$ 63,7675€ 70,5
-0,332%+0,014%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Панические настроения вернули интерес инвесторов к золоту

25.12.2018 16:20, Кузин Михаил , портфельный управляющий (УК "Райффайзен Капитал")

Рождественское ралли в этом году не состоялось. Хотя российскому рынку пока удается сохранять относительную устойчивость, несмотря на масштабный обвал более чем на 10% на мировых фондовых площадках и нефтяном рынке. По итогам прошлой недели с 14 по 21 декабря индекс Мосбиржи снизился всего на 0,8% до 2347 пунктов, а на этой неделе теряет почти 3%, опустившись к 2280 пунктам. Вероятно, инвесторы предпочитают выйти из акций перед длинными выходными, однако объем торгов на текущей неделе уже почти вдвое снизился по сравнению с обычными значениями.



Устойчивость российского рынка обусловлена, во-первых, его и так уже высокой дивидендной доходностью, а, во-вторых, ослаблением рубля, который, с одной стороны, частично компенсировал снижение, а с другой стороны, выступает фактором поддержки для львиной доли российских компаний, ориентированных на экспорт и занимающих превалирующую долю в индексе.


В качестве позитива прошлой недели можно выделить сообщение о возможной отмене санкций в отношении компаний RUSAL и En+. Пока это не оформлено юридически, но дело явно сдвинулось с мертвой точки и это сразу положительно отразилось на котировках компаний.


Нефть марки Brent подешевела на прошлой неделе сразу на 11% до $53,64 за баррель, а на текущей неделе котировки уже уходили ниже $50 за баррель. Это второе недельное снижение нефти более, чем на 10% за последний месяц. До этого подобные просадки в "черном золоте" наблюдались в 2016 г. Сейчас нефть – это не столько физический товар, сколько торгующийся финансовый актив. И по большей части снижение на нефтяном рынке идет в "унисон" с акциями, в частности, с динамикой американского рынка.


Панические настроения на фондовом рынке вернули интерес инвесторов к золоту: c 14 по 21 декабря металл подорожал на 1,85% до $1258 за тройскую унцию. На наш взгляд, цены вверх толкает излишний пессимизм в оценке последствий торговых войн между Китаем и США, но маловероятно, что текущая коррекция вернет интерес к золоту в долгосрочной перспективе.


Официальный курс рубля за неделю ослаб против доллара на 2,3% до 68 руб./$, а на среду уже установлен курс 68,7 руб./$. Национальная валюта находится под существенным давлением стремительно дешевеющей нефти, а также ожиданий возвращения Центробанка на рынок со скупкой валюты в рамках бюджетного правила уже в январе.



Несмотря на панические распродажи на рынке, все прогнозы аналитиков, даже самые негативные, по-прежнему предусматривают рост на 10-15% от уровня начала декабря. Учитывая текущие уровни, сейчас явно хороший момент для формирования позиций в акциях. Что касается рынка облигаций, то мы рекомендуем выбирать выпуски с более короткой дюрацией в пределах 3-х лет на фоне давления из-за ожидания принятия санкций на новый госдолг.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2019 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru