$ 64,4€ 72,59
+0,492%+0,110%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Конференции он-лайн

Мировые рынки: пузырь сдувается?

В конференцию

15.02.18 13:00

Мировые рынки, пузырь

В конце января фееричное шествие индексов США наверх прервалось, и на рынке начались "американские горки". В начале февраля, после ухода Джанет Йеллен с поста главы ФРС, случилось крупнейшее за несколько лет падение котировок в США. Состояние 500 самых богатых людей мира уменьшилось на $114 миллиардов всего за один день. Вслед за Америкой повалились и остальные мировые площадки. Сейчас "быки" пытаются взять реванш. Что это было? Закономерная коррекция или предвестник ещё более серьезного обвала? У экспертов пока нет четкого ответа на этот вопрос. Будущее туманно. В США начинает выходить важная макроэкономическая статистика, которая поможет ФРС принять решение по процентной ставке. Сильная статистика сподвигнет Федрезерв на более чем трехкратное повышение ставки в 2018 году, а более жёсткая, чем ожидалось, денежно-кредитная политика ФРС несёт риски для рынков. Трежерис США, обновляющие максимумы по доходности и ставшие одной из причин текущего обвала, тоже остаются фактором риска. Рынок нефти и доллар тоже демонстрируют слабость.

Что будет с рынками в ближайшем будущем? Смогут ли индексы вернуться на максимумы, достигнутые в январе? Какие факторы будут определяющими для котировок? Какие риски существуют на горизонте до года? Каковы прогнозы по мировой экономике? Что будет определять динамику нефти? На каких уровнях будет находиться "черное золото" в среднесрочной перспективе? Какие есть интересные бумаги на мировых площадках? Какие валюты смогут принести инвесторам доход?

Участники конференции:
  • Вадим Меркулов, старший аналитик ИК "Фридом Финанс"
  • Павел Пахомов, руководитель учебного центра ПАО "Санкт-Петербургская биржа"
  • Анна Устинова, ведущий аналитик "КИТ Финанс Брокер"
  • Елена Шишкина, аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
  • Тимур Нигматуллин, аналитик "Открытие Брокер"
  • Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
    вопрос 9
    10:32
    ed72836

    Уважаемые эксперты, существуют ли фундаментальные факторы по которым можно судить об окончании коррекции на американском рынке?
    11:08
    Тимур Нигматуллин,  аналитик "Открытие Брокер"


    На мой взгляд, основополагающей причиной коррекции в США (и следом - по всему миру) является перегрев рынка акций и монетарная политика ФРС.
    Акции из базы расчета американского индекса S&P 500 уже стоят достаточно дорого. Их покупка окупится лишь через 25 лет (коэффициент P/E = 25, что дает "доходность" 4%). Для сравнения: 10-летние гособлигации США из-за повышения ставок ФРС теперь дают доходность 2,8%. В подобных условиях число инвесторов, желающих рисковать ради 1,2 п.п. дополнительной доходности на волатильном рынке акций сокращается.
    Конечно, на фоне проведения налоговой реформы и ускорения экономического роста в США корпоративные прибыли растут. Наверное, даже быстрее, чем ФРС повышает ставки. Тем не менее, восходящий тренд по рынку акций как минимум на ближайшие несколько лет исчерпан. Скорее всего, я коррекция ознаменует переход перегретого рынка в «боковик».
    13:27
    Вадим Меркулов,  старший аналитик ИК "Фридом Финанс"

    Основными факторами для определение рамок коррекции является волатильность на рынке и набор макроэкономических показателей - ситуация на рынке труда и инфляция. Волатильность сейчас падает, что говорит об меньшем спросе на хэджирование активов, то есть инвесторы уверены, что вряд ли тенденция продолжится. ФРС, который исключительно смотрит на макростатистику, пока вряд ли будет агрессивно повышать ключевую ставку. Ожидаем, что в конце марта ключевую ставку увеличат на 25 базисных пункта, как и прогнозировалось раннее. Это конечно зависит от инфляции и ситуации по занятости в стране в феврале, но пока все выглядит перспективно для фондового рынка акций. Показатель P/E мало о чем говорит сам по себе, и вряд ли может дать полную оценку всей ситуации, особенно если учитывать какой объем денег было влито в экономику за последние 9 лет.
    14:17
    Павел Пахомов,  руководитель учебного центра ПАО "Санкт-Петербургская биржа"

    Да, посмотрите на отчетность американских компаний и основные макро данные по американской экономике. В Америке все хорошо. И пока нет даже намеков на то, что может быть хуже. Так что фундаментально - strong buy.
     
    17:09

    В Америке все замечательно,самой малости не хватает, правдивой оценки рыночной стоимости компаний, которая ну совершенно оторвалась, вследствие засилья фиктивного капитала,от их реальной стоимости. Оказывается даже намеков нет, что может быть хуже. Т.е. демократы целый год намекают Трампу на степень его неадекватности, он им посредством назначения на пост нового главы ФРС намекает на то, что "бабок" они на раздувание рынков могут не получить в случае не утверждения бюджета, после чего обваливается весь глобальный рынок, но намеков таи нет...

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru