$ 65,98€ 75,35
+0,125%+0,894%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Интрига Банка России удалась

14.09.2018 20:14, Finam.ru

Не зря инвесторы ждали заседания Банка России по ключевой ставке. Оно выдалось самым интригующим за много лет. Центробанк, во-первых, решил повысить ставку до 7,5%, а во-вторых, продлил мораторий на покупку валюты для Минфина до декабря.


Руководитель операций на валютном и денежном рынке "Металлинвестбанка", президент ACI Russia - The Financial Markets Association Сергей Романчук назвал решение продлить мораторий на покупку валюты "главным решением, стабилизирующим валютный курс". А вот повышение ставки вызвало у аналитиков самые противоречивые чувства. Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента "Локо-Инвест", автор Telegram-канала MMI, горячо поддержал решение ЦБ: "Лучшее решение в этой ситуации. В плане ужесточения кредитно-денежной политики это повышение ставки не играет большой роли (рост ставок в экономике уже произошёл), но важно, что ЦБ даёт правильный сигнал рынкам - что инфляционные риски оцениваются адекватно, ЦБ готов действовать и уже действует. И не реагирует на давление правительства (заявления Медведева, Белоусова)". По словам эксперта, лучшее свидетельство тому, что все сделано правильно, - реакция рынков. И, действительно, сразу после публикации релиза по ставке рубль укрепился к доллару и евро. На закрытии "Московской биржи" за один доллар давали 67,9 рубля, за один евро – 79,2 рубля. Акции "Сбербанка" тоже начали усиленный рост: "обычка" закрылась с ростом на 2,84%, "префы" - на 2,87%.


доллар, рубль, график


Однако начальник управления анализа рынка Банк "Открытие" Дмитрий Харлампиев считает, что рынок акций показал минимальные изменения. Некоторый рост РТС связан с курсовой динамикой. Доходности ОФЗ практически не изменились, так как данное решение ЦБ уже было заложено в цены даже с учетом коррекции (снижение доходности) в последние дни.


Александр Абрамов, профессор ВШЭ, признался, что решение Банка России о первом с 2014 года повышении ставки представляется ему одним из самых спорных решений за последние годы. "Оно мало повлияет на депозитные и кредитные ставки. Это просто демонстрация, кто в доме хозяин не для участников рынка, а главе правительства и экономическим экспертам АП. Трудно понять зачем? Людям со стороны теперь виден раскол в экономическом блоке, а у руководителя ЦБ на ровном месте появилось много влиятельных оппонентов", - поясняет свою мысль г-н Абрамов.


То, что ЦБ объявил об отказе от покупки валюты для Минфина по бюджетному правилу до конца этого года, а не до октября, как это предполагалось изначально делает повышение ставки еще более странным, считает Наталия Орлова, главный экономист "Альфа-Банка". "Не понятно, почему дополнительно к прямым мерам контроля за курсом ЦБ решил повысить ставку", - недоумевает эксперт. По ее словам, проблема заключается в том, что ЦБ следует за рынком, а рынок остается подверженным высокой волатильности в условиях отсутствия жесткого монетарного якоря. "Таким образом, в случае новой волны финансовой паники регулятор может вновь рассмотреть опцию повышения ставки", - подытоживает г-жа Орлова.


Аналитики "Алор Брокер" обращают внимание на то, что кризисы в Турции и Аргентине, ужесточение монетарной политики ФРС и укрепление индекса доллара привели к сильной девальвации почти всех валют EM. Центробанки в подобных условиях должны принимать жесткие меры. "Недавно Аргентина подняла ключевую ставку до рекордных 60%. Турция вчера повысила ее до 24%, несмотря на протесты Эрдогана. Тем самым, зарубежные коллеги не оставили российскому ЦБ выбора, кроме как повысить ставку", - пишет эксперты.


Кризис на развивающихся рынках совпал с годовщиной краха Lehman Brothers. Завтра будет ровно десять лет с тех пор, как в 2008 году один из крупнейших инвестиционных банков США объявил о своем банкротстве. Сегодня торги на фондовых биржах США начались небольшим ростом основных индексов, но инвесторы снова потеряли надежду на разрешение торгового конфликта США с Китаем. Индексы скорректировались на 0,1-0,2%.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2018 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru