$ 64,25€ 71,8925
-0,109%-0,364%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

ЦБ может взять паузу в снижении ставки

27.07.2017 19:00, Аналитики (ИК "Велес Капитал")

Второй день подряд российский фондовый рынок открывается с гэпом вверх. С одной стороны, ММВБ поддерживает подросшая нефть (которая в течение дня торговалась на уровне 50,9 $/баррель), с другой - позитивный внешний фон.


Напомним, что по итогам торгов 26 июля американские рынки закрылись в плюсе на фоне хорошей отчетности Boeing и AT&T, а также на фоне решения ФРС сохранить процентные ставки без изменений (в диапазоне 1,00 - 1,25%).


Сегодня торги в США открылись небольшим ростом основных индексов (также на фоне сильной квартальной отчетности Facebook, MasterCard, P&G  и т.д.). Европейские площадки закрылись вблизи значений открытия торгов.


Лидерами роста стали бумаги "Сбербанка" и "Норникеля". Лидерами падения стали бумаги "М.видео". Акции ритейлера рухнули с начала торгов почти на 6% на новостях о том, что "Самфар" продает 24,66% УК компании (на данный момент доля "Самфар" в капитале ритейлера составляет около 82%).


В пятницу, 28 июля, "Яндекс" и ФСК опубликуют финансовые результаты за 2К 17 г. (GAAP и РСБУ соответственно). "О'Кеи"̆ опубликует операционные результаты за 1П 17 г. Также в пятницу состоится заседание Совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке. В США выйдет предварительная статистика по ВВП (кв/кв).


В четверг рубль большую часть дня удерживал позиции, занятые еще накануне вечером после роста нефтяных котировок на данных о сокращении запасов в США и очередных минимумов доллара на комментариях ФРС по итогам очередного заседания. На минимуме пара доллар/рубль несколько раз пыталась тестировать отметку в 59,35 руб.


Впрочем, во второй половине дня пара попыталась продвинуться в сторону 59,65 руб. и выше, используя отскок доллара на внешних площадках, однако возврат нефтяных цен на уровень в 51 долл. охладил пыл американской валюты.


В пятницу ключевым событием дня станет заседание российского регулятора. Мы полагаем, что, несмотря на сохраняющуюся неопределенность и риски в отношении ужесточения антироссийских санкций, внешние условия и обстановка на финансовых и товарных рынках остается достаточно комфортной для продолжения цикла смягчения процентной политики ЦБ минимальным шагом (0,25 п.п.).


Однако мы все же склоняемся к тому, что риски переноса плодоовощной дефляции с августа на сентябрь и вероятность усиления инфляционных ожиданий в связи с июньским всплеском цен станут для ЦБ не менее весомыми факторами для паузы в снижении ставки, как минимум, до сентября.


В то же время, в случае реализации второго варианта, мы полагаем, что ЦБ сопроводит решение обещанием смягчения политики на следующих заседаниях, так как негативный настрой регулятора в отношении инфляции и однозначное решение не снижать ставку могут привести к обратному эффекту, повысив инфляционные ожидания.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru