$ 63,0075€ 70,8775
+0,318%+0,113%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

До конца года курс рубля вряд ли поднимется выше 60 за доллар

15.12.2017 19:20, Аналитики (ИК "Велес Капитал")

По итогам пятничного заседания Банк России принял решение снизить ключевую ставку сразу на 0,5 п.п. (до 7,75% годовых), что превысило наши ожидания и ожидания большинства участников рынка. Однако свое решение регулятор сопроводил формулировкой о том, что "допускает возможность некоторого снижения ключевой ставки в первом полугодии 2018 года".  Напомним, что в конце октября 2017 г. ЦБ пообещал снизить ставку на "ближайших заседаниях" (что трактуется участниками рынка, как на одном из трех ближайших заседаний).


Мы полагаем, что Банк России воспользовался относительно благоприятным моментом и снизил ставку сразу "с запасом", чтобы впоследствии иметь возможность взять паузу в смягчении процентной политики в случае реализации негативного сценария, связанного преимущественно с геополитическими рисками (в пресс-релизе ЦБ отметил "риски со стороны внешних факторов на всем прогнозном горизонте"). Похожая ситуация наблюдалась, когда в сентябре 2016 г. ЦБ после длительного перерыва обрадовал рынок снижением ставки сразу на 0,5 п.п. (до 10,0% годовых), однако пообещал взять до конца года паузу, растянувшуюся в итоге вплоть до марта 2017 г.


Сегодняшнее снижение ключевой ставки негативно для рубля, однако после первичной реакции в виде ослабления отечественная валюта скорректировалась вверх, отыгрывая комментарии ЦБ. Мы по-прежнему ожидаем, что во второй половине декабря пара доллар/рубль продолжит движение в диапазоне 59,00-59,50 руб. и до конца года вряд ли сможет повторить ноябрьские максимумы, когда курс поднимался выше 60 руб.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru