$ 63,27€ 70,45
-0,350%-0,014%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Индекс ММВБ уже в ближайшее время может откатиться в район 1900 пунктов

27.04.2016 19:25, Фролов Илья , старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала (ПАО "Промсвязьбанк")

Российский рынок акций в среду продемонстрировал повышенную волатильность, обновив локальные минимумы по индексам ММВБ и РТС по закрытию. Повышение цен на нефть не воодушевило рыночных игроков, что в целом выглядело оправданно – слабый сезон отчетности в США, статистика по запасам нефти и нефтепродуктов в США и коммюнике ФРС по ставке могут усилить бегство от риска. А учитывая сокращенную рабочую неделю в начале мая, наращивание длинных позиций перед майскими праздниками может быть сопряжено с повышенным рыночным риском, принимать который инвесторы оказались не готовы. Торговая активность, после всплеска в середине месяца, на текущей неделе вновь вернулась к средним показателям (в пределах 40 млрд руб. в фондовой секции Московской биржи).


В нефтегазовом секторе стоит отметить утреннее ралли в акциях "Роснефти" (+0.3%), приблизившейся к отметке 340 руб., что соответствует новым историческим максимумам. Другой растущей идеей стал "НОВАТЭК" (+0.5%) – компания превзошла ожидания рынка по финансовым результатам в 1-м квартале и сообщила о начале поставок нефти по ВСТО. В числе основных аутсайдеров сессии акции "ЛУКОЙЛа" (-2.9%) и "Татнефти" (ао: -1.3%; ап: -2.0%) на фоне понижения рекомендаций рядом инвестдомов. Финансовый сектор ("Сбербанк", ао: +0.7%; ВТБ: +0.7%) выглядел заметно лучше рынка благодаря крепнущему рублю, который в свою очередь отразил рост цен на нефть до новых максимумов с начала года, а также ожидаемого понижения ставок по депозитам, что может привести к повышению уровня процентной маржи, учитывая постоянство ключевой ставки Банка России. Металлургический сектор, во главе с бумагами ОК "РУСАЛ" (-2.1%) и акциями сталелитейных компаний (НЛМК: -2.0%; "Северсталь": -1.4%) вновь продемонстрировал весьма слабый результат. В электроэнергетике также преобладали продажи, хуже рынка выглядели "ФСК ЕЭС" (-1.5%), ОГК-2 (-1.6%), "Энел Россия" (-1.7%). В целом интрига с дивидендными выплатами сохраняется, за исключением компании "Россети", заявившей о неготовности поделиться с акционерами чистой прибылью. Мы видим возможности для роста в "дочках" "Газпром энергохолдинга", "ФСК ЕЭС" и "РусГидро". В сегменте ориентированных на внутренний спрос компаний особняком продолжает стоять "Магнит" (-3.9%), продолжающий стремительно терять в капитализации после провальных итогов 1-го квартала. Также следует отметить негативную динамику акций QIWI (-9.3%) после сообщения о возможности запрета анонимных платежей.


Российский рынок выглядит достаточно уязвимо на фоне комбинации рисков, которые могут материализоваться в более существенное снижение рынка. В качестве основного мы выделяем заседание ФРС, по итогам которого глобальные инвесторы могут вновь занять защитную позицию в ожидании июньского повышения ставки. Другим риском является уже достаточно продолжительное и внушительное по масштабам повышение цен на нефть, которое может потребовать скорой коррекции в случае поступления негативных сигналов как со стороны рыночного спроса, так и предложения (например, наращивания добычи странами ОПЕК). Также следует отметить, что сезон отчетности в США далеко не выдающийся, а статистика по ВВП США и еврозоны, которая выйдет в конце недели, не исключено, может преподнести неприятный сюрприз. Мы полагаем, что индекс ММВБ уже в ближайшее время может откатиться в район 1900 пунктов.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru