$ 79,7825€ 87,8775
+1,221%+0,162%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Cценарии и прогнозы

2019 год для M&A выдался удачным

03.02.2020 14:11, Арутюнян Александр, главный экономист (ИК "РУСС-ИНВЕСТ")

Сделки M&A В конце прошлого года поступила первая информация об итогах сделок по слиянию и поглощению (M&A) в мире. Опираясь на последнюю уточненную статистику, необходимо отметить, что, в целом, несмотря на торговые войны и опасения по поводу замедления экономического роста, несмотря на резкий рост фондовых рынков и завышенную оценку многих компаний (хотя, с другой стороны, хороший повод для акционеров поглощаемых компаний выйти в деньги), несмотря на провал, произошедший в этой сфере в середине года, 2019 год для M&A выдался удачным, и ожидания бизнеса оправдались (кроме нефтегазового сектора).

Так, в 2019 году общая стоимость глобальных сделок M&A (см. поквартальную динамику, представленную на диаграмме 1) составила $3,8 трлн и сократилась по сравнению с 2018 годом всего лишь на 1,3%, находясь при этом на уровне, значительно превышающим 2017 год (+14,8%). При этом в США, на которые приходится сделок на $1,8 трлн (или 47,2%), эта сумма выросла на 13%.

Резкий спад зафиксирован только в Европе, где данный показатель ($760,9 млрд) просел сразу на 30%.

Анализируя представленную информацию, можно отметить, что, во-первых, львиная доля всех сделок M&A охватывает пять основных отраслей1 (см. диаграмму 2), на которые приходится 56,3% стоимости всех сделок M&A в мире. Среди них в прошлом году только нефтегазовый сектор значительно просел в активности – стоимость сделок сократилась на 24,7%.

Во-вторых, нельзя не отметить, что год оказался достаточно удачным для крупнейших инвестиционных банков (см. таблицу 1). Пятерка лидеров остается прежней, наиболее высокие темпы прироста данного бизнеса у Evercore Inc (+59,5%) и Bank of America (+32,6%). При этом вырос средний размер сделки.

Динамика слияний и поглощений 2017-2019 гг

Пять крупнейших отраслей по слиянию и поглощению в 2018-2019 гг.

Таблица 1. Десять крупнейших консультантов по слиянию и поглощению (M&A) в 2019 году

 

 

 

 

 

 

 

Консультант

Сумма сделок (млрд. долл. США)

Количество сделок

Сумма сделок (млрд долл. США)

Количество сделок

Место в 2018 году

Прирост общей суммы (2019г. к 2018г.)

2019 2018

1

Goldman Sachs

1 403,2

384

1 274,4

429

1

10,11%

2

 

JP Morgan

1 184,4

368

1 024,6

372

3

15,60%

3

Morgan Stanley

1 094,7

311

1 031,5

305

2

6,13%

4

Citi

850,4

262

805,4

275

4

5,59%

5

BofA Securities

814,8

263

614,7

223

5

32,55%

6

Evercore Inc

644,0

164

403,9

186

10

59,45%

7

Credit Suisse

433,8

206

467,9

235

8

-7,29%

8

Barclays

335,1

208

515,8

212

6

-35,03%

9

Centerview Partners

243,5

63

288,0

56

11

-15,45%

10

Lazard

229,5

259

468,1

242

7

-50,97%

 

Всего

7 233,4

2488

6 894,3

2535

 

4,92%

Источник: Dealogic

В-третьих, следует отметить, что резко снизился объем трансграничных сделок до $1,2 трлн.

Самой крупной сделкой прошлого года является поглощение компании Raytheon компанией United Technologies – общая стоимость сделки составила $89,8 млрд. На десять крупнейших сделок в мире приходится 15,6% от общей стоимости M&A в мире (см. таблицу 2).

Таблица 2. Десять крупнейших сделок по слиянию и поглощению (M&A) в 2019 году

Покупатель Поглощаемая компания Дата объявления Стоимость сделки (млн) Стоимость сделки
United Technologies Corp Raytheon Co (100%) 9 июня 89 844,0 86 229,0
Bristol-Myers Squibb Co Celgene Corp (100%) 3 января 99 983,0 84 080,0
Saudi Arabian Oil Co - Saudi Aramco Saudi Basic Industries Corp - SABIC (70%) 27 марта 69 092,0 69 092,0
AbbVie Inc Allergan plc (100%) 25 июня 85 016,5 62 743,0
Fidelity National Information Services Inc Worldpay Inc (100%) 18 марта 50 601,3 42 902,3
Occidental Petroleum Corp Anadarko Petroleum Corp (100%, Bid No 2) 24 апреля 56 496,9 36 810,9
Xerox Holdings Corp HP Inc (100%) 17 ноября 33 237,2 33 098,2
Peugeot SA Fiat Chrysler Automobiles NV (100%) 31 октября 32 285,0 32 285,0
BB&T Corp SunTrust Banks Inc (100%) 7 февраля 31 579,0 31 579,0
Fiserv Inc First Data Corp (100%) 16 января 47 634,7 30 480,7
Всего: 595 769,6 509 300,1

Источник: Dealogic

Подводя итог можно отметить, что такой хороший год выдался, не в последнюю очередь, благодаря устойчивому экономическому росту, проведенной налоговой реформе в США, которая позволила крупным американским компаниям увеличить собственную прибыль и денежные накопления, и изменению курса ФРС США, снизившему процентную ставку по федеральным фондам.

© 2006-2020 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru