$ 64,3375€ 71,2825
-0,560%-0,430%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

На отчетность "Энел Россия" за 2017 год ожидается умеренно позитивная реакция рынка

14.03.2018 19:45, Адонин Алексей , аналитик (ИК "Велес Капитал")

В четверг в 16.00 будет опубликована отчетность "Энел Россия" по МСФО за 2017г. и пресс-релиз, в 17.00 начнется конференц-звонок.


Мы ожидаем выхода позитивной отчетности, по нашим прогнозам, рост выручки составит 3,8% г/г., EBITDA – 16,6%, чистой прибыли – в 1,9 раз. Рост всех показателей связан, в первую очередь, с тем, что компания получает повышенные платежи по ДПМ за блоки Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС.


Основные моменты дальнейшего развития были озвучены менеджментом "Энел Россия" в конце ноября 2017 u/ на Дне инвестора. Так, планируется выплатить 60% чистой прибыли на дивиденды (по нашим оценкам, это 5 млрд руб. с текущей дивдоходностью в 8,9%), CAPEX на строительство двух ветропарков составит 405 млн евро. Ключевой вопрос телеконференции – продажа Рефтинской ГРЭС, комментарии касательно стоимости продажи и ее хода могут оказать сильное влияние на котировки. Мы считаем, что удачной можно будет назвать продажу станции дороже 37 млрд руб.


Напоминаем, что наша целевая цена ENRU составляет 1,55 руб., рекомендация – "держать".


Что касается динамики котировок, мы ожидаем умеренно позитивную реакцию на публикацию отчетности, особенно в свете того, что за последние 2 дня котировки акций просели на 2% в отсутствие негативного информационного фона. В то же время, мы видим риски того, что в зависимости от характера информации о ходе продажи Рефтинской ГРЭС на конференц-звонке, котировки могут пойти в любую сторону.  


Прогноз результатов за 12М2017 г.










































млн руб 12М16 12М17Велес 12М17 ENRU* 12М17cons**
Выручка 72 211 74 928 - 76 527
Прочие операц. доходы 906 1 166 -
EBITDA 13 909 16 213 17 300 16 609
Чистая прибыль 4 387 8 218 8 300 8 128

*прогноз самой компании


**Bloomberg data

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru