$ 63,81€ 71,8625
-0,375%-0,260%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

В золоте снова все спокойно

30.03.2018 15:11, Дзарасов Алан , независимый аналитик

Согласно последней статистике от CFTC, за последнюю отчетную неделю с 13 по 20 марта в открытых позициях  по золоту не произошло больших изменений.  Общий открытый интерес на рынке вырос на 3,17% (рис.1).


Рис.1


Золото - открытый интерес (в контрактах)


Первая основная группа трейдеров - коммерческие трейдеры (хеджеры)  находятся в нетто-шортовой позиции и третью неделю подряд понемногу сокращают свой нетто-шорт, увеличивая лонги и закрывая шорты (рис.2).


Рис.2


Золото - хеджеры, чистая "лонговая" позиция


Крупные спекулянты рынка же (брокеры, дилеры, хедж-фонды), напротив, находясь в нетто-лонге, три недели подряд уменьшают свой нетто-лонг, в основном за счет наращивания шортов (рис.3). 


Рис.3


Золото - крупные спекулянты, чистая "лонговая" позиция 


Розничные трейдеры  по прежнему находятся в нетто-лонге, и за отчетную неделю незначительно снизили его (рис.4).


Рис.4


Золото, розничные трейдеры, чистая "лонговая" позиция


   Далее рассмотрим относительные показатели направленности открытых позиций: отношение открытых шортов к открытым лонгам для каждой категории трейдеров (таблица 1).


Таблица 1 ( отношение открытых шортов к открытым лонгам)


























































































































Дата



Хеджеры



Спекулянты



Розница



24.10.2017



2,02



0,59



0,598



31.10.2017



2,02



0,58



0,638



07.11.2017



2,08



0,58



0,607



14.11.2017



2,05



0,58



0,596



21.11.2017



2,07



0,56



0,559



28.11.2017



2,39



0,45



0,558



05.12.2017



1,98



0,54



0,648



12.12.2017



1,95



0,55



0,635



16.01.2018



1,95



0,54



0,665



23.01.2018



1,99



0,53



0,675



30.01.2018



1,89



0,55



0,692



06.02.2018



1,86



0,57



0,614



20.02.2018



1,90



0,55



0,579



27.02.2018



1,83



0,57



0,587



06.03.2018



1,90



0,55



0,572



13.03.2018



1,79



0,60



0,589



20.03.2018



1,61



0,65



0,628



среднее



1,96



0,56



0,61



Как видно из таблицы 1,  у хеджеров этот коэффициент за отчетную неделю  упал до 1,61 , что уже значительно ниже среднего значения за последние полгода 1,96.  У крупных спекулянтов, наоборот, за счет увеличения шортов этот коэффициент равен 0,65, что выше среднего значения 0,56.  У "розницы" этот показатель вырос за неделю до 0,628, что также повыше среднего значения 0,61.


В таблице 2 представлен еще один относительный показатель - отношение открытых шортов и лонгов, а также нетто-позиции к общему открытому интересу на рынке. Этот коэффициент показывает, насколько вообще та или иная группа трейдеров активна на рынке: уходит она с рынка, или наоборот - наращивает свое присутствие на рынке.


Таблица 2





















































































































































































































































 



Хеджеры



 



 



Спекулянты



 



Розничные трейдеры



 



лонги



шорты



"чистый лонг"



лонги



шорты



"чистый лонг"



лонги



шорты



"чистый лонг"



24.10.2017



28,75%



58,19%



29,44%



64,56%



37,81%



26,75%



6,69%



4,00%



2,69%



31.10.2017



28,88%



58,49%



29,60%



64,25%



37,13%



27,11%



6,87%



4,38%



2,49%



07.11.2017



28,08%



58,31%



30,23%



65,00%



37,48%



27,51%



6,93%



4,21%



2,72%



14.11.2017



28,58%



58,72%



30,14%



64,47%



37,14%



27,33%



6,96%



4,14%



2,81%



21.11.2017



29,21%



60,40%



31,19%



63,52%



35,54%



27,98%



7,27%



4,06%



3,20%



28.11.2017



27,85%



66,42%



38,58%



64,60%



29,37%



35,24%



7,55%



4,21%



3,34%



05.12.2017



31,29%



62,01%



30,72%



61,11%



33,07%



28,04%



7,60%



4,92%



2,68%



16.01.2018



31,53%



61,50%



29,97%



61,90%



34,33%



27,57%



6,57%



4,17%



2,40%



23.01.2018



31,83%



62,08%



30,26%



61,42%



33,42%



27,99%



6,76%



4,50%



2,26%



30.01.2018



31,48%



62,74%



31,26%



61,66%



32,63%



29,03%



6,86%



4,63%



2,23%



06.02.2018



34,17%



64,58%



30,41%



63,13%



34,71%



28,42%



6,46%



4,47%



1,99%



13.02.2018



33,17%



61,53%



28,37%



60,16%



34,37%



25,79%



6,67%



4,09%



2,58%



20.02.2018



33,16%



62,99%



29,83%



59,55%



32,78%



26,77%



7,29%



4,22%



3,07%



27.02.2018



33,81%



62,01%



28,19%



59,07%



33,81%



25,26%



7,12%



4,18%



2,94%



06.03.2018



33,44%



63,38%



29,62%



59,03%



32,42%



26,61%



7,03%



4,02%



3,01%



13.03.2018



33,85%



60,65%



26,80%



58,95%



35,10%



23,84%



7,21%



4,24%



2,96%



20.03.2018



35,55%



57,27%



23,53%



60,65%



39,71%



20,94%



6,97%



4,38%



2,59%



среднее



31,45%



61,25%



29,89%



61,94%



34,76%



27,19%



6,99%



4,28%



2,70%



Как видно из табл.2, у хеджеров постепенно растут лонги и падают шорты,  вследствие чего их нетто-позиция (а она шортовая) постепенно снижается. Но при этом нет речи об их уходе с рынка. Крупные спекулянты, напротив, увеличивают шорты при примерно постоянных лонгах, за счет этого их  нетто-лонг снижается и на данный момент составляет около 21% от общего открытого интереса на рынке, что значительно ниже их среднего значения за последние полгода, равного 27,9%. При этом также как и хеджеры, постепенно уменьшая свою нетто позицию, крупные спекулянты не уходят с рынка . У "розницы" же вообще все очень стабильно - у них нетто-лонг составляет 2,59%  от открытого интереса при среднем значении 2,70%, то есть у них практически ничего не происходит. На диаграммах 1 и 2 представлены доли всех трех категорий участников рынка в общем объеме открытых шортов (диаграмма 1)  или лонгов (диаграмма 2).


Диаграмма 1


"Медведи" в золоте     


 Диаграмма 2


 "Быки" в золоте   


Общий вывод: ситуация с открытыми позициями на рынке фьючерсов и опционов на золото довольно стабильна на протяжении уже довольно долгого времени. Тенденция сокращать нетто -шорт у хеджеров и нетто-лонг у крупных спекулянтов" пока не носит явно выраженного характера . Наличие пока-что довольно большого количества шортовых позиций у хеджеров служит своеобразной "подушкой" для роста золота, который и происходил в последние полгода, хотя и не очень существенный. Этим ситуация в золоте в корне отличается от серебра, где на фоне отсутствия явного тренда на рынке в структуре открытых  происходят весьма динамичные изменения , приведшие к весьма интересной ситуации.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru