$ 63,7225€ 70,76
-0,356%-0,113%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Существенных отклонений доллара от уровней 62-63 рубля не ожидается

31.07.2018 12:05, Полевой Дмитрий , главный экономист ( РФПИ)

Глобальные рынки: главное. Американские акции вчера закрыли день в минусе из-за публикаций корпоративной отчетности, хотя доходности облигаций в мире, преимущественно, снизились. Сегодня Азиатские площадки торгуются в плюсе после того, как на своем заседании Банк Японии пообещал сохранить свою ультра-стимулирующую политику на длительный период времени.


Одной из косвенных причин, возможно, стала разочаровывающая статистика из Китая, где индексы деловой активности PMI в промышленности и сфере услуг снизились с июньских значений и оказались ниже ожиданий, указывая на усиление рисков для устойчивости экономического роста. Сегодня важное значение будут иметь данные по инфляции, потребительским расходам/доходам и уверенности в США, а также по инфляции, безработице и ВВП за 2К18 в Европе.


Валютный рынок. Комбинация тренда на ослабление USD на глобальном рынке  (-0.4% по индексу DXY) и рост цен на нефть (Brent росла до US$75/брл) обеспечили рублю лидирующие позиции в рейтинге ЕМ валют по темпам укрепления к доллару (рост на 0.9%). Учитывая, что рублевая цена на нефть оставалась стабильной около RUB4650-4700/брл, а объем торгов был ниже средних значений, говорить о влиянии каких-то временных локальных факторов и потоков, видимо, не приходится.


Вчерашний рост – это, скорее, следствие оптимизма на ЕМ рынках и низкой ликвидности на внутреннем рынке из-за сезона отпусков, когда минимальные покупки рубля сразу вызывают его более значительный, чем обычно, отклик. Сейчас рубль торгуется в середине коридора 60.80-64.00/USD, в котором он остается с апреля. Низкая ликвидность может увеличить внутридневные колебания, однако пока существенных отклонений от уровней 62-63/USD не ожидается.


Денежный рынок. Ставки овернайт в понедельник сместились выше в диапазон 7.20-7.50%, Mosprime овернайт вырос с 7.43% до 7.73%, что является максимальным уровнем с конца 2017 года. Завтрашние данные по ставке RUONIA могут оказаться ближе к 7.50-7.70%. В таких условиях неудивительно, что овернайт FX свопы также показали рост до 6.75-7.50%. С середины прошлой недели по фискальному каналу (из-за налоговых выплат) из системы ушло около 950 млрд. руб., что оказало влияние на денежный рынок. Полагаем, что сегодня ЦБ может скорректировать лимит на своем недельном депозитном аукционе, чтобы удержать ставки вблизи ключевой. В дальнейшем же рынок должен стабилизироваться из-за нормализации фискальных потоков и их влияния на уровень ликвидности. Ухудшение ситуации с короткой ликвидностью сдвинуло ставки валютных форвардов на 1-3М на 20-50 б.п., а более длинные контракты (1 год) вкупе с котировками валютно-процентных и процентных свопов XCCY/IRS потеряли 2-3 б.п.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru