$ 64,3725€ 73,0975
+0,012%+0,161%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Основная угроза для рубля может исходить только от ЦБ

14.09.2017 20:20, Аналитики (ИК "Велес Капитал")

В четверг рубль не мог игнорировать рост нефтяных котировок, однако укреплялся весьма неохотно. К концу рабочего дня стоимость нефти марки Brent находилась вблизи 56 долл. за баррель, и рубль сумел вернуть позиции ниже 57,5 против доллара. Однако в течение дня отечественная валюта испытывала явное сопротивление (даже несмотря на почти постоянный рост котировок нефти со второй половины дня), как со стороны покупателей валюты, так краткосрочного укрепления доллара на мировых площадках (которое, впрочем, достаточно быстро сменилось не менее внушительной коррекцией).


В пятницу внимание участников рынка будет приковано к заседанию Банка России. Мы полагаем, что регулятор все же не сможет проигнорировать текущий "провал" инфляции и выберет снижение ключевой ставки на 50 б.п. Тем не менее, как уже не раз бывало, ЦБ постарается сопроводить свое решение максимально осторожными комментариями. Действовать осторожно даже при падении инфляции до 3,2% на сегодняшний день регулятора заставляют краткосрочный характер текущего замедления роста цен и риски ускорения инфляции в начале 2018 г.


Кроме того, резкое смягчение процентной политики может оказать серьезное давление на рубль, текущий курс которого выступает дополнительным инструментом в сдерживании инфляции. При сегодняшнем комфортном уровне цен на нефть, слабости доллара на мировых площадках и снижении геополитических рисков, основная угроза для рубля по сути может исходить только от ЦБ. Снижение ставки на 50 б.п. и мягкая риторика несут в себе риск ослабления рубля до уровней начала августа (60 руб. и выше). Мы полагаем, что регулятор постарается избежать подобного сценария и не даст излишних надежд участникам рынка на расширение общего масштаба снижения ставки до конца 2017 г. В этом случае рублю удастся сохранить позиции ниже 58 в паре с долларом.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru