$ 59€ 69,42
-0,380%+0,007%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Трамп поддержал рост спроса на рисковые активы

12.01.2017 12:35, Аналитики (ОАО "Банк "Санкт-Петербург")

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,7% до $55,1/барр., а российская нефть Urals - на 3,5% до $53,5/барр. Курс доллара снизился на 0,7% до 59,75 руб., курс евро - на 0,6% до 63,14 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,3% до 2275 п. Индекс РТС потерял 1,7%, закрывшись на отметке 1156 п. Индекс ММВБ снизился на 0,8% до 2219 п.


В МИРЕ. Ключевым событием вчерашнего дня стала пресс-конференция Д. Трампа. И если в преддверии его выступления в долларе шли уверенные покупки, то после начались активные распродажи – по большому счету Д. Трамп не сделал новых заявлений относительно будущей экономической и бюджетной политики.


Доходности 10-лет. UST упали до 2,31%, евро закрепился выше уровня 1,06. Под серьезным давлением остается турецкая лира – Турция страдает от дорогого доллара на фоне большой внешней задолженности и растущей цены на нефть (страна является нетто-импортером сырья), что вызывает рост инфляционного давления. Мексиканский песо также находится в зоне серьезных продаж, остро реагируя на политические заявления Д. Трампа. В остальных валютах EM наблюдается относительно спокойная динамика, но рубль по-прежнему пользуется большим спросом у нерезидентов, которые сохраняют рекомендации на покупку российской валюты.


Сегодня довольно плотный график выступлений членов ФРС США, заявления которых могут оказать влияние на ожидания рынка относительно будущей ДКП американского регулятора.


В РОССИИ. В первую половину дня курс национальной валюты оставался под давлением, которое усилилось (в моменте USDRUB достигал уровня 60,6 руб./долл.) во время сенатских слушаний кандидата на пост Госсекретаря Р. Тиллерсона, который заявил о поддержке санкций, введенных ранее против РФ, а введение новых ограничений против России из-за хакерских атак назвал "обоснованным допущением". Речь Д. Трампа несколько скорректировала настроения на рынках рискованных активов – рубль снова оказался ниже отметки 60 против доллара США.


Тем временем сенаторы США намерены ужесточить антироссийские санкции через принятие “Акта 2017 года о противодействии враждебному поведению России" (Counteracting Russian Hostilities Act 2017). Документ призван создать единые рамки для экономических и персональных санкций против России. Среди предложенных мер числятся запрет на инвестиции в добычу нефти и природного газа, на операции по купле- продаже суверенного долга и участие в приватизации российских госактивов. Санкции коснутся также физлиц и компаний из третьих стран, решившихся на инвестиции в российский ТЭК.


Важно то, что через возведение санкционного режима в ранг закона, авторы документа пытаются изменить сам принцип давления на Россию. В текущем режиме Д. Трамп может собственным решением отменить действующие санкции. Но для принятия закона необходима поддержка и республиканцев и демократов, при этом за принятие закона должны проголосовать не менее 2/3 членов Конгресса, чтобы преодолеть вероятное вето со стороны Д. Трампа. Мы видим риски для рубля и российского долгового рынка в принятии такого закона из-за возможного запрета на проведение торговых операций с ОФЗ.


Инфляция в декабре составила 0,4%, а за год цены в целом выросли на 5,4%. Снижение инфляции в 2016 г. во многом было обусловлено продовольственными товарами, которые подорожали на 4,6%, но без учета овощей и фруктов на 6%. Услуги прибавили в цене за год только 4,9%, при этом слабее всех подорожали телекомуникационные услуги (+3,7%) и услуги по поставке газа (+1,3%).


Инфляция с 1 по 9 января по оценке Росстата выросла на 0,3%. Годовая инфляция осталась на уровне 5,4%. Посленовогоднее ускорение вызвано продолжающей дорожать плодовоовощной продукцией (в среднем +3% с начала года), выросшими ценами на проезд в общественном транспорте и на водоснабжение с водоотведением.


Инфляция сейчас находится на том уровне, которого ранее достигала только при заморозке тарифов естественных монополий. Такая динамика позволяет предположить, что ЦБ сможет проводить свою денежно- кредитную политику не так жестко, как предполагалось ранее. Глава ЦБ Э. Набиуллина заявляла, что дальнейшее снижение ключевой ставки возможно во втором квартале, но мы не исключаем, что если внешние факторы будут оставаться позитивными, а инфляция продолжит существенно замедляться в годовом выражении, то на опорном заседании в марте ЦБ воспользуется хорошей возможностью продолжить цикл смягчения.


НАШИ ОЖИДАНИЯ. Активность и объемы торгов в рубле остаются низкими. Рост спроса на рискованные активы, начавшийся после выступления Д. Трампа, продолжается утром в четверг. Цена нефти Brent держится выше $55/долл., даже несмотря на довольно внушительный рост запасов (от API и DOE) в США на прошедшей неделе. На наш взгляд курс рубля соответствует текущим ценам на нефть в отличие от конца прошлого года. Особое влияние на курс рубля оказывает спрос нерезидентов в условиях сильно положительного carry trade.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2017 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru