$ 71,69€ 78,13
+0,070%+0,064%
Услуги
Сервисы
Контакты
События Теханализ Котировки

Обзоры и идеи

Activision Blizzard - играйте и выигрывайте

28.03.2020 11:52, Додонов Игорь, аналитик (ГК "ФИНАМ")

Activision Blizzard

Рекомендация

Покупать

Целевая цена

$68,0

Текущая цена

$54,4

Потенциал роста

24,9%

  • Activision Blizzard (ATVI) - один из ведущих мировых производителей видеоигр. Игротека компании включает несколько сотен наименований, в том числе такие известные игры, как Call of Duty, Warcraft, StarCraft, Diablo, Overwatch, Candy Crush Saga.
  • Благодаря большой популярности своих игр Activision Blizzard демонстрирует неплохие финансовые показатели. При этом увеличение доли цифровых продаж в выручке позволяет компании удерживать высокий уровень прибыльности.
  • Объявленная Activision Blizzard масштабная реструктуризация бизнеса позволила сосредоточить усилия на наиболее перспективных с точки зрения руководства направлениях за счет сокращения финансирования проектов, которые не оправдали ожиданий. При этом благодаря мерам по оптимизации затрат Activision Blizzard сохранила хорошие показатели рентабельности.
  • Мы положительно оцениваем меры Activision Blizzard по расширению своего присутствия в сегменте мобильных игр, а также планы по дальнейшей экспансии в перспективном и быстрорастущем сегменте киберспорта.
  • В ходе "коронавирусной паники" на рынках акции Activision Blizzard оказались заметно перепроданными и представляют неплохую возможность для покупок.

Мы рекомендуем акции Activision Blizzard к покупке на среднесрочную перспективу. Целевая цена - $68.

Основные сведения

ISIN

US00507V1098

Рыночная капитализация

$41,87 млрд

Enterprise Value (EV)

$38,75 млрд

Финансовые показатели, млн $

Показатель

2019

2018

Выручка

6 388

7 262

EBITDA

2 203

2 617

Чистая прибыль

1 736

2 003

Прибыль на акцию, $

2,25

2,60

Дивиденды, $

0,41

0,37

Показатели прибыльности

Показатель

2019

2018

Маржа EBITDA

34,5%

36,0%

Маржа чистой прибыли

27,2%

27,6%

Activision Blizzard (ATVI) - один из ведущих мировых производителей видеоигр. Игротека компании включает сотни наименований, среди которых наибольшую популярность имеют игры серий Call of Duty, Warcraft, StarCraft, Diablo, Skylanders и Overwatch. Несколько лет назад Activision Blizzard поглотила ирландского разработчика мобильных игр King Digital Entertainment, и в результате сделки в ее портфолио добавилось еще более 200 игр, в том числе самые известные и при этом входящие в пятерку самых прибыльных мобильных игр в США - головоломки Candy Crush Saga и Candy Crush Soda Saga. В настоящее время игровая аудитория Activision Blizzard превышает 400 млн пользователей; капитализация компании составляет около $42 млрд.

Акции Activision Blizzard

Акции Activision Blizzard не избежали распродаж на рынках на фоне паники, вызванной распространением в мире коронавирусной инфекции. В то же время их снижение с начала года оказалось меньше, чем широкого рынка, поскольку ситуация с вирусом в какой-то мере даже на руку компании. В условиях, когда бары, рестораны и парки развлечений закрываются по всему миру, а концерты и другие публичные мероприятия отменяются, людям приходится больше находиться дома. Как результат, существенно увеличивается время на различные видеоигры, которые остаются одним из немногих доступных развлечений. И Activision Blizzard как крупный представитель игровой отрасли, мы считаем, имеет все шансы стать одним из главных бенефициаров данной тенденции.

И среднесрочные перспективы Activision Blizzard выглядят неплохо, учитывая достаточно насыщенный календарь выхода новых игр (хотя ситуация с коронавирусом, конечно, может внести в него определенные коррективы). Во второй половине года следует ожидать нового дополнения игры World of Warcraft - Shadowlands, а также очередной игры из серии Call of Duty. В ближайшее время должен выйти новый контент для World of Warcraft Classic.

Кроме того, компания сообщила, что работает над множеством ремастеров и "переосмыслений" своих игр, которые представят в 2020 г. Activision Blizzard планирует продолжать и экспансию в мобильном сегменте - в середине года должно начаться тестирование Diablo Immortal, мобильной версии культовой франшизы. При этом мы положительно оцениваем шаги Activision Blizzard по расширению своего присутствия в перспективном и быстрорастущем сегменте киберспорта.

Мы считаем покупку акций Activision Blizzard на текущих уровнях интересной среднесрочной инвестиционной идеей. Целевая цена составляет $68.

© 2006-2020 Finam.ru

Рейтинг@Mail.ru