$ 64,73€ 72,2725
+0,528%+0,627%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Неважно, будет Банк Японии менять политику или нет

30.07.2018 17:00, Харди Джон , главный валютный стратег (Saxo Bank)

На прошлой неделе скачок японских государственных облигаций привлек внимание авторов отчетов, которые, ссылаясь на официальные источники Банка Японии, сообщили, что регулятор планирует различные манипуляции со своей политикой. Они аргументируют это тем, что никакие действия Банка Японии не обращают внимания на целевой показатель инфляции, а довольно плоская кривая доходности за 10 лет (где банк успешно поддерживает "потолок" на отметке 10-12 базисных пунктов) является неблагоприятной для финансового сектора – то есть, может ограничить кредитование экономики.


Напоминаю, что по иронии судьбы именно 10-летний коллапс значительно ниже 0% впервые побудил Банк Японии применить политику контроля кривой доходности в 2016 году. На прошлой неделе Банк Японии был вынужден прибегнуть к неограниченным покупкам японских государственных облигаций, чтобы обеспечить потолок 10-летней кривой на отметке около 11 базисных пунктов, и любой шаг, ослабляющий приверженность к этому потолку может спровоцировать, по крайней мере, значительный одноразовый "разрывной" маневр на глобальном рынке облигаций, что окажется положительным результатом для иены и отрицательным с точки зрения рисков для мировых рынков.


Неважно, будет Банк Японии менять политику или нет, ни один из потенциальных вариантов политики, скорее всего, значительно не повлияет на японскую экономику или инфляцию.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru