$ 63,7675€ 70,5
-0,332%+0,014%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Visa имеет среднесрочный потенциал роста

21.07.2017 17:10, Беленькая Ольга , начальник департамента финансового анализа и экономических исследований (КБ "Альба Альянс")

Мы полагаем, что Visa имеет среднесрочный потенциал роста за счет увеличения использования в мире электронных платежей и безналичных расчетов. На 21 июля консенсус-прогноз Bloomberg предполагает целевую цену акции на уровне $110 (примерно 12% потенциал роста), что нам представляется вполне рациональным.


По данным BI, компания в 2016 г. занимала 35% мирового рынка покупок по платежным картам (China Union Pay 41%, Master Card 17%, American Express 5%), поэтому может оставаться основным бенефициаром этого тренда. Visa имеет устойчивое финансовое положение, стабильный и высокий FCF, диверсифицированную структуру выручки (США – 52%, международные операции – остальное). Консенсус-прогноз предполагает рост выручки компании на 19% в FY17 с замедлением до 10% в FY18.


Сильные финансовые результаты прошедшего квартала и повышение компанией годовых прогнозов могут привести к повышению рыночных прогнозов и к дополнительному спросу на акции компании и росту ее котировок. Несмотря на рост акций Visa на 25% с начала года, она не представляется сверхдорогой – по состоянию на закрытие 20.07.17 показатель P/E17E = 29, что сопоставимо с основным конкурентом MasterCard, при том, что у Visa больше доля рынка и выше рентабельность.


Риски. Регулирование отрасли, киберугрозы, конкуренция с другими крупнейшими операторами рынка платежных карт и альтернативными платежными системами (электронные кошельки, криптовалюты). Возможные дополнительные издержки, связанные с интеграцией Visa Europe, неблагоприятные изменения валютных курсов.


Рекомендации по бумагам


Strong buy: Потенциал роста более 25%, степень уверенности "высокая" / потенциал роста более 100%, степень уверенности "низкая"


Buy: Потенциал роста 15-25%, степень уверенности "высокая" / потенциал роста 25-100%, степень уверенности "низкая"


Hold: Потенциал роста менее 15%, степень уверенности "высокая", потенциал роста менее 25%, степень уверенности "низкая"


Sell: "Справедливая цена" на уровне или ниже текущего курса


 


Источник – Bloomberg
Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru