конце прошлого года глава Сбербанка Герман Греф заявил, что за последние три года банк потратил на покупку активов для экосистемы 1 млрд долл., что составляет около 3% от прибыли за этот период. Вероятно, до конца этого года Сбербанк представит новую стратегию развития, в которой особый акцент будет сделан на развитии цифровых сервисов, но на текущей стадии развития, скорее всего, основное внимание будет уделено росту данного сегмента, а не его прибыльности.
Что касается перспектив акций Сбербанка, то на текущий момент его капитализация находится вблизи размера капитала, что для банка с относительно высокой рентабельностью выглядит весьма привлекательно.

14:13
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Доброго дня. К развитию Сбербанка в цифровой сфере есть много вопросов. Недавние события в отношениях с Yandex все же показали, что для Сбербанка более актуальным является развитие платформ, через которые он может продвигать свои традиционные услуги. В какой-то мере, инвестиции в развитие цифровых направлений это стимулирование финансовых потоков, из которых Сбербанк может извлекать прибыль, предоставляя свои услуги. Вряд ли стоит ждать «Сбермобиль», «СберКосмос», или «СберЗон», как основные направления деятельности корпорации. Соответственно, нам будет важно понять, какую динамику будут показывать выручка и прибыль Сбербанка от участия в этих направлениях.

15:51
Давайте дождемся сначала решающей - финансовой фазы глобального кризиса, которая неизбежно, неумолимо приближается, а потом и поговорим о цифровизации,цифровизаторах и всяких там, Господи прости,экосистемах. Лично для меня, а я знаю ситуацию в Сбербанке не по наслышке, Греф - это "голый король", практически никогда не сталкивавшийся, в силу специфики постсоветских политических реалий и своей "кастовой" принадлежности, с необходимостью отвечать за свои поступки. Да, он ... Далее →

17:17
У иностранцев СБЕРа до ж...!... Падёж в мире пойдёт-- не удержится!


12:43
Уважаемые эксперты! Когда, по Вашему мнению, будет закрыт дивидендный гэп Лукойла? Спасибо.

13:43
Сергей Дроздов,  аналитик ГК "ФИНАМ"
Обычно закрытие дивидендных гэпов занимает несколько недель и сказать точную дату не представляется возможной. Сегодня бумага растет на хороших объемах и уверенное закрепление над уровнем 5100, может ускорить процесс.

13:51
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
Как только оживет нефть, весь сектор пойдет за ней. Большая вероятность что уже в августе мы закроем гэпы и в Лукойле и в Газпроме

13:56
Ярослав Калугин,  трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Если рассматривать этот вопрос с точки зрения только дивидендов, то текущий нэп должен быть закрыт до выплаты следующих дивидендов в декабре. Однако в общем это будет зависеть от конъюнктуры на нефтяном рынке. Вероятность того, что гэп будет закрыт уже в августе, я оцениваю как очень высокую

14:08
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Полагаю, что точное время указать будет крайне сложно, но один из вариантов назвал Ярослав Калугин. Однако есть вариант, при котором нефть возобновит рост и это станет фактором повышения интереса ко всему нефтяному сектору.

14:25
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Если упустить фактор рыночной конъюнктуры, то закроет ли та или иная бумага дивидендный гэп и как скоро, зависит от дальнейших перспектив компании, прежде всего, речь идет о будущих доходах компании. Худшее для рынка нефти позади, акции Лукойла выглядят довольно сильно, но для дальнейшего роста нужен импульс вверх со стороны нефтяных котировок.

16:46
В августе закрытия ГЭПа не бывает!... Даже денег для этого новых нет!


12:31
Наталья
Здравствуйте, эксперты! Подскажите, пожалуйста, в чем видите альтернативу депозиту? С минимальным (по возможности)уровнем риска, но с доходностью выше чем нынешние депозиты. Спасибо!

13:34
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Я бы рекомендовала познакомиться с рынком облигаций. При внимательном изучении эмитентов и диверсификации вы достигнете обозначенной цели.

13:45
Сергей Дроздов,  аналитик ГК "ФИНАМ"
Помимо долгового рынка, неплохой альтернативой может стать ИИС по причине налогового вычета. Однако в том и другом случае вам лучше обратиться к специалистам.

13:52
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
Связка ИИС + ОФЗ уже гораздо интереснее, чем депозит. Но до определенной суммы. Начиная примерно с 1 млн - лучше всего формировать портфель из дивидендных бумаг, которые в целом способны обеспечить 8-10%.

13:58
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
Если мы говорим про риски, сопоставимые с депозитом, то речь должна идти исключительно про короткие качественные облигации, однако разница между доходностью подобных облигаций и депозитами также невысока. Согласно данным ЦБ, на вторую декаду июля размер средней максимальной ставки топ-10 банков по рублевым вкладам составлял 4,55% (учитывая состоявшееся на прошлой неделе снижение ключевой ставки, можно с большой вероятностью ожидать дальнейшего снижения депозитных ставок). Что касается долгового рынка, то короткие ОФЗ с погашением до 2022 года включительно на текущий момент обеспечивают доходность в районе 4,4%, доходность коротких (1-2 года) корпоративных облигаций крупнейших заемщиков будет находиться вблизи 5-5,5%. Если нужна более высокая доходность, то придется либо увеличивать дюрацию (покупать облигации с большим сроком погашения), либо увеличивать кредитный риск (покупать облигации менее качественных эмитентов, но для этого необходимо умение профессионально разбираться в оценке актива), либо часть портфеля аллоцировать в акции и принять на себя риски краткосрочной волатильности.
Для относительно небольших по размеру сбережений отлично подойдет инструмент ИИС первого типа, позволяющий получить налоговый вычет, за счет чего общая доходность таких вложений окажется существенно выше. Однако для снятия средств с ИИС необходимо, чтобы с момента его открытия прошло минимум три года.

14:06
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Доброго дня. В качестве альтернативы депозиту можно предложить ИИС с налоговым вычетом и вложением средств в облигации корпораций, освобождённых от НДФЛ. Налоговый вычет уже позволяет получить доходность чуть выше 4% на вложенные средства в течение трёх лет. Далее доходность будет определяться доходностью самих облигаций. Естественно, что можно также использовать обычный брокерский счёт с покупкой таких же облигаций, или акций с высоким дивидендным доходом. Однако в этом случае вы лишаетесь налогового вычета.

16:07
Вы только посмотрите что сейчас деется на рынке драгмета - драгоценный вы наш депозитодержатель... Надо быть уж совсем без царя в голове, чтобы не замечать тектонических сдвигов в массовом сознании... Пробежитесь глазками по таким значимым, в нынешней ситуации, источникам информации как "зерохедж","голденфронт","мировой кризис" Михаила Хазина. Послушайте выступления Глазьева, Делягина,Катасонова, черт возьми,Демуры, в конце-то концов,и вам многое станет понятно. ... Далее →


11:53
fb4021140854627109,  Интернет-портал KazanFirst
Добрый день! 1. Когда люди забудут про депозиты? 2. Акции какого сектора рынка могут вырасти в августе? (Если акции золотодобывающих компаний уже сходят на нет, может интересны сырьевые компании?) 3. Чего стоит ожидать российской экономике и финансовому рынку в августе?

13:52
Ярослав Калугин,  трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Сырьевые компании интересны, особенно нефтяной сектор. Но я не ожидаю роста именно в августе, скорее до конца года и далее, так как ситуация на нефтяном рынке не восстановится быстро

13:54
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
1. никогда
2. Электроэнергия и Нефтехимия
3. Роста (пока что).

13:58
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Как и в вопросе о закрытии банков могу сказать, что потребность в депозитах отпадёт вместе с деньгами, т.е. при коммунистическом строе, или развитом социализме. Ранее я также предлагал обратить внимание на акции металлургов, которые явно отстали от рынка. Также могут быть интересны бумаги компаний, чьи свойства похожи на депозит, т.е. их цена демонстрирует незначительную волатильность при относительно высоких дивидендных выплат.

16:22
А с чего вы взяли, что акции золотодобывающих компаний сходят на нет. Вот уж открытие сезона - цены на золото бьют исторические рекорды, а акции почему-то "сходят на нет"... Пытаемся искать парадоксы там где их нет и быть не может....? Что-то долго они сходят на нет - вы не находите...? Может вы обычную коррекцию приняли за "сходят на нет"...? Понимаете ли, ни исторически обусловленные истинные деньги - золото, серебро,ни их (денег) финансовые воплощения - акции ... Далее →

16:51
Задай себе вопрос!... На сколько акции золота выросли с низа?...Отсюда и танцуй!...Бывает момент когда музыка закончилась, а большинство ещё танцует!


11:31
Виктор,  свой бизнес
Что думаете про акции банков? Как действия регулятора по снижению ставки отразятся на их финрезультатах и дивидендных перспективах? На каких уровнях видите Сбер и ВТБ осенью?

12:55
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
Традиционно, банковский сектор один из наиболее пострадавших в кризисных условиях, однако, судя по текущим отчетам российских банков, проблемы этого года в разы ниже в сравнении с периодами 2008-2009 или 2014-2015 гг. Так, ежемесячная отчетность Сбербанка по РСБУ на протяжении апреля-июня демонстрирует планомерный рост прибыли, и, по всей видимости, пик спада был пройден еще в начале второго квартала. Цены на акции крупнейших банков выглядят относительно дешево. В краткосроке мы ждем, что, вероятно, в сентябре госбанки смогут выплатить дивиденды за 2019 год, что может оказывать поддержку акциям.

13:56
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Текущий кризис не столь болезненный для банковской системы, как предыдущие. Главное для банков это перспектива восстановления спроса на кредиты. Снижение ставки является лишь одним из факторов стимулирования кредитной активности. Более значимым будет восстановление доходов населения, из которых будут складываться потенциальные кредитные выплаты. Естественно, что восстановление экономики также повлечёт за собой более высокий спрос на кредитные ресурсы со стороны бизнеса. Акции Сбербанка и ВТБ стоит рассматривать в разных контекстах. Если Сбербанк это уже история «ценности», то в акциях ВТБ есть потенциал роста. Текущий показатель P/E находится на уровне 2,7, что является очень низким значением даже для российского рынка.

14:53
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Ключевой риск для банков в текущий кризис - снижение прибыли и соответственно дивидендов из-за роста отчислений под резервы из-за риска невыплаты кредитов. Резервы создаются из процентных доходов, что снижает прибыль банков. По факту мы видим, что текущий кризис мягче и в меньшей степени затрагивает банковский сектор, чем предыдущие кризисы. Плюс, оценки ЦБ предполагают, что худшее для банковского сектора уже позади, 3 и 4 кв. будут сильнее. Кроме того, ЦБ оказывает поддержку в виде низких процентных ставок. Снижение ключевой ставки поддерживает кредитование и снижает стоимость фондирования на среднесрочном горизонте. Чистая процентная маржа банков будет снижаться медленнее. Что касается дивидендов, то ждем конца августа, когда банки оценят риски и необходимый объем резервов. Пока что мы склоняемся к тому, что дивиденды Сбербанк выплатит за 2019 г., но не исключаем, что их размер может быть меньше заявленных ранее 50% чистой прибыли.

16:53
Вы знаете, банки не стали другими, просто кризисы научили их (банки) лучше скрывать свои "узкие места". Набиуллина - одна из тех волшебниц,которые создают иллюзии и фантасмагории в мире финансовых иллюзий и парадоксов. Она вам на словах и Афродиту из пены морской "родит", а вот стоимость реальную, которой уже не существует в реале, где она возьмет...? Уверяю вас, проблем в российской банковской системе более чем достаточно. В случае катастрофического разрастания глобального ... Далее →


11:26
Макс
Какова вероятность ужесточения новых антироссийских санкций со стороны США (до выборов/после выборов). И насколько они могут быть опасны для эмитентов и экономики?

13:50
Ярослав Калугин,  трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Если на выборах в США победу одержит представитель от демократов, то ужесточение санкций не заставит себя долго ждать, так именно демократы выступают за санкции в их самом жестком виде. Вероятность же победы на выборах Трампа или Байдена пока можно оценить примерно 50/50

13:52
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Вероятность на уровне 50 на 50, как в анекдоте про блондинку и встречу в динозавром. Если это будет нужно американской политике, то они будут, если нет, то их не будет. Впрочем, складывается ситуация, что в США все-таки серьёзно берутся за Китай, который угрожает американскому финансово-экономическому доминированию в мире. Поэтому для РФ могут припасти немного «пряников», которые нам стоит брать с очень большой осторожностью. В любом случае, лучше быть на дереве, пока дерутся бык и тигр.

14:01
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
Рынок сейчас иррационален и нелогичен. Гадать насчет санкций - вилами по воде. Нужно смотреть на поведение крупных игроков. Именно они сейчас правят бал.
Пока мы видим устойчивое желание покупать, и новые вспышки вируса этому не помеха.
Ближе к выборам начнется шторм, который может перерасти к очередному обвалу, особенно если ключевые индексы смогут вновь обновить максимумы.

14:27
Сергей Дроздов,  аналитик ГК "ФИНАМ"
Дело в том, что санкции это по сути "черный лебедь", просчитать появление которого довольно сложно. Однако на данном этапе Россия имеет огромный пакет санкций, к которому частично приспособилась и трудно представить какие еще существенные ограничения могут придумать наши западные партнеры).

16:52
А что карта---Россия враг-- выигрышная!

17:00
Путин пугает Запад ракетами!...Валюнтаризм и клептократия на всё способны!

17:10
Пока США доминируют в финансовой сфере санкции представляют серьезную опасность, как бы ни бодрился российский политический класс - это очевидно. Слишком много "бабла" вывезено на Запад и каждый вывезенный доллар - это удавка на шее российской государственности.... Другое дело, что дополнительных рычагов давления становится все меньше по мере усложнения политической и экономической ситуации в англо-саксонском мире. Да и отношение к санкциям на Западе в целом далеко не столь ... Далее →


11:24
Макс
Есть мнение, что до выборов президента США американский рынок будет расти несмотря ни на что - власти сделают для этого все. Ну и все прочие рынки волей-неволей будут следовать за ним. Что вы по этому поводу думаете?

13:10
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Для Трампа рост рынка архиважен в преддверии выборов, тем более в условиях коронакризиса и слабого политического рейтинга. Отсюда и колоссальная поддержка бизнеса и населения. На этом фоне рынок не замечает негатива, проблем в экономике и торгует ожидания будущего роста. Но на наш взгляд, американский рынок выглядит дорогим.

13:45
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Если бы всё было так просто, то рынок мог бы расти и падать на декретах Белого дома. Однако рынком всё же управляют экономические и финансовые факторы. В настоящее время самым главным таким фактором является сверхмягкая политика ФРС. Мы ожидаем, что американский регулятор может начать таргетирование доходностей казначейских обязательств, что будет ещё одним уровнем стимулирования роста фондового рынка и цены на золото. Т.Е. политика ФРС по «порче» американской валюты является, по сути, принуждением к инвестированию. Соответственно, рынки могут расти не только до выборов, но и после. И, кстати, победа Дональда Трампа ещё никем не гарантирована.

13:53
Сергей Дроздов,  аналитик ГК "ФИНАМ"
В настоящий момент несмотря на информацию о росте случаев заражения коронавирусом в отдельных штатах США, инвесторы продолжают делать ставку на то, что даже при ухудшении ситуации с пандемией Covid-19, страны не будут повторно останавливать свои экономики. Кроме того, высокие уровни мировых биржевых индексов поддерживаются действиями ФРС США и ее крупнейшими коллегами по цеху, которые с марта текущего года влили в финансовые рынки более 5 триллионов долларов и по заявлениям отдельных глав центробанков, регуляторы готовы предоставить дополнительную финансовую помощь, если этого потребует ситуация. А это значит, что до тех пор пока мировые Центробанки, во главе с ФРС заливают рынки деньгами, любые коррекции будут с большим энтузиазмом выкупаться инвесторами.

14:04
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
Согласен. Дед сделает все, чтобы удержать рынок. Будет очень иронично (и вполне реально), если рынки обрушатся за неделю-две до окончания выборов.

17:04
В октябре начнётся волатильность!... Бегать начнут что по лесенке что с лесенки!...Ставки начнёт делать большой бизнес у амеров!

17:33
Трамп - это всего лишь человек, хотя и весьма влиятельный. Совершенно очевидно, что за Трампом стоят весьма влиятельные силы белой консервативной Америки, "ржавого пояса",значительная часть влиятельного американского еврейства,напуганного разгулом черного насилия, влиятельная часть сионистских кругов и т.д. Трамп отнюдь не одинок... С другой стороны, у Трампа практически не осталось традиционных возможностей для увеличения популярности традиционными для американской политической  ... Далее →


11:20
Марат
Интересны ли еще акции золотодобывающих компаний для средне и долгосрочной покупки? Или они уже слишком дороги? Какие перспективы Полюса, Polymetal, Петропавловск?

12:54
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
С нашей точки зрения, при сегодняшних ценах на золото потенциал дальнейшего роста в акциях Полюса и Полиметалла ограничен – компании выглядят сравнительно дорого по мультипликаторам. Петропавловск торгуется значительно дешевле конкурентов, за счет более высоких издержек текущий рост цен на золото сказывается на финансовых показателях компании сильнее, и здесь даже после роста на 70%+ в течение трех недель некоторый апсайд, по нашему мнению, сохраняется, однако борьба акционеров за контроль при определенных раскладах несет в себе значительные риски для миноритариев.

13:35
Ярослав Калугин,  трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Как и само золото, акции золото-добытчиков на данный момент являются уходящим поездом, хотя инерция в росте еще какое-то время может сохраняться

13:42
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Слишком резвый резкий рост акций золотодобывающих компаний в последнее время уже не позволяет однозначно ответить на ваш вопрос. В рамках предыдущих конференций я довольно часто писал о том, что золото и золотодобывающие компании имеют серьёзный потенциал роста. На текущий момент этот потенциал уже во многом реализован. Естественно, если у вас горизонт в 5-10 лет, то вы вряд ли проиграете, но также вероятна коррекция, как в золоте, так и в бумагах золотодобывающих компаний.

13:45
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Мы считаем, что акции Полюса и Полиметалла интересны в долгосрочной перспективе. Сейчас компании на фоне девальвации рубля и роста цен на драгоценные металлы, получат сверхдоходы по итогам 2020 г. После 2021-2020 гг. компании вводят новые мощности и месторождения, что в свою очередь обеспечит рост производительности. У Петропавловска присутствует риск корпоративных конфликтов, поэтому лучше избегать данные акции.

14:07
Евгений Маришин,  персональный брокер ИФК "Солид"
Осенью, как и в 2016 году, вероятность хорошей коррекции по золоту и акциям золотодобытчиков примерно 110%. А вот ближе к ноябрю-декабрю можно снова закупать все, что связанно с золотом. Думаю уже в 2021 мы пойдем закрепляться выше 2021 доллара за унцию.

14:23
Сергей Дроздов,  аналитик ГК "ФИНАМ"
На мой взгляд в связи с бурным и продолжительным ростом акций золотодобывающих компаний, покупать данные бумаги на средне и долгосрочную перспективу уже поздно. Скорее напротив, тем инвесторам которые имеют эти акции в своих портфелях, стоит задуматься, как минимум, о частичной фиксации прибыли.

16:55
2220 не пробиваемая цена!... Только если случиться что то с баксом!


03:33
Александр Ковалевский
Интересен ли добычный сегмент для инвестирования в ближайшие недели? Например, компании добывающие нефть, газ и уголь в преддверии наступления осени – зимы 2020/2021 и нового отопительного сезона? Или компании, добывающие различное сырьё для промышленности, могут показать рост? Ведь производство после эпидемии постепенно восстанавливается, ему нужно больше разных ресурсов.

13:33
Ярослав Калугин,  трейдер ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Достаточно привлекательно на текущих уровнях выглядит нефтяной сектор. Судя по относительной динамике акций сектора с начала года, рынок закладывает в стоимость акций снижение цен на нефть до 32-35$ за баррель. В то же время котировки нефти чувствуют себя достаточно уверенно - в июне наблюдался небольшой дефицит на рынке после масштабного сокращения добычи. Фаворит в секторе - Лукойл, имеющий наиболее привлекательную и прозрачную дивидендную политику

13:39
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Я бы предложил обратить внимание не на топливный сегмент, а на металлургию. У нас нет сильной корреляции акций топливных компаний с сезонными периодами, но есть вполне ощутимая зависимость металлургов от экономических циклов. Пандемия негативно сказалась на потреблении металлов, но она не будет с нами вечно. Соответственно, сектор металлургии можно считать недооценённым в перспективе 6-12 месяцев. Впрочем, даже сегодня металлурги умудряются показывать прибыль и выплачивать дивиденды на уровне доходности выше банковского депозита.

14:00
Сергей Дроздов,  аналитик ГК "ФИНАМ"
На данном этапе подъем нефтяных котировок происходит на фоне медленного, но верного восстановления мирового потребления энергоносителей и согласно прогнозу ОПЕК+, мировой спрос на нефть до конца текущего года вырастет до 90,72 млн баррелей в сутки, а сокращение спроса по отношению к прошлому году составит 8,9 млн баррелей вместо ранее ожидавшихся 9,0 млн баррелей в сутки. В свою очередь, страны нефтяного альянса ожидают частичной стабилизации ситуации на мировом рынке нефти во втором полугодии текущего года и возобновления роста спроса в 2021 году. При этом на фоне повышения квот на добычу нефти, уже с августа можно ожидать постепенного увеличения доходов российских нефтяных компаний. И здесь я соглашусь с коллегой, в плане лидерства Лукойла.


03:24
Афанасьев Петр
Если есть желание остаться в рублях на какое-то время то, что сейчас может быть интереснее? Просто перевести рубли в наличные и никуда их не вкладывать, открыть банковский депозит или купить какие-нибудь государственные (в самом широком смысле слова) облигации?

08:08
Андрей Верников,  директор департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал"
Доброе утро! А Вы не пишите на какое время. Если на несколько лет, то купите облигации крупнейшей лизинговой компании ГТЛК. Там несколько выпусков. И это интереснее чем депозит банковский и надежно.

12:52
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
Ответ на этот вопрос зависит прежде всего от временного горизонта. Согласно данным ЦБ, на вторую декаду июля размер средней максимальной ставки топ-10 банков по рублевым вкладам составлял 4,55%. Учитывая состоявшееся на прошлой неделе снижение ключевой ставки, можно с большой вероятностью ожидать дальнейшего снижения депозитных ставок. Что касается долгового рынка, то короткие ОФЗ с погашением до 2022 года включительно на текущий момент обеспечивают доходность в районе 4,4%, индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds с дюрацией около трех лет дает доходность 5,9%

13:36
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Кроме государственных облигаций существует ещё список корпоративных бумаг, которые не облагаются НДФЛ. Соответственно, можно использовать механизм ИИС, чтобы получить не только купонный доход с этих облигаций, но ещё и налоговый вычет. В данном случае ваш доход будет значительно выше депозита при схожих незначительных рисках. Естественно, если вы допускаете более высокий временный риск, то стоит присмотреться к наименее волатильным дивидендным акциям.

17:05
Рубль на долгосроке невыгодный вариант!


03:14
Диденко Сергей
Могут ли представлять сейчас интерес валюты других стран, кроме доллара и евро? Например, фунт стерлингов, иена или швейцарский франк? Или может быть вообще стоит рассмотреть менее известные валюты из стран, где ситуация с коронавирусом сложнее? Если из-за этого их валюты потеряли в цене, то значит, стали более привлекательны, верно? Имеет ли смысл входить в другие валюты на несколько месяцев или там стоит находиться дольше?

13:34
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Стоит понимать, что по всем основным валютам наблюдается реальная отрицательная доходность, которая будет сохраняться длительное время. Валют с положительной реальной доходностью немного, но вы даже не рассматриваете рубль, хотя с позиции финансовой устойчивостью он входит в очень короткий список самых обеспеченных валют. Из других возможных вариантов можно предложить к рассмотрению бразильский реал и турецкую лиру. Однако, у этих стран далеко не все в порядке с финансами. Поэтому риски будут крайне высокими. В целом, сейчас не время вкладываться в валюты на долгий срок. Более эффективным будут инвестиции в реальный бизнес, который проявляет устойчивость к пандемии, а также приносит регулярный доход. В этом случае вы защищаете капитал от неблагоприятного изменения курса, а также обеспечиваете себе реальную положительную доходность.

17:08
А о чём ты думал когда было 69 на 78 и фунт 86-87?


03:07
Здравствуйте. Скажите пожалуйста какие перспективы у акций Норильникеля и мтс в среднесрочной и длительной перспективе ? Как у этих компаний будет диведентная политика ? Зарание спасибо.

12:51
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
На акции МТС смотрим позитивно (см. вопрос №1).
Что касается ГМК, то здесь огромное значение имеет динамика цен на металлы, в первую очередь палладий. При сегодняшних ценах на металлы, ГМК генерирует весомые денежные потоки, которые трансформируются в двухзначную (или по крайней мере близкую к двухзначной) дивидендную доходность. Однако на горизонте ближайших лет здесь есть два ключевых риска: возможность заметной коррекции в ценах на палладий (продажа которого на текущий момент обеспечивает около полвины выручки) и изменение дивидендной политики после окончания действия акционерного соглашения в 2022 году. В связи с этим агрессивная ставка на ГМК на текущих уровнях, с нашей точки зрения, выглядит уже рискованной.

13:29
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
По поводу МТС смотрите раньше, а в случае с ГМК «Норникель» можно сказать то, что в ближайшие годы дивидендная политика компании вряд ли поменяется, так как продолжает действовать акционерное соглашение, а компания «РусАл» крайне заинтересована в получении высоких дивидендов на свой пакет.

15:29
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
МТС - один из наших дивидендных фаворитов. Компания стабильно выплачивает высокий дивиденд. не менее 28 руб. в год. Бизнес компании показал резистенцию к коронавирусу, благодаря диверсификации бизнеса. Соответственно, дивидендная политика вне риска. К тому же, в высоком дивиденде заинтересованы ключевые акционеры компании. В условиях снижающихся ставок в экономике, акции МТС будут переоцениваться вверх, цель: 375 руб.
Про Норникель: конъюнктура рынка металлов и девальвация рубля способствуют росту прибыли. Но риск штрафа за ущерб пока что сохраняется. Размер дивидендов компании в ближайшем будущем - неопределенная величина и во многом зависит от совокупности факторов. В частности, каким будет финальный размер штрафа, динамика цен на сырье и даже политический аспект.


18:33
Почему ни один из аналитиков не учитывает политические риски в России? Или опыт 2014 года ничему не учит?

07:55
Андрей Верников,  директор департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал"
Доброе утро! Думаю, что Вы неправы. Есть аналитики, которые учитывают политические риски и риски реприватизации. Правда, эти риски сложно просчитать, поэтому кроме общих рассуждений что Роснефть или Газпром довольно рискованные активы в плане санкционный войны и в политическом плане, аналитики ничего сказать не могут. Все же аналитики имеют дело с цифрами прибыли.

13:27
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Вопрос поставлен несколько общим планом. Аналитики учитывают все возможные риски. Однако то, о чём говорите вы, всё же больше относится не к внутренним, а внешним рискам, хотя они могут иметь внутреннее происхождение. В любом случае, все учитывается.

13:41
Анна Устинова,  начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
Политические риски в РФ присутствуют, но на текущий момент данный риск не является ключевым и не оказывает существенного влияния на рынок.


18:10
Уважаемые эксперты! Когда рубль укрепится по-настоящему(до 50 рублей) в этом или в следующем году?

07:59
Андрей Верников,  директор департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал"
Добрый день. В этом году произошел обвал экономики и если предположить что рубль будет по 50 значит экономика в принципе не восстановится. Крепкий рубль затруднит ее восстановление. Не надо забывать и про сырьевое лобби котрому не выгоден крепкий рубль.
Могу с трудом себе представить доллар по 62 (крайне маловероятно), по 50 представить себе не могу.

12:50
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
На текущий момент, с нашей точки зрения, курс рубля находится на относительно справедливых значениях относительно текущих цен на нефть и ключевых макропоказателей. При определенном сценарии (например, общей слабости доллара на FX, росте цен на нефть ближе к 55-60 долл/барр., восстановлении объемов добычи нефти и, как следствие, росте объемов экспорта) теоретически курс пары доллар/рубль может вернуться в диапазон 60-70 руб/долл., и при позитивном отношении инвесторов ко всей группе развивающихся стран даже опуститься в нижнюю половину этого диапазона, однако уровни вблизи 50 руб/долл. пока не выглядят достижимыми.

13:24
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Не будем исключать подобный сценарий, хотя при текущих вводных он кажется маловероятным. Впрочем, кроме курса рубля может значительно измениться курс самого доллара. Современная политика ФРС направлена на сознательную «порчу» американской валюты. Другое дело, что этот процесс может затронуть и валюты других стран. В других измерениях, текущий курс рубля можно назвать слишком слабым. Против укрепления будет Минфин, сырьевые производители, но также стоит делать скидку на вероятную девальвацию самого доллара. Для восстановления потребительского рынка более крепкий рубль будет благом и это может стать основной задачей, если продолжится замещение импорта, как это уже произошло в сфере продовольствия. Соответственно, я бы не назвал фантастикой курс в диапазоне 60-65 за доллар, хотя 50 рублей это уже допущение в виде активной девальвации американской валюты.

17:09
Когда Путин уйдёт и нам рейтинг поднимут до А!

17:12
Даже 100 баксов по нефти не спасёт рубль!... Много слишком желающих чтоб рубль только падал!... Население не в счёт!

23:16
ну,за активную девальвацию доллара


18:08
Добрый день!Когда,по Вашему мнению,закроют банки:в августе или в следующем году?

08:03
Андрей Верников,  директор департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал"
Добрый день! Банки могут закрыть разве что на дезинфекцию. Если серьезно, то в экономике сейчас избыточные мощности и спрос на кредиты будет небольшим. Спрос на кредиты юрлиц будет небольшим а качественных заемщиков среди физлиц мало. Следовательно банкирам придется затянуть пояса, но о массовом закрытии банков в 2021 году речи не идет.

13:20
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Полагаю, когда на земле наступит Коммунизм и банки трансформируются в центры учёта и планирования потребления.

17:13
Перекроют тебе доступ по карте что будешь делать?

23:17
ждем,что останется один банк


17:42
Добрый день! Какой уровень по акциям МТС аналитики видят до конца 2020 года? Закроет ли МТС дивидендный гэп в условиях наступления второй волны covid19?

08:34
Андрей Верников,  директор департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал"
Добрый день! Я считаю что эти акции до конца года покажут динамику "лучше рынка". Закроют ли они див. гэп зависит от общей динамики рынка во втором полугодии. Почти уверен что закроют, а справедливая цена этих акций 350 рублей.

12:50
Михаил Поддубский,  старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции"
В целом взгляд на акции МТС позитивный. На фоне продолжения тенденции к снижению ставок акции с фиксированным размером дивидендов выглядят весьма привлекательно. На текущий момент ожидаемая дивидендная доходность акций МТС составляет 8,5%, притом как средний уровень доходности к погашению корпоративных бумаг относительно высокого кредитного рейтинга (например, индекса IFX-Cbonds) не превышает 6%.
Дополнительный аргумент в пользу акций МТС – возможность гашения казначейского пакета, что позволит АФК Системе превысить долю в 50% и не платить налоги по поступающим от МТС дивидендам. Мы вполне допускаем рост акций МТС в диапазон 375-400 руб/акцию, однако не факт, что это случится до конца этого года.

13:18
Андрей Кочетков,  ведущий аналитик "Открытие Брокер"
Бумаги МТС являются одной из самых привлекательных дивидендных историй. В условиях «первой волны», по сути, компания показала повышенную устойчивость, как и весь сектор телекоммуникаций. В I полугодии ожидается рост тарифов на связь, что также позитивно скажется на результатах МТС. Поэтому вероятный потенциал роста бумаги от 10% до 20%. Тем более, что её дивидендная доходность значительно превосходит доходность депозитов. Соответственно, акции МТС будут пользоваться спросом у тех, кто ищет альтернативные объекты инвестирования вместо банковских вкладов.

17:14
МТС ---защитный актив с купоном!

© 2006-2020 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru