$ 64,35€ 70,78
+0,187%+0,141%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Расторжение ядерного соглашения между Ираном и США спровоцирует активный рост цен на нефть

07.05.2018 18:40, Луцко Искандер , Директор по инвестиционному консультированию (УК "Система Капитал")

Самое важное событие с начала года


На этой недели двумя самыми важными событиями станут: 10 мая, когда появятся обновленные данные по инфляции в США за апрель, и 12 мая- день истечения ядерного соглашения с Ираном. Последнее событие может стать самым ключевым в этом году.


Существует вероятность, что США могут выйти из ядерного соглашения с Ираном от 14 июля 2015 года, данное соглашение подписано еще 6-ю странами, включая Россию. В связи с этим, нефть марки Brent уже отреагировала обновлением трех летнего максимума. В случае расторжения соглашения со стороны США, есть большая вероятность того, что цены на нефть продолжат активный рост, особенно, если действия Америки спровоцируют военный конфликт. В этом случае предела для роста нефти нет. Кроме того, существует вероятность, след за США могут последовать другие страны, и сделка будет сорвана.


В виду этого сейчас под ударом оказались свыше 46 млрд долларов промышленных заказов и договоренностей со стороны крупнейших мировых компаний.


Кроме того, в случае геополитической угрозы высока вероятность срыва переговоров с Северной Кореей, так как подобный односторонний выход США из международных соглашений поставит под сомнение надежность будущих договоренностей.


Основные выводы: в случае расторжения соглашений, на рынке пройдет волна продаж, прежде всего, среди активов развитых стран, так как развивающиеся рынки уже заметно пострадали от глобально притока средств на фондовые рынки в США и Европу. Однако мы считаем, что это мало вероятный сценарий, так как даже Израиль считает необходимым сохранить соглашение с Ираном. Поэтому ожидаем коррекцию на рынке нефти и небольшое давление на рубль.


В случае роста инфляции в США за апрель свыше 0,3% м/м и 2,5% г/г, может возобновится рост доллара и давление на развивающиеся валюты и, следовательно, рубль протестирует отметку 64. Особый акцент на core cpi (без учета цен на продукты питания и энергоносители), что должно превысить 0,2% м/м.


Растущая корреляция между КО США и индексом доллар (DXY) во многом зависит от глобальных рисков, поэтому на текущий момент корреляция высокая.


Последствие иранской проблемы, если США выйдут из соглашения


Нефть: Экспорт нефти из Ирана обновил новый исторический максимум и составил 2,6 млн баррелей в сутки за апрель против 0,7 млн баррелей в сутки во время санкций.


Существенная доля нефти (60%) экспортируется в юго-восточную Азию. В целом, Иран является одним из крупнейших экспортеров, оказывая существенное влияние на рынок.


Санкции и региональные войны: С 2012 по 2015 года, Иран жил в режиме тотальных санкций со стороны Евросоюза, США и других развитых стран. Объем экспорта нефти составлял 0,7 млн баррелей в сутки, и страна была отключена от глобальной расчетной системы SWIFT.


В связи с падением экспорта, Иран каждый год терял 27 млрд долларов, что составляет 160 млрд долларов за все время санкций до 2016 года (помимо заморозки активов на 100 млрд долларов в международных банках).


Глобальные компании: Общая стоимость заказов может превысить 47 млрд долларов и включает в себя ведущие промышленные компании из США и Европы. Соответственно в случае выхода США из соглашений с Ираном, мы рекомендуем нашем клиентам сократить долю в Aerospace & Defence ETF где высокая доля Boeing и переложится в Textron и другие конкретные военно промышленные компании.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru