$ 63,755€ 70,5
+0,051%-0,367%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

"Лента" прирастает супермаркетами

14.11.2017 17:45, Аналитики (ИГ "УНИВЕР Капитал")

"Лента" объявила о подписании соглашения с ГК "Холидей"  о приобретении 22 супермаркетов в Сибири, работающих под брендами "Холидей Классик", "Кора" и "Холди". Предполагается, что эти магазины перейдут в собственность "Ленты" до конца 2017 года. Сделка не потребует согласования с регулятором.


"Лента" также подтвердила прежний прогноз по открытию около 50 супермаркетов в 2017 году и прогноз капзатрат в диапазоне 30-35 млрд рублей.


Стоит сказать, что это не единственная сделка на российском рынке ритейла. В условиях жесткой конкуренции, сложных макроэкономических условий крупнейшие игроки помимо органического развития стремятся к приобретению качественных активов.


Напомним, в начале ноября X5 объявила о покупке 30 супермаркетов "О'Кей". В октябре "Магнит" объявил, что обратился в ФАС с ходатайством о покупке прав аренды площадей, на которых сейчас работает сибирская сеть "Красный Яр".


По нашим оценкам сумма сделки по покупке "Лентой" 22 супермаркетов "Холидея" может составить 2-2,3 млрд рублей (исходя из средней оценки капитализации на единицу торговой площади у крупнейших публичных игроков).


Мы позитивно оцениваем сделку для "Ленты". Во-первых, Сибирский регион является перспективным для ритейлеров. Европейская часть уже достаточно охвачена, магазины отбирают трафик друг у друга, борьба за покупателей снижает маржу Сетей. В то время как на Востоке имеется потенциал роста. В дополнение, у "Ленты" конкурентное преимущество в виде распределительного центра в Новосибирске, что значительно упрощает логистику.


Во-вторых, покупка супермаркетов полностью вписывается в стратегию "Ленты" по наращиванию этого формата в общей структуре бизнеса сети.


Мы пересмотрели DCF-модель с учетом представленных результатов и объявленной сделки и подняли целевой уровень для одной ДР "Ленты" до 390 рублей, что соответствует апсайду 8% к текущим котировкам и рекомендации "ДЕРЖАТЬ".


С полным текстом комментария вы можете  ознакомиться по ссылке.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru