$ 62,07€ 68,48
+0,267%+0,084%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Неопределенность с процессом поглощения Fotrum-Uniper сдерживает рост акций "Юнипро"

12.11.2019 17:10, Адонин Алексей , аналитик (ИК "Велес Капитал")

Результаты оказались лишь немного хуже наших прогнозов, но в целом показали позитивную картину: рост выручки составил 8% г/г., EBITDA – 12%, прибыль увеличилась на 20%.


Основными позитивными факторами стал рост цен РСВ на электроэнергию и рост выработки г/г.


Конференц-звонок не преподнес сюрпризов. Расходы на программу ДПМ-2 менеджмент оценил в 10 млрд руб. до 2025 г. На восстановление аварийного блока осталось потратить 8 млрд руб. из совокупных 40 млрд. EBITDA'19 подтверждается на уровне 28-30 млрд руб.


Ввод 3-го блока БГРЭС в 1К20 подтвержден, менеджмент ожидает вклад блока в показатель EBITDA до 1,4 млрд руб. в месяц. Менеджмент подтвердил планы по выплате 20 млрд руб. в течение 2020 г.


По итогам отчетности и конференц-звонка мы подтверждаем нашу целевую цену акции "Юнипро" на уровне 2,9 руб. и рекомендацию ДЕРЖАТЬ. Единственным негативным моментом, который сдерживает рост котировок "Юнипро", остается неопределенность с процессом поглощения Fotrum – Uniper. Ситуация должна разрешиться в начале 2020 г.

Опубликовать ссылку в

© 2006-2020 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru