$ 64,35€ 70,78
+0,187%+0,141%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Экономика США сбалансирована, поэтому резких шагов от ФРС не ждут

27.04.2018 19:36, Меркулов Вадим , старший аналитик (ИК "Фридом Финанс")

В 1-м квартале 2018 года ВВП США повысился на 2,3% с учетом инфляции. Рыночный консенсус предполагал рост на 2% за счет небольшого замедления повышения зарплат и умеренной инфляции. Даже несмотря на то, что рост экономики превысил ожидания, налицо отчетливый краткосрочный даунтренд, причем не только по ВВП (2-й квартал: +3,1%, 3-й квартал: +3,2% и 4-й квартал: +2,9%), но по потребительским расходам, которые продемонстрировали минимальный с 2013 года рост (+1,1%).


Эта динамика не отражает влияния налоговой реформы, которую приняли в конце 2017 года, однако я считаю, что реальный эффект от нее будет проявляться только с октября 2018 года. Одна из причин низкого прироста потребительских расходов в эффекте высокой базы: за 4-й квартал прошлого года показатель повысился на 4%.


Однако, если не учитывать динамику потребительских расходов, экономический отчет в целом выглядит вполне удовлетворительно. В нем зафиксированы повышение объема бизнес-инвестиций и экспорта, которое планировал Дональд Трамп. Инвестиции в развитие инфраструктуры коммерческих объектов и IT-сектора увеличились на 6,1%, а капитальные затраты на постройку заводов и других объектов повысились на 12,3%. Экспорт увеличился на 4,8%, а импорт - только на 2,6%. Экономика сбалансирована, поэтому я не жду резких шагов от ФРС. Повторюсь, эффект налоговой реформы усилится ближе к концу года, когда у бизнеса и населения появится дополнительный денежный поток.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru