$ 63,755€ 70,5
+0,051%-0,367%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Динамика драйверов ВВП - потребления и инвестиций - остается слабой

02.02.2017 11:45, Аналитики (АКБ "Росбанк")

Макроэкономика. Росстат вчера скорректировал данные по годовому ВВП РФ, в результате чего падение экономики в 2015 году было пересмотрено до -2.8% г/г (против первоначальной оценки -3.7% и недавно опубликованных -3.0%), а в 2016 году – составило всего -0.2% г/г (против ранее представленных -0.7% г/г по итогам 9 месяцев года). Ведомство связывает пересмотр с уточнением данных по малому и среднему бизнесу, а также сектору государственного управления.


Статистически, подобные пересмотры подводят российский ВВП все ближе к восстановительной траектории, которая ожидается в 2017 году (прогноз Росбанка +0.6%). С другой стороны, насколько мы можем судить на основании более регулярных (месячных) данных, динамика основных потенциальных драйверов для ВВП – потребления и инвестиций – остается слабой. Таким образом, даже пересмотр годовых цифр не позволяет пока судить о качественном ускорении отечественной экономики.


Мировые рынки. Вчерашнее заседание ФРС прошло исключительно нейтрально. Ставка Fed Funds была оставлена неизменной, в то же время Дж.Йеллен, председатель ФРС, отметила, что американский рынок труда продолжает укрепляться, а экономическая активность ускоряется плавными темпами. При этом инфляция, хоть и увеличивается, но остается ниже желаемого уровня после корректировки на эффект от роста цен на нефть.


Такие заявления поддерживают прежнюю риторику ФРС и служат сигналом для рынка о дальнейшем ужесточении политики регулятора. Аналитики SG по-прежнему ожидают 2 повышения ставки (первое – в июне 2017), отмечая, что неопределённость относительно перспектив экономического роста сохраняется.


Реакция рынка на решение ФРС была умеренной, так как концептуальных изменений в риторике не произошло. Доходности 10-летних Treasuries прибавили 2 бп (UST'10 2.47%), а доллар незначительно укрепился, так и не преодолев психологическую отметку в 100 по индексу DXY (99.8 п, +0.2%).


Сегодня ожидается объявление конкретного плана по выходу Великобритании из Евросоюза, после того как вчера парламент одобрил решение премьера Т.Мэй о начале процесса выхода до конца марта 2017.  Это станет первым шагом в определении дальнейшей судьбы, в первую очередь, торговых отношений между Великобритании и Евросоюзом, которые ранее премьер Т.Мэй обещала изменить в сторону разделения рынков.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru